Экономическая сущность финансов акционерных обществ

 

ВВЕДЕНИЕ

Современный мир  – это мир всесторонних и всемогущих товарно-денежных отношений. Ими пронизана  внутренняя жизнь любого государства  и его деятельность на международной  арене. В процессе воспроизводства  на разных уровнях, начиная с предприятия  и кончая национальной экономикой в целом, образуются фонды денежных средств. При этом не имеет значения, в какой форме выступают деньги: в виде наличных бумажных знаков, то ли в форме кредитных карточек, или сумм, значащихся на банковских счетах, вообще вне всякой формы.

Предметом науки  о финансах является определенная система  экономических отношений, связанных  с формированием, распределением и  использованием централизованных и  децентрализованных фондов денежных средств (государства, акционерных обществ, организаций и др.).

Цель данной курсовой работы – рассмотрение вопроса, связанного с экономическим содержанием, сущностью и функциями финансов акционерных обществ.

Исходя из цели, задачами курсовой работы являются:

- рассмотрение  сущности понятия финансов акционерного общества;

- рассмотрение  системы формирования финансов  акционерных обществ и направлений  их использования;

- анализ формирования и использования финансов акционерных обществ на примере ОАО «Сургутнефтегаз».

В настоящее  время имеется достаточно много  экономической литературы об акционерных обществах российских и зарубежных авторов. Среди них учебное пособие В. В. Акимова «Акционерные предприятия», в котором подробно излагается порядок формирования финансовых ресурсов АО, а также направления их использования. В практическом пособии Е. С. Подвинской «Все об акционерных обществах» раскрывается сущность финансов акционерных обществ, приводится классификация источников их формирования и многое другое. Также много информации о финансах АО можно найти в учебниках и учебных пособиях о финансах предприятия следующих авторов: Горфинкель В. Я., Остапенко В. В., Сафронов Н. А., Титов В. И., Яркина Т. В.

Акционерные общества выступают юридическим лицом, что  определяется совокупностью признаков: обособленностью имущества, ответственностью по обязательствам этим имуществом, наличием расчетного счета в банке, выступлением от своего имени. Обособленность имущества выражается наличием самостоятельного бухгалтерского баланса, на котором числится имущество предприятия.

Важнейшим источником привлечения финансовых ресурсов для фирм, основанных на корпоративных началах (по российскому законодательству это закрытые и открытые акционерные общества), является выпуск акций.  
Акция - эмиссионная ценная бумага, закрепляющая права ее владельца (акционера) на получение части прибыли акционерного общества в виде дивидендов, на участие в управлении акционерным обществом и на часть имущества, остающегося после ликвидации общества.

Среди акций, выпускаемых  акционерным обществом, наиболее распространенными являются обыкновенные и привилегированные. В учредительных документах и проспектах эмиссий ценных бумаг указываются свойства каждой категории акций, права и обязанности владельцев акций различных категорий.

В формировании финансовых ресурсов акционерных обществ обыкновенные акции играют решающую роль. Их доля в уставном капитале общества в соответствии с российским законодательством не может быть менее 75%. В подавляющем большинстве удельный вес обыкновенных акций в капитале компаний значительно выше. Во многих обществах уставный капитал сформирован только за счет обыкновенных акций.

Финансовые  отношения акционерных обществ  возникают тогда, когда на денежной основе происходит формирование собственных  средств предприятия, его доходов, привлечение заемных источников финансирования хозяйственной деятельности, распределение доходов, образующихся в результате этой деятельности, их использование на цели развития предприятия.  
Организация хозяйственной деятельности требует соответствующего финансового обеспечения, т. е. первоначального капитала, который образуется из вкладов учредителей предприятия и принимает форму уставного капитала. Это важнейший источник формирования имущества любого предприятия. Конкретные способы образования уставного капитала зависят от организационно - правовой формы предприятия.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

1. ЭКОНОМИЧЕСКАЯ  СУЩНОСТЬ ФИНАНСОВ АКЦИОНЕРНЫХ  ОБЩЕСТВ

 

1.1 Экономико-правовые  основы хозяйственной деятельности  акционерных обществ в РФ

Акционерное общество (АО) - коммерческая организация, образуется путем объединения на паевой основе средств своих акционеров и относится к компаниям с ограниченной ответственностью, т.к. отвечает по своим обязательствам только собственным капиталом. Имущественный риск акционеров ограничивается лишь теми средствами, которые они внесли для вступления в АО [10, с. 6].

