Анализ хозяйственной деятельности предприятия и разработка предложений его работы в условиях рынка

    Сравнение же медленно реализуемых активов  с долгосрочными и среднесрочными пассивами отражает перспективную ликвидность. Снижение данного показателя  в 2006 году на 118757 тыс. р. сменяется его ростом в последующих периодах. В 2008 году он составил 299607 тыс. р. Положительное значение  перспективной ликвидности и тем более ее рост позволяет сделать благоприятный прогноз платежеспособности организации.

    Коэффициент абсолютной ликвидности является наиболее жестким критерием ликвидности предприятия. Он показывает, какая часть краткосрочной задолженности может покрыть организация за счет имеющихся денежных средств и краткосрочных финансовых вложений, быстро реализуемых при необходимости. Рекомендательная нижняя граница показателя — 0,2.

    В 2006 году и в начале последующего года данный коэффициент был ниже установленной нормы, хотя наблюдалась тенденция его роста. В начале 2008 года величина коэффициента стала равной 0,201. Однако уже к концу этого года снизилась на 0,181 и снова стала ниже рекомендуемого значения.

    Тенденции к  уменьшению следует рассматривать как неблагоприятные - предприятию грозит денежный кризис и, следовательно, сбои во всех ее финансовых потоках. Для нормализации значения коэффициента необходимо повышение денежных средств и их эквивалентов при одновременном снижении величины текущих обязательств. Однако даже при небольшом значении коэффициента  организация может быть всегда платежеспособна, если сумеет сбалансировать приток и отток денежных средств по срокам и по объему.

    Платежеспособность  предприятия с учетом предстоящих  поступлений от дебиторов характеризует коэффициент текущей ликвидности. Он показывает, какую часть текущей задолженности организация может покрыть в ближайшей перспективе при условии полного погашения дебиторской задолженности. Согласно с международной практикой, значения коэффициента ликвидности должны находиться в пределах от единицы до двух (иногда до трех).

    Анализ  показал,  что максимальное значение, которого  достиг данный коэффициент, составило 0,534, а в 2007 и 2008 годах наблюдается  его снижение до 0,326. Низкое значение коэффициента говорит о необходимости постоянной работы с дебиторами, с целью обращения части оборотных активов в денежную форму для расчетов с поставщиками.

    Общий коэффициент покрытия определяется исходя из соображения, что ликвидных средств у предприятия должно быть достаточно для выполнения краткосрочных обязательств, т.е. значение данного показателя не должно опускаться ниже 1. Рекомендуемое значение – больше или равно двум. Максимальное значение коэффициента достигнуто в 2006 году (1,670) и наблюдается его постепенное снижение до величины 1,145 в течение последующих анализируемых периодов. Таким образом, в данном случае оборотных активов будет достаточно, чтобы покрыть краткосрочные обязательства, но снижение данного показателя за анализируемый период свидетельствует о снижении уровня ликвидности активов или о росте убытков организации.

    В дополнение к данному коэффициенту в курсовом проекте рассчитан  коэффициент восстановления ликвидности.

    Коэффициент восстановления платежеспособности определяется как отношение расчетного коэффициента текущей ликвидности к его установленному значению. Расчетный коэффициент текущей ликвидности определяется как сумма фактического значения этого коэффициента на конец отчетного периода и изменение этого коэффициента между окончанием и началом отчетного периода в пересчете на период восстановления платежеспособности (6 месяцев).

    Расчетные значения данного коэффициента за весь рассматриваемый период меньше единицы. Причем намечена отрицательная динамика: его величина снижается с 0,892 до 0,503. Отсюда можно сказать, что предприятие в ближайшее время не имеет реальной возможности восстановить платежеспособность.

    Коэффициент общей платежеспособности показывает способность покрыть все обязательства  предприятия (краткосрочные и долгосрочные) всеми его активами. Основным фактором, обусловливающим общую платежеспособность, является наличие у предприятия реального собственного капитала. При незначительных суммах долгосрочных обязательств коэффициент общей платежеспособности обычно составляет не менее 2, что характеризует хорошую кредитную обеспеченность организации. В нашем случае лишь в начале 2006 года значение коэффициента превысило норму и составило 2,008. Уже в конце года оно снизилось до 1,7 и наблюдается его дальнейшее падение до 1,452. Иначе говоря, у предприятия не достаточно активов, чтобы покрыть все его обязательства.

