Иинвестиционная деятельность

       1. Инвестиционный проект- как документ осуществления  реального инвестирования. 

1.1 Иинвестиционная  деятельность. 
 

      Все предприятия в той или иной степени связаны с инвестиционной деятельностью. Любая фирма в  результате своего функционирования сталкивается с необходимостью вложения средств в свое развитие. Иначе говоря, чтобы фирма эффективно развивалась, ей необходимо наличие четкой политики своей инвестиционной деятельности. В любой эффективно действующей фирме вопросы управления инвестиционным процессом занимают одно из самых главных мест. Однако, принятие управленческих решений по инвестированию осложняется такими  факторами, как:

множественность доступных проектов;

ограниченность  финансовых ресурсов, доступных для  инвестирования;

риск, связанный  с принятием того или иного решения по инвестированию.

      И хотя причины, обусловливающие необходимость  инвестиций, могут быть различны, однако в целом их можно подразделить на три вида:

обновление имеющейся  материально-технической базы,

наращивание объемов  производственной деятельности,

освоение новых  видов деятельности.

      Степень ответственности за принятие инвестиционного  проекта в рамках этих направлений  различна. Если речь идет о замене имеющихся  производственных мощностей, решение  может быть принято достаточно безболезненно, поскольку руководство предприятия ясно представляет себе, в каком объеме и с какими характеристиками необходимы новые основные средства. Если речь идет об инвестициях, связанных с расширением основной деятельности, задача осложняется, поскольку в этом случае необходимо учесть целый ряд новых факторов: возможность изменения положения группы на рынке товаров, доступность дополнительных объемов материальных, трудовых и финансовых ресурсов, возможность освоения новых рынков и др.

      Важным  также является вопрос о размере предполагаемых инвестиций. Так, уровень ответственности, связанной с принятием проектов стоимостью 100 тыс.дол. и 100 млн.дол., различен. Поэтому должна быть различна и глубина аналитической проработки экономической стороны проекта, которая предшествует принятию решения. Многие фирмы практикуют дифференциацию права принятия решений инвестиционного характера, т.е. ограничивается максимальная величина инвестиций, в рамках которой тот или иной руководитель может принимать самостоятельные решения.

      Достаточно  часто решения принимаются в  условиях, когда имеется ряд альтернативных или взаимно независимых проектов. В этом случае необходимо сделать  выбор одного или нескольких проектов, основываясь на каких-то критериях. Очевидно, что таких критериев может быть несколько, а вероятность того, что какой-то проект будет предпочтительнее других, как правило, меньше единицы.

      В условиях рыночной экономики возможностей для инвестирования довольно много. Вместе с тем любое предприятие  имеет, как правило, ограниченные свободные финансовые ресурсы, доступные для инвестирования. Поэтому, необходимо выбирать оптимальный инвестиционный проект.

      Весьма  существен фактор риска. Инвестиционная деятельность всегда осуществляется в  условиях неопределенности, степень которой может значительно варьироваться. Например, в момент приобретения новых основных средств очень трудно предсказать экономических эффект этой операции. Поэтому, решения принимаются на интуитивной основе, тем не менее, они должны подкрепляться экономическим расчетом.  

1.2 Понятие инвестиционного проекта и его участники.

 

      Рассмотрим, что же представляет собой инвестиционный проект. Понятие "инвестиционный проект употребляется в двух смыслах: как некое мероприятие, предполагающее осуществление комплекса каких-либо управленческих воздействий, позволяющих обеспечивать достижение поставленных целей; как система определенных организационно-правовых и финансовых документов, необходимых для осуществления каких-либо действий или описывающих такие действия.

      Основной элемент структуры проекта — это Участники проекта, так как именно они обеспечивают реализацию замысла и достижение целей проекта. В зависимости от типа проекта в его реализации могут принимать участие от одной до нескольких десятков организаций. У каждой из них свои функции, степень участия в проекте и мера ответственности за его судьбу.

      Вместе  с тем все эти организации, в зависимости от выполняемых  ими функций, можно объединить в  конкретные группы участников проекта:

1. Заказчик —   будущий владелец и пользователь результатов проекта. В качестве заказчика может выступать как физическое, так и юридическое лицо. При этом заказчиком может быть как одна единственная организация, так и несколько организаций, объединивших свои усилия, интересы и капиталы для реализации проекта и использования его результатов.

2. Инвестор —  тот, кто вкладывает средства  в проект. Часто Инвестор одновременно  является и Заказчиком. Если же  Инвестор и Заказчик —  не  одно и то же лицо, инвестор  заключает договор с заказчиком, контролирует выполнение контрактов и осуществляет расчеты с другими участниками проекта.

Инвесторами в  Российской Федерации могут быть:

органы, уполномоченные управлять государственным и  муниципальным имуществом;

организации и  предприятия, предпринимательские объединения, общественные организации и другие юридические лица всех форм собственности;

международные организации, иностранные юридические  лица;

физические лица — граждане Российской Федерации  и иностранные граждане.

3. Проектировщик  — тот, кто разрабатывает проектно-сметную документацию.

4. Поставщик  — осуществляет материально-техническое  обеспечение проекта (закупки  и поставки).

