Автор работы: Пользователь скрыл имя, 16 Августа 2011 в 21:09, курсовая работа
Цель исследования состоит в разработке теоретико-методологического аппарата оценки капитала крупных промышленных компаний (далее -«КПК»).
В рамках достижения этой цели поставлены следующие задачи:
1. Исследовать особенности финансово-экономических механизмов функционирования и выявить их взаимосвязь со спецификой денежных потоков, приходящихся на капитал.
2. Определить и проанализировать систему факторов стоимости капитала.
3. Сформулировать и научно обосновать предложения по построению финансовой модели, анализу и прогнозированию денежных потоков при оценке капитала.
4. Разработать и апробировать методику оценки капитала.
Введение………………………………………………………………………….3
Глава 1. Теоретические основы формирования капитала предприя-тия.............................................................................................................5
1.1 Понятие и принципы формирования капитала..............................................5
1.2 Способы и источники привлечения капитала ………………….………….10
1.3. Методологический подход к формированию капитала.………………….15
1.4 Методы определения стоимости капитала...................................................18
1.5 Методика расчета и анализа показателей эффективности и интенсивности использования капитала предприятия………………………….........................25
Глава 2. Оценка капитала на примере ООО «Правда»……………….30
2.1 Краткая характеристика деятельности предприятия……………………...30
2.2 Оценка эффективности использования собственного и заемного капита-
ла …………………………………………………………………………………30
2.3 Выработка рекомендаций по улучшению финансового состояния предприятия……………………………………………………………………...35
Заключение……………………………………………………………………..37
39
Список использованных источников………………………………..
Руководители большинства предприятий уделяют значительное внимание оптимизации структуры капитала, более того, решение этой задачи составляет одну из основных функций финансового менеджмента. Пока еще нет абсолютно эффективных рынков, существуют и транзакционные издержки и налоги, а физические лица имеют более ограниченный доступ к кредитным ресурсам, чем предприятия. Поэтому оптимизация структуры капитала вполне может принести предприятию реальное снижение его цены и сделать собственников предприятия богаче. Одним из важнейших факторов данного эффекта является возможность отнесения процентов за кредит на себестоимость, иными словами – исключение этих сумм из величины базы обложения налогом на прибыль. Дивиденды по акциям выплачиваются из чистой прибыли, то есть они не предоставляют предприятию и его собственникам подобной "налоговой защиты".
Таким образом, расширение доли заемного финансирования в разумных пределах может приводить к снижению общей цены привлекаемого капитала. Определение конкретной величины этих пределов, то есть выработка целевой структуры капитала, наиболее выгодной для данного предприятия, и является одной из важнейших задач финансового менеджмента.
Недостаточное развитие рынков капитала, пробелы в профессиональной подготовке финансовых менеджеров во многих компаниях обусловили слабое внимание отечественных фирм к структуре капитала. Однако ситуация быстро меняется: улучшается макроэкономическая среда, и российские компании, сумевшие обеспечить устойчивый рост, начинают осознавать необходимость учитывать потенциал вклада решений о финансировании в достижение роста стоимости бизнеса.
Подводя итог проведенной работе можно отметить, что задачи, поставленные перед нами, были выполнены полностью:
1.
Анализ научно-методической
2. В курсовой работе был произведен анализ и расчеты стоимости капитала и его показателей.
3.
В практической части
Таким
образом, цель исследования была достигнута.
Приложение
№1
Лабораторная работа
Бюджет производственного предприятия
Фирма производит да продукта Альфа и Сигма. Альфа производится в цехе №1, Сигма в цехе №2.
Исходные данные:
Материал X стоит 1,80 долл. за 1 кг.
Материал Y стоит 4,00 долл. за 1 кг
Один человеко-час труда основного производственного персонала стоит 3 долл.
| Материал X, кг | Материал Y, кг | |
| На начало периода | 8 500 | 8 000 |
| На конец планового года | 10 200 | 1 700 |
Косвенные расходы определяются на основе прямых человеко-часов.
