Автор работы: Пользователь скрыл имя, 28 Января 2011 в 09:22, курсовая работа
Целью курсовой работы является проведение анализа финансово-хозяйственной деятельности предприятия и разработка предложений по повышению эффективности его работы в условиях рынка. В работе представлена общая характеристика бухгалтерского баланса, как основного источника информации для анализа финансового состояния, оценка величины средств предприятия и их источников, структуры актива и пассива, рассчитаны и оценены основные показатели хозяйственной деятельности предприятия.
Ведение 3
1 Характеристика предприятия как объекта анализа 4
Краткая характеристика предприятия, его производственной базы и рыночной конъюнктурной ситуации
4
Учетная политика предприятия, действующая в анализируемом периоде
11
Информационная база анализа
12
Анализ финансово-экономического состояния предприятия
14
Оценка имущественного состояния
14
Анализ источников имущества предприятия
21
Анализ финансовой устойчивости
27
Оценка чистых активов организации
28
Расчет собственного оборотного капитала и оценка его достаточности
32
Анализ платежеспособности предприятия
39
Анализ экономических (финансовых) результатов
45
Анализ абсолютных показателей финансовых результатов
45
Анализ деловой активности
51
Анализ показателей рентабельности
55
Анализ показателей эффективности использования производственных ресурсов
59
Комплексная оценка финансового состояния организации
63
Факторный анализ деятельности предприятия по модели «Du Pont» и обоснование повышения эффективности функционирования организации
63
Прогнозирование возможности банкротства при помощи модели Э. Альтмана
68
Оценка интенсификации и экстенсификации развития организации
71
Управление заемным капиталом
74
Заключение
Все показатели деловой активности можно разделить на две группы:
-
общие показатели
Коэффициент общей оборачиваемости активов (ресурсоотдача) характеризует эффективность использования предприятием всех имеющихся ресурсов, независимо от источников их образования, т.е. показывает, сколько раз за анализируемый период совершается полный цикл производства и обращения. Уменьшившись в 2007 г. на 0,054 до значения 1,383, данный коэффициент в 2008 г. увеличился на 0,064 и составил 1,447. Другими словами на 1 рубль стоимости всех активов предприятие получило 1 рубль 45 копеек дохода. Повышение показателя говорит о более интенсивном использовании активов предприятия.
Коэффициент
оборачиваемости активов
В
обратной зависимости от коэффициента
оборачиваемости активов
Интенсивность
использования оборотных
Если скорость оборота оборотных активов растет, то его продолжительность снижается. В 2008 г. продолжительность оборота мобильных активов составила 155 дней. За это время текущие активы совершают полный оборот и возвращаются в той же величине в составе выручки. Снижение пребывания оборотных активов в одной и той же форме (денежной или товарной) при прочих равных условиях приводит к повышению эффективности их использования. Кроме того это является фактом интенсивного использования оборотных средств.
В
результате ускорения оборота
-
показатели управления
Коэффициент
оборачиваемости запасов
Продолжительность оборота запасов показывает, за сколько дней в среднем оборачиваются запасы в анализируемом периоде. В нашем случае наблюдается постоянное ускорение оборачиваемости запасов. Это позволяет предприятию сэкономить на затратах по хранению запасов, связанных не только со складскими расходами, но и с риском порчи и устаревания товара. В 2008 г. продолжительность оборота запасов составила 110 дней. Это означает, что при сложившемся в данном периоде анализа объеме производства на предприятии создано запасов на 110 дней.
Коэффициент
оборачиваемости дебиторской
Среднюю продолжительность отсрочки платежей, предоставляемых покупателям, отражает период оборота дебиторской задолженности. В ходе анализа выявлено снижение данного показателя. Ускорение оборачиваемости в динамике за ряд периодов рассматривается как положительная тенденция. Большое значение для сокращения сроков платежей имеют отбор потенциальных покупателей и определение условий оплаты товаров, предусматриваемых в контрактах. Отбор осуществляется с помощью неформальных критериев: соблюдение платежной дисциплины в прошлом, прогнозные финансовые возможности покупателя по оплате запрашиваемого им объема товаров, уровень текущей платежеспособности, уровень финансовой устойчивости, экономические и финансовые условия предприятия-продавца (затоваренность, степень нуждаемости в денежной наличности и т. п.). В нашем случае продолжительность оборота дебиторской задолженности приближается к 1 месяцу, т.е. к оптимальному значению данного показателя.
Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности показывает расширение или снижение коммерческого кредита, предоставленного организации. Значение коэффициента за рассматриваемый период изменилось с 11,29 до 8,734.
Период
оборота кредиторской задолженности
характеризует среднюю
Сравнивая
оборачиваемость дебиторской и
кредиторской задолженности, предпочтительнее,
чтобы оборачиваемость
Операционный цикл - начинается с момента поступления материалов на склад предприятия, заканчивается в момент получения оплаты от покупателей за реализованную продукцию. Продолжительность операционного цикла характеризует общее время, в течение которого финансовые ресурсы находятся в материальной форме и дебиторской задолженности. Данный показатель за анализируемый период снизился с 166 до 142 дней, что свидетельствует о положительной динамике развития предприятия.