    Общая степень платежеспособности характеризует общую ситуацию с платежеспособностью организации, объемами ее заемных средств и сроками возможного погашения задолженности организации перед ее кредиторами. Посредством анализа выявлено увеличение коэффициента в каждом из периодов. Поэтому можно сделать вывод о снижении платежеспособности предприятия.  

    Структура долгов и способы кредитования организации  характеризуются распределением общей степени платежеспособности на коэффициенты задолженности по кредитам банков и займам, другим организациям, фискальной системе, внутреннему долгу. Эти показатели являются показателями оборачиваемости по соответствующей группе обязательств организации и определяют, в какие средние сроки организация может рассчитаться со своими кредиторами при условии сохранения среднемесячной выручки, полученной в данном отчетном периоде, если не осуществлять никаких текущих расходов, а всю выручку направлять на расчеты с кредиторами.

    Распределив показатель платежеспособности, можно  отметить перекос структуры долгов в сторону товарных кредитов и задолженности другим предприятиям. При этом коэффициент задолженности по кредитам и займам, увеличиваясь в 2007 г. на 0,875, снизился в 2008 г. на 0,136 и стал равен 4,237. Срок погашения задолженности другим предприятиям увеличивается с каждым из анализируемых периодов и к 2008 году  составляет 0,888. Коэффициент задолженности фискальной системе в 2008 г. увеличивается  и составляет 0,311. Таким образом, доля задолженности по налогам и сборам, а также перед внебюджетными фондами в среднемесячной выручке составляет 0,311. Наименьшую долю в среднемесячной выручке составляет внутренний долг. В 2008 г. коэффициент внутреннего долга составил 0,175.  

    2.5 Анализ экономических (финансовых) результатов

    2.5.1 Анализ абсолютных показателей  финансовых результатов 

    Прибыль формируется в процессе хозяйственной  деятельности предприятия и находит  отражение в бухгалтерском учете  и бухгалтерской отчетности (форма № 2).

    Показатели  финансовых результатов (прибыли) характеризуют  абсолютную эффективность хозяйствования предприятия по всем направлениям его деятельности: производственной, сбытовой, снабженческой, финансовой и инвестиционной. Они составляют основу экономического развития предприятия и укрепления его финансовых отношений со всеми участниками коммерческого дела.

    Систематический недостаток прибыли, а также отрицательная динамика свидетельствуют о неэффективности и рискованности бизнеса – одно из главных внутренних причин банкротства.

    Рост  прибыли создает финансовую базу для самофинансирования, расширенного воспроизводства, решения проблем  социального и материального поощрения персонала. Прибыль является также важнейшим источником формирования доходов всех уровней бюджета и погашения долговых обязательств организации перед банками, другими кредиторами и инвесторами. Таким образом, показатели прибыли являются важнейшими в системе оценки результативности и деловых качеств предприятия, степени его надежности и финансового благополучия как партнера.

    Оценка  финансовых результатов приводится в приложении Ж.

    Прибыль (убыток) от реализации продукции (работ, услуг) – это финансовый результат, полученный от основной деятельности предприятия, которая может осуществляться в любых видах, зафиксированных в его уставе и не запрещенных законом. Прибыль от продаж, характеризуя чистый доход, созданный на предприятии, является основным видом прибыли для любой организации.

    Прибыль от продаж снижается в 2006 г. на 61419 тыс. р. При этом наблюдается увеличение как себестоимости продукции  и коммерческих расходов, так и  выручки от продаж. Однако темп прироста себестоимости превышает темп прироста выручки и составляет 17%. Иначе говоря, основным фактором влияющим на величину прибыли от продаж является себестоимость проданных товаров. В последующих годах выявлен рост прибыли от продаж: в 2007 г. – на 53788 тыс. р., а в 2008 г. – на 34313 тыс. р. Это связано с тем, что теперь выручка стала увеличиваться быстрее, чем себестоимость продукции, а коммерческие расходы уменьшились в 2007 г. на 8783 тыс. р. и на 500 тыс. р. в последующем году. Графическое отображение динамики прибыли от продаж и влияние факторов на ее величину представлено на рисунке 10.