5. Подрядчик   — юридическое лицо, несущее ответственность  за выполнение работ в соответствии  с контрактом.

6. Консультант  — это фирмы и специалисты, привлекаемые на контрактных условиях для оказания консультационных услуг другим участникам проекта по всем вопросам и на всех этапах его реализации.

7. Менеджер проекта  — это юридическое лицо, которому  заказчик (или инвестор или другой участник проекта) делегирует полномочия по руководству работами по проекту: планированию, контролю и координации работ участников проекта.

8. Команда Проекта  — специфическая организационная  структура, возглавляемая руководителем  проекта и создаваемая на период осуществления проекта с целью эффективного достижения его целей.

9. Лицензиар  — юридическое или физическое  лицо — обладатель лицензий  и "ноу-хау", используемых в  проекте. Лицензиар предоставляет  (обычно на коммерческих условиях) право использования в проекте необходимых научно-технических достижений.

10. Банк —  один из основных инвесторов, обеспечивающих финансирование  проекта. В обязанности банка  входит непрерывное обеспечение  проекта денежными средствами, а  также кредитование генподрядчика  для расчетов с субподрядчиками, если у заказчика нет необходимых средств.

  Этим и  исчерпывается круг участников проекта.

  1.3. Формы инвестиционных  проектов

 

       Объекты инвестиций могут быть разными по характеру. Типичным объектом капиталовложений могут быть затраты на земельные участки, здания, оборудование. Помимо затрат на разного рода приобретения предприятию приходится также производить другие многочисленные затраты, которые дают прибыль лишь через длительный период времени. Такими затратами являются, например, инвестиции в исследования, совершенствование продукции, долгосрочную рекламу, сбытовую сеть, реорганизацию предприятия и обучение персонала.

Помимо размещения в сфере средств производства, т.е. в виде реальных инвестиций, инвестиции также могут носить финансовый характер и означать приобретение ценных бумаг. В Дипломной работе рассматриваются реальные инвестиции.

      Основной  задачей при выборе направления  инвестирования является определение  экономической эффективности вложения средств в объект. По каждому объекту целесообразно составлять отдельный проект.

Итак, объектами  инвестиций являются:

1. строящиеся, реконструируемые  или расширяемые предприятия,  здания, сооружения (основные фонды);

2. программы  федерального, регионального или  иного уровня;

3. ценные бумаги.

      Инвестиции  могут охватывать как полный научно-технический  и производственный цикл создания продукции (ресурса, услуги), так и его элементы (стадии): научные исследования, проектно-конструкторские  работы, расширение или реконструкция  действующего производства, организация нового производства или выпуск новой продукции, утилизация и т.д. 

      Объекты инвестиций классифицируются по:

масштабам проекта;

направленности  проекта;

характеру и  содержанию инвестиционного цикла;

характеру и  степени участия государства;

эффективности использования вложенных средств.

      Выделяют  следующие формы инвестиций:

1. денежные средства  и их эквиваленты;

2. земля;

3. здания, сооружения, машины и оборудование, измерительные  и испытательные средства, оснастка  и инструмент, любое другое имущество, используемое в производстве и обладающее ликвидностью.

      В Дипломной работе рассмотрены именно последняя форма инвестиций. Как  и любое универсальное средство, методы управления проектами ориентированы  на некий усредненный, "нормальный" проект. Задача менеджера проекта — это определить, что же такое этот "нормальный" проект. Для этой цели выделяют четыре основных фактора (классификационных признака), которые и определяют каждый конкретный проект:

1. масштаб (размер) проекта;

2. сроки реализации;

3. качество;

4. ограниченность  ресурсов.

      В "нормальном" проекте все эти  факторы учитываются как более или менее равноправные. Однако существуют проекты, в которых один из факторов играет доминирующую роль и требует к себе особого внимания, а влияние остальных факторов нейтрализуется с помощью процедур контроля.

      С точки зрения масштабности, проекты  делятся на малые проекты и мегапроекты.

        Малые проекты допускают ряд  упрощений в процедуре проектирования  и реализации, формировании команды  проекта. Вместе с тем затруднительность исправления допущенных ошибок требует очень тщательного определения объемных характеристик проекта, участников проекта и методов их работы, графика проекта и форм отчета, а также условий контракта.

      Мегапроекты — это целевые программы, содержащие несколько взаимосвязанных проектов, объединенных общей целью, выделенными ресурсами и отпущенным на их выполнение временем. Такие программы могут быть международными, государственными, национальными, региональными.

      Мегапроекты обладают рядом отличительных черт:

высокой стоимостью (порядка $1 млрд. и более);

капиталоемкостью  — потребность в финансовых средствах  в таких проектах требует нетрадиционных (акционерных, смешанных) форм финансирования;

трудоемкостью;

длительностью реализации: 5-7 и более лет;

отдаленностью районов реализации, а следовательно, дополнительными затратами на инфраструктуру.

      Особенности мегапроектов требуют учета ряда факторов, а именно:

распределение элементов проекта по разным исполнителям и необходимость координации  их деятельности;

      необходимость анализа социально-экономической  среды региона, страны в целом, а  возможно и ряда стран-участниц проекта;