Капитал предприятия

Связь между  рентабельностью капитала, прибыльностью  продукции и оборачиваемостью капитала и факторов, формирующих их уровень, показана на рисунке 3.

 

Рис. 3. Взаимосвязь факторов, формирующих рентабельность совокупного капитала

 

Прибыль можно представить  в виде произведения среднегодовой  суммы капитала, коэффициента его  оборачиваемости и рентабельности продаж:

                         П =КL * RОА = КL*Коб * Rрп,                                          (27)       

где КL – среднегодовая сумма капитала;

       Коб  – коэффициент оборачиваемости;

       Rрп – рентабельность продаж.

Увеличение суммы прибыли  за счет изменения коэффициента оборачиваемости  капитала можно рассчитать умножением прироста последнего на базовый уровень коэффициента рентабельности продаж и на фактическую среднегодовую сумму оборотного капитала:

2004г. по сравнению  с 2003г. 

∆П =  (8,54-9,6)*2,75*1711 = -1,06 * 2,75 * 1711 = -4987,56 тыс.руб.

2005г. по сравнению  с 2003г. 

∆П =  (7,36 - 9,6) * 2,75 * 2370 = -14599,20 тыс. руб.

За счет замедления оборачиваемости  оборотного  капитала Каменский  филиал в 2004г. по сравнению с 2003г. недополучил  прибыли  на сумму 4987,56 тыс. руб., а  по сравнению 2005г. с 2003г. – на сумму 14559,20 тыс. руб.

Подытожим. Прибыль Каменского филиала - это превышение доходов от продажи товаров и услуг над затратами на производство и продажу этих товаров, а также важнейший обобщающий показатель финансовых результатов хозяйственной деятельности. Основными факторами, влияющими на формирование прибыли и рентабельности являются объем выпуска продукции, структура ее выпуска, цены на продукцию предприятия, себестоимость продукции (условно-переменные и условно-постоянные затраты на ее изготовление и реализацию), а также величина прочих операционных доходов и расходов и размер налоговых отчислений по налогу на прибыль.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

ГЛАВА 3. Направления  совершенствования управления капиталом

 

3.1. Пути повышения  эффективного использования капитала в условиях рынка

 

Капитал является одним их факторов производства. Внешне капитал представлен в конкретных формах — средства производства (производственный капитал), деньги (денежный), товары (товарный).

Часть капитала (здания, сооружения, машины и оборудование) носит название основного капитала.

Другая часть  капитала (сырье, материалы, энергетические ресурсы и др.) представляют собой оборотный капитал. В практике учета применяются термины «основные средства», «основные фонды».

Проблема повышения эффективности использования основных фондов и производственных мощностей предприятий занимает центральное место в период перехода России к рыночным отношениям. От решения этой проблемы зависит место предприятия в условиях конкуренции, его финансовое состояние, конкурентоспособность на рынке.

Имея ясное  представление о роли каждого  элемента основных фондов в производственном процессе, физическом и моральном их износе, факторах, влияющих на использование основных фондов, можно выявить методы, направления, при помощи которых повышается эффективность использования основных фондов и производственных мощностей предприятия, обеспечивающая снижение издержек производства и рост производительности труда.

В процессе производства работники предприятий с помощью средств труда воздействуют на предметы труда и превращают их в различные виды готовой продукции.

Основные  производственные фонды — та часть производственных фондов, которая участвует в процессе производства длительное время, сохраняя при этом свою натуральную форму, а их стоимость переносится на изготовляемый продукт постепенно, по частям, по мере использования. Пополняются они за счет капитальных вложений. От их объема зависят производственная мощность предприятия и в значительной мере уровень технической вооруженности труда. Накопление основных фондов и повышение технической вооруженности труда обогащают процесс труда, придают труду творческий характер, повышают культурно-технический уровень общества.

