Экономический анализ предприятия на примере ООО "Косам"

Сумма хозяйственных  средств, находящихся на балансе  предприятия. Этот показатель дает обобщенную стоимостную оценку величины предприятия как единого целого. Это — учетная оценка активов, числящихся на балансе предприятия, необязательно совпадающая с их суммарной рыночной оценкой.

Доля основных средств в валюте баланса. Основные средства (по крайней мере, в предприятиях сферы производства) представляют собой ядро материально-технической базы предприятия, основной материальный фактор, обусловливающий возможности генерирования прибыли. Этим объясняется значимость аналитической оценки данного актива.

Соотношение внеоборотных и оборотных активов. Экономический смысл очевиден: сколько рублей, вложенных в долгосрочные активы, приходится на один рубль, вложенный в оборотные средства. Чем выше значение коэффициента, тем более ресурсоемко данное предприятие, выше производственный риск, поскольку вложения в долгосрочные активы должны окупаться за счет будущих поступлений. Резкие изменения значения показателя возможны только в случае коренного изменения вида бизнеса.

Доля активной части основных средств. Этот коэффициент показывает, какую часть основных средств составляют активы, непосредственно участвующие в производственно-технологическом процессе.

Существуют  две основные интерпретации термина  «активная часть основных средств». Согласно первой трактовке к ней относятся все основные средства за исключением зданий и сооружений. Более распространенной является вторая трактовка, по которой к активной части относятся лишь машины, оборудование и транспортные средства. Тем самым подчеркивается определенный приоритет именно этих активов с позиции производственно-технологического процесса. Рост этого коэффициента в динамике обычно расценивается как благоприятная тенденция.

Коэффициенты  структуры оборотных активов. Как правило, оборотные активы подразделяются на три группы: материальные оборотные активы (производственные запасы), средства в расчетах (дебиторская задолженность) и денежные средства и их эквиваленты. В данном блоке речь идет об аналитической оценке: (а) структуры оборотных активов и (б) доли того вида оборотных активов, который представляет наибольшую значимость для данного предприятия (предприятия данной отрасли).³

Анализ динамики валюты баланса, структуры активов  и пассивов организации позволяет  сделать ряд важных выводов, необходимых  как для осуществления ее текущей  финансово-хозяйственной деятельности, так и для принятия управленческих решений на перспективу.

Например, уменьшение (в  абсолютном выражении) валюты баланса за отчетный период свидетельствует о сокращении организацией хозяйственного оборота, что может повлечь за собой ее неплатежеспособность.

Анализируя увеличение валюты баланса за отчетный период, необходимо учитывать влияние переоценки основных фондов, когда увеличение их стоимости не связано с развитием производственной деятельности. Наиболее сложно учесть влияние инфляционных процессов, однако без этого затруднительно сделать определенный вывод о том, является ли увеличение валюты баланса следствием только лишь удорожания готовой продукции под воздействием инфляции цен на сырье, материалы либо оно указывает и на расширение финансово-хозяйственной деятельности.

Исследование структуры  пассива баланса позволяет установить одну из возможных причин финансовой неустойчивости (устойчивости) организации. Так, например, увеличение доли собственных средств за счет любого из источников способствует усилению финансовой устойчивости организации. При этом наличие нераспределенной прибыли может рассматриваться как источник пополнения оборотных средств и снижения уровня краткосрочной кредиторской задолженности.

Исследование изменения  структуры активов организации позволяет получить важную информацию. Так, например, увеличение доли оборотных средств в имуществе (активах) может свидетельствовать о:

♦ формировании более мобильной структуры активов, способствующей ускорению оборачиваемости средств организации;

• отвлечении части текущих активов на кредитование потребителей готовой продукции, товаров, работ и услуг организации, дочерних предприятий и прочих дебиторов, что свидетельствует о фактической иммобилизации этой части оборотных средств из производственного процесса;
• сворачивании производственной базы;
• искажении реальной оценки основных фондов вследствие существующего порядка их бухгалтерского учета и т.д.

Для того чтобы сделать  точные выводы о причинах изменения данной пропорции в структуре активов, необходимо провести более детальный анализ разделов и отдельных статей актива баланса, в частности, оценить состояние производственного потенциала организации, эффективность использования основных средств и нематериальных активов, скорость оборота текущих активов и др.

Кроме того, детальный  анализ состава и движения активов можно провести, используя данные Приложения к балансу (форма №5).

При анализе первого  раздела актива баланса следует  обратить внимание на тенденции изменения такого его элемента, как незавершенное строительство (стр. 130), поскольку эта статья не участвует в производственном обороте и, следовательно, при определенных условиях увеличение ее доли может негативно сказаться на результативности финансово-хозяйственной деятельности.

Наличие долгосрочных финансовых вложений (стр. 140) указывает на инвестиционную направленность вложений организации.

Учитывая, что удельный вес основных средств (стр. 120— 122) может  изменяться и вследствие воздействия  внешних факторов (например, порядок их учета, при котором происходит запаздывающая коррекция стоимости основных фондов в условиях инфляции, в то время как цены на сырье, материалы, готовую продукцию могут расти достаточно быстрыми темпами), необходимо обратить внимание на изменение абсолютных показателей за отчетный период.

Наличие в составе  активов организации нематериальных активов (стр. 110—112) косвенно характеризует избранную организацией стратегию как инновационную, так как она вкладывает средства в патенты, технологии, другую интеллектуальную собственность.

