Денежная система России и развитых стран

 

Итак, в первой главе курсовой работы были рассмотрены теоретические основы организации денежной системы.

Современная денежная система  включает следующие элементы: денежную единицу; масштаб цен; виды денег, эмиссионную  систему; государственный или кредитный  аппарат регулирования денежного  обращения.

Составной частью денежной системы является национальная валютная система, хотя она и относительно самостоятельна.

Денежная единица —  это установленный в законодательном  порядке денежный знак, который служит для соизмерения и выражения  цен всех товаров. Денежная единица, как правило, делится на мелкие кратные  части. В большинстве стран установлена  десятичная система деления 1:10:100.

Официальный масштаб цен  утратил экономический смысл  с развитием государственно-монополистического капитализма и прекращением размена  кредитных денег на золото. В результате Ямайской валютной реформы 1976—1978 гг. официальная цена золота и золотое содержание денежных единиц отменены.

Виды денег, являющиеся законным платежным средством, — это в  основном кредитные банковские билеты, а также бумажные деньги (казначейские билеты) и разменная монета.

Эмиссионная система —  законодательно установленный порядок  выпуска и обращения денежных знаков. Эмиссионные операции (операции по выпуску и изъятию денег  из обращения) осуществляют: центральный  банк (банковские билеты — банкноты), казначейство (государственный исполнительный орган), выпускающий мелкокупюрные бумажно-денежные знаки.

 

 

2 Денежная система России и развитых стран

 

 

2.1 Общая характеристика  денежной системы России

 

Денежная система Российской Федерации основана на неразменных на золото деньгах, т.е. имеет бумажно-кредитный характер. Правовая основа денежной системы России — Федеральный закон от 10 июля 2002 г. № 86-ФЗ «О Центральном Банке Российской Федерации (Банке России)». Официальная денежная единица — рубль, разделенный на 100 копеек. Монопольное право эмиссии и изъятия наличных денег из обращения принадлежит Банку России. В области организации денежного обращения ЦБ РФ выполняет ряд важнейших функций:

- прогнозирует и организует производство, перевозку и хранение банкнот и монет, создаст резервные фонды банкнот и монет;

- устанавливает правила хранения, перевозки и инкассации наличных денег;

- определяет правила ведения кассовых операций (операций с наличными) для кредитных организаций;

- устанавливает признаки платежеспособности банкнот и монет, порядок их уничтожения, а также замену поврежденных банкнот и монет на действующие.¹⁰

В каналах наличного денежного  обращения в настоящее время  находятся два вида денежных знаков, являющихся безусловным обязательством Банка России и обязательных к  приему во всех видах расчетов и  платежей — банкноты (банковские билеты) и монеты. В настоящее время  в обращении находятся банкноты достоинством 10, 50, 100. 500, 1000 и 5000 руб. и  монеты достоинством 1, 2, 5, 10 руб., 1, 5, 10, 50 копеек.

Денежная масса как  элемент денежной системы России представляет собой совокупность покупательных, платежных и накопленных средств, обслуживающих экономические связи  и принадлежащих экономическим  субъектам (физическим и юридическим  лицам, государству).

Для анализа объема и структуры  денежной массы, а также ее движения в финансовой статистике Банка России используют четыре денежных агрегата:

М₀ — наличные деньги в обращении у нефинансовых агентов (банкноты и монеты);

М₁, включает в себя М₀, а также депозиты частных лиц в Сбербанке РФ до востребования (текущие вклады), депозиты населения и предприятий в коммерческих банках до востребования, средства на расчетных и специальных счетах нефинансовых агентов (расчетные, текущие счета, специальные счета аккредитивов и чековые счета), средства страховых компаний;

  М₂ включает в себя М₁, и срочные вклады населения в сберегательных банках;

М₃ включает М₂ депозитные и сберегательные сертификаты банков и облигации государственного займа.¹¹

Самостоятельным компонентом  денежной массы является денежная база (М_В), включающая агрегат М₀, денежные средства в оборотных кассах банков, средства банков на счетах обязательных резервов и корреспондентских счетах в ЦБ РФ. Эти деньги имеют не только большую ликвидность, но и показывают дееспособность ЦБ РФ, его возможности выполнять свои обязательства. В экономических исследованиях эти деньги именуются также деньгами «высокой эффективности», так как могут прямо контролироваться ЦБ РФ. В практике управления денежным обращением Банк России использует несколько агрегатов денежной базы (Рисунок 3).

