Экономический анализ предприятия на примере ООО "Косам"

 

Исходя из этого, можно  охарактеризовать ликвидность баланса  как недостаточную. Сопоставление первого неравенства свидетельствует о том, что в ближайший к рассматриваемому моменту промежуток времени предприятию не удастся поправить свою платежеспособность.

Сопоставление ликвидных  средств и обязательств позволяет  вычислить следующие показатели:

• текущуя ликвидность – которая свидетельствует о платежеспособности (+) или неплатежеспособности (-) организации на ближайший к рассматриваемому моменту промежуток времени:

ТЛ = (А1 + А2) – (П1 + П2) = 5206 тыс. руб.

• перспективную ликвидность – это прогноз платежеспособности на основе сравнения будущих поступлений и платежей:

ПЛ = А3 – П3 = 10058 тыс. руб.

 Однако следует отметить, что перспективная ликвидность, которую показывает третье неравенство, отражает некоторый платежный излишек.

Проведенный анализ ликвидности  баланса  по изложенной схеме является приблизительным. Более детальным является анализ платежеспособности при помощи финансовых коэффициентов.

 

Рис. 2.6. Динамика групп ликвидных средств ООО “Косам” за 2005-2007 гг..

 

Рис.2.7. Динамика групп обязательств ООО “Косам” за 2005-2007 гг..

 

 

Расчет  и оценка финансовых коэффициентов платежеспособности. Для анализа платежеспособности организации рассчитываем финансовые коэффициенты платежеспособности. Они рассчитываются парами (на начало и конец анализируемого периода). В нашем случае анализируемый период равен трем годам.

 Если фактическое  значение коэффициента не соответствует  нормативному ограничению, то оценивать его будем по динамике (увеличение или снижение показателя).

Расчет коэффициентов представлен в таблице 2.9.

 

Таблица  2.9.

Оценка коэффициентов  платежеспособности ООО “Косам” за период 2005-2007 гг..

Наименование показателя	2005 год	2006 год	2007 год	Отклонение
1. Общий показатель платежеспособности (L1)	1,01	1,29	1,08	0,07
2. Коэффициент абсолютной ликвидности (L2)	0,53	1,09	0,08	-0,45
3. Коэффициент "критической оценки" (l3)	1,07	1,12	1,50	0,43
4. Коэффициент текущей ликвидности (L4)	1,76	1,73	2,46	0,70
5. Коэффициент маневренности функционирующего капитала (L5)	0,90	0,82	0,64	-0,26
6. Доля оборотных средств в активах (L6)	0,75	0,87	0,81	0,06
7. Коэффициент обеспеченности собственными средствами (L7)	0,43	0,42	0,59	0,16

 

По расчетным показателям таблицы 2.9. можно сделать следующие выводы:

1) Общий показатель платежеспособности (L1) используется для комплексной оценки платежеспособности предприятия. С помощью данного показателя осуществляется оценка изменения финансовой ситуации в организации с точки зрения ликвидности. Проанализировав данный коэффициент можно прийти к выводу о том, что общий показатель ликвидности на протяжении всего рассматриваемого периода имеет значение больше критериального. Динамика коэффициента положительная, что свидетельствует о нормальном  финансовом положении предприятия.

2) Коэффициент абсолютной ликвидности (норма денежных резервов) определяется отношением денежных средств и краткосрочных финансовых вложений ко всей сумме краткосрочных долгов предприятия. На данном предприятии его величина в 2005 году —0,53 на конец 2007 года— 0,08. Это означает, что на конец 2007 года предприятие в состоянии погасить за счет имеющейся денежной наличности только 8% краткосрочных обязательств, по сравнению с 2005 годом – 53%. Однако и при небольшом его значении предприятие может быть всегда платежеспособным, если сумеет сбалансировать и синхронизировать приток и отток денежных средств по объему и срокам.

3) Коэффициент “критической оценки”— отношение денежных средств, краткосрочных финансовых вложений и краткосрочной дебиторской задолженности, платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты, к сумме краткосрочных финансовых обязательств. В данной ситуации в 2005 году величина этого коэффициента составляла 1,07, а в 2007 году — 1,5, что удовлетворяет допустимому значению.

4) Коэффициент текущей ликвидности (общий коэффициент покрытия долгов) — отношение всей суммы оборотных активов, включая запасы и незавершенное производство, к общей сумме краткосрочных обязательств. Он показывает степень, в которой оборотные активы покрывают оборотные пассивы. За весь анализируемый период значения показателя больше необходимого.  В 2007 году этот показатель имеет значение  - 2,46, что на 40% больше чем в 2005 году, т.е. наметилась тенденция к его повышению.

5) Коэффициент маневренности функционирующего капитала характеризует часть функционирующего капитала, обездвиженную в производственных запасах и долгосрочной дебиторской задолженности. В динамике коэффициента произошло снижение с 0,9 до 0,64, что является положительной тенденцией.

6) Доля оборотных средств в активах зависит от отраслевой принадлежности организации. В динамике наблюдается незначительное увеличение, а в общем коэффициент соответствует нормативному значению.

Применяя графический трендовый метод (рис 2.7.) можно спрогнозировать динамику коэффициентов платежеспособности на будущий период. Как видно из рисунка 2.7. линии тренда свидетельствуют об улучшении положения предприятия в будущей перспективе.

 

рис. 2.8. Динамики коэффициентов платежеспособности ООО “Косам” за 2005-2007 гг..

