Инвестиции. Инвестиционная политика

Государственное регулирование иностранных  инвестиций в России является противоречивым и малоэффективным, в первую очередь  из-за отсутствия концепции национальных интересов, без которой невозможно создать комплексную законодательную  базу такого регулирования, обеспеченную соответствующими исполнительными  структурами и жесткими механизмами  контроля.

Между интересами экспортеров и  импортеров капитала существуют объективные  противоречия, которые в условиях экономического неравенства партнеров  ставят более сильную сторону (как  правило, экспортера капитала) в предпочтительное положение при выборе условий  инвестирования. Применительно к  России это привело к тому, что  импортируемый иностранный капитал  слабо «работает» на социально-экономическую  стабилизацию в стране.

Между тем мировой опыт доказывает, что позитивное воздействие импорта  капитала на экономику принимающей  страны достигается лишь в том  случае, когда государство импортер проводит активную политику, в частности, соизмеряет потенциальную выгоду для  решения национальных хозяйственных  и политических задач с возможной  угрозой суверенитету и независимости  в случае бесконтрольного допуска  иностранных инвесторов. В результате иностранные инвестиций допускаются  в те отрасли и в том количестве, которые отвечают долговременным интересам  страны. К сожалению, при разработке государственных мер по привлечению  иностранных инвестиций в экономику  России преобладает односторонний  подход, исходящий из предположения  об исключительно позитивном воздействии  иностранного капитала.

Иностранные фирмы инвесторы заинтересованы, например, в получении из России продукции экологически «грязных»  производств. Вкладывая средства в  российскую экономику, они навязывают такие схемы финансирования инвестиционных проектов, которые стимулируют их собственных товаропроизводителей. В результате большая часть иностранного капитала привлекается в Россию в  самых невыгодных формах, например, в виде связанных кредитов.

Получили распространение кредитно-бартерные  сделки, в соответствии с условиями  которых оборудование, необходимое  для реализации проекта, закупается за счет кредита в стране, предоставляющей  этот кредит, а 70-80%конкурентоспособной продукции, которая будет произведена на этом оборудовании, продается в качестве уплаты по кредиту. В результате отечественные предприятия, выпускавшие, в частности, продукцию для нефтегазового комплекса, сворачивают производство, а импорт аналогичного оборудования растет.

Отвергая возможность угрозы национальной безопасности, сторонники такого подхода  часто ссылаются на опыт США, на долю которых приходится свыше 1/5мировых иностранных инвестиций, что эквивалентно 7% валового внутреннего продукта этой страны. Попытаемся разобраться, что же скрывается за приведенными цифрами.

На протяжении многих десятилетий  в США действует отлаженная система  государственного регулирования в  сфере прямых иностранных инвестиций на двух уровнях: федеральном и местном. Наиболее важным направлением федерального регулирования является защита интересов  национальной безопасности. При этом с конца 80х годов здесь безопасность страны все в большей степени  связывается не с военным фактором, а состоянием национальной экономики, с поддержанием и усилением конкурентоспособности  США в мире. Организационной структурой, обеспечивающей контроль за инвестиционными  потоками, является Комитет по иностранным  инвестициям. В законодательство США  была введена поправка, в соответствии с которой президент США наделяется полномочиями блокировать или приостанавливать процессы слияния или приобретения американских фирм, связанные с установлением  контроля иностранной стороны.

Федеральные законы США ограничивают или запрещают иностранное участие  и в ряде секторов экономики: прибрежное судоходство, внутренняя авиация, строительство  гидроэлектростанций, добыча полезных ископаемых на федеральных землях, банковское дело, средства массовой информации, ядерная энергетика.

Важным направлением федерального регулирования иностранного инвестирования является и защита технологической  базы США. Она осуществляется через  механизм выдачи лицензий на передачу технической информации иностранной  стороне. Лицензий могут быть аннулированы исходя из внешнеполитических соображений  или в целях защиты интересов  национальной безопасности. Для иностранных  фирм осложнено получение «сертификата надежности», обязательного для  работы по контрактам, содержащим секретную  информацию.

Таким образом, даже в стране, располагающей  самым мощным экономическим потенциалом, существует развитая и весьма жесткая  система контроля за инвестиционными  потоками с целью предотвратить  потерю контроля над экономикой, а  следовательно, и угрозу национальной безопасности.