 

 

Рисунок 3 - Структура денежной базы

 

Одной из особенностей денежного  обращения России является использование  иностранной валюты как средства платежа и формы сбережений. Это  обусловило использование еще одного показателя денежной массы — «широких денег» (М₂Х), который включает агрегат (М₂) и депозиты в иностранной валюте в национальной банковской системе (валютные пассивы кредитных организаций). Этот показатель используют для прогнозирования спроса на деньги, изменения курса рубля, устойчивости финансово-банковской системы и бегства капитала. Для определения величины М₂Х), используют среднегодовой валютный курс. Таким образом, полная денежная масса включает денежную массу в иностранной валюте и национальную денежную массу (Рисунок 4).¹²

 

Рисунок 4 - Структура совокупной (полной) денежной массы в экономике России

 

Эмиссионная система Российской Федерации объединяет эмиссию наличных денег и безналичную кредитную  эмиссию. Выпуск в обращение наличных денег осуществляет Банк России. Их оборот организован по схеме (Рисунок 5). ¹³

Рисунок 5 - Организация оборота наличных денег

 

Налично-денежный оборот начинается в структурных подразделениях Центрального банка РФ. Наличные деньги считаются  поступившими в оборот после передачи их из оборотных касс расчетно-кассовых центров (РКЦ) в операционные кассы коммерческих банков. Из операционных касс коммерческих банков деньги выдают клиентам (предприятиям, организациям, физическим лицам). Наличные деньги постоянно совершают кругооборот, так как после завершения расчетно-платежного оборота вновь возвращаются в операционные кассы банков, а затем — в оборотные кассы расчетно-кассовых центров. Таким образом, выпуск наличных денег в обращение и их изъятие происходят постоянно.

Основным источником денежного  предложения выступает кредитная  эмиссия, сосредоточенная в коммерческих банках, которые участвуют в расширении денежного предложения непосредственно  за счет эффекта кредитной мультипликации и опосредованно, используя систему  рефинансирования Центрального банка  РФ и эмиссию под прирост золотовалютных резервов. Для анализа денежного  предложения в экономике России Центральный банк РФ использует несколько  показателей денежной базы (Рисунок 3).

В соответствии с Конституцией РФ основная функция Центрального банка  РФ — защита и обеспечение устойчивости рубля, которую он осуществляет независимо от других органов государственной  власти. Для реализации этой функции  Федеральным законом № 86-ФЗ предусмотрен ряд инструментов денежно-кредитного регулирования, которые применяет  Банк России:

- процентные ставки по операциям Банка России;

- нормативы обязательных резервов, депонируемых в Банке России (резервные требования);

- операции на открытом рынке;

- рефинансирование кредитных организаций;

- валютные интервенции;

- установление ориентиров роста денежной массы;

- прямые количественные ограничения;

- эмиссия облигаций от своего имени.¹⁴

Поскольку наличная денежная эмиссия полностью контролируется Банком России, то эти инструменты  направлены на управление кредитной  эмиссией, т.е. кредитной активностью  коммерческих банков. Объемы кредитования коммерческими банками экономики (хозяйствующих субъектов) зависят  от объема ресурсов, которые они  привлекли в свой оборот, именуемых  пассивами. С помощью инструментов денежно-кредитного регулирования  банк может расширять или сокращать  объем этих ресурсов в зависимости  от денежной программы, принятой на соответствующий  финансовый год.

 

 

 

2.2 Денежная система развитых стран мира

 

2.2.1 Денежная (валютная) система стран Европейского союза

 

Формирование денежной системы  стран Евросоюза стало закономерным результатом развития экономической  интеграции европейских государств, прошедшей несколько этапов (Рисунок 6).¹⁵

Рисунок 6 - Этапы развития валютной интеграции и формирования денежной системы ЕС

 

Европейское экономическое  сообщество функционирует с 1 января 1958 г. на основе Римского договора, подписанного в марте 1957 г. шестью странами — ФРГ, Францией, Италией и странами Бенилюкса. С ноября 1993 г. вступило в силу Маастрихтское соглашение об образовании Европейского политического, экономического и валютного союза.