Подробный анализ эффективности использования нематериальных активов очень важен для руководства организации. Однако по данным бухгалтерского баланса он не может быть проведен — для него требуются информация из формы № 5 и внутренняя учетная информация.

Рост (абсолютный и относительный) оборотных активов может свидетельствовать не только о расширении производства или действии фактора инфляции, но и о замедлении их оборота. Это объективно вызывает потребность в увеличении их массы.

При изучении структуры запасов основное внимание целесообразно уделить выявлению тенденций изменения таких элементов текущих активов, как сырье, материалы и другие аналогичные ценности (стр. 211), затраты в незавершенном производстве (стр. 213), готовая продукция и товары для перепродажи (стр. 214), товары отгруженные (стр. 215).

Увеличение  удельного веса производственных запасов  может свидетельствовать о:

• наращивании производственного потенциала организации;
• стремлении за счет вложений в производственные запасы защитить денежные активы организации от обесценивания под воздействием инфляции;
• нерациональности выбранной хозяйственной стратегии, вследствие которой значительная часть текущих активов иммобилизована в запасах, чья ликвидность может быть невысокой.

Таким образом, хотя тенденция к росту запасов  может привести на некотором отрезке времени к увеличению значения коэффициента текущей ликвидности, необходимо проанализировать, не происходит ли это увеличение за счет необоснованного отвлечения активов из производственного оборота, что в конечном итоге приводит к росту кредиторской задолженности и ухудшению финансового положения.

В общих чертах признаками «хорошего» баланса являются:

1. валюта баланса в конце отчетного периода должна увеличиваться по сравнению с началом периода;
2. темпы прироста (в %) оборотных активов должны быть выше, чем темпы прироста в процентах внеоборотных активов;
3. собственный капитал организации в абсолютном выражении должен превышать заемный и (или) темпы его роста в процентах должны быть выше, чем темпы роста заемного капитала;
3.   темпы прироста дебиторской и кредиторской задолженности должны быть примерно одинаковы или кредиторской — чуть выше;
4.   доля собственных средств в оборотных активах должна быть более 10%;
5.   в балансе должна отсутствовать статья «Непокрытый убыток», т.е. цифра в строке 470 должна быть без скобок.

 

 

 

1.3.2.  Методика  оценки ликвидности баланса

 

В связи с усилением  финансовых ограничений и необходимостью оценки кредитоспособности предприятия возникает потребность в анализе ликвидности баланса на этапе качественной оценки финансового состояния.

Ликвидность баланса  предприятия можно определить как  характеристику, показывающую теоретическую учетную возможность предприятия обратить активы в наличность и погасить свои обязательства; а также степень покрытия обязательств активами на различных платежных горизонтах.

Анализ ликвидности  баланса заключается в сравнении  средств по активу, группированных по степени их ликвидности и расположенных в порядке убывания ликвидности, с обязательствами, сгруппированными по срокам их погашения и расположенными в порядке возрастания сроков. В качестве исходных данных используется бухгалтерский баланс.

В графе 3 табл. 1.1. представлены условия абсолютной ликвидности баланса. Выполнение первых двух неравенств характеризует текущую ликвидность баланса предприятия (Lтек):

 

                               Lтек = (А1 + А2) – (П1 + П2).                                        (1.1)

 

Выполнение третьего и четвертого неравенства характеризуют перспективную ликвидность (Lпер). Соблюдение четвертого неравенства свидетельствует о соблюдении минимального условия финансовой устойчивости — наличии у предприятия собственных оборотных средств:

 

                                     Lпер = А3 – П3.                                                                         (1.2)

Когда одно или несколько  неравенств имеют знак, противоположный зафиксированному в оптимальном варианте, ликвидность баланса в большей или меньшей степени отличается от абсолютной.

Недостаток средств  по одной группе активов компенсируется их избытком по другой группе, хотя компенсация  имеет место лишь по стоимостной  величине, поскольку в реальной платежной ситуации менее ликвидные активы не могут возместить более ликвидные.

Таблица 1.1

Анализ ликвидности  баланса

Характеристика показателей	Код стр.	Усл. ликв.	Характеристика показателей	Код стр.
1	2	3	4	5
Наиболее ликвидные  активы (А 1) — денежные средства предприятия и краткосрочные финансовые вложения	стр.250+ стр.260	≥	Наиболее срочные обязательства (П1) — кредиторская задолженность	стр.620
Быстрореализуемые активы (А2) — дебиторская задолженность сроком погашения в течение 12 месяцев после отчетной даты	стр.240	≥	Краткосрочные обязательства (П2) — краткосрочные заемные средства и кредиты	стр.610+стр. 630+ стр.660
Медленно реализуемые  активы (A3) — запасы, долгосрочная дебиторская задолженность, НДС, прочие оборотные активы.	стр.210+ стр.220+ стр.230+ стр.270	≥	Долгосрочные обязательства (ПЗ) — долгосрочные обязательства, доходы будущих периодов, резервы предстоящих расходов и платежей	стр.590+ стр.640+ стр.650
Трудно реализуемые  активы (А4) — раздел I актива баланса «Внеоборотные активы»	стр. 190	<	Постоянные пассивы (П4) — капитал и резервы (собственный капитал предприятия)	стр.490

 

А. Д. Шеремет и Р. С. Сайфулин для комплексной оценки ликвидности  баланса предлагают рассчитывать коэффициент общей ликвидности баланса.⁴

.                                                (1.3)

где к1, к2, к3 – весовые  коэффициенты, назначенные посредством  экспертных оценок.