Коммерческий банк как участник РЦБ

Облигации ОАО «УРАЛТРАНСБАНКА» являются инструментом привлечения внешнего финансирования для осуществления своих инвестиционных программ.

Рассматривая долговые обязательства  как объекты банковских инвестиций, следует обратить внимание на процентные (купонные) долговые обязательства.

 

 

Особенность их обращения на вторичном  рынке состоит в том, что каждый новый держатель уплачивает предыдущему  держателю часть процентного  дохода, определенную пропорционально  сроку в днях, истекшему от даты выпуска долгового обязательства (или от даты предыдущей выплаты  процентного дохода) до даты сделки.

При анализе вложений ОАО «УРАЛТРАНСБАНКА» в акции следует различать прямые и портфельные инвестиции.

Прямые инвестиции - это вложения ресурсов банка в различных формах с целью непосредственного управления объектом инвестиций, в качестве которого могут выступать предприятия, фонды и корпорации, недвижимость, иное имущество.

Портфельные инвестиции в акции  осуществляются ОАО «УРАЛТРАНСБАНКОМ» в форме создания портфелей акций различных эмитентов, управляемых как единое целое. Цель портфельных инвестиций

ОАО «УРАЛТРАНСБАНКА» - получение доходов от роста курсовой стоимости акций, находящихся в портфеле, и прибыли в форме дивидендов на основе диверсификации вложений.

В том случае, когда ОАО «УРАЛТРАНСБАНК» приобретает (либо оставляет за собой) контрольный пакет акций той или иной компании, в управлении которой он принимает непосредственное участие, реализуя право голоса по принадлежащим ему акциям, он формирует портфель контрольного участия.

ОАО «УРАЛТРАНСБАНК», покупая те или иные виды ценных бумаг, должен учитывать такие факторы, как:

- уровень риска;

- ликвидность;

- доходность.

Под риском вложений понимается возможное  снижение рыночной стоимости ценной бумаги под воздействием различных  изменений на фондовом рынке.

Снижение риска ценной бумаги обычно достигается в ущерб доходности. Оптимальное сочетание риска  и доходности обеспечивается путем  тщательного подбора и постоянного  контроля инвестиционного портфеля ОАО «УРАЛТРАНСБАНКА».

Основными условиями эффективной  инвестиционной деятельности

ОАО «УРАЛТРАНСБАНКА» являются :

- функционирование развитого фондового  рынка в стране;

- наличие у ОАО «УРАЛТРАНСБАНКА» высоко профессиональных специалистов, формирующих портфель ценных бумаг и управляющих им;

- диверсифицированность инвестиционного  портфеля по видам, срокам и  эмитентам ценных бумаг;

- достаточность законодательной  и нормативной базы.

Распространенным методом снижения риска потерь ОАО «УРАЛТРАНСБАНКА» служит диверсификация портфеля, то есть приобретение им различных типов ценных бумаг (оптимально от 8 до 15 видов).

Портфель, формируемый ОАО «УРАЛТРАНСБАНКОМ», состоит из нескольких активов, каждый из которых имеет свою ожидаемую доходность. Указанная ожидаемая доходность по каждому отдельному активу определяется следующим образом. Сначала рассматриваются вероятности получения дохода и определяются на основании анализа данных фондового рынка их значения. Например, из возможного диапазона колебания доходности акций от минимального значения 10% до максимального 24%.

При покупке какого-либо актива ОАО «УРАЛТРАНСБАНК» учитывает не только значение ожидаемой его доходности, но и уровень его риска.

На практике фактическая доходность, как правило, будет отличной от рассчитанной ожидаемой. То есть всегда имеется степень риска получить доходность ниже ожидаемой (если окажется выше, то это не риск, а «приварок»).

 

 

     В практике управления портфелями ценных бумаг в качестве способа расчета величины риска используют показатели дисперсии и стандартного отклонения показателя фактической доходности от величины расчетной ожидаемой доходности. Указанные показатели учитывают отклонения фактической доходности от ожидаемой , как в сторону уменьшения, так и в сторону увеличения.

На вторичном рынке риск проявляется в снижении предполагаемой цены реализации акции или изменении размера комиссионных за ее реализацию. Если невозможно реализовать выпуск ценных бумаг на первичном рынке возникает риск не размещения, т.е. невостребованность  ценных бумаг (Приложение № 2).

Практика показывает, что с увеличением  количества видов ценных бумаг в портфеле уменьшается риск инвестиций. Это происходит потому, что в портфель включаются ценные бумаги, слабо коррелированные между собой, только в этом случае возможно снижение риска. Процедура включения в портфель ОАО «УРАЛТРАНСБАНК» различных видов ценных бумаг, имеющих низкий коэффициент корреляции, является диверсификацией.

