Капитал предприятия

Основным источником информации для проведения анализа  взаимосвязи прибыли, движения оборотного капитала и денежных средств является баланс (ф. №1), приложение к балансу (ф. №5), отчет о финансовых результатах (ф. №2) (приложения 2, 3, 7, 9, 12, 13, 14).

Важной компонентой  финансового состояния является движение оборотного капитала или текущих активов предприятия. С оборота мобильных активов как бы начинается весь процесс обращения капитала, приводится в движение вся цепочка хозяйственной активности предприятия. Поэтому фактором  ускорения   оборачиваемости   оборотных   средств,   синхронизации движения оборотного капитала с прибылью и денежными средствами следует уделять максимум внимания.

Методику анализа изменений прибыли, оборотного капитала и денежных средств рассмотрим в таблице 12.

Для увязки изменений  прибыли, оборотного капитала и денежных средств необходимо выполнить несколько  предварительных расчетов:

1. Объем закупок:

В 2003 году 2057+ (615-491)= 2181;

В 2004 году 2430 + (883-615) = 2698;

В 2005 году 2941 + (1306-883) = 3364.

2) Коммерческие  затраты:

В 2003 году 2181 – (1189-873) = 1308;

В 2004 году 2698 – (1777-1189) = 2110;

В 2005 году 3364- (2303-1777) = 2838.

3) Денежные поступления от  дебиторов:

В 2003 году 11163- (161-99) = 11101;

В 2004 году 14621-(274-161)=14508;

В 2005 году 17447 – (314-274) = 17407.

  Таблица 12

Движение денежных средств  Каменского филиала 

Каменского Райпо за 2003 – 2005 годы

(тыс. руб.)

№ п/п	Показатели	2003 год	2004 год	2005 год	Отклонение, (+;-)
					2004г. от 2005г.	2005г. от 2003г.
А	Б	1	2	3	4	5
1	Состояние на начало отчётного периода
	Запасы	873	1189	1777	316	904
	Дебиторы	99	161	274	62	175
	Кредиторы	491	615	883	124	392
	Основные средства	2201	2354	2384	153	183
2	Операции за отчётный период
	Реализация	11163	14621	17447	3458	6284
	Расчёты с поставщиками	2057	2430	2941	373	884
	Расходы по оплате труда	767	927	1247	160	480
	Приобретение основных средств	229	200	210	- 29	- 119
	Начислено амортизации	81	75	71	- 6	- 10
3	Состояние на конец периода
	Запасы	1189	1777	2303	588	1114
	Дебиторы	161	274	314	113	153
	Кредиторы	615	883	1306	268	691
	Основные средства	2354	2384	2466	30	112

 

Объемы закупок  к 2005 году возросли, при этом увеличилась сумма кредиторской задолженности, увеличились коммерческие затраты,  возросли товарные запасы, что негативно влияет на деятельность Каменского филиала.

Далее рассмотрим движение денежных средств в таблице 13.

Приток  оборотного капитала является результатом полученной прибыли – 9007 тыс.руб. в 2003г., в 2004г. – 10199 тыс.руб., в 2005г. – 13291 плюс начисленной амортизации, минус затраты на приобретение основных средств: в 2003г.-229 тыс.руб., в 2004 тыс.руб.-200тыс.руб., в 2005г. – 210 тыс.руб.

 

Таблица 13

Взаимосвязь движения прибыли, оборотного капитала и денежных средств

 Каменского филиала  Каменского Райпо за 2003 – 2005 годы

(тыс. руб.)

№ п/п	Показатели	2003 год			2004 год			2005 год
		При-были и убыт-ки	Обо-рот-ный капи-тал	Дене-жные сред-ства	При-были и убыт-ки	Обо-рот-ный капи-тал	Дене-жные сред-ства	При-были и убыт-ки	Обо-рот-ный капи-тал	Дене-жные сред-ства
А	Б	1	2	3	4	5	6	7	8	9
1	Поступление средств: Реализация продукции Прирост запасов Денежные средства	11163   х   х	11163   316   х	х   х   11101	14621   х   х	14621   588   х	х   х   14508	17447   х   х	17447   526   х	х   х   17407
2	Расходы: Коммерческие расходы Закупки Расчёты с поставщиками Оплата труда Приобретение основных средств Амортизация	1308 х   х 767   х   81	х 2181   х 767   229   х	х х   2057 767   229   х	2110 х   х 927   х   75	х 2698   х 927   200   х	х х   2430 927   200   х	2838 х   х 1247   х   71	х 3364   х 1247   210   х	х х   2941 1247   210   х
3	Чистые поступления (расход) средств	9007	7670	8048	10199	11384	10951	13291	13152	13009

  

Чистый приток денежных средств образовался в результате сальдирования сумм притока и  оттока средств. Отток денежных средств  вызван приобретением основных средств, ростом запасов, ростом задолженности.

           Рассмотрим в таблице 14 показатели, которые повлияли на прибыль.

Чистая прибыль к 2005г. по сравнению с 2004г. снизилась. Это  вызвано увеличением внереализационных  расходов (штрафы, пени за нарушение условий договора, убытки прошлых лет выявленные  в отчетном году, списание безнадежной кредиторской задолженности), не было получено в отчетном году операционных доходов (% по заемным средствам), внереализационных доходов (безвозмездное получение активов, штрафы за нарушение условий договора покупателями).

Таблица 14

Состав и структура  показателей, влияющих на прибыль 

Каменского филиала  Каменского Райпо за 2003 – 2005 годы

(тыс. руб.)