Наряду с  производственными существуют непроизводственные основные фонды — жилые дома, детские и спортивные учреждения и другие объекты культурно-бытового обслуживания трудящихся, которые находятся на балансе предприятий. В отличие от производственных фондов они не участвуют в процессе производства и не переносят своей стоимости на продукт, ибо он не производится. Стоимость их исчезает в потреблении.

Несмотря  на то, что непроизводственные основные фонды не оказывают непосредственного влияния на объем производства, рост производительности труда, постоянное увеличение этих фондов неразрывно связано с улучшением благосостояния работников предприятия и повышением материального и культурного уровня их жизни, что в конечном счете сказывается на результатах деятельности предприятия.

В условиях перехода к рыночной экономике основные фонды — главная предпосылка, обеспечивающая дальнейший экономический рост за счет всех факторов интенсификации производства.

Основные  производственные фонды  — это огромное количество средств труда, которые несмотря на свою экономическую однородность отличаются целевым назначением, сроком службы. Отсюда основные производственные фонды предприятия делятся на следующие группы:

-здания, сооружения;

-передаточные устройства;

-машины и оборудование, в том числе силовые машины и оборудование, рабочие машины и оборудование, измерительные и регулирующие приборы и устройства и лабораторное оборудование, вычислительная техника, прочие машины и оборудование;

-производственный и хозяйственный инвентарь.

Соотношение отдельных групп основных фондов в общем объеме представляет видовую (производственную) структуру основных фондов. Обществу не безразлично,  в какую из групп основных фондов вкладываются средства. Оно заинтересовано в оптимальном повышении удельного веса машин, оборудования - активной части основные фондов.

Здания сооружения, инвентарь, обеспечивающие нормальное функционирование активных элементов основных фондов, относятся к пассивной части  основных фондов.

Чем выше доля оборудования в стоимости основных производственных фондов, тем при прочих равных условиях больше выпуск продукции, выше показатель фондоотдачи. Поэтому улучшение структуры основных  фондов рассматривается как условие роста и показателя фондоотдачи, снижения себестоимости, увеличения денежных накоплений предприятия.

Важнейшими факторами, влияющими на структуру основных  фондов, являются: характер выпускаемой  продукции, объем выпуска продукции, уровень автоматизации и механизации, уровень специализации и кооперирования, климатические и географические условия расположения предприятия.

Влияние первого фактора  сказывается на величине и стоимости  зданий, доле транспортных средств  и передаточных устройств. Чем больше объем реализованной продукции, тем выше удельный вес специальных прогрессивных рабочих машин и оборудования. Такая же картина характерна и в отношении влияния на структуру фондов третьего и четвертого факторов. От климатических условий зависит доля зданий, сооружений.

Улучшить структуру  основных  фондов позволяют:

-обновление и модернизация оборудования;

-совершенствование структуры оборудования за счет 
увеличения доли прогрессивных видов оборудования и машин, их полная 
автоматизация;

-лучшее использование зданий и сооружений, установка дополнительного оборудования на свободных площадках;

-правильная разработка  проектов строительства и высококачественное  выполнение планов строительства  предприятий;

-ликвидация лишнего  и малоиспользуемого оборудования  и установка оборудования, обеспечивающего  более правильные пропорции между  его отдельными группами.

Все критерии оценки эффективности  использования основных фондов важны  для получения положительного конечного  результата. Наиболее важными из них  являются:

- фактическое время работы основных фондов (машин, оборудования), т.е. чем больше времени в сутки работают основные фонды, тем эффективнее они используются;

-стоимость и доля  активных основных фондов, которая  улучшает показатели фондоотдачи  и фондоемкости.

Учет и планирование основных фондов необходимо вести в натуральной и денежной формах. При оценке основных фондов в натуральной форме устанавливать число машин, их производительность, мощность, размер производственных  площадей.

Неотъемлемой частью основного капитала является оборотный  капитал, где любая коммерческая организация не может функционировать без него.