     Рисунок 10 -  Влияние факторов на величину прибыли от продаж

    Так как прибыль (убыток) до налогообложения  равна сумме прибыли от реализации продукции и прочих доход за минусом расходов, то динамика данной величины аналогична изменению прибыли от реализации. Снижаясь в 2006 г. на 60608 тыс. р., прибыль до налогообложения увеличивается в 2007 г. на 27258 тыс. р. и на 18141 в 2008 г. (рисунок 11). Наряду с этим наблюдается постоянный рост процентов к уплате и прочих расходов организации.

     Рисунок 11 – Влияние факторов на величину прибыли до налогообложения

    На  основе анализа прибыли до налогообложения  проводится анализ чистой прибыли. Наибольшее влияние на величину чистой прибыли после величины прибыли до налогообложения играет изменение текущего налога на прибыль. Снизившись в 2006 г. на 7043 тыс. р. с темпом 64%, уже в последующем году он увеличился на 7600 тыс. р. с темпом роста 193%. Такое изменение абсолютно понятно, ведь величина налога на прибыль взимается с прибыли до налогообложения в размере 26%. Отсюда их динамика полностью схожа. В 2007 г. на величину чистой прибыли отрицательно влияют увеличение отложенных налоговых обязательств на 2098 тыс. р. и прочих платежей в бюджет на 413 тыс. р. В 2008 г. отмечен дальнейший рост прочих платежей в бюджет, он составил 203 тыс. р.

     Рисунок 12 – Влияние факторов на величину чистой прибыли

    С целью углубления факторного анализа прибыли проводится факторный анализ прибыли от продаж, так как именно этот показатель прибыли характеризует финансовый результат основной деятельности (таблицы Ж.4 –Ж.6). Изменение прибыли от продаж может быть обусловлено следующими факторами:

    - изменением цен на отгруженную  продукцию;

    - изменением физического объема  проданной продукции;

    -изменением  уровня себестоимости и структуры  проданной продукции.

    Наибольшее  влияние на снижение прибыли от продаж в 2006 г. оказали увеличение себестоимости продаж и снижение цены единицы проданной продукции. При увеличении себестоимости на 3,17 тыс.р. произошло снижение прибыли на 49390, 49 тыс.р. Снижение цены на 1,59 тыс.р. вызвало уменьшение прибыли в размере 24768,94 тыс.р. Положительное влияние на величину прибыли от продаж оказало увеличение объема проданной продукции на 1500 единиц.

    В последующих двух годах рост прибыли  от продаж связан с увеличением цены единицы продукции. При ее увеличении в 2007 г. на 15 тыс. р., прибыль увеличивается на 225060,9 тыс.р. При дальнейшем увеличении цены в 2008 г. на 28,88 тыс.р., прибыль от продаж увеличилась на 401404,8 тыс.р. Одновременно с этим отрицательное влияние оказывают снижение объема продаж и рост себестоимости. Это объясняется прямой зависимостью прибыли от продаж с первым показателем и обратной – со вторым. Графическое отображение факторного анализа продаж можно увидеть на рисунке 13.

     Рисунок 13 – Факторный анализ прибыли от продаж

    Относительные показатели экономических (финансовых)   результатов включают следующие группы показателей:

    - показатели деловой активности;

    - показатели  рентабельности;

    - показатели  использования ресурсов. 

    2.5.2 Анализ деловой активности 

    Деловая активность предприятия в финансовом аспекте проявляется прежде всего в скорости оборота его средств.  Рентабельность  предприятия  отражает степень  прибыльности  его  деятельности.  Анализ   деловой   активности   и рентабельности заключается в исследовании уровней и  динамики  разнообразных финансовых коэффициентов оборачиваемости и рентабельности, которые  являются относительными    показателями    финансовых    результатов     деятельности предприятия.

    Анализ  деловой  активности  позволяет  выявить,  насколько  эффективно предприятие использует свои средства. Как уже было сказано,  к  показателям, характеризующим деловую активность, мы относим коэффициенты  оборачиваемости и рентабельности. Расчет и динамика показателей оборачиваемости приведена в приложении З.