Общество является юридическим лицом и имеет  в собственности обособленное имущество, учитываемое на его самостоятельном  балансе, может от своего имени приобретать  и осуществлять имущественные и личные неимущественные права, нести обязанности, быть истцом и ответчиком в суде.

Отдельными  видами деятельности, перечень которых определяется федеральными законами, общество может заниматься только на основании специального разрешения (лицензии).

Общество не отвечает по обязательствам своих акционеров [1].

Акционерное общество может быть открытым и закрытым. Открытое акционерное общество — общество, участники которого могут отчуждать принадлежащие им акции без согласия других акционеров. Такое общество вправе проводить открытую подписку на выпускаемые им акции и их свободную продажу на условиях, предусмотренных законодательством.

Закрытым называется общество, акции которого распространяются только среди его учредителей. Такое общество не вправе проводить открытую подписку на выпускаемые им акции. Акционеры закрытого акционерного общества имеют преимущественное право приобретения акций, продаваемых другими акционерами этого общества [12, с. 282].

Помимо разделения акционерных обществ на открытые и закрытые, существуют и другие классификации, которые представлены на рис. 1.1.

Рис. 1.1 Классификация  акционерных обществ¹

1. Круглова Н. Ю. Хозяйственное право, М.: издательство РДЛ, 2005.

 

Акционерные общества могут образовываться тремя способами:

а) в процессе приватизации предприятий;

б) акционированием арендных предприятий;

в) созданием акционерных обществ.

Для каждого  из них характерны особенности в  формировании первоначального уставного  капитала, первичном размещении акций, их обращении.

АО создаётся на основе добровольного соглашения юридических и физических лиц, в том числе иностранных, объединяющих свои средства выпуском акций с целью получения определённого дохода (прибыли).  
В вопросах определения формы управления, принятия хозяйственных решений, сбыта продукции, установления цен, оплаты труда, распределении чистой прибыли АО обладают полной самостоятельностью.

АО имеют  право эмитировать ценные бумаги — акции и облигации. Различают  акции простые (обычные, голосующие), которые дают право на управление акционерным обществом, и привилегированные (преференциальные, без права голоса). Размер дивидендов по простым акциям заранее не устанавливается и зависит от финансовых результатов деятельности АО. Привилегированная акция приносит инвестору фиксированный доход, размер которого заранее определён.

Кроме акций (сертификатов акций) акционерное общество в целях  формирования заёмного капитала может  выпускать облигации с установленным  сроком погашения и обязательным процентом 
[18].

 

1.2 Сущность  и функции финансов акционерных обществ

Создание и функционирование акционерных обществ опосредствовано  финансовыми отношениями, которые  охватывают денежные отношения с  основателями общества и их трудовыми  коллективами, поставщиками и покупателями, бюджетом и внебюджетными фондами, страховыми компаниями и банками, а также денежные отношения, связанные с получением и распределением собственных доходов и накоплений, формированием и использованием соответствующих фондов денежных средств. Эти денежные отношения практически выражают сущность финансов акционерных обществ, которые активно участвуют в формировании доходов и накоплений, их распределении и контроле за использованием [17].

Важное место в системе  финансов акционерных обществ занимают финансовые ресурсы. Финансовые ресурсы АО - это денежные доходы и поступления, находящиеся в распоряжении субъекта хозяйствования и предназначенные для выполнения финансовых обязательств, осуществлению затрат по расширенному воспроизводству и экономическому стимулированию работающих. Формирование финансовых ресурсов осуществляется за счет собственных и приравненных к ним средств, мобилизации ресурсов на финансовом рынке и поступления денежных средств от финансово банковской системы в порядке перераспределения.

Первоначальное формирование финансовых ресурсов происходит в момент учреждения предприятия, когда образуется уставный фонд [2].

