Теоретические аспекты анализа финансовой устойчивости

Предприятие создано в  целях удовлетворения общественных потребностей в результатах его  деятельности и получения прибыли. Для достижения этих целей ПМЗ «Икра» осуществляет в установленном законодательством РФ порядке следующие виды деятельности:

- производство, испытание,  хранение, распространение и применение  средств инициирования;

- производство, испытание,  хранение, распространение и применение  оборудования и прибора взрывного  дела;

- эксплуатация и ремонт  взрывоопасных и пожароопасных,  химически опасных и вредных  производств;

- монтаж, эксплуатация и  ремонт взрывозащищенного электротехнического  оборудования;

- деятельность по производству  электрической и тепловой энергии;

- хранение нефти и продуктов  ее переработки;

- деятельность по проектированию  и строительству зданий и сооружений;

- деятельность по производству  хлеба, хлебобулочных и макаронных  изделий;

- медицинская деятельность;

- разработка, производство  и реализация боеприпасов к  гладкоствольному охотничьему и  спортивному оружию;

- разработка, производство  и реализация гражданской продукции  и товаров народного потребления;

- организация общественного  питания;

- оказание дилерских,  юридических и других услуг  населению;

- оказание рекламной и  выставочной деятельности;

- внешнеэкономическая деятельность  и т.д.

Основные потребители продукции с которыми ПМЗ «Искра» плодотворно работает на протяжении долгих лет - это крупнейшие угольные и горнодобывающие предприятия Сибири, Урала, Дальнего Востока и стран ближайшего зарубежья. В настоящее время добыча полезных ископаемых - основа экономики России. Для угольной и горнорудной промышленности необходимы средства взрывания. Рост потребности в средствах взрывания носит стабильный характер.

ФГУП «ПМЗ «Искра» отгружает свою продукцию предприятиям Российской Федерации, стран СНГ, Европы.

Рост общего потребление  промышленных взрывчатых веществ в России в период 2007-2011 год составил в среднем 8,5%. Так как ПМЗ «Искра» является единственным производителем средств инициирования в Восточной части РФ, то потребность на его продукцию возросла соответственно в данный период на 9% и продолжает расти теми же темпами.

Для сохранения лидирующего  положения на рынке средств инициирования  взрывания необходимо увеличение производственных мощностей Завода и повышение  надежности работы оборудования.

 

 

 

 

2.2 Финансовое  состояние ФГУП «ПМЗ «Искра»

 

Финансовое состояние  организации - это комплексное понятие, которое характеризуется системой показателей, отраженных наличием и  размещением, использованием финансовых ресурсов организации. Во втором параграфе  второй главы произведем расчеты  и оценим финансовую устойчивость организации, его платежеспособность и ликвидность.

Организация, обладая высококвалифицированными кадрами и современным приборным  оборудованием, имеет лицензии и  ведет исследовательские работы в области повышения надежности и качества продукции, что позволяет  ему совместно с научными учреждениями Сибирского отделения Российской Академии наук и другими научными центрами разрабатывать новые образцы  изделий по заказам потребителей.

Организация является юридическим  лицом, имеет самостоятельный баланс, расчетный и иные счета в банках, круглую печать со своим наименованием, штамп, бланки, фирменное наименование.

Для угольной и горнорудной  промышленности необходимы средства взрывания. Рост потребности в средствах  взрывания носит стабильный характер. Потребители продукции организации ПМЗ «Искра» заявляют о 10-процентном ежегодном увеличении добычи на ближайшие 10 лет и, следовательно, на 10% ежегодно будет увеличиваться потребность в средствах взрывания.

ФГУП «ПМЗ «Искра» отгружает свою продукцию предприятиям Российской Федерации, стран СНГ, Европы.

Специалисты фирмы UЕВ (Испания) проанализировали долю продаж различных средств инициирования (СИ) во всем мире за период с 1925 года по настоящее время. Они дают прогноз до 2015 года, в соответствии с которым огневое взрывание сойдет на «нет», использование электрических детонаторов снизится до 28%, использование неэлектрических детонаторов с УВТ возрастет до 50%, а электронных детонаторов до 25%. Указанная тенденция подтверждается данными об использовании горными предприятиями устройств СИНВ производства ФГУП «ПМЗ «Искра» указанными в таблице 2.1.

