Инвестиционная политика

2. прибыль, полученная в результате данной операции, должна быть достаточна велика, чтобы компенсировать временный отказ от использования средств, а также риск, возникающий в силу неопределённости конечного результата.

Таким образом, проблема принятия решения об инвестициях состоит в оценке плана предполагаемого развития событий с точки зрения того, насколько содержание плана и вероятные последствия его осуществления соответствуют ожидаемому результату. В самом общем смысле, инвестиционным проектом называется план или программа вложения капитала с целью последующего получения прибыли.

Для анализа инвестиционных проектов применяются следующие программные продукты: "Рroject expert", "Audit expert", "Alt invest".

Система "Рroject expert" позволяет решать задачи проектирования развития бизнеса, анализа рисков и эффективности инвестиционных проектов предприятий самого разного профиля, отраслевой принадлежности и масштабов деятельности на основе построения финансовой модели их функционирования с учётом изменяющегося экономического окружения. С её помощью можно создавать проекты любой сложности - от расчёта окупаемости нового оборудования до оценки эффективности диверсификации деятельности предприятия.

Система "Аudit expert" позволяет привести данные отечественной бухгалтерской отчётности за разные периоды времени к единому виду, на основании данных бухгалтерских отчётов получить аналитический баланс и отчёт о прибылях и убытках, а также 20 основных финансовых показателей, характеризующих ликвидность, платёжеспособность, рентабельность и деловую активность предприятия. "Аudit expert" также позволяет провести переоценку различных статей активов и пассивов баланса для проведения финансового анализа по реальным данным.

Для экспресс-анализа инвестиционных проектов предназначен также программный продукт "Альт-Инвест-Прим", который и использовали для оценки нашего инвестиционного проекта. При комплексном анализе коммерческой состоятельности инвестиционных проектов рекомендуется использование программного продукта "Альт-Инвест". Работа с программным продуктом осуществляется в среде Windows с использованием программного продукта MICROSOFT Excel версий 4.0 (5.0).

Система "Альт-Инвест-Прим" реализована в пакете Excel 4.0 в виде так называемой рабочей книги. В ее состав входят две группы файлов: рабочие и информационные. Рабочая группа включает в себя табличный файл, файлы диаграмм и файл макросов. Информационным являются файлы "read me", registration и "ALT software information". В системе предусмотрена автоматизация некоторых элементов работы средствами макросов.

"Альт-Инвест-Прим" предназначен для оценки состоятельности инвестиционных проектов - на действующем предприятии, и "проектов с нуля" и используется при подготовке ТЭО и бизнес-планов строительства новых объектов и модернизации существующих фондов, проектов снижения затрат и выпуска нового вида продукции.

Программа позволяет:

                    моделировать отдельно проект, получая набор показателей его эффективности - срока окупаемости, чистой текущей стоимости проекта (NPV), внутренней нормы прибыли (IRR), рентабельности инвестиций (NPVR), максимальной процентной ставки по кредиту, которая может быть выплачена проектом и проектом с учетом потоков предприятия; Расчет показателей осуществляется с учетом и без учета схемы финансирования (для всех участников, для акционеров);

                    строить укрупненный финансовый план действующего предприятия; оценивать общие результаты деятельности предприятия с учетом проекта - то есть моделировать расчетный счет и схему финансирования проекта и предприятия;

                    проводить оценку бюджетной эффективности проекта, сформировать график финансирования проекта;

                    корректно описать инвестиционную идею: реализацию на внутреннем и внешнем рынке (с учетом НДС, акцизов, пошлин), структуру и

                    величину производственных затрат, приобретаемые и ранее осуществленные капитальные вложения (постоянные активы, монтажные работы, расходы будущих периодов), особенности приобретения исходного сырья и отгрузки готовой продукции;

                    спрогнозировать различные варианты развития проекта;

                    учесть важные нюансы, которые не были учтены при первоначальной проработке идеи.

                    подготовить бизнес-план для руководства организации, кредитующей организации, инвесторов с учетом их требований: методики расчетов, представления итоговых данных;

Основная цель версии "Альт-Инвест-Прим" 4.0 - обеспечение корректного и максимально удобного расчета проектов, в том числе реализуемых на действующем предприятии. При создании новой версии мы не только расширили функциональные возможности программы, но и дополнили методическое сопровождение, способствующее глубокому проникновению в предметную область бизнес-планирования и оценки проектов на действующем предприятии.

Программный продукт Альт-Инвест предназначен для подготовки, анализа и оптимизации инвестиционных проектов различных отраслей, масштабов и направленности.

С помощью Альт-Инвест возможно эффективно и корректно решить такие задачи, как:

                    подготовка финансовых разделов ТЭО и бизнес-планов;

                    моделирование и оптимизация схемы осуществления проекта;

                    проведение экспертизы инвестиционных проектов;

                    ранжирование инвестиционных проектов;

                    программа применима для моделирования и анализа инвестиционных проектов различных отраслей, а также различной направленности (модернизация, строительство новых объектов, появление нового вида услуг и т.д.).

Программа позволяет провести оценку проекта с трех основных точек зрения:

                    эффективность инвестиций;

                    финансовая состоятельность;

                    риск осуществления проекта.

Исходная информация, необходимая для выполнения расчетов:

                    доходы проекта (выручка от реализации);

                    текущие затраты;

                    инвестиционные затраты;

                    источники финансирования;

                    описание экономического окружения.

Методика расчетов, реализованная в программном продукте "Альт-Инвест", соответствует рекомендациям ЮНИДО и других международных организаций. Материалы, разработанные с ее использованием, без замечаний принимались к рассмотрению ЕБРР, US AID, EximBank США.