Финансовый цикл - начинается с момента оплаты поставщикам данных материалов (погашение кредиторской задолженности), заканчивается в момент получения денег от покупателей за отгруженную продукцию (погашение дебиторской задолженности). Продолжительность финансового цикла характеризует время, в течение которого инвестированный капитал участвует в финансировании операционного цикла.
Поскольку продолжительность операционного цикла больше длительности финансового цикла на период оборота кредиторской задолженности, то сокращение операционного цикла обычно влечет уменьшение финансового цикла, что оценивается как положительная тенденция. Продолжительность финансового цикла составила в 2008 г. 101 день.
Динамику коэффициентов оборачиваемости, а также продолжительности оборотов лучше изобразить графически (рисунок 14, 15).
Оценить
деловую активность предприятия
можно также по соотношению темпов
роста основных показателей: активов,
выручки и прибыли. Расчет темпов
роста активов, выручки и чистой
прибыли, показал, что «золотое» соотношение
в экономике предприятия выполняется
лишь в 2008 г. Это свидетельствует о динамичном
развитии предприятия в данном периоде.
2.5.3
Анализ показателей
Рентабельность
характеризует результативность деятельности
промышленного предприятия. Показатели
рентабельности являются важными характеристиками
факторной среды формирования прибыли
(и дохода) предприятий. По этой причине
они являются обязательными элементами
сравнительного анализа и оценки финансового
состояния предприятия. При анализе производства
показатели рентабельности используются
как инструмент инвестиционной политики
и ценообразования. Расчет и динамика
показателей рентабельности приведены
в приложении К.
Рисунок 14 – Динамика показателей оборачиваемости
Рисунок 15 – Продолжительность оборота основных показателей
Рентабельность активов показывает прибыль, приносимую всеми без исключения средствами предприятия, независимо от их вида или источника формирования. Анализ показал снижение данного показателя в 2007 г. на 0,28%, что связано с более быстрым ростом средней величины активов по сравнению с объемом чистой прибыли. Однако уже в следующем году рентабельность активов увеличилась на 3,62% и стала равна 5,5%. Это означает, что величина прибыли, приходящейся на 1 рубль активов, составляет 0,055 рублей. Таким образом, в 2008 г. предприятие стало наиболее эффективно использовать свои активы для получения прибыли.
Рентабельность оборотных активов - демонстрирует возможности предприятия в обеспечении достаточного объема прибыли по отношению к используемым оборотным средствам компании. За весь анализируемый период наблюдается увеличение данного показателя с 3,15% до 8, 82%. Это означает, что в 2008 г., например, на 1 р. оборотных активов приходится 0,088 р. чистой прибыли. Увеличение рентабельности оборотных активов свидетельствует о более эффективном использовании оборотных средств.
Рентабельность собственного капитала позволяет определить эффективность использования капитала, инвестированного собственниками предприятия. Обычно этот показатель сравнивают с возможным альтернативным вложением средств в другие предприятия (ценные бумаги). Он показывает, сколько денежных единиц чистой прибыли «заработала» каждая единица, вложенная собственниками компании. За три анализируемых года рентабельность собственного капитала увеличилась с 4, 78% до 17%. Отсюда, на каждый рубль, вложенный собственниками предприятия приходится 0,17 р. чистой прибыли.
Коэффициент рентабельности продаж характеризует эффективность производственной и коммерческой деятельности и показывает, сколько предприятие имеет чистой прибыли с рубля продаж. Анализ показал увеличение показателя в каждом из рассматриваемых периодов. В 2008 г. доля прибыли в общем объеме выручки составила 3,8%. Рост рентабельности продаж может означать:
- рост цен при неизменном уровне издержек;
- снижение издержек при неизменном уровне цен.
Рентабельность продукции (норма прибыли) – это относительная величина прибыли, приходящейся на 1 р. текущих затрат. Наблюдается увеличение данного показателя. Рентабельность продукции в 2008 г. составляет 4,27%, что означает, что прибыль составляет 4,27% от себестоимости продукции. Положительная тенденция показателя, говорит о том, что предприятие придерживается финансовой стратегии минимизации затрат. Однако необходимо заметить, что величина показателя имеет довольно низкое значение.
Динамику показателей рентабельности можно представить графически.
Рисунок 16 – Динамика показателей
рентабельности, %
2.5.4
Анализ показателей
Количественное соотношение экстенсивности и интенсивности экономического развития выражается в показателях использования производственных и финансовых ресурсов. Показателями экстенсивности развития являются количественные показатели использования ресурсов, численность работающих, величина израсходованных предметов труда, величина амортизации и др. Показатели интенсивного развития – качественные показатели использования ресурсов, т.е. производительность труда (или трудоемкость), материалоотдача и др. Расчёт показателей приведён в приложении И.
Производительность
труда характеризует