Таблица 2.1.

Использование горными предприятиями  устройств СИНВ.

 

Год	2004	2005	2006	2007	2008	2009	2010	2011
СИНВ, тыс.шт.	245	1463	4190	4793	8842	11962	14525	20250

 

В ближайшие годы намечается сокращение выпуска таких средств взрывания, как: детонирующие шнуры, электродетонаторы и замена их на СИНВ.

Именно в этот период обострится конкурентная борьба на рынке неэлектрических  систем взрывания и ФГУП «ПМЗ «Искра» необходимо быть готовым технически (качество продукции) к такой конкуренции.

ФГУП «ПМЗ «Искра» является бесспорным лидером продаж неэлектрических систем инициирования в Российской Федерации и странах СНГ, занимая более 70% рынка.

Основные конкуренты ФГУП «ПМЗ «Искра»:

1) ОАО «Муромец» (г.  Муром, Владимирская обл.) - неэлектрическая  система взрывания «Эдилин»;

2) ЗАО «ВСИ» (г. Чапаевск, Самарская обл.) является совместным  предприятием между UЕВ (Испания) и ОАО «Промсинтез» (Россия);

3) ЗАО «Дина Нобель  Раша» («Орика») г. Костомукша, Россия, производит неэлектрическую систему взрывания «Нонель»;

4) ФГУП «ПМЗ «Искра» является бесспорным лидером продаж неэлектрических систем взрывания СИНВ в России и СНГ на данный момент занимая более 70% рынка.

Конкурентные преимущества ФГУП «ПМЗ «Искра»:

- географическое положение  (приближенность рынков сбыта),

- оперативность поставок  продукции,

- возможность малой и  большой партийности продукции,

- конкурентные цены,

- комплектные поставки,

- взаимное консультирование,

- возможность оперативного  выполнения запросов потребителей, направленных на совершенствование  технологии ведения взрывных  работ,

- полный технологический  цикл изготовления изделий.

 

2.3 Оценка финансовой  устойчивости ФГУП ПМЗ «Искра»

 

Финансовая устойчивость по значению шире понятий платежеспособность, кредитоспособность, так как включает в себя оценку разных сторон деятельности организации.

Финансовую устойчивость характеризуют показатели: коэффициент  автономии, коэффициент концентрации заемного капитала, коэффициент соотношения  заемных и оборотных средств [13, с. 329].

Для оценки финансовой устойчивости организации используется бухгалтерский  баланс (Приложение 1).

Оценка финансовых коэффициентов  заключается в изучении их динамики за отчетный период и сравнении их значений с базисными или нормативными величинами.

1) Коэффициент автономии  (Ка) (или коэффициент концентрации  собственного капитала), который  показывает долю собственных  средств в общей сумме всех  средств, вложенных в имущество  организации. Коэффициент автономии  рассчитывается по формуле (2.1).

 

Ка = СК / ВБ (2.1)

 

где СК – собственный  капитал – источники собственных  средств (итог III раздела пассива баланса «Капитал и резервы»);

ВБ – валюта баланса (сумма  собственного и заемного капитала, то есть общая сумма финансирования).

 

Ка = 909180 / (909180 + 164629) = 0,85

 

Финансовое положение  организации можно считать устойчивым, если значение коэффициента не менее 0,5, то есть половина имущества должна быть сформирована за счет собственных  средств организации. Такое значение показателя дает основание предполагать, что все обязательства организации  могут быть покрыты его собственными средствами.

Рост коэффициента автономии  свидетельствует об увеличении финансовой прочности предприятия, стабильности и независимости его от внешних  кредиторов, повышает гарантии погашения  организацией своих обязательств и  расширяет возможность привлечения  средств со стороны.

