Анализ финансового состояния предприятия на примере СПК «Пискарихинский»

• рентабельности продаж - отношение чистой прибыли к выручке;
• оборачиваемости капитала - отношение выручки к среднегодовой сумме капитала;
• структуры капитала, характеризующей финансовую активность предприятия по привлечению заемных средств (отношение среднегодовой суммы валюты баланса к среднегодовой сумме собственного капитала);
• доли отчислений чистой прибыли на развитие производства - отношение реинвестированной прибыли к сумме чистой прибыли.

      Правильно выбранная ценовая политика, расширение рынков сбыта приводят к увеличению объема продаж и прибыли, повышению уровня рентабельности продаж и скорости оборота капитала. В то же время нерациональная инвестиционная политика может снизить положительный результат первых двух факторов.

2.2. Анализ  обеспеченности предприятия собственными оборотными средствами.

      Обеспеченность  хозяйства собственными оборотными средствами имеет важное значение при оценке его финансового состояния. Недостаток собственных оборотных средств приводит к увеличению переменной и уменьшению постоянной части текущих активов, что свидетельствует об усилении финансовой зависимости предприятия и неустойчивости его положения. Данный показатель характеризует ту часть собственного капитала, которая является источником покрытия текущих активов. Данный показатель является расчетным, зависящим как от структуры активов, так и от структуры источников средств. При прочих равных условиях рост в динамике рассматривается как положительная тенденция. Основным и постоянным источником увеличения собственных оборотных средств является прибыль. Экономическая трактовка может быть такой: показатель величины собственных оборотных средств означает сумму оборотных средств, которая останется в распоряжении предприятия после расчетов по краткосрочным обязательствам. В некотором смысле, это характеристика свободы маневра и финансовой устойчивости с позиции краткосрочной перспективы.

      Важность  показателя собственных оборотных  средств определяется многими обстоятельствами. В частности, возможна ситуация, когда величина краткосрочных пассивов превышает величину оборотных активов. Теоретически такая ситуация неблагоприятна, так как в этом случае одним из источников покрытия основных средств и прочих внеоборотных активов является краткосрочная кредиторская задолженность. Финансовое положение рассматривается как неустойчивое, требуются меры по его исправлению.

      Необходимость и целесообразность контроля за наличием и изменением собственных оборотных средств зависят от ряда факторов, как внешних, так и внутренних, от специализации хозяйства. Рассматриваемый показатель является абсолютным, то есть неприспособленным для пространственно - временных сопоставлений, не существует ориентиров и по его величине, все определяется конкретными условиями хозяйствования.

      Рассчитаем  величину собственных оборотных средств в анализируемом хозяйстве за рассматриваемый период, используя данные бухгалтерского баланса. Собственный капитал отражается в балансе общей суммой. Для определения его использования в обороте необходимо от общей суммы по первому и второму разделам пассива баланса вычесть сумму долгосрочных (внеоборотных) активов. Логика такого расчета основана на том, что наряду с собственным капиталом долгосрочные ссуды и займы используются для финансирования основных средств и других капитальных вложении. Сумму собственного оборотного капитала можно рассчитать таким образом: от общей суммы текущих активов вычесть сумму краткосрочных финансовых обязательств. Разность покажет, какая сумма текущих активов сформирована за счет собственного капитала или что останется в обороте предприятия, если погасить одновременно всю краткосрочную задолженность кредиторам.  

      Таблица 15.

      Расчет  величины собственных оборотных  средств и капитала. 

      Проанализируем  величину собственных оборотных  средств хозяйства. Данные таблицы  15 показывают, что текущие активы сформированы как за счет собственных, так и за счет оборотных средств. За рассматриваемый период соотношение между собственным и заемным капиталом значительно изменилось: увеличилась доля собственного капитала по сравнению с состоянием на 1.01.2001 года. Таким образом, у хозяйства улучшается соотношение собственного и заемного капитала.

      Рассчитаем  структуру распределения собственного капитала, а именно долю собственного оборотного капитала и долю собственного основного капитала в общей его  сумме. Отношение собственного оборотного капитала к общей его сумме называется коэффициентом маневренности капитала. Он показывает, какая часть собственного капитала находится в обороте, то есть в той форме, которая позволяет свободно маневрировать этими средствами. Данный показатель должен быть высокий, чтобы обеспечить достаточную гибкость в использовании собственных средств предприятия.

      К_{маневренности 2001}= 4542/26274 = 0,1729

      К_{маневренности 2002} = 7268/28716 = 0,2531

      К_{маневренности 2003} = 10231/30103 = 0,3399

      Оценим  распределение собственного капитала. В данном случае коэффициент маневренности собственного капитала невысокий, но наблюдается его постоянный рост. На это повлияло увеличение собственного оборотного капитала в большей степени, чем увеличение собственного основного капитала. Чем выше данный коэффициент, тем эффективнее использование собственных средств предприятия.