 

    

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

3. ПОСРЕДНИЧЕСКИЕ ОПЕРАЦИИ ОАО «УРАЛТРАНСБАНК»

НА РЫНКЕ ЦЕННЫХ БУМАГ.

 

Вовлечение населения  в банковскую сферу, воспитание финансовой культуры, внедрение современных услуг - приоритетное направление ОАО «УРАЛТРАНСБАНК» в сфере розничного бизнеса. 
ОАО «УРАЛТРАНСБАНК» имеет полный пакет кредитных продуктов для населения от простых ( на неотложные нужды) до самых сложных банковских продуктов (ипотека). 
     Сегодня ОАО «УРАЛТРАНСБАНК» предлагает ряд новых кредитных услуг для физических лиц: «Кредитная карта» (наличие лимита кредитования для совершения расходных операций по счету), кредит «Радуга» (потребительский). 
     В 2006 году банк начал реализацию ипотечной программы. Особое внимание банк уделяет продвижению этого продукта через филиальную сеть.

В небольших городах спрос  на ипотечные кредиты высок, а предложение - ограничено, так как большинство кредитных учреждений предлагают этот продукт только в областных центрах. ОАО «УРАЛТРАНСБАНК» намерен заполнить эту нишу, тем самым, способствуя решению жилищной проблемы на территории Уральского федерального округа. 
     ОАО «УРАЛТРАНСБАНК» - первый среди региональных банков стал Принципиальным член международной платежной системы VISA International и является крупнейшим эмитентом пластиковых карт международной платежной системы Visa в Свердловской области. В рамках «зарплатного» проекта обслуживается более 550 предприятий и организаций. 
Сеть УТБ по выдачи наличных насчитывает более 160 штук. Ежемесячно клиенты совершают более 20 тыс.платежей, среди которых оплата коммунальных услуг, мобильной связи, услуг местной и междугородной связи, Internet, НТВ+ и др. Торгово-сервисная сеть банка принимает в оплату карты платежных систем Visa, Master Card, Union Card.

 

С помощью карт клиент может  с максимальным удобством использовать свои денежные средства в любой точке  мира (снимать наличные, забронировать  отель или взять напрокат автомобиль и т.п.). 
     Одна из главных задач  ОАО «УРАЛТРАНСБАНК» - создание инфраструктуры для продвижения современных банковских продуктов на всей территории Уральского региона, включая как крупные областные центры, так и небольшие населенные пункты. Реализуя эту задачу, банк способствует с одной стороны повышению уровня информированности населения, с другой - делает банковские услуги доступными. 
     На сегодняшний день ОАО «УРАЛТРАНСБАНК» сформировал филиальную сеть, которая состоит из 11 филиалов и 41 отделений в 25 городах Свердловской, Тюменской, Курганской областях и в Пермском крае. 
     Предпосылками успешного развития ОАО «УРАЛТРАНСБАНК» стали: концентрация на наиболее доходных банковских продуктах, активное развитие сети продаж в регионах, где имеется потенциал роста и предложение современных высокотехнологичных банковских продуктов. Банк и дальше намерен вести открытую и прозрачную политику, совершенствовать продуктовую линейку, развивать сеть территориальных подразделений. Для этого у банка есть хорошая материальная база, интеллектуальные ресурсы, и самое главное -доверие иностранных партнеров. 
     «В Уральском регионе банковский бизнес имеет достаточно большой потенциал для развития. Пока только небольшая часть населения пользуется банковскими услугами. Совет по развитию банковской сферы при Президенте РФ принял решение о необходимости расширения присутствия банковских услуг в малых и средних городах России, усиление работы, направленной на просвещение населения и повышения финансовой грамотности граждан России.

 

 

Таким образом, наша стратегия  развивается в рамках политики Президента России», - сообщил Валерий Геннадьевич Заводов.

На первичном рынке  ценных бумаг ОАО «УРАЛТРАНСБАНК» осуществляет посреднические операции между эмитентами ценных бумаг и инвесторами. Договоры ОАО «УРАЛТРАНСБАНКА» с эмитентами о размещении их ценных бумаг могут предусматривать различные варианты участия коммерческого банка в распространении таких бумаг.

Во-первых, ОАО «УРАЛТРАНСБАНК» может взять на себя обязанность выкупить весь выпуск ценных бумаг (или часть его) у эмитента с правом продажи купленных акций и облигаций от своего имени с надбавкой. Указанные отношения могут быть оформлены договором купли-продажи ценных бумаг.

