Оценка прибыли, рентабельности и финансового состояния предприятия

Для вычисления порога рентабельности используются три метода:

           графический;

           метод уравнений;

           метод маржинального дохода

Метод уравнений:

Прибыль предприятия равна выручке за вычетом величины переменных и постоянных затрат.

Детализируя порядок расчета показателей формулы:

Прибыль = (Цена за единицу × количество единиц) - (переменные затраты на единицу ×  количество единиц) – постоянные затраты

Метод маржинального дохода:

Точка безубыточности = (постоянные затраты)/(норма маржинального дохода)

3. Производственный левередж (рычаг) – механизм управления прибылью предприятия, основанный на оптимизации соотношения постоянных и переменных затрат, с его помощью можно прогнозировать изменение прибыли предприятия в зависимости от изменения объема продаж.

Чем ниже удельный вес постоянных затрат в общей сумме затрат предприятия, тем в меньшей степени изменяется величина прибыли по отношению к темпам изменения выручки предприятия.

Производственный левередж определяется с помощью следующей формулы:

Эпл=МД/П                                                                                    (1.17)

                                                  или

                                                        (Зпост+П)/П=1+Зпост/П,                                                                      (1.18)

где МД – маржинальный доход, тыс.руб.; П – прибыль, тыс.руб.; Зпост – постоянные затраты, тыс.руб.

Эпл=П/В              ,                                                        (1.19)

Эпл – изменение прибыли в зависимости от изменения выручки, %.

4. Маржинальный запас прочности (МЗП)– величина, показывающая превышение фактической выручки от реализации продукции (работ, услуг) над пороговой обеспечивающей безубыточность реализации.

МЗП=(Вф-Впорог)/(Вф)× 100%                                                        (1.20)

где Вф – фактическая выручка, тыс.руб.; Впорог – пороговая выручка, тыс.руб..

Значение маржинального запаса прочности показывает, если в силу рыночной ситуации выручка сократится менее чем на данную величину маржинального запаса прочности, то предприятие будет получать прибыль, но если более, то окажется в убытке.

При этом цена продукции при безубыточной реализации будет равна:

Цб= Впорог/Vпр,                                                                                    (1.21)

где Vпр – объем произведенной продукции в натуральном выражении (шт.).

Кроме рассмотренных выше элементов CVP – анализа, в статье Донцовой Л.В. предлагается концепцию финансового рычага.. Она имеет место в том случае, если в структуре источников формирования капитала (инвестиционных ресурсов) содержатся обязательства с фиксированной ставкой процента. В этом случае прибыль после уплаты процентов увеличивается или уменьшается более быстрыми темпами, чем изменение в объемах выпускаемой продукции. Финансовый рычаг предоставляет возможность выиграть от постоянной величины затрат, не меняющейся при изменении масштаба производственной деятельности.

Умение вкладывать капитал так, чтобы полученная ставка доходности инвестированного капитала была выше текущей ставки ссудного процента, в западной экономике называется «преимуществом спекуляции капиталом». Оно заключается в том, что нужно взять в долг столько, сколько позволят кредиторы и затем обеспечить рост ставки доходности собственного капитала на величину разницы между достигнутой ставкой доходности инвестированного капитала и ставкой уплаченного ссудного процента. Убыток будет в том случае, если организация получит прибыль меньшую, чем стоимость заемного капитала. В этом заключается смысл концепции финансового рычага.

Ставка доходности собственного капитала:

N=P/K,                                                                                                  (1.22)

где P – прибыль после уплаты налогов (чистая прибыль), тыс.руб.; K – размер собственного капитала, тыс.руб.

Ставка доходности инвестированного капитала:

n=(P+Z×S)/(K+Z),                                                                                    (1.23)

где Z – долгосрочная задолженность, тыс.руб.; S – ставка процента по кредитам, %.

Прибыль составит:

P=n×(K+Z)-Z×S.                                                                                    (1.24)

То есть прибыль, полученная предприятием, равна разности между прибылью на общую сумму капитализации и стоимостью процентов по непогашенной задолженности с учетом налогов.