2.3. Анализ  эффективности и  интенсивности использования капитала.

      Эффективность использования капитала характеризуется  его доходностью (рентабельностью): отношением суммы балансовой прибыли к среднегодовой сумме совокупных активов. Для характеристики интенсивности использования капитала служит коэффициент его оборачиваемости, то есть отношение выручки от реализации продукции к среднегодовой стоимости капитала. Оборачиваемость капитала тесно связана с его отдачей и является одним из важнейших показателей, характеризующих интенсивность использования средств предприятия и его деловую активность Рентабельность капитала, характеризующая соотношение прибыли и капитала, используемого для получения этой прибыли, является одним из широко используемых показателей эффективности деятельности. Она равна произведению рентабельности продаж и коэффициента оборачиваемости капитала. Рассчитаем данные показатели.

      Таблица 16.

      Показатели эффективности использования капитала.

      Проведем  расчет влияния факторов первого  порядка на изменение уровня рентабельности капитала за два последних года методом абсолютных разниц:

      а) за счет коэффициента оборачиваемости: (0,3266 - 0,3307)*40,94 = - 0,17;

      б) за счет рентабельности продаж: (19,24-40,94)*0,3266 = - 7,09. 
Общее изменение рентабельности капитала: 6,28 – 13,54 = - 7,26.

      Анализируя  таблицу "Показатели эффективности использования капитала" можно отметить, что происходит рост, затем снижение рентабельности капитала. Доходность капитала за два последних года уменьшилась на 7,26% , в основном за счет снижения уровня рентабельности продаж на 7,09% . В результате уменьшения оборачиваемости капитала она снизилась по сравнению с прошлым годом на 0,17% .

      Ускорить  оборачиваемость капитала можно  путем интенсификации производства, более полного использования земельных, трудовых и материальных ресурсов, недопущения сверхнормативных запасов товарно-материальных ценностей, отвлечения средств в дебиторскую задолженность, создания вспомогательных производств.

      Большое внимание на оборачиваемость капитала, вложенного в оборотные активы, а следовательно, и на финансовое состояние оказывает увеличение или уменьшение дебиторской задолженности. Резкое ее увеличение и доли в оборотных активах может свидетельствовать о неосмотрительной кредитной политике предприятия по отношению к покупателям, либо об увеличении объема продаж, либо неплатежеспособности и банкротстве части покупателей. Замораживание средств в дебиторской задолженности приводит к замедлению оборачиваемости капитала. Просроченная дебиторская задолженность означает рост риска непогашения долгов и уменьшения прибыли. Поэтому хозяйство заинтересовано в сокращении сроков погашения причитающихся ему платежей.

      Ускорить  платежи можно путем совершенствования  расчетов, своевременного оформления расчетных документов, предварительной оплаты, применения вексельной формы расчетов.

      Необходимо  своевременно ликвидировать дебиторскую  задолженность, так как проблема неплатежей особую актуальность приобретает в период инфляции, когда происходит обесценивание денег.

2.4. Анализ ликвидности и платежеспособности предприятия.

      Финансовое  состояние предприятия с позиции краткосрочной перспективы оценивается показателями ликвидности и платежеспособности. Говоря о ликвидности и платежеспособности предприятия как о характеристиках его текущего финансового состояния и оценивая, в частности, его потенциальные возможности расплатиться с кредиторами по текущим операциям, сопоставляют оборотные активы и краткосрочные пассивы. Основным признаком ликвидности служит формальное превышение (в стоимостной оценке) оборотных активов над краткосрочными пассивами. Чем больше это превышение, тем благоприятнее финансовое состояние предприятия с позиции ликвидности. Если величина оборотных активов недостаточно велика по сравнению с краткосрочными пассивами, текущее положение неустойчиво, то есть может возникнуть ситуация, когда оно не будет иметь достаточно денежных средств для расчета по своим обязательствам.

      Ликвидность и платежеспособность не тождественны друг другу. Коэффициенты ликвидности могут характеризовать финансовое положение как удовлетворительное, но эта оценка может быть ошибочной, если в оборотных активах значительный удельный вес приходится на неликвидные активы и просроченную дебиторскую задолженность. Неплатежеспособность может быть как случайной, временной, так и длительной, хронической. Ее причины: недостаточная обеспеченность финансовыми ресурсами, невыполнение плана реализации продукции, нерациональная структура оборотных средств, несвоевременное поступление платежей.