Во-вторых, ОАО «УРАЛТРАНСБАНК»  может взять на себя обязанность продать весь выпуск ценных бумаг конкретного эмитента, а если часть выпуска не найдет сбыта, выкупить ее на условиях, указанных в договоре. Это так называемое «распространение с гарантией выкупа». Указанные отношения оформляются договором комиссии или поручения с включением в них условия об обязательной покупке банком неразмещенной части выпуска ценных бумаг.

В-третьих, ОАО «УРАЛТРАНСБАНК» может принять на себя обязанность распространять ценные бумаги эмитента без гарантии выкупа неразмещенной части выпуска. Эти отношения оформляются также путем заключения договора комиссии или поручения. На вторичном рынке ценных бумаг ОАО «УРАЛТРАНСБАНК» может совершать самые разнообразные операции.  ОАО «УРАЛТРАНСБАНК» может выполнять эти операции на основе поручения клиента о покупке или продаже ценных бумаг. При этом он является поверенным или комиссионером своего клиента.

     Однако это не единственная роль банка: он может быть просто обычным посредником, который находит потенциальных продавцов и покупателей ценных бумаг, а сам договор купли продажи клиент подписывает самостоятельно. ОАО «УРАЛТРАНСБАНК» может покупать и продавать ценные бумаги от своего имени и за свой счет, как через фондовую биржу, так и на внебиржевом рынке ценных бумаг. Эти сделки совершаются банком с целью регулирования (управления) своего «портфеля» ценных бумаг, которые могут играть роль вторичных резервов.

     ОАО «УРАЛТРАНСБАНКУ» не запрещено совершать спекулятивные операции с ценными бумагами с целью получения разницы в ценах. В таких случаях банк, как правило, ориентируется на краткосрочные колебания цен, стараясь максимально увеличить разницу между ценой покупки и продажи ценных бумаг.

ОАО «УРАЛТРАНСБАНК» может заключать сделки, направленные на поддержание курса ценных бумаг определенных эмитентов. В зависимости от состояния спроса и предложения на ценные бумаги конкретного эмитента ОАО «УРАЛТРАНСБАНК» решает вопрос о том, что ему выгоднее: продавать или покупать его ценные бумаги*.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

__________________________________________________________________

* http://www.bank-rf.ru/cgi-bin/bank/view.cgi.

 

 

 

3. ТЕНДЕНЦИИ И ПЕРСПЕКТИВЫ ФУНКЦИОНИРОВАНИЯ

       КОММЕРЧЕСКИХ БАНКОВ КАК УЧАСТНИКОВ РЫНКА

ЦЕННЫХ БУМАГ.

 

В России выбрана смешанная  модель фондового рынка, на котором  одновременно и с равными правами  присутствуют и коммерческие банки, имеющие все права на операции с ценными бумагами, и небанковские инвестиционные институты.

Рынок ценных бумаг в России - это молодой, динамичный рынок с быстро нарастающими объемами операций, со все более изощренными финансовыми инструментами, регулятивной и информационной структурой.

Современный российский фондовый рынок можно охарактеризовать по следующим параметрам. Участники рынка: - коммерческие банки;

- Центральный банк РФ; - Сберегательный банк; - фондовые  биржи; 

- институциональные фонды; - негосударственные пенсионные фонды;

- страховые компании; - саморегулируемая организация

 Российский фондовый  рынок характеризуется следующим:

- небольшими объемами и неликвидностью;

- «неоформленностью» в макроэкономическом смысле (неизвестно соотношение сил на фондовом рынке и т.п.);

- неразвитостью материальной базы, технологий торговли, регулятивной и информационной инфраструктуры;

- раздробленной системой государственного регулирования;

- отсутствием государственной долгосрочной политики формирования рынка ценных бумаг;

- высокой степенью всех рисков, связанных с ценными бумагами;

- крайней нестабильностью в движениях курсов акций и низкими инвестиционными качествами ценных бумаг;

- отсутствием открытого доступа к макро- и микроэкономической информации о состоянии фондового рынка;

- инвестиционным кризисом;

- отсутствием обученного персонала и крупных, заслуживших общественное доверие инвестиционных институтов;

- агрессивностью и острой конкуренцией при отсутствии традиций деловой этики;

- высокой долей спекулятивного оборота;

- расширением рынка государственных долговых обязательств и спроса государства на деньги, что сокращает производительные инвестиции в ценные бумаги.

     Предложения по снижению рисков по работе с ценными бумагами.

Я считаю, что для успешного  управления портфелем ценных бумаг  необходимо управление рисками. Термин «управление рисками»

означает прежде всего  минимизацию рисков, исключение которых  полностью невозможно.

Основными инструментами , позволяющими минимизировать риски являются: