Российская экономика в 1991-1999 гг

экономики в 1997 г. Во-первых,  уникальный  механизм  адаптации в реальном

секторе  в  виде  неплатежей;  во-вторых,  приток  финансовых  ресурсов   из

внешнего  мира;  в-третьих,  увеличение  предложения  денег,  рост  импорта,

ставший возможным  благодаря комбинированному действию первых трех факторов. 
 

               2.1.1. Механизмы адаптации в реальном  секторе. 

   Самая   поразительная  и  уникальная  черта  экономической  системы,  это

величайшая степень  независимости реального сектора  от  денежных  потоков  и

ценовых  сигналов.  В  декабре  1997  г.  специальная  комиссия,  включающая

представителей  всех  главных  экономических  ведомств,  провела   детальное

обследование 210 крупнейших промышленных предприятий, задолженность  каждого

из которых по платежам  в  бюджет  превышала  1  трлн.  руб.  В  среднем  по

обследованным отраслям он составил 27, колеблясь от 5% в атомной  энергетике

до  63%  в   винно-водочной   промышленности.   В   машиностроении,   черной

металлургии и  угольной промышленности на неденежные формы оплаты  приходится

до четырех пятых  совокупного дохода отрасли. Остальные  доходы  представлены

бартером, дву- и  многосторонним  клирингом,  а  также  прочими  неденежными

формами расчетов.[8]

      В 1994 г. отношение  просроченной  кредиторской  задолженности   к  ВВП

достигло примерно одной четверти  и  до  1996  г.  незначительно  колебалось

относительно этого  уровня (таблица 4).

Таблица 4. Неплатежи  в российской экономике.

|                         |1994 г.   |1995 г. |1996 г. |1997 г.|

|1.ВВП, трлн. руб.        |611       |1630    |2256    |2675   |

|2.Просроченная           |15        |362     |514     |756    |

|кредиторская  задол-      |          |        |        |       |

|женость                  |          |        |        |       |

|предприятий,трлн.руб.    |          |        |        |       |

|2:1,%                    |24.6      |22.2    |22.8    |28.3   |

|3.Наминальная  М2,        |98        |221     |295     |380    |

|трлн.руб.                |          |        |        |       |

|2:3,%                    |154       |164     |174     |199    | 
 

   В 1997  г.  отношение  просроченной  кредиторской  задолженности   к  ВВП

поднялось до 28,3%. Совокупный объем всех неплатежей  достиг  54.3%  ВВП,  в

том  числе   просроченных   -   29.2%.   Нарастающая   эмиссия   квазиденег,

обеспечивает  ему  высокую  степень  независимости   от   макроэкономической

политики правительства  и Центрального банка и становится основным,  фактором

роста в российской экономике.

  Еще  один  фактор  -  существенное  сокращение  относительной   налоговой

нагрузки  на   производителей.   В   промышленности   отношение   фактически

выплачиваемых налогов  к добавленной стоимости упало  с  38%  в  1996  г.  дo

27.4% в январе-августе  1997 г. В  строительстве  соответствующие   показатели

составили  28.5  и  17.5%,  отраслях  связи-  52.3  и   37.1%   .   Снижение

относительной  налоговой   нагрузки   опять-таки   было    навязано   самими

производителями.[9]

   Экономика,  в которой  неплатежи достигают  30-50% ВВП, может  поддерживать

свое  существование,  если  она  постоянно  подпитывается  ресурсами  извне.

Топливно-энергетический комплекс и его экспортный сектор, то  есть  нефть  и

газ, а  также  металлургия,  деревообрабатывающая  и  рыбная  промышленность

десятилетиями играют  роль  доноров  для  остальной  экономики.  В  1997  г.

нагрузка  на  нефтегазовый  сектор,  электроэнергетику  и   экспорт  заметно

возросла.

  В структуре  просроченной кредиторской  задолженности   промышленности,  на

которую приходится около 70% задолженности конечных  потребителей,  удельный

вес отраслей топливно-энергетического  комплекса вырос с 30%  в  начале  1993

г. до более 50% в  конце 1994 г. 

           2.1.2.   Приток финансовых ресурсов  из мировой системы. 

  Наряду с неплатежами основным фактором экономического  роста в 1997  г.

стал приток финансовых  ресурсов  из  мировой  системы.  В  1997  г,  Россия

восстановила положительное  сальдо трансакций с внешним миром. Если  в  1994-

1996  гг.  общее   сальдо  платежного,  баланса  сводилось  с  дефицитом-21.7

млрд.долл.и7.8%ВВП  11.1   млрд.и3%,   22.6   млрд.   долл.   и   5.1%   ВВП

соответственно,  -  то  за  первые  три   квартала   1997   г.   оно   стало

положительным, составив 7.7   млрд.  долл.,  и  2.3%  ВВП.  Движущей  силой,

обеспечившей приток валютных ресурсов, стали стабильность обменного курса  и

интернационализация внутреннего долга. 
 

                    2.1.3.  Увеличение предложения денег. 

  Основным фактором, стимулировавшим экономический  рост со стороны  спроса,

стало увеличение предложения денег. В реальном выражении  денежная масса  М2,

дефлятированная по индекcy потребительских цен, в 1996 г. выросла  на  9.8%,

а в 1997  г.  -  на  15.8%.  Отражая  рост  предложения  денег,  коэффициент

монетизаций ВВП повысился до 14%. 