С учетом предыдущей формулы ставка доходности собственного капитала будет определятся:

                        N=(n×(K+Z)-Z×S)/K                                                                      (1.25)

Отсюда:

                N=n+Z/K×(n-S).                                                                   (1.26)

Таким образом, можно отметить, что из-за наличия долгов(Z) в структуре чистых активов (Z+K) доходность собственного капитала (K) увеличивается до тех пор, пока стоимость уплаченных процентов не превысит прибыль.

Для отечественных предприятий метод анализа безубыточности производства не является официально рекомендованным, в связи с чем он пока остается для прогнозных расчетов значений цены и прибыли [31, стр. 128 с.]

Таким образом, мы рассмотрели теоретические и методические основы анализа хозяйственной деятельности и теперь можно прейти к анализу финансового состояния конкретного предприятия, которым является ООО «Строй –Бизнес».

Глава 2. Анализ финансового состояния предприятия ООО «Строй –Бизнес»

2.1. Краткая характеристика предприятия

Общество с Ограниченной Ответственностью «Строй-Бизнес» (далее Компания) было зарегистрировано 14 декабря 2003г года на основании решения общего собрания от 18 октября 2003 года для ведения коммерческой деятельности в сфере туризма, экскурсий, общественного питания и торговли. ООО «Строй-Бизнес» с 2005 года входит в состав крупной иностранной компании «Л. Кейтеринг», существующей с 14 мая 1965 года и зарегистрированной в Никосии (Кипр).  Последняя, в настоящее время имеет филиалы и отделения в 90 странах мира и совокупный доход более 15 млрд. евро в год.

ООО «Строй-Бизнес» с января 2005 года на договорной основе сотрудничает с международным аэропортом «Шереметьево-2», где имеет 6 киосков, осуществляющих торговлю сувенирами, два пункта общественного питания типа «Бистро» и туристическое агентство (отделение) от Компании «Л. Кейтеринг».

Кроме того, в соответствии с учредительными документами, предприятие может осуществлять еще и  следующие виды деятельности:

-         розничная торговля;

-         оптовая торговля;

-         посреднические услуги при купле-продаже товаров народного потребления;

-         посреднические услуги при купле-продаже продукции;

-         внешняя торговля;

            Прибыль  распределяется на развитие предприятия, на модернизацию оборудования, на ремонт помещений, на освоение новых видов деятельности, на вознаграждение по итогам за года и на выплату дивидендов учредителям, а также на благотворительную деятельность и т. д. Однако, в анализируемом периоде наблюдался убыток, следовательно, прибыль на данные цели не направлялась.

Фондов на предприятии не создаётся, кроме уже существующего фонда накопления. 

Общая численность работников, на момент текущего анализа составляет 34 человека.

Общая площадь предприятия составляет 1250 кв. м., из которых торговые площади занимают 450 кв. м. Часть площадей сдаётся в аренду.

Структура управления представлена на рисунке 2.1.

Рис. 2.1. Структура управления ООО «Строй-Бизнес»

2.2. Общая характеристика и состояние  баланса предприятия

Сравнительный аналитический баланс можно получить из исходного баланса путём сложения однородных по своему составу и экономическому содержанию статей баланса и дополнения его показателями струк­туры, динамики и структурной динамики. Аналитический баланс охватывает много важных показателей, характеризующих статику и динамику финансового состояния организации. Этот баланс включает показатели как горизонтального, так и верти­кального анализа.

Непосредственно из аналитического баланса можно получить ряд важнейших характеристик финансового состояния организации. К ним относятся:

1.      Общая стоимость имущества организации, равная итогу баланса            (строка 300),

2.      Стоимость иммобилизованных (внеоборотных) средств (активов) или не­движимого имущества, равная итогу раздела 1 актива баланса (строка 190);

3.      Стоимость мобильных (оборотных) средств, равная итогу  раздела 2 актива баланса (строка 290);

4.      Стоимость материальных оборотных средств (строка 210);

5.      Величина собственных средств организации, равная итогу раздела 3 пасси­ва баланса (строка 490);

6.      Величина заёмных средств равная сумме итогов раздела 5  пассива ба­ланса 

7.      (строка 690);

8.      Величина собственных средств в обороте, равная разнице итогов раздела 2, 1 и 3 баланса (строка 190+290 - 490).