В заключение хотелось бы еще раз  подчеркнуть, что спад инвестиций является важнейшим индикатором вхождения  экономики любой страны в состояние  кризиса, а оживление инвестиционной активности  непременным условием выхода на устойчивую траекторию экономического роста. В российской экономике первый этап этого процесса был значительно углублен и затянут, а второй этап заторможен серьезными просчетами экономической политики государства. Как мировой опыт, так и российская действительность свидетельствуют, что без активизации роли государства в инвестиционном процессе путем его прямого и косвенного регулирования преодоление депрессивного состояния экономики, восстановление и рост экономического потенциала России и ее регионов невозможны.

12.5. Российские предпринимательские  инвестиций за рубежом.

За рубежом действуют тысячи фирм с российским капиталом. Часть  из них была основана там ещё в  советское время, однако подавляющее  большинство — в последние годы. Из-за того, что огромная часть подобных фирм не внесена в Государственный реестр зарубежных предприятий, создаваемых с российским участием, можно дать лишь оценку размерам российских инвестиций за рубежом в предпринимательской форме (т. е. прямым и портфельным инвестициям). Они составляют примерно 10—15 млрд. долл. (если не считать вложений физических лиц в зарубежную недвижимость).

Для сравнения укажем, что аналогичные  капиталовложения США" приближаются к1 трлн долл., а у Японии и Великобритании они составляют несколько сотен миллиардов долл. Однако для страны, экономика которой ощутимо зависит от внешней помощи (кредиты международных организаций и иностранных правительств в 1992—1993 гг. составили около 18 млрд. долл. без гуманитарной помощи), это большая величина. Российские зарубежные предпринимательские инвестиции на Западе, в том числе в оффшорных центрах и налоговых гаванях. Там же преимущественно размещены и зарубежные капиталовложения российских физических и юридических лиц в ссудной форме (т. е. банковские депозиты, средства на счетах других финансовых институтов и т. п.). Часть из них размещена там на длительный срок для осуществления внешнеэкономических операций, и тем не менее они вёсьма велики — их величину можно представить в 35—70 млрд. долл.

12.6. Правовая основа российских  инвестиций за рубежом и процедура  их оформления.

Основным законодательным актом  в этой сфере остается постановление  Совета Министров СССР «0 развитии хозяйственной деятельности советских организаций за рубежом» от 1 мая 1989 г. № 412. В нем, в частности, говорится:

«Установить, что советские... предприятия, объединения и организации... могут  создавать зарубежные предприятия  и руководить операциями с ценными  бумагами...

Финансирование создания и деятельности зарубежных предприятий осуществляется, как правило, за счет собственных  средств советских партнеров, централизованных валютных фондов из вышестоящих органов  управления, а также заемных средств, а финансирование операций с ценными  бумагами — за счет собственных средств советских партнеров и заемных средств...

Установить, что дивиденды, полученные от деятельности зарубежных предприятий, а также доходы от операций с ценными  бумагами, переводимые в СССР, отражаются в рублевом эквиваленте на общих  результатах хозяйственной деятельности советских партнеров».

В последовавшем через два с  половиной года Указе Президента РСФСР «0либерализации внешнеэкономической деятельности на территории РСФСР» от 15ноября 1991 г. в пункте 9 сказано: «...установить, что осуществление инвестиций за рубежом, включая покупку ценных бумаг, юридическими лицами, зарегистрированными на территории .РСФСР, и советскими гражданами производится по лицензии и в порядке, определяемом Правительством РСФСР».

Однако .для реализации этого пункта Указа необходимо издать постановление  Правительства, в котором бы устанавливался порядок вывоза предпринимателского  капитала из страны, в том числе  порядок выдачи лицензии. Но подобного  постановления до сих пор нет, хотя его проекты неоднократно обсуждались  на ведомственном уровне.

12.7. Процедура оформления вывоза  капитала из России.

Поскольку постановление о вывозе предпринимательского капитала из России отсутствует, руководящим документом в этой области остается упомянутое постановление № 412, в котором установлено, что «зарубежные предприятия создаются советскими государственными предприятиями, объединениями и организациями с согласия вышестоящих министерств, ведомств... Советов Министров, с учетом рекомендаций Министерства внешних экономических связей СССР и Министерства иностранных дел СССР», а всеми прочими юридическими лицами — «с согласия Министерства внешних экономических связей СССР и с учетом рекомендаций Министерства иностранных дел СССР...» и что «созданные зарубежные предприятия регистрируются советскими партнерами в специальном реестре...».

