Государственный долг Беларуси

    В Беларуси  существуют внутренние и внешние заимствования. Внутренние делает в основном Министерство финансов посредством государственных займов, выпуская государственные облигации. Это государственные краткосрочные и долгосрочные облигации Минфина, предназначенные для юридических лиц. Их покупают коммерческие банки. Если бы наши государственные облигации покупали на мировых финансовых рынках в виде евробондов и других ценных бумаг, мы бы на этой основе имели достаточно дешевые заимствования. Но для этого Беларуси надо получить страновой кредитный рейтинг, который, кстати, хотя и невысокий, но уже имеют Россия и Украина.  Его присваивают авторитетные мировые рейтинговые агентства, с которыми Правительство долгое время вело переговоры, увенчавшиеся, в конце концов, успехом. Присвоение Беларуси суверенного кредитного рейтинга с одной стороны откроет дорогу более крупным и дешевым западным кредитам, а с другой - будет еще больше увеличивать внешнюю задолженность страны.

    Внешние заимствования  можно получить и другим путем. К примеру, в виде государственных кредитов посредством соответствующих межправительственных соглашений.

    К чему приводили и приводят до сих пор эти внешние заимствования?

    Все очень просто: иногда долги были настолько велики, что грозили крахом всей экономики. Естественно, страны-кредиторы давали отсрочки, но накручивали за это проценты. Позже дело доходило и до того, что долги отдельным странам прощали. Кредиторы понимали: все равно не выплатят, а развал экономики под тяготами выплат приведет в странах-должниках к социальному взрыву. Так, сегодня развитые страны, основные доноры таких международных кредитно-финансовых институтов, как МВФ, Всемирный банк, решили простить очередные долги африканским странам.

    Так нужно ли идти на внешние заимствования? А если нужно, в каком безопасном размере? Ведь если не вернешь своевременно внешние долги, их будут отдавать твои дети, внуки и т.д. Предельной верхней границей для внешних долгов считается 60% ВВП. Отношение внешней задолженности Беларуси к ее ВВП пока не внушает опасений: в настоящее время совокупный внешний долг колеблется в пределах 30% от объема ВВП. Динамика внешнего государственного долга представлена на рис. 1.              
 

Рис.1. Динамика внешнего государственного долга Беларуси на 1992-2009 гг., млн. USD 

    Впервые внешний долг появился в Беларуси в 1992 году. Первые кредиты были предоставлены Комиссией Европейского сообщества, США, Германией и Россией. Эти заемные средства использовались для закупки зерна, сахара, детского питания, медикаментов, стабилизации платежного баланса и покрытия бюджетного дефицита.

    Условно можно выделить несколько периодов в истории белорусских внешних  заимствований.

    До 1996 г. республике удавалось ежегодно привлекать в свою экономику от 300 до 600 млн.USD иностранных кредитных средств, при этом ежегодное погашение основного долга не превышало 50% от привлекаемых в том же году средств. Можно утверждать, что эти пять лет (1992-1996 гг.) были периодом наиболее активного привлечения иностранных кредитов. К началу 1996 г. внешний государственный долг достиг своего максимума и составил 1,5 млрд.USD.

    В 1996 году произошло значительное уменьшение внешнего долга. На конец 1995 года он составлял 1513,1 млн.USD, в течение 1996 г. привлечено 453,8 млн.USD, а погашено 96,2 млн.USD. Таким образом, на конец 1996 г. внешний долг должен был достичь размера в 1870,7 млн.USD. Однако реально он составил только 950 млн.

    Такое значительное уменьшение внешнего долга  объясняется тем, что в соответствии с Соглашением с РФ от 27 февраля 1996 г. было произведено урегулирование части долга России путем отказа российской стороны от претензий по белорусскому государственному долгу по состоянию на 1 января 1996 г. за ранее предоставленные кредиты. Со своей стороны Беларусь отказалась от претензий и компенсаций по внутреннему валютному долгу бывшего СССР за расходы, связанные с затратами на экологическое обследование и рекультивацию мест дислокации выведенных воинских формирований Министерства обороны РФ, за комплекс зданий, переданных для размещения дипломатического и консультативного представительств России [7,с.13-15;8].