 

 

 

Анализ показателей  финансовой устойчивости. Коэффициенты оценки финансовой устойчивости предприятия – система показателей, характеризующих структуру используемого капитала предприятия с позиций степени финансовой стабильности его развития в предстоящем периоде.  Для осуществления такой оценки используются показатели, основные из которых рассчитаны в таблице 2.10.

Таблица  2.10.

Оценка коэффициентов финансовой устойчивости ООО “Косам”                         за период 2005-2007 гг..
Наименование	2005 год	2006 год	2007 год	Отклонение
Коэффициент капитализации (плечо финансового рычага) (U1)	0,74	1,03	0,49	0,25
Коэффициент обеспеченности собственными источниками финансирования (U2)	0,43	0,42	0,59	0,16
Коэффициент финансовой независимости (автономии) (U3)	0,58	0,49	0,67	0,10
Коэффициент финансирования (U4)	1,35	0,97	2,04	0,69
Коэффициент финансовой устойчивости (U5)	0,58	0,50	0,67	0,10

 

 

Как показывают данные таблицы 2.10. динамика коэффициента капитализации (U1) свидетельствует о достаточной финансовой устойчивости организации, так как для этого необходимо, чтобы этот коэффициент был ≤1,5. На величину этого показателя влияют следующие факторы: высокая оборачиваемость, стабильный спрос на реализуемую продукцию, низкий уровень постоянных затрат.

Коэффициент обеспеченности собственными источниками финансирования (U2) показывает, в какой степени материальные запасы имеют источником покрытия собственные оборотные средства. Как показывают данные таблицы 2.12., у анализируемой организации этот коэффициент на конец 2007 года имеет оптимальное значение.

Уровень общей финансовой независимости характеризуется  коэффициентом (U3), который показывает удельный вес собственных средств в общей сумме источников финансирования. На начало анализируемого периода этот показатель был равен нормальному ограничению, а на конец 2007 года увеличился  до 0,67, что выше нормального значения  и свидетельствует о благоприятной финансовой ситуации.

Коэффициент финансирования показывает, какая часть деятельности предприятия финансируется за счет собственных средств, а какая за счет заемных. В 2005 году коэффициент имеет нормальное значение показателя – 1,35, а на конец 2007 года  достигает оптимального значения.

Коэффициент финансовой устойчивости в динамике увеличивается с 0,58 в 2005 году до 0,67 на конец 2007 года. Показывает, что 67% актива финансируется за счет устойчивых источников.

Для строительных предприятий и организаций, таких как ООО “Косам”, обладающих значительной долей материальных оборотных средств в своих активах, применим методику оценки достаточности источников финансирования для формирования материальных оборотных средств.

Обобщающим показателем  финансовой независимости является излишек или недостаток средств для формирования запасов, который определяется в виде разницы величины средств и величины запасов.

Для характеристики источников формирования запасов и затрат используется несколько показателей, которые отражают различные виды источников (табл. 2.11.).

Таблица 2.11.

Оценка показателей  наличия источников формирования запасов 

ООО “Косам” за период 2005-2007 гг..

Показатели	Значение показателя
	2005 год	2006 год	2007 год
Наличие собственных  оборотных средств (СОС)	12162	16466	15264
Функционирующий капитал (КФ)	12163	16684	15264
Общая величина основных источников формирования запасов (ВИ)	12163	16684	15264

 

Трем показателям наличия  источников формирования запасов соответствуют  три показателя обеспеченности запасов  источниками формирования:

• излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных средств;
• излишек (+) или недостаток (-) собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов;
• излишек (+) или недостаток (-) общей величины основных источников для формирования запасов.

 С помощью этих  показателей  определим трехкомпонентный показатель финансовой ситуации (табл. 2.12.).

Таблица  2.12.

Классификация типа финансового положения ООО “Косам” за период 2005-2007 гг..
Показатели	2005 г.	2006 г.	2007 г.	Изменение (+;-)
±Фс=СОС-Зп	2 611	2 864	5 522	2 911
±Фт=КФ-Зп	2 612	3 082	5 522	2 910
±Фо=ВИ-Зп	2 612	3 082	5 522	2 910
Трехкомпонентный показатель типа финансовой ситуации S	{1;1;1}  Абсолютная независимость	{1;1;1}  Абсолютная независимость	{1;1;1}  Абсолютная независимость

 

Данные таблицы 2.12. свидетельствуют об абсолютной независимости финансового состояния  предприятия. Такая ситуация на практике встречается редко. Она не является идеальной, так как свидетельствует о неумении руководства организации использовать внешние источники для финансирования текущей деятельности.

 

 Логика текущего управления финансами подчинена требованию  эффективного использования оборотных средств – по возможности каждый рубль должен “работать” и не быть чрезмерно долго “омертвленным” в активах. Контроль за этим осуществляется путем расчета показателей оборачиваемости.

Поскольку трансформация  средств в ходе текущей деятельности осуществляется по схеме: …деньги → производственные запасы → средства в расчетах (дебиторы) → деньги …, то “омертвление “денежных средств относится прежде всего к запасам и дебиторам.

На длительность нахождения средств  в обороте оказывают  влияние различные внешние и внутренние факторы.

Таким образом, для анализа  деловой активности предприятия  используют две группы показателей:

А. Общие показатели оборачиваемости.

Б. Показатели управления активами.