Финансовые методы предупреждения банкротства предприятий

Наибольший рост отмечен  именно по данной группе активов.

В таблице 8 представлены пассивы, сгруппированные по срочности выполнения обязательств в порядке возрастания их сроков.

Рост доли краткосрочных  обязательств в структуре пассивов также нельзя признать позитивным моментом, в особенности, учитывая снижение, процента постоянных, устойчивых пассивов. Данное перераспределение структуры пассивов произошло за счет «реинвестирования» в деятельность предприятия непокрытого убытка.

Таблица 8 - Группировка пассивов

Группа		Наименование	2008 год				2009 год
			состав		стр-ра %		состав	стр-ра %
1		2	3		4		5	6
П1		Наиболее срочные обязательства (П 620)
			43 484,00		75,79		55 594,00	319,93
П2	Краткосрочные обязательства  (П610+П660)
			0,00	0,00		0,00			0,00
П3	Долгосрочные обязательства  (П590+П630+П640+П650)
			0,00	0,00		0,00			0,00
П4	Постоянные (устойчивые) пассивы (П 490)
			13 893,00	24,21		-38 217,00			-219,93
БАЛАНС (П700)			57 377,00	100,00		17 377,00			100,00

 

Оценка ликвидности предприятия, дала следующие результаты (таблица 9):

Таблица 9 - Оценка ликвидности предприятия: сводная таблица

АКТИВ (тыс руб)			ПАССИВ (тыс руб)			Платежный излишек (+),   недостаток (-)   (А1-П1, …)
						абсалютно   (тыс руб)		относительно (%)
группа	1-й период	2-й период	группа	1-й период	2-й период	1-й период	2-й период	1-й период	2-й период
А1	99	410	П1	43484	55594	-43385	-55184	-99,77	-99,26
А2	2980	3261	П2	0	0	2980	3261	-	-
А3	5960	9371	П3	0	0	5960	9371	-	-
А4	48702	4335	П4	13893	-38217	34809	42552	250,55	-111,34
БАЛАНС	57741	17377	БАЛАНС	57377	17377

 

Отмечается значительный платежный недостаток по группе А1, и платежные излишки по активов А2, A3. Однако сумма недостатка по группе А1 настолько велика, что не выполняются не только базовые условия ликвидности:

Наиболее ликвидные активы (А1)  >  Наиболее срочные обязательства (П1)

Быстро реализуемые  активы (А2) >      Краткосрочные пассивы (П2)

Медленно реализуемые активы (A3)  >  Долгосрочные пассивы (ПЗ)

Трудно реализуемые  активы   Постоянные или устойчивые

(основные средства) (А4) <           пассивы (П4)

Но и соотношения  типа: (А1+А2) > (П1+П2).

Условие перспективной ликвидности выполнено:

(А1+А2+АЗ) > (П1+П2+ПЗ)

Все это свидетельствует о недостаточной  ликвидности баланса предприятия.

Долгосрочные пассивы (кредиты  и займы) и собственный капитал  направляются преимущественно на приобретение основных средств, на капитальные вложения и другие внеоборотные активы. Для того, чтобы выполнялось условие платежеспособности, необходимо, чтобы денежные средства и средства в расчетах, а также материальные оборотные активы покрывали краткосрочные пассивы.

2.2 Анализ коэффициентов финансового состояния

 

Важными показателями, характеризующими структуру капитала и определяющими  устойчивость предприятия, являются сумма  чистых активов и их доля в общей  валюте баланса. Величина чистых активов (реальная величина собственного капитала) показывает, что останется собственникам предприятия после погашения всех обязательств, в случае  ликвидации предприятия.

Данные о стоимости чистых активов  организации справки отчета определяются на основании приказа Минфина  РФ и Федеральной комиссии по рынку ценных бумаг от 5 августа 1996 года N 71/149 "О порядке оценки стоимости чистых активов акционерных обществ".

Согласно принятому порядку  оценки стоимости чистых активов  акционерных обществ под стоимостью чистых активов понимается величина, определяемая путем вычитания из суммы активов, принимаемых к расчету, суммы пассивов, принимаемых к расчету.

В состав активов, принимаемых к  расчету, включаются:

- внеоборотные активы, отражаемые в первом разделе актива баланса;

- оборотные активы, за исключением задолженности участников (учредителей) по взносам в уставный капитал.

В состав пассивов, принимаемых к  расчету, включаются:

- долгосрочные обязательства акционерного общества;

- краткосрочные обязательства по кредитам и займам;

- кредиторская задолженность;

- задолженность участникам (учредителям) по выплате доходов;

- резервы предстоящих расходов;

- прочие краткосрочные обязательства.

Для определения финансовой устойчивости предприятия ООО «КРИСТАЛЛ» предварительно проведём анализ наличия и достаточности собственного капитала, показанный в таблице 10.