Нормы расхода ресурсов:
| Альфа | Сигма | |
| Материал | ||
| Х | 10 кг | 8 кг |
| У | 5 кг | 9 кг |
| Прямой труд | 10 ч. | 15 ч. |
Готовые изделия:
| Альфа | Сигма | |
| Прогноз продаж (шт.) | 8 500 | 1 600 |
| Цена продажи (долл.) | 100 | 140 |
| Норма запасов на конец года (шт.) | 1 870 | 90 |
| Остатки на начало периода (шт.) | 170 | 85 |
Косвенные расходы планового года:
| Цех № 1, долл. | Цех № 2, долл. | |
| Переменные косвенные затраты (на один человека-час прямого труда), в т.ч.: | ||
| косвенные материалы | 0.3 | 0.2 |
| косвенный труд | 0.3 | 0.3 |
| энергоснабжение (переменная часть) | 0.15 | 0.10 |
| ремонт (переменная часть) | 0.05 | 0.10 |
| Постоянные косвенные затраты, в т.ч.: | ||
| амортизация | 25 000 | 20 000 |
| контроль | 25 000 | 10 000 |
| энергоснабжение | 10 000 | 500 |
| ремонт | 11 400 | 799 |
Непроизводственные косвенные расходы планового года:
| Показатель | Сумма, дол. |
| Управление | 1 000 |
| Зарплата отдела продаж | 18 500 |
| Зарплата офиса | 7 000 |
| Комиссионные | 15 000 |
| Транспорт (продажа) | 5 500 |
| Реклама | 20 000 |
| Прочие расходы офиса | 2 000 |
Денежные
поступления и расходы
| 1 квартал | 2 квартал | 3 квартал | 4 квартал | |
| Поступления от клиентов | 250 250 | 300 000 | 280 000 | 246 000 |
| Платежи: материалы | 100 000 | 120 000 | 110 000 | 136 996 |
| зарплата | 100 000 | 110 000 | 120 000 | 161 547 |
| прочие расходы | 30 000 | 25 000 | 18 004 | 3 409 |
Баланс отчетного (предпланового) года:
Показатель |
Сумма, долл. |
Активы |
|
| Текущие активы: | |
| Денежные средства | 8 500 |
| Долги клиентов | 72 250 |
| Запасы сырья | 47 300 |
| Запасы готовых изделий | 24 769 |
| Итого текущих активов | 152 819 |
| Основные фонды | |
| Здания и оборудование | 323 000 |
| Минус амортизация | 63 750 |
| Итого здания и оборудование | 259 250 |
| Земля | 42 500 |
| Итого основных фондов | 301 750 |
| Итого активов | 454 569 |
Пассивы | |
| Долги поставщикам | 62 200 |
| Итого обязательств | 62 200 |
| Собственный капитал | |
| Капитал | 300 000 |
| Накопленная прибыль | 92 369 |
| Итого собственного капитала | 392 369 |
| Итого обязательств и собственного капитала | 454 569 |
Задание: Составите отчет о прибылях и убытках, баланс и отчет о движение денежных средств планового года. Для этого требуется выполнить следующие шаги, составить следующие бюджеты:
Шаг 1. Бюджет продаж
| Изделие | Количество (шт.) | Цена продажи (доо.) | Итого (дол.) |
| Альфа | 8500 | 100 | 850000 |
| Сигма | 1600 | 140 | 224000 |
| Итого | 1074000 |
Шаг 2. Бюджет производства
| Альфа | Сигма | |
| Ожидаемые продажи (шт.) | 8500 | 1600 |
| Остатки готовой продукции (шт.) | 1870 | 90 |
| Итого требуется | 10370 | 1690 |
| Минус остатки на начало года | 170 | 85 |
| Изделия к производству | 10200 | 1605 |
Шаг 3. Бюджет использования материалов и комплектующих
| Изделие | Материал Х | Материал У | Итого |
| Альфа | 102000 | 51000 | |
| Сигма | 12840 | 14445 | |
| Итого требуется (кг) | 114840 | 65445 | |
| Цена 1кг | 1,8 | 4 | |
| Итого затраты на материалы | 206712 | 261780 | 468492 |
Информация о работе Понятие и принципы формирования капитала, методология исчисления и оценки