Оборотный капитал постоянно  находится в движении. В каждый момент времени предприятие покупает, производит, продает, снова покупает и т.д. Это обеспечивает бесперебойность  и непрерывность процесса производства и реализации. Объем оборотных средств должен быть достаточным для реализации продукции в ассортименте и количестве, запрашиваемом рынком, в то же время минимальным, не ведущим к увеличению издержек производства за счет сверхнормативных запасов. Важным требованием успешного ведения экономики является рациональное использование оборотных средств. Рациональное использование оборотных средств находит свое проявление в ускорении их оборачиваемости: чем скорее совершается кругооборот, тем меньшая величина оборотных средств обслуживает процесс производства.

Эффективность использования  оборотных средств измеряется показателями их оборачиваемости. Под оборачиваемостью оборотных средств понимается продолжительность  последовательного прохождения  средствами отдельных стадий производства и обращения. Кругооборот оборотных средств завершается зачислением выручки на счет хозяйствующего субъекта.

Оборачиваемость оборотных средств неодинакова, что зависит от отраслевой принадлежности, от организации производства и сбыта продукции, размещения оборотных средств и других факторов.

Поэтому, для  эффективного использования оборотного капитала  в условиях рынка необходимо выделить  следующие направления:

1) максимизация прибыли на вложенный капитал при обеспечении устойчивой достаточной платежеспособности предприятия. Причем в условиях экономического кризиса устойчивая платежеспособность важнее доходности (неплатежеспособность может быть хуже убыточности).

Задачи максимизации прибыли на вложенный капитал (рентабельности) и обеспечения высокой платежеспособности в определенной мере противостоят друг другу. Так, для повышения рентабельности денежные средства должны быть вложены в различные оборотные и необоротные активы, с заведомо более низкой, чем деньги, ликвидностью. А для обеспечения устойчивой платежеспособности у предприятия постоянно должна находиться на счете некоторая сумма денежных средств, фактически изъятая из оборота для текущих платежей. Часть средств должна быть размещена в виде высоколиквидных активов. Таким образом, важной задачей в части управления оборотными средствами предприятия является обеспечение оптимального соотношения между платежеспособностью и рентабельностью путем поддержания соответствующих размеров структуры оборотных активов.

2) поддержание оптимального соотношения собственных и заемных оборотных средств, так как от этого напрямую зависит финансовая устойчивость и независимость предприятия, возможность получения новых кредитов и т. п. Для улучшения финансового состояния предприятия необходимо уменьшить переток оборотных активов в дебиторскую задолженность, то есть в средства данного предприятия, находящиеся в обороте других предприятий.

По общепринятым подходам (по определению и по расположению в балансе) дебиторская задолженность является более ликвидным активом, чем, например, товарные запасы, поэтому ее наличие должно быть, в принципе, относительно благоприятнее, чем наличие на ту же сумму излишних запасов.

3) обеспечение предприятия  сырьем и материалами.

Запасы являются наименее ликвидной статьей среди статей оборотных активов. Для обращения этой статьи в денежные средства требуется время не только для того, чтобы найти покупателя, но и для того, чтобы получить с него впоследствии оплату за продукцию.

Анализ этой статьи имеет большое значение для  эффективного финансового управления. Запасы могут составлять значительный удельный вес не только в составе оборотных активов, но и в целом в активах предприятия. Это может свидетельствовать о том, что предприятие испытывают затруднения со сбытом своей продукции, что в свою очередь может быть обусловлено низким качеством продукции, нарушением технологии производства и выбором неэффективных методов реализации, недостаточным изучением рыночного спроса и конъюнктуры. Нарушение оптимального уровня запасов приводит к убыткам в деятельности компании, поскольку увеличивает расходы по хранению этих запасов, отвлекает из оборота ликвидные средства, увеличивает опасность обесценения товаров и снижения их потребительских качеств, приводит к потере клиентов, если это вызвано нарушением каких-либо характеристик товаров. В этой связи вопросы определения и поддержки оптимального объема запасов являются важным разделом финансовой работы.