    С конца 1996 - начала 1997 гг. начался второй этап в развитии внешнедолговой ситуации в республике. Участие международных финансовых организаций в инвестиционных процессах нашей страны ограничилось в основном технической и консультационной помощью, новые займы практически не предоставлялись. В это же время обострилось положение с обслуживанием предприятиями ранее привлеченных кредитов, сузился круг стран, которые предоставляют нашей стране займы. Кроме того, по привлеченным ранее кредитам наступили сроки уплаты основных сумм долга. Пик платежей по погашению и обслуживанию внешнего долга пришелся на 2000 год, однако положение было несколько смягчено путем проведения серии двусторонних переговоров с австрийскими и немецкими кредиторами о переносе части платежей на более поздние сроки (от полугода до 4 лет). Несколько позднее был реструктурирован японский кредит.

    На 1 апреля 2000 года государственный долг составил 859,4 млн. USD.

    Государственные ценные бумаги до 2000 года в качестве долговых обязательств для размещения на внешних финансовых рынках не выпускались, и внешний государственный долг формировался только за счет привлечения иностранных кредитов. Структура внешнего государственного долга представлена в таблице. Из приведенной информации следует, что наиболее крупными  займодавцами являются такие международные финансовые организации, как международный валютный фонд, Мировой и Европейский банки реконструкции и развития, а из стран-кредиторов – Германия, США и Россия.       
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

Таблица 1. Структура внешнего государственного долга 1996-1999гг.

    Кредиты Беларуси выделялись в основном на поддержку экономических реформ. Полученные средства направлялись на поддержание курса валют, развитие объектов социальной сферы, закупку  товаров критического импорта [15,c.107-111].

    Необходимо  отметить, что определенные колебания абсолютной величины внешнего долга иногда связаны не с изменением величины обязательств республики перед иностранными кредиторами, а с обыкновенными курсовыми разницами, возникающими при  пересчете кредитов, номинированных в евро, японских йенах и других валютах, в доллары США. Поэтому при имевших место реальном уменьшении в 2002-2004 гг. внешнедолговых обязательств за счет падения курса доллара на мировых рынках долларовый  эквивалент абсолютной величины долга вырос. 

Рис. 2. Структура внешнего государственного долга РБ на 1 апреля 2002 г. 

    Рассмотрим 2002 год более подробно. Долговые обязательства по привлеченным из-за рубежа кредитам в начале 2002 года составили 1 354,9 млн. долларов США (или 56,1% внешнего долга); просроченная задолженность за импорт товаров и услуг — 527,6 млн. долларов США (или 22,5 %); текущая задолженность за импорт товаров и услуг — 375,2 млн. долларов США (или 15,8%). Обязательства банковской системы по счетам и депозитам нерезидентов Республики Беларусь — 75,4 млн. долларов США (или 3,2 %), обязательства по долговым ценным бумагам — 33,6 млн. долларов США (или 1,4 %). Просроченная задолженность по кредитам, привлеченным в Беларусь под гарантии Правительства Республики Беларуси — 0,1 млн. долларов США.