№ п/ п	Показатели	2003 год		2004 год		2005 год		Отклонение, (+;-)
		Сум- ма	В % к обо-роту	Сум- ма	В % к обо-роту	Сум- ма	В % к обо-роту	2004г. от 2003г.		2005г. от 2003г.
								Сум- ма	В % к обо-роту	Сум- ма	В % к обо-роту
А	Б	1	2	3	4	5	6	7	8	9	10
1	Выручка от реализации продукции	11163	100	14621	100	17447	100	3458	х	6284	х
2	Валовой доход	2525	22,62	3126	21,38	3657	20,96	601	- 1,24	1132	- 1,66
3	Прибыль от продаж	468	4,20	696	4,76	716	4,10	228	0,56	248	- 0,10
4	Операцион-ные расходы	16	0,14	33	0,22	28	0,16	17	0,08	12	0,02
5	Внереализа-ционные доходы	2	0,01	7	0,05	х	х	5	0,04	- 2	- 0,01
6	Внереализа-ционные расходы	58	0,52	112	0,76	116	0,66	54	0,24	58	0,14
7	Прибыль до налогообла-жения	307	2,75	448	3,06	434	2,48	141	0,31	127	- 0,27
8	Чистая прибыль	206	1,84	346	2,36	270	1,55	140	0,52	64	- 0,29

 

Большое  влияние на сумму прибыли оказало изменение  розничных цен на товары, оборачиваемость  оборотных средств, увеличение фондоотдачи. Поэтому, при повышении розничных  цен увеличивается оборот розничной торговли, а следовательно и прибыль.

Таким образом проанализировав таблицу 14,можно сделать вывод, что негативно повлияли на   прибыль: внереализационные и операционные расходы. Среди положительных моментов следует отметить рост объемов деятельности.

Повышение доходности капитала достигается рациональным и экономным использованием всех ресурсов, недопущением их перерасхода, потерь на всех стадиях кругооборота. В результате капитал вернется к своему исходному состоянию в большей сумме, т.е. с прибылью.

Таким образом, эффективность использования капитала характеризуется его доходностью (рентабельностью) — отношением суммы балансовой прибыли к среднегодовой сумме совокупного капитала.

 Для характеристики интенсивности использования капитала рассчитывается коэффициент его оборачиваемости (отношение выручки от реализации продукции к среднегодовой стоимости капитала). Взаимосвязь между показателями рентабельности совокупного капитала и его оборачиваемости выражается следующим образом:

Балансовая  прибыль / Среднегодовая сумма активов = Балансовая прибыль / Выручка от всех видов продаж * Выручка от всех видов продаж / Среднегодовая сумма активов

Иными словами, рентабельность совокупных активов (ROA) равна произведению рентабельности оборота (Rо6) и коэффициента оборачиваемости капитала (Коб):

                               ROA= Коб* Rо6                                                          (26)

Факторный анализ рентабельности капитала может выявить слабые и  сильные стороны  Каменского филиала. Расчет влияния факторов на изменение  уровня рентабельности капитала произведем методом абсолютных разниц:

 за счет коэффициента  оборачиваемости капитала:

∆ROA= ∆Коб* Rо6₂₀₀₃;

 за счет рентабельности  оборота:

∆ROA= Коб₂₀₀₄*∆ Rо6;

∆ROA= Коб₂₀₀₅*∆ Rо6_.

Теперь, сформируем  данные в таблицу и проанализируем эффективность  использования совокупного капитала и ее влияние на прибыль Каменского филиала.

Расчет влияния факторов на изменение уровня рентабельности капитала:

 за счет коэффициента  оборачиваемости капитала:

 (3,58 -3,24)*2,75 = +0,93%;

 (3,63- 3,24)*2,75 = +1,1%.

 за счет рентабельности оборота:

 (3,06- 2,75) *3,58 = +1,11%;

 (2,48-2,75) * 3,63 = -0,98%.

Всего: 0,93% + 1,11% = 2,06%;

            1,1% + (-0,98%) = 0,13%.

Таблица 15

Показатели эффективности  использования совокупного капитала

Каменского филиала  Каменского Райпо за 2003 –2005 годы

 

№ п/ п	Показатели	2003 год	2004 год	2005 год	Отклонение, (+;-)
					2004г. от 2003г.	2005г. от 2003г.
А	Б	1	2	3	4	5
1	Выручка от реализации товаров, тыс. руб.	11163	14621	17447	3458	6284
2	Прибыль до налогооблажения, тыс. руб.	307	448	434	141	127
3	Среднегодовая стоимость совокупного  капитала, тыс. руб.	3440,5	4080	4795	639,5	1354,5
4	Рентабельность  капитала, %	8,92	10,98	9,05	2,06	0,13
5	Рентабельность  оборота, %	2,75	3,06	2,48	0,31	-0,27
6	Коэффициент оборачиваемости капитала	3,24	3,58	3,63	0,34	0,39

 

Данные приведенные  в таблице 15, показывают, что доходность капитала повысилась при сравнении 2004г. с 2003г. на 2,06%, в том числе из-за роста рентабельности (роста прибыли, выручки от реализации) в 2004г. по сравнению с 2003г., а при сравнении 2005г. с 2003г. лишь на 0,13%, из-за снижения рентабельности продаж на -0,98% - доходность капитала снизилась. Филиал сможет достичь значительного успеха за счет мер, направленных на ускорение оборачиваемости капитала: увеличение объема продаж, сокращение неиспользованных активов.