Теоретические аспекты анализа финансовой устойчивости

СОДЕРЖАНИЕ

 

Введение 

ГЛАВА 1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ АСПЕКТЫ АНАЛИЗА ФИНАНСОВОЙ УСТОЙЧИВОСТИ

1.1.

 

ВВЕДЕНИЕ

 

В рыночных условиях залогом  выживаемости и основой стабильного  положения предприятия служит его  финансовая устойчивость. Она отражает такое состояние финансовых ресурсов, при котором предприятие, свободно маневрируя денежными средствами, способно путем эффективного их использования  обеспечить бесперебойный процесс  производства и реализации продукции, а также затраты по его расширению и обновлению.

Определение границ финансовой устойчивости предприятия относится  к числу наиболее важных экономических  проблем в условиях перехода к  рынку, поскольку недостаточная  финансовая устойчивость может привести к отсутствию у предприятий средств  для развития производства, их неплатежеспособности и, в конечном счете, к банкротству, а “избыточная” устойчивость будет  препятствовать развитию, отягощая затраты  предприятия излишними запасами и резервами.

Вследствие всего вышесказанного можно сделать вывод, что тема данной курсовой работы является актуальной.

Целью данной работы является анализ финансовой устойчивости предприятия, как инструмента для проведения мероприятий по улучшению его  финансового состояния и стабилизации положения.

Объект исследования - ОАО  «Запорожский трансформаторный завод».

В курсовой работе использовалась финансовая отчетность данного предприятия  за 2008-2009 года.

Задачами курсовой работы являются:

- изучение теоретических  основ анализа финансовой устойчивости  предприятия;

- анализ финансовых результатов;

- анализ платежеспособности  предприятия;

-анализ абсолютных и  относительных показателей финансовой  устойчивости;

- анализ деловой активности  предприятия; 

- поиск путей повышения  финансовой устойчивости предприятия.

При выполнении курсовой работы были использованы следующие приемы и методы: анализ литературных источников, экономико-статистический анализ, финансовый анализ (горизонтальный анализ вертикальный анализ), анализ коэффициентов (относительных показателей), сравнительный анализ и аналитический.

Курсовая работа состоит из трех глав, введения и заключения. В первой главе курсовой работы рассмотрены теоретические положения обеспечения финансовой устойчивости предприятия. Вторая глава курсовой работы посвящена анализу финансовой устойчивости предприятия. В третьей главе курсовой работы разработаны рекомендации по повышению финансовой устойчивости предприятия.

 

 

ГЛАВА 1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ  АСПЕКТЫ АНАЛИЗА ФИНАНСОВОЙ УСТОЙЧИВОСТИ

 

1. Понятие финансовой устойчивости и факторы влияющие на финансовую устойчивость организации

 

Любая наука базируется на общепринятых, обоснованных теоретических  понятиях. Трактовка в профессиональном финансовом лексиконе термина - финансовая устойчивость, по-прежнему остается весьма размытой и неоднозначной. В зарубежной экономической литературе и мировой  практике аналитики по-разному раскрывают понятие финансовой устойчивости. Далее  в курсовой работе будут приведены  некоторые определения финансовой устойчивости предприятия.

«Финансовая устойчивость (Long-Term Solvency) - способность фирмы поддерживать целевую структуру источников финансирования.¹»

Смысл данного тезиса предопределяется тем обстоятельством, что, во-первых, бесплатных источников финансирования практически не бывает и, во-вторых, стоимость источников варьирует. Сформулированный тезис говорит о том, что теоретически можно оптимизировать структуру источников финансирования.

В сложившихся условиях финансовую устойчивость можно структурировать  как:

-текущую - на конкретный момент времени;

-потенциальную - связанную с преобразованиями с учетом изменяющихся внешних условий;

-формальную - создаваемую и поддерживаемую государством, извне;

-реальную - в условиях конкуренции с учетом возможностей осуществления расширенного производства.

В результате осуществления  какой-либо хозяйственной операции финансовое состояние предприятия  может остаться неизменным, улучшиться или ухудшиться.

«Финансовая устойчивость предприятия  - это способность субъекта хозяйствования функционировать и развиваться, сохранять равновесие своих активов и пассивов в изменяющейся внутренней и внешней среде, гарантирующее его платежеспособность и инвестиционную привлекательность в долгосрочной перспективе в границах допустимого уровня риска.²»

«Финансовая устойчивость - это главный компонент общей  устойчивости организации, так как  она является характерным индикатором  стабильно образующегося превышения доходов над расходами.³»

Определение её границ относится  к числу наиболее важных экономических  проблем в условиях рыночной экономики, так как недостаточная финансовая устойчивость может привести к неплатежеспособности организации, а избыточная - будет  препятствовать развитию, отягощая затраты  излишними запасами и резервами.

Следовательно, финансовая устойчивость должна характеризоваться  таким состоянием финансовых ресурсов, которое, с одной стороны, соответствует  требованиям рынка, а с другой стороны - отвечает потребностям развития организации.

Отсюда сущность финансовой устойчивости определяется эффективным  сформированием, распределением, использованием финансовых ресурсов, и формы ее проявления могут быть различны.

Также следует отметить, то что финансовая устойчивость - это комплексное понятие, обладающее внешними формами проявления, формирующееся в процессе всей финансово-хозяйственной деятельности, находящееся под влиянием множества различных факторов. Поэтому в следующем параграфе курсовой работы, будут рассмотрены основные факторы влияющие на финансовую устойчивость предприятия.

На финансовую устойчивость субъекта хозяйствования, даже на отдельно взятый показатель, могут влиять многочисленные и разно образные причины.