Поэтому на практике российская фирма, намеревающаяся осуществить инвестиций за рубежом, предварительно обращается за заключением в Министерство внешних  экономических связей РФ, в Главное  управлении координации внешнеэкономической  деятельности субъектов Федерации. В своих действиях МВЭС руководствуется  разработанным на базе постановления № 412 и утвержденным 3 февраля 1994 г. первым заместителем • министра документом. Он называется «Временный порядок выдачи заключения МВЭС России о целесообразности осуществления инвестиций, включая покупку ценных бумаг и создание предприятий с участием российского капитала, за рубежом» (см. Приложение XX). Порядок подготовки заключения для организующихся за рубежом фирм с российским капиталом регулирует п. 1, п. 2 относится к тем российским компаниям, которые открыли за рубежом свои фирмы без предварительного обращения к МВЭС РФ, а основная часть п. 4 описывает те документы, которые нужно опять представлять в МВЭС РФ тем фирмам, которые получили от МВЭС заключение и затем зарегистрировались за рубежом.

Помимо заключения МВЭС РФ российский инвестор должен согласовать свои действия также с ЦБР, если его инвестиций связаны с вывозом валюты из России.

12.8. Валютное регулирование.

Валютные операций, связанные с  движением капитала, регулируются на основе Закона РФ «0 валютном регулировании и валютном контроле» от 9 октября 1992 г. В нем говорится, что вышеуказанные операций — это

а) прямые инвестиций;

б) портфельные инвестиций;

в) переводы в оплату прав собственности  на здания, сооружения и иное имущество, включая землю и ее недра, а  также иных прав на недвижимость;

г) предоставление и получение отсрочки платежа на срок более 180 дней по экспорту и импорту товаров, работ и услуг;

д) предоставление и получение финансовых кредитов на срок более 180 дней;

е) все иные валютные операций, не являющиеся текущими валютными операциями.

Дается определение и резидентам, которыми являются:

а) физические лица, имеющие постоянное местожительство в России, в том  числе временно находящиеся за ее пределами;

б) юридические лица, созданные  в соответствии с законодательством  РФ, с местонахождением в России;

в) дипломатические и иные официальные  представительства России, находящиеся  за ее пределами;

г) находящиеся за пределами России филиалы резидентов, указанных в  пунктах «б» и «в».

На основании этого закона заниматься валютными операциями могут только уполномоченные банки, т. е. банки и  иные кредитные учреждения, получившие лицензии ЦБР на проведение валютных операций. В этих уполномоченных банках российские резиденты могут иметь  счета в иностранной валюте и  через них осуществлять валютные операций, связанные с движением  капитала, но только в порядке, устанавливаемом  ЦБР'. Для рассмотрения вопроса о  выдаче лицензии Банка России на перевод  средств в уставный капитал зарубежных предприятий необходимы:

1. Заверенные копии учредительных документов зарубежного предприятия.

2. Копии документов, подтверждающих регистрацию предприятия в стране местопребывания (если таковые имеются).

3. Копии документов, подтверждающих согласование создания зарубежного предприятия с МВЭС РФ.

4. Копии свидетельства о занесение в Государственный реестр зарубежных предприятий, создаваемых с российским участием.

5. Технико-экономическое обоснование создания предприятия за рубежом.

6. Для каждого из российских участников: — справка из местного налогового органа, где предприятие состоит в качестве налогоплатилыцика, об отсутствии задолженности по платежам в бюджеты;

— справка из уполномоченного банка РФ о наличии у заявителя средств в иностранной валюте, достаточных для осуществления перевода;

— справка об источнике иностранной валюты у заявителя; — справки из уполномоченных банков РФ, ведущих валютные счета предприятий, об отсутствии задолженности по обязательной продаже части валютной выручки.

7. Письмо заявление на имя начальника Главного управления валютного регулирования и валютного контроля Банка России.

8. Иные документы, относящиеся к указанному проекту. Процедура регистрации фирмы за рубежом. После этого российский инвестор приступает к учреждению фирмы непосредственно за рубежом. Порядок учреждения (приобретения) фирмы регулируется в зарубежных странах их гражданскими и торговыми кодексами, а также специальными законодательными актами. Помимо этого в некоторых странах для создания фирмы с иностранным участием требуется еще и предварительное разрешение соответствующих национальных органов.