За счет созданного уставного  капитала в акционерных обществах  формируются основные фонды и  оборотные активы - материальная основа процесса производства [17].

Финансы акционерных обществ, как  и других предприятий, выполняют  ряд функций, прежде всего это:

• формирования капитала, денежных доходов и фондов;
• использования капитала, денежных доходов и фондов;
• регулирования денежных потоков предприятия [12, с. 269].

Таким образом, можно  сказать, что финансы АО как экономическая стоимостная категория в процессе воспроизведения определяются через две главные функции: распределительную и контрольную. Подробнее функции финансов АО представлены на рис. 1.2 а, 1.2 б, 1.2 в.

 

Рис. 2.1 а. Детализация  функции формирования капитала

Рис. 1.2 б. Детализация  функции использования капитала

 

Рис. 1.2 в. Детализация функции регулирования денежных потоков¹

1. Романовский М. В. Финансы, денежное обращение и кредит, М.: Юрайт, 2005.

 

1.3 Принципы  организации финансов акционерных  обществ

Каждое предприятие организует свои финансы, денежные отношения между субъектами, управляет ими исходя из определенных принципов: хозяйственной самостоятельности, самофинансирования, материальной ответственности, заинтересованности, конкуренции.

Принцип хозяйственной  самостоятельности. В рыночной экономике  государство устанавливает предприятиям некоторые правила (регистрация, банкротство), требования (к размеру уставного  капитала, к оплате труда, к эмиссии ценных бумаг), нормативы (амортизационных отчислений, продажи валюты, ставки налогов) формирования и распределения финансовых ресурсов. В остальном предприятие самостоятельно осуществляет свою деятельность: определяет размеры и структуру основных фондов, оборотных средств, нематериальных активов, объемы производства и распределения продукции (услуг), номенклатуру продукции, затраты на производство продукции (услуг), размеры оплаты труда, прибыли, показатели эффективности производства.

Принцип самофинансирования. Означает, что предприятие за счет выручки от реализации продукции (услуг) должно покрывать все текущие затраты, осуществлять воспроизводство основных фондов и оборотных средств. Временное превышение расходов над размерами собственных средств предприятие может финансировать за счет кредитов.

Принцип материальной ответственности. Предприятие несет  материальную ответственность за нарушение  договоров на поставку продукции (непоставка, нарушение сроков поставки, поставка некачественной продукции), нарушение расчетной дисциплины, несвоевременную уплату платежей в бюджет, несвоевременные взносы в государственные внебюджетные фонды, нарушение кредитных договоров, несвоевременное погашение облигаций, выпущенных предприятием, и неуплату процентов по ним и т. д.

Принцип заинтересованности в результатах деятельности. Финансовый результат производственно-хозяйственной  деятельности предприятия — это прибыль. В условиях рыночной экономики рост прибыли — цель деятельности предприятия. В этом заинтересованы не только работники последнего, но и государство, акционеры. Для предприятия рост прибыли означает увеличение премий работникам, дивидендов акционерам, источников развития предприятия (масштабов финансирования реконструкции, расширения, технического перевооружения, инновационной деятельности).

Для государства  это означает увеличение поступлений  в бюджеты всех уровней сумм налога на прибыль.

Принцип конкуренции. Конкуренция — основа рынка. На нем  успешно действуют предприятия, выпускающие конкурентоспособную  продукцию, рыночная цена которой выше затрат данных предприятий на ее производство и реализацию. В это же время разоряются и уходят с рынка предприятия, выпускающие неконкурентоспособную продукцию, затраты на производство которой выше рыночной цены [9, с. 15].

Кроме этих общих принципов к принципам организации финансов в сфере коммерческой деятельности относят:

• получение и максимизацию прибыли предприятия;
• оптимизацию источников формирования финансовых ресурсов;
• обеспечение финансовой устойчивости коммерческой организации, в том числе использование различных механизмов защиты от предпринимательских рисков (страхование, хеджирование, создание финансовых резервов);
• создание инвестиционной привлекательности;
• деление источников формирования оборотных средств на собственные и заемные [4, с. 121].