«Причинами неблагополучного положения организации, в первую очередь, являются системные макроэкономические причины, особенно в условиях нестабильной экономики.⁴»

На финансовую устойчивость организации влияет ряд факторов, которые можно разделить:

-по месту возникновения  - на внешние и внутренние;

-по важности результата - на основные и второстепенные;

-по структуре - на простые и сложные;

-по времени действия - на постоянные и временные.

Таким образом, финансовая деятельность любого предприятия представляет собой  комплекс взаимосвязанных процессов, зависящих от многочисленных и разнообразных  факторов.

При изучении внешних факторов, формирующих финансовую устойчивость организации, можно выделить следующие  основные характеристики:

-тесная взаимосвязь внешних  факторов с внутренними и между собой;

-сложность внешних факторов, затрудненность или отсутствие  их количественного выражения;

-неопределенность, являющаяся  функцией количества и уверенности  в информации, которой располагает  организация по поводу конкретного  фактора. Поэтому чем неопределеннее  внешнее окружение, тем значительно  сложнее выявить, в какой степени  и к каким последствиям приведет  тот или иной внешний фактор.

Конечно, бороться со многими  внешними факторами отдельным предприятиям не по силам, но в создавшихся условиях им остается проводить такую собственную  стратегию, которая позволила бы смягчить негативные последствия общего спада производства.

Внешние факторы, неподвластные  воле предприятия, и внутренние, зависящие  от организации его работы, классифицируются по месту возникновения (рис. 1.2).

Рисунок 1.1

Факторы, влияющие на финансовую устойчивость организаций

 

 

«При проведении анализа  основное внимание уделяется внутренним факторам, зависящим от деятельности хозяйствующего субъекта, на которые он имеет возможность влиять, корректировать их воздействие и в определенной мере управлять ими.⁵»

К внутренним факторам относятся: отраслевая принадлежность организации; структура выпускаемой продукции (услуг), ее доля в общем платежеспособном спросе; размер оплаченного уставного  капитала; величина издержек, их динамика по сравнению с денежными доходами; состояние имущества и финансовых ресурсов, включая запасы и резервы, их состав и структуру.

К внешним факторам относят влияние экономических условий хозяйствования, преобладающую в обществе технику и технологию, платежеспособный спрос и уровень доходов потребителей, налоговую кредитную политику правительства, законодательные акты по контролю за деятельностью организации, внешнеэкономические связи, систему ценностей в обществе и др. Влиять на эти факторы хозяйствующий субъект не в состоянии, он лишь может адаптироваться к их влиянию.

Для рыночной экономики характерно и необходимо активное реагирование управления организации на изменение  внешних и внутренних факторов.

 

1.2 Система показателей и методы анализа финансовой устойчивости

 

Организация представляет собой  сложную систему, состоящую из многих подсистем, поэтому и оценка ее устойчивости должна характеризоваться комплексностью подхода, т. е. использованием системы  показателей финансовой устойчивости. Состав показателей разнообразный  — это и абсолютные, и относительные  показатели.

Большое значение в анализе  финансовой устойчивости организации  имеет использование абсолютных показателей: величины собственного и  заемного капитала, активов, денежных средств, дебиторской и кредиторской задолженности, прибыли, а также  абсолютных показателей, рассчитываемых на основе отчетности, таких, как чистые активы, собственные оборотные средства, показатели обеспеченности запасов  собственными оборотными средствами, величина устойчивых пассивов.

Данные показатели являются критериальными, поскольку с их помощью формируются критерии, позволяющие определить качество финансового состояния.

Исключительно важную роль в современных условиях в анализе  финансовой устойчивости играют относительные  величины, так как они сглаживают искажающее влияние инфляции на отчетный материал.

Распространенность их (87% из используемых в анализе) обусловлена  определенным преимуществом перед  абсолютными, так как они позволяют сопоставить несопоставимые по абсолютным величинам объекты, более устойчивы в пространстве и времени, поэтому характеризуют более однородные вариационные ряды, а также улучшают статистические свойства показателей. Показатели для оценки финансовой устойчивости организации должны быть не набором, а системой. Это значит, что они должны:

-не противоречить друг  другу;

-не дублировать друг  друга;

-не оставлять «белых  пятен» в деятельности организации;

-отражать наиболее существенные  стороны их деятельности.

«Анализ финансовой устойчивости основывается главным образом на относительных показателях, так  как абсолютные показатели баланса  в условиях инфляции очень трудно привести в сопоставимый вид. »

Финансовая устойчивость предприятия характеризуется состоянием собственных и заемных средств  и анализируется с помощью  системы финансовых коэффициентов  с установленными базисными величинами, а также изучения динамики их изменений за определенный период. Базисными величинами могут быть:

-значения показателей  за прошлый период;

-среднеотраслевые значения  показателей; -значения показателей конкурентов;

-теоретически обоснованные  или установленные с помощью  экспертного опроса оптимальные  или критические значения относительных  показателей.

Таким образом, в следующем  абзаце курсовой работы будут рассмотрены основные методы используемые при анализе финансовой устойчивости предприятия.

Возможность реальной оценки финансовой устойчивости организации  обеспечивается определенной методикой  анализа, соответствующим информационным обеспечением и квалифицированным  персоналом.

 «Анализ устойчивости  финансового состояния на ту  или иную дату позволяет ответить  на вопрос, насколько правильно  предприятие управляло финансовыми  ресурсами в течение периода,  предшествовавшего этой дате. Недостаточная  финансовая устойчивость может  привести к неплатежеспособности  предприятия и отсутствию у  него средств для развития  производства, а избыточная - препятствовать  развитию, отягощая затраты предприятия  излишними запасами и резервами.⁶»