Неотъемлемый элемент  экономической интеграции — валютная интеграция — процесс координации  валютной политики, формирование наднационального механизма валютного регулирования, создание межгосударственных финансовых и валютно-кредитных организаций. Ее необходимость обусловлена рядом  причин:

- потребностью в валютной стабилизации для усиления взаимозависимости национальных экономик при либерализации движения товаров, капиталов, рабочей силы;

- стремлением создать собственную региональную зону валютной стабильности для решения региональных интеграционных задач;

- стремлением сделать Западную Европу мировым центром с единой валютой, ограничить влияние доллара и противостоять растущей конкуренции со стороны Японии.

Механизм валютной интеграции состоял из совокупности валютно-кредитных  методов регулирования, посредством  которых осуществляется сближение  и взаимное приспособление национальных хозяйств и валютных систем. Основными  элементами валютной интеграции стали:

1) режим совместно плавающих курсов;

2) валютная интервенция, в том числе коллективная, для поддержания рыночных курсов валют в пределах согласованного отклонения от центрального курса;

3) создание коллективной валюты как международного платежно-резервного средства;

4) совместные фонды взаимного кредитования стран-членов для поддержания курсов валют;

5) международные региональные валютно-кредитные и финансовые организации для валютного и кредитного регулирования.

Ответственным за проведение кредитно-денежной политики в зоне евро стал Европейский центральный  банк (ЕЦБ), начавший деятельность в 1999 г. Уставный капитал ЕЦБ 5 млрд. евро. Доля центральных банков в капитале ЕЦБ рассчитана исходя из доли каждой из стран в ВВП и численности населения ЕС.

Основной целью деятельности ЕС является осуществление денежно-кредитной  политики в рамках Европейской валютной системы (ЕВС). Базовыми инструментами денежно-кредитного регулирования являются:

- таргетирование основных денежных агрегатов для контроля уровня инфляции;

- определение диапазонов колебания основных процентных ставок;

- установление минимальных резервных требований для коммерческих банков;

- определение совокупности краткосрочных операций по регулированию ликвидности на денежном рынке евро (кредитные и депозитные механизмы);

- проведение операций на открытом рынке (кредитные аукционы).

ЕЦБ стоит во главе Европейской  системы центральных банков, которая  объединяет 15 центральных банков стран  Европейского союза. ЕСЦБ управляют  три органа — Совет управляющих, Правление ЕСЦБ и Общий совет.

В настоящее время денежной единицей европейской валютной системы  является евро, разделенный на 100 евроцентов. Название общеевропейской валюты было принято окончательно в декабре 1995 г. на конференции премьер-министров стран Европейского Содружества в Мадриде.¹⁶

2.3.2 Денежная система  США

 

Характерная черта денежной системы США — длительное существование  децентрализованной системы банкнотной эмиссии. В начале XIX в. (1836 г.) стали  выпускаться первые кредитные деньги, право на эмиссию которых имел каждый банк (их тогда насчитывалось свыше полутора тысяч), — сотни видов кредитных билетов. В результате за несколько лет в США появились около 30 тыс. всевозможных купюр разного цвета, достоинства, размера, формы, степени обеспечения и зашиты от подделки. Каждый банк обещал обменивать свои билеты по первому требованию на золотые или серебряные монеты, однако большинство банков не могли реально обеспечить разменность своих банковских билетов, поэтому многие билеты не отвечали своей номинальной стоимости. Действительно разменными на золото и серебро были кредитные билеты, выпускавшиеся национальными банками по заказу правительства США.

В 1865 г. американское министерство финансов выпустило в обращение  специальные «золотые сертификаты», номинированные в долларах, однако обеспеченные фиксированным количеством  золота. Они сохранялись в обращении  до 1933 г. В 1878 г. к «золотым» добавились «серебряные» сертификаты, обеспеченные серебром. Они оставались в обращении  до 1957 г.

Одна из особенностей денежной системы США — длительное существование  биметаллизма, который поддерживали не только влиятельные в США владельцы  серебряных рудников, но и широкие  круги заемщиков — мелких и  средних промышленников и фермеров, заинтересованных в повышении товарных цен в целях снижения реальных размеров своей задолженности.