Дополнение к этому  показателю является коэффициент концентрации заемного капитала (Кзк), который характеризует долю долга в общей сумме капитала. Чем выше эта доля, тем больше зависимость организации от внешних источников финансирования, рассчитывается по формуле (2.2).

 

        Кзк = ЗК / СК (2.2)

 

где: ЗК – заемный капитал (итог IV и V раздела пассива баланса).

Эти два коэффициента в  сумме равны 1, рассчитывается по формуле  (2.3).

 

Ка + Каз = 1 (2.3)

 

Кзк = 164629 / 1073809 = 0,15

 

0,85 + 0,15 = 1.

 

Изменение доли заемного и  собственного капитала в общем капитале может быть по-разному оценено  с точки зрения организации и  внешних субъектов анализа. Например, для банка предпочтительнее более  высокий удельный вес собственных  средств, так как в этом случае уменьшается финансовый риск. Организации  могут быть заинтересованы в большем  привлечении заемных средств, если доход от использования собственных  средств выше уровня процентных ставок.

2) Коэффициент соотношения  заемных и собственных средств  (коэффициент капитализации) (Кз/с) определяется соотношением величины обязательств организации к величине собственных средств, рассчитывается по формуле (2.4).

 

Кз/с = ЗК / СК (2.4)

 

Кз/с = 164629 / 909180 = 0,18

 

Коэффициент соотношения  заемных и собственных средств  показывает, сколько заемных средств привлекла организация на один рубль вложенных в активы собственных средств. Увеличение значения коэффициента за отчетный период свидетельствует об усилении зависимости предприятия от привлечения заемных средств и снижении его финансовой устойчивости.

Взаимосвязь коэффициентов  Кз/с и Ка рассчитывается по формуле (2.5).

 

Кз/с = 1/Ка – 1 (2.5)

 

Кз/с = 1/ 0,85 – 1 = 0,18

 

Кз/с должен быть не более 1, так как это указывает на потерю финансовой устойчивости.

3) Коэффициент маневренности  собственных средств (Км), рассчитывается по формулам (2.6 и 2.7).

 

Км =А3 / СОС (2.6)

 

СОС = СК + ДП – ВА (2.7)

 

где СОС – собственные  оборотные средства,

ДП – долгосрочные пассивы,

ВА – внеоборотные активы,

 

Км = 416767/527374 = 0,79

 

Коэффициент Км показывает, какая часть собственного капитала используется для финансирования текущей деятельности, т.е. вложена в оборотные средства, а какая часть капитализирована.

4) Коэффициент структуры  долгосрочных вложений (Ксв), рассчитывается по формуле (2.8).

 

Ксв = ДП/ВА (2.8)

 

Ксв = 30601/412407 = 0,07

 

Коэффициент показывает, какая  часть основных средств и других внеоборотных активов профинансирована за счет долгосрочных заемных источников.

5) Коэффициент устойчивого  финансирования (Куф) рассчитывается по формуле (2.9).

 

Куф = (СК + ДП)/(ВА + ТА) (2.9)

 

где ТА – текущие активы.

Куф = (909180 + 30601)/(412407 + 661402) = 0,87

 

Коэффициент показывает, какая  часть активов финансируется  за счет устойчивых источников и отражает степень независимости (или зависимости) организации от краткосрочных заемных  источников покрытия.

6) Коэффициент реальной  стоимости имущества (Кр) рассчитывается по формуле (2.10).

 

Кр = Ри/ВБ (2.10)

 

где Ри – суммарная стоимости основных средств, сырья и незавершенного производства;

ВБ – валюта баланса.

 

        Кр = (365472 + 141563 + 83030)/1073809 = 0,55

 

Перечисленные элементы активов, включаемые в числитель коэффициента, – это по существу средства производства, необходимые условия для осуществления  основной деятельности, т.е. производственный потенциал организации. Коэффициент  реальной стоимости имущества отражает долю в составе активов имущества, обеспечивающего основную деятельность организации. Этот коэффициент реально  отражает ситуацию в организации  производственной отрасли.

Одним из критериев оценки финансовой устойчивости организации  является излишек или недостаток источников средств для формирования запасов (материальных оборотных фондов).