    Анализ  факторов экономического роста   не  случайно  начат  с   реального

сектора (фактически предложения) и завершен  спросом.  Вклад  последнего  в

оживление экономической  активности был незначителен. Движущей; силой  роста

в 1997 г. были неплатежи  и положительное сальдо трансакций с внешним миром.

Иначе говоря, рост был достигнут  за  счет  усиления  нагрузки  на.  ТЭК  и

экспорт, а также  увеличения заимствований в мировой  финансовой системе. Или

еще проще -за  счет  ужесточения  эксплуатации  невозобновляемых  природных

ресурсов и наращивания  внешнего долга.

. В 1997 г. импорт  увеличился на 8% по сравнению  с 0.6% годом ранее.  Причем

импорт извне  СНГ вырос на 13.3% (в 1996 г. -  6%).  Показательно,  что  и  в

1995 г., когда также  был  зарегистрирован  заметный  всплеск  импорта,  ВВП

сократился в  меньшей степени  по  сравнению  с  предыдущими  и  последующими

годами

     Таким  образом, источники  экономического  роста  российской  экономике

остались в  принципетеми  же, что и экономики советской.  Уже одно  это

обстоятельство  заставляет всерьез задуматься над  тем,  насколько  устойчива

сама  конструкция  экономического роста в России. 

                     2.2. Денежная политика 1992-1997гг. 

  Денежная политика  в России в 1992-1997 гг. не была жесткой. Рост денежной

массы в 1992 г. сдерживался  не более первых трех месяцев. А  с  начала  1993

г. сам вопрос о  степени жесткости или мягкости кредитно-денежной политики  в

российских условиях потерял значение.  Неконтролируемая  эмиссия  неплатежей

компенсировала  производителям нехватку денег. Если в  1993  г.  просроченная

кредиторская задолженность  составляла всего треть денежной массы  М2,  то  в

1994 г: первая  уже превышала последнюю в  1.5 раза, в 1995 г. -в 1.6, в  1996

г. - 1.7 и  в 1997 г.  в  2  раза  (таблица  4).[10]  К  неплатежам  следует

добавить векселя, казначейские и  прочие  виды  освобождений,  взаимозачеты,

сельские,  облигации  и  иные  экзотические  формы   расчетов   с   завидной

регулярностью изобретаемые как властями всех уровней, так и  непосредственно

производителями. 
 

               2.3. Кризисное состояние российской  экономики. 

  За последние  девять лет мы  пережили  три   серьёзных  финансовых  кризиса

(1991, 1994 и 1998 гг.). Каждый из двух предыдущих, сопровождавшийся, как  и

сейчас,  очередным  нагнетанием   политической   напряженности,   завершался

формированием новых  рыночных институтов.

  Кризис  1989-1991  гг.  был   порожден   в   условиях   острой   нехватки

инвестиционных  ресурсов и растущего  дефицита  госбюджета,  характерных  для

последних лет  существования  административно-командной  системы.  Во-первых,

государство сразу  же  резко  ограничило  свои  экономические  функций.  Во-

вторых, финансовое равновесие стало  формироваться  во  взаимодействии  трех

макроэкономических    игроков:    международного    финансового    капитала,

государства и  Центрального банка.

  Существенно,  что деятельность сложившихся  финансово-денежных  институтов.

Соответственно  развитие финансово-денежного сектора было в  большой  степени

сведено к валютно-денежным рынкам. Банковская система,  не  имея  адекватных

механизмов, способных  удержать  финансовые  потоки  внутри  производственной

сферы,  шла  по  пути  инфляционного   кредитования   экономики.   Неизбежно

накапливались предпосылки  финансового кризиса, который и  разразился  в  1994

г.[11] На выходе из этого кризиса началось  становление  фондовых  рынков  и

формирование рыночных форм, государственного долга.  После  второго  кризиса

институциональным    лидером    финансово-денежного    сектора    становится

государство. Инфляция подавляется. Осуществляется  частичная  дедолларизация

на основе формирования внутреннего долга  и  развития  рынка  ГКО  и  других

государственных ценных бумаг. Валютный курс рубля  приобретает  устойчивость

благодаря введению наклонного коридора.

   Но  непрекращающиеся  усилия  государства,  направленные  на  минимизацию

 дефицита федерального  бюджета, в который мы и вступили  в конце лета 1998 г.

 Другой  фактор  сползания  к  кризису -  неумение  государства   управлять

 спонтанным  становлением  внутреннего  "черного"  рынка  в  форме   теневой

 экономики,  приблизившейся к 50% ВВП.

   Кризис 1998 г. является  кризисом  инвестиционной  системы  в  целом.  Он

 включает   кризис   государства   как   глобального    инвестора;    кризис

 международного  финансового капитала как кредитора  российских реформ; кризис

 банковской  системы,  оказавшейся   неспособной   совместить   стабилизацию

 валютного курса  рубля с метаморфозой "капитал-деньги-доход".

     Выход  из кризиса, в усилении роли  банковских  институтов  в   финансово-

денежном секторе  и в экономике в целом. Теперь пришла  очередь  банку  стать

лидером экономической  трансформации. Государство пойдет по  неверному  пути,