На основании анализа наличия и достаточности собственного капитала предприятия ООО «КРИСТАЛЛ» можно сделать следующие выводы:

• на начало анализируемого периода собственный капитал предприятия ООО «КРИСТАЛЛ» был достаточен для покрытия обязательств
• на конец отчётного периода финансовое состояние предприятия  ухудшилось и собственный капитал ООО «КРИСТАЛЛ» стал не достаточен для покрытия обязательств.

Таблица 10 - Анализ наличия и достаточности реального собственного капитала  
ООО «КРИСТАЛЛ», тыс. руб.

Показатели	2008 год	2009 год
Чистые активы	16 277	-35 552
- сумма активов, принимаемых  к расчету	57 441	17 377
- сумма обязательств, принимаемых к расчету	41 164	52 929
Реальный собственный  капитал	16 277	-35 552

 

На анализируемом предприятии  краткосрочные пассивы не покрываются оборотными средствами.

За отчетный период значение чистого  оборотного каптала уменьшилось  на -35552 – 16277 = 19275 тыс.руб., предприятие неликвидно и не платежеспособно.

Проведём анализ обеспеченности запасов источниками их финансирования на предприятии ООО «КРИСТАЛЛ».

Результаты анализа приведены в таблице 11.

На основании анализа обеспеченности запасов источниками их финансирования на предприятии ООО «КРИСТАЛЛ» можно сделать следующие выводы:

• по сравнению с 2008 г. финансовое состояние предприятия ООО «КРИСТАЛЛ» в 2009 г. значительно ухудшилось, и остается неустойчивым.
• величина привлекаемых для формирования оборотных средств краткосрочных кредитов и заемных средств в 2009 г. ниже суммарной стоимости сырья, материалов и готовой продукции, проблема нехватки собственных оборотных средств может создать для предприятия ООО «КРИСТАЛЛ» серьёзные трудности в финансовом развитии в будущем.

Таблица 11 - Анализ обеспеченности запасов источниками их финансирования предприятия ООО «КРИСТАЛЛ», тыс.руб.

Показатели	2008 год	2009 год	Изм-ие,    +,-	Темп роста, %
Реальный собственный  капитал	16 277	-35 552	-51 829	-         218,42
Внеоборотные активы	48 402	4 335	-44 067	8,96
Наличие собственных  оборотных средств	-32 125	-39 887	-7 762	124,16
Долгосрочные пассивы	-	-
Наличие долгосрочных источников формирования запасов	-32 125	-39 887	-7 762	124,16
Краткосрочные кредиты и заемные средства	41 164	52 929	11 765	128,58
Общая величина основных источников формирования запасов	9 039	13 042	4 003	144,29
Общая величина запасов  с НДС	5 960	9 371	3 411	157,23
Излишек или недостаток собственных оборотных средств	-38 085	-49 258	-11 173	129,34
Излишек или недостаток долгосрочных источников формирования запасов	-38 085	-49 258	-11 173	129,34
Излишек или недостаток общей величины основных источников формирования запасов	3 079	3 671	592	119,23
Финансовое состояние	неустойчивое	неустойчивое

 

Рассчитаем и проанализируем относительные  показатели финансового состояния  предприятия ООО «КРИСТАЛЛ». Результаты анализа приведены в таблице 12.

Анализ показателей финансовой устойчивости показал:

• коэффициент автономии источников формирования запасов значительно ниже нормы. Его значение показывает, что не все запасы предприятия формируются за счет его собственных средств. Наблюдается увеличение коэффициента автономии в 2008 и 2009 гг. что свидетельствует об увеличении финансовой независимости предприятия, и снижении риска финансовых затруднений в будущие периоды. Такая тенденция, с точки зрения кредиторов, повышает гарантии погашения предприятием своих обязательств.

- высокое  значение коэффициента маневренности отрицательно характеризуют финансовое состояние предприятия, то есть собственные источники средств предприятия недостаточно мобильны и незначительная доля собственного капитала находится постоянно в обороте.

• коэффициент обеспеченности запасов собственными источниками свидетельствует о недостаточности собственных оборотных средств, необходимых для финансовой устойчивости, причём этот коэффициент обеспеченности запасов собственными источниками меньше нормы в периоде 2008-2009 гг., и не приходит к нормативному значению даже к 2009 г. Низкое значение показателя объясняется наличием на предприятии высокого уровня запасов и затрат в незавершенном производстве.

Таблица 12 - Анализ относительных показателей финансовой устойчивости  
ООО "КРИСТАЛЛ"

Показатели	Норма-тив	2008 год	2009 год
Коэффициент маневренности	< 0,5	-1,97	1,12
Коэффициент автономии  источников формирования запасов	-	-3,55	-3,06
Коэффициент обеспеченности запасов собственными источниками	> 0,6 - 0,8	-5,39	-4,26
Коэффициент обеспеченности собственными источниками	> 0,1	-3,55	-3,06

 

В целом, анализируя финансовое состояние предприятия  
ООО «КРИСТАЛЛ» по трехкомпонентному показателю финансовой устойчивости, можно охарактеризовать как неустойчивое финансовое состояние.

Для оценки вероятности банкротства  будем использовать формулу  Таффлера.