Программа позволяет:

                    ускорить и упростить процесс получения прогнозов развития финансовой ситуации на предприятии (в организации);

                    иметь подготовленные на единой методологической основе варианты последствий управленческих решений;

                    оптимизировать процесс обработки и получения необходимой финансовой информации.

Альт-Инвест - это открытый программный продукт. Открытость программы означает, что пользователь имеет возможность:

                    выбирать и задавать необходимую структуру описания исходных данных для расчетов;

                    просмотреть алгоритм выполнения расчетов;

                    скорректировать заложенный алгоритм расчетов, исходя из специфики конкретного проекта (предприятия);

                    дополнить программу новыми табличными формами и показателями.

Добавленные пользователем таблицы и показатели становятся равноправными элементами модели, на них распространяются все сервисные возможности программы

При необходимости может быть установлен режим защиты расчетных формул от изменений.

Гибкость, открытость и исключительные возможности для адаптации позволяют эксперту-аналитику создать на базе программы "Альт-Инвест" уникальную модель конкретного инвестиционного проекта и смоделировать его поведение в различных условиях, в соответствии с различными сценариями.

Использование комплекса компьютерных моделей позволит формировать единую стратегию финансового управления на предприятии и является стимулом к формированию аналитической службы предприятия как единого законченного подразделения.

Программный продукт "Альт-Инвест-Прим" дает пользователю возможность выполнить предварительную оценку коммерческой состоятельности проекта, используя минимум исходной информации. "Альт-Инвест-Прим" моделирует проект, а также, исходя из фактического баланса предприятия, строит финансовый план действующего предприятия. Специалист имеет возможность оценить экономическую привлекательность проекта, а также видеть и оценивать общие финансовые результаты по предприятию и проекту.

Основные отличия "Альт-Инвест-Прим" от "Альт-Инвест": более укрупненное описание исходной информации, расчет в постоянных ценах с использованием одной валюты. При отсутствии уникальных условий реализации проекта погрешность результатов экспресс-оценки относительно детальной оценки составляет 5,5-10%.

Результатом работы с помощью "Альт-Инвест-Прим" является: получение базовых форм финансовой оценки проекта; расчет коэффициентов, характеризующих финансовую состоятельность проекта; определение величины чистой текущей стоимости проекта, внутренней нормы прибыли, срока окупаемости и других показателей эффективности инвестиций; анализ чувствительности проекта к изменению основных параметров; моделирование поведения проекта при использовании любой схемы финансирования.

В дальнейшем, после того как инвестиционный проект начнёт реализовываться, появится необходимость внедрения современных организационно-управленческих технологий, основой которых являются информационные технологии. Информационные технологии и раньше применялись для решения организационно-экономических задач управления предприятие [26].

Заключение

В данном дипломном проекте проведено исследование возможности инвестирования дальнейшей реконструкции вокзала станции Самара.

Целью исследования состояла в том, чтобы выбрать наиболее эффективный вариант вложения инвестиций в дальнейшую реконструкцию вокзала станции Самара. Сущность заключается в выполнении необходимого перечня работ по достройке технологических помещений вокзала станции Самара, достройки вокзала в соответствии с проектом, создании объектов инфраструктуры общего пользования (в том числе дополнительные КДО (комната дополнительного отдыха), КМиР (комната матери и ребенка), расширение сервисных услуг по бронированию билетов, доставка билетов на дом, кассы по обслуживанию инвалидов-колясочников и пассажиров с детьми, туалетные комнаты и т.д.) и совершенствование в обслуживании пассажиров.

Стоимость предстоящих работ была оценена 1362590000 рублей. Для того чтобы осуществить эти работы Куйбышевская железная дорога не обладает такой суммой, поэтому были рассмотрены варианты осуществления проекта в виде приглашения соинвестора (на конкурсной основе), также рассматривается вариант кредита в банке.

Реализация проекта рассчитана на 8 лет. Соинвестором была приглашена группа компаний "Восток", которая берет на себя 92,4 % инвестиционных затрат, остальные затраты возмещает Куйбышевская железная дорога. Вариант с возможным банковским кредитом (8 % годовых) является не эффективным, так как это связано с большими переплатами, которые железная дорога не сможет осуществить.

Привлекая соинвесторов, железная дорога может рассчитывать в дальнейшем на доходы, получаемые от увеличения пассажиропотока, от дополнительных поступлений денежных средств, от эксплуатации инфраструктуры вокзала и т.д. Таким образом, инвестиционный проект по совместному вложению средств будет наиболее эффективным.

Так, прибыль Куйбышевской железной дороге будет поступать, уже начиная с 2007г., возрастая в общем объеме вплоть до окончания строительства и далее. Прибыль соинвестора будет значительно больше в соответствии с вложенным капиталом.

Список используемой литературы

1.                  Астаманюк В.Г. Гражданская оборона / Под ред.Д.И. Михайлина - М.: Высшая школа, 1986. - 207 с.

2.                  Бабук И.М. Инвестиции: финансирование и оценка экономической эффективности. - М.: ВУЗ-ЮНИТИ, 1996.

3.                  Безопасность жизнедеятельности. Безопасность технологических процессов и производств (Охрана труда): Учеб. пособие для вузов / П.П. Кукин, В.Л. Лапин, Е.А. Подгорных и др. - М.: Высш. школа, 1999. - 318с.

4.                  Бочаров В.В. Инвестиции. - СПб.: Питер, 2007. - 176 с.: ил. - (Серия "Завтра экзамен")

5.                  ГОСТ 12.1.030.0-91 ССБТ. Электробезопасность. Защитное заземление, зануление. - М.: Госстандарт, 1991.