    Долговые  ценные бумаги. Обязательства Республики Беларусь по долговым ценным бумагам, выпущенным в стране и размещенным среди нерезидентов Республики Беларусь, на 1 апреля 2002 г. составили 33,6 млн. долларов США. По сравнению с задолженностью на 1 января 2002 г. обязательства по долговым ценным бумагам увеличились на 8,9 млн. долларов США (или на 36 %). Основное влияние на увеличение обязательств по долговым ценным бумагам оказало приобретение на сумму 14,1 млн. долларов США резидентами Российской Федерации государственных краткосрочных казначейских облигаций. За I квартал 2002 г. задолженность по торговым кредитам снизилась на 100,3 млн. долларов США (или на 21,1 %) и на 1 апреля 2002 г. составила 375,2 млн. долларов США. Задолженность по основному долгу привлеченных ссуд на 1 апреля 2002 г. составила 1 354,9 млн. долларов США. По сравнению с задолженностью на начало 2002 года обязательства по ссудам увеличились на 36,5 млн. долларов США (или на 2,8 %). Остатки задолженности по займам органов денежно-кредитного регулирования и органов государственного управления на 1 апреля 2002 г., без учета просроченной задолженности, составили 486,8 млн. долларов США и за I квартал 2002 г. уменьшились на 20,1 млн. долларов США (или на 4 %).Задолженность белорусских банков по займам, полученным от нерезидентов Республики Беларусь, составила 89,9 млн. долларов США и за I квартал 2002 г. уменьшилась на 9,6 млн. долларов США (или на 9,6 %). Задолженность предприятий Республики Беларусь по иностранным кредитам, включая обязательства по лизинговым операциям, на 1 апреля 2002 г, составила 778,2 млн. долларов США и по сравнению с 1 января 2002 г. увеличилась на 66,2 млн. долларов США (или на 9,3 %). Обязательства банковской системы Республики Беларусь по депозитам и прочим счетам нерезидентов Республики Беларусь на 1 апреля 2002 г. составили 75,4 млн. долларов США и за I квартал 2002 г. уменьшились на 31,4 млн. долларов США (или на 29,4 %). При этом обязательства Национального банка увеличились на 1 млн. долларов США, а обязательства банков уменьшились на 32,4 млн. долларов США.

    Прочие  обязательства. Просроченные обязательства Республики Беларусь    перед внешним миром на 1 апреля 2002 г. составили 534,4 млн. долларов США. Основную часть этой суммы составляет просроченная задолженность предприятий Республики Беларусь за импорт товаров и услуг (527,6 млн. долларов США). Просроченная задолженность по государственному внешнему долгу, включая основной долг проценты, пени и штрафы, составила 0,1 млн. долларов США. Международная инвестиционная позиция Республики Беларусь на 1 апреля 2002 г. сложилась отрицательной в размере 2 690,8 млн. долларов США. Это означает, что в таком объеме задолженность перед внешним миром превысила имеющиеся у государства иностранные активы. За I квартал 2002 г. отрицательное сальдо международной инвестиционной позиции страны уменьшилось на 44,1 млн. долларов США (или на 1,6 %). Это обусловлено ростом на 29,9 млн. долларов США внешних активов и снижением на 14,2 млн. долларов США внешних обязательств [14,c.44]. 
 

Рис.3. Структура внутреннего государственного долга РБ на 2002 г., трлн. руб. 

    Внутренний государственный долг Беларуси увеличился за август на 8% и достиг 1,138 трлн. BYR (без учета кредитов в национальной валюте, полученных субъектами хозяйствования под гарантии правительства). 
За восемь месяцев внутренний долг в номинальном выражении вырос на 48,3%, а в реальном - на 20,6%. Абсолютный прирост внутреннего долга за январь - август достиг 370,6 млрд. BYR - 2,4% от ВВП (республиканский бюджет на 2002 г. ограничивает прирост внутреннего долга на уровне 3% от ВВП). 
           В структуре внутреннего госдолга примерно 47% занимают кредиты, предоставленные Нацбанком на финансирование дефицита республи-канского бюджета, 31% - государственные облигации, 22% - обязательства правительства, сформированные в рублевых и валютных векселях.

    Расходы республиканского бюджета на обслуживание внутреннего государственного долга  составили в январе - августе примерно 73 млрд. BYR [19].

    Рассмотрим  2004 год.

      Бюджет  в 2004 году наполнялся быстрее, чем происходило  расходование средств; в течение 11 месяцев  наблюдался профицит, и лишь в декабре  расходы превысили доходы, и по итогам года сложился дефицит в размере 236,1 млрд. руб. (без учета операций Фонда социальной защиты населения), или 0,5% от ВВП. С учетом операций Фонда, дефицит государственного бюджета составил 45,4 млрд. руб. или 0,1% от ВВП.

    На  этом фоне велась активная работа по осуществлению  заимствований, как на внутреннем, так и на внешнем рынке.