Актив

Из данных таблицы 2.1 (ПРИЛОЖЕНИЕ) видим, что за отчётный период имущество предприятия увеличилось на 2 305 494  руб. или на 54,7%. Данное увеличение произошло в основном за счет увеличения в оборотных активах почти по всем статьям, в том числе материально оборотные средства (запасы) увеличились на 1 996 544  руб. или в 4 раза; денежные средства и краткосрочные финансовые вложения на 161 612  руб. (в 8 раз), дебиторская задолженность возросла на 239 519  руб. или в 3,75 раз. В то же время недвижимое имущество уменьшилось на 293 691  руб., что составляет 9,2 %  от величины на начало года.

После оценки изменения имущества предприятия необходимо выявить, «больные» статьи баланса. Их можно подразделить на две группы:    

1.      Свидетельствующие о неудовлетворительной работе предпри­ятия в отчётном периоде и сложившегося в результате этого финансового положения. К таким статьям относится «Непокрытый убыток отчёт­ного года» (стр. 470). В балансе   на начало периода такая  статья отсутствует, но на конец 2007 года она составила 60 400  руб., что свидетельствует о неудовлетворительной работе предприятия за 20056год. Кроме того, на рассматриваемом предприятии присутствует «Непокрытый убыток прошлых лет» в размере 249 912  руб., составляющий 3,8 % от стоимости имущества, что также говорит о неудовлетворительной работе предприятия в предыдущие периоды.

2.      Статьи, говорящие об ошибках в работе предприятия:

*наличие сумм долгов в статьях: «Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчётной даты » (строка 230) и «Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчётной даты)» (строка 240).

На предприятии имеет место краткосрочная дебиторская задолженность в сумме 326 555   руб. на конец года (2007г.), увеличившаяся за год на  239 519  руб. (+ 275 %), что увеличило итог баланса на 10%.

Несмотря на то, что дебиторская задолженность краткосрочная, наличие её в такой значительной сумме характеризует иммобилизацию (отвлечение) оборотных средств предприятия из производственно-хозяйственного оборота.

*наличие в строке 246 «Прочие дебиторы» сумм, отражающих:

                   а) расчёты по возмещению материального ущерба;

                   б) недостачи и потери от порчи ТМЦ (продуктов питания), несписанные с баланса в установ­ленном порядке - данные суммы отсутствуют.

Пассив

Пассивная часть баланса увеличилась за счет роста заемных средств на 2 305 494  руб. в том числе за счет увеличения по следующим статьям:

-                             «Кредиторская задолженность» увеличилась на 1 375 734  руб. (в 3,5 раза),

-                             «Краткосрочные кредиты и займы» на начало периода равные 0 , а концу 2007 года составили 929 760  руб.

Удельный вес собственных средств довольно значительный в структуре  баланса  на начало года и составляет 87,1%; к концу периода произошло значительное уменьшение их доли до 56,3%.  Причиной такого снижения доли собственных средств явился рост  кредиторской задолженности с 541 671  руб. до 1 917 405  руб. или на 354%  и как следствие увеличение ее доли в валюте баланса на 16,5%. Также значительное влияние на снижение доли собственных средств оказало появление к концу периода такой статьи как «Краткосрочные кредиты и займы», которая к концу отчетного периода стала равна 929 760  руб. и составила 14,27% к валюте баланса. Данная направленность  увеличения заемных средств, даже при не уменьшаемой стоимости собственных средств, является негативной.

Одно из самых «больных» статей в ООО «Строй-Бизнес» является кредиторская задолженность. Наибольший вес в ней имеет задолженность поставщикам и подрядчикам (64,7% от суммы кредиторской задолженности) по неоплаченным в срок расчетным документам, и не отгруженной продукции  в счет полученных авансов. Это свидетельствует о финансовых затруднениях.

Таким образом, на основании проведенного предварительного обзора баланса ООО «Строй-Бизнес» за 2006 -2007 годы, можно сделать вывод о неудовлетворительной работе предприятия  и  проявлении кризисных тенденций в 2007 году. В связи с этим необходимо дать оценку кредитоспособности предприятия, которая производится на основе анализа ликвидности баланса.