Государственное регулирование фондового рынка

           Экспертный совет при Федеральной комиссии по рынку ценных бумаг является  консультативно-совещательным  органом,  в  состав которого входят 25 членов:  представители государственных органов и организаций, деятельность которых связана с регулированием финансового рынка и рынка ценных бумаг,  профессиональных участников рынка ценных  бумаг, их саморегулируемых организаций, союзов, ассоциаций и независимые эксперты.

          Функции Федеральной комиссии:

     1) разработка основных направлений  развития рынка ценных  бумаг

и координация  деятельности федеральных органов  исполнительной власти

по вопросам регулирования рынка ценных бумаг;

     2) утверждение стандартов и порядка  регистрации эмиссии  ценных

бумаг, проспектов эмиссии ценных бумаг  эмитентов, в том числе иностранных  эмитентов, осуществляющих эмиссию  ценных бумаг в России;

     3) разработка  и  утверждение  единых требований к правилам  осуществления профессиональной  деятельности с ценными бумагами;

     4) установление  обязательных  требований  к операциям с ценными

бумагами,  норм допуска ценных бумаг к их публичному размещению, об-

ращению, котированию и листингу, расчетно-депозитарной деятельности.

Правила ведения учета и составления  отчетности  эмитентами  и  профессиональными  участниками рынка ценных бумаг  устанавливаются Федеральной комиссией  совместно с Министерством финансов РФ;

     5) установление  обязательных  требований  к порядку ведения реестра;

     6) установление  порядка и осуществление  лицензирования различных видов  профессиональной деятельности  на  рынке  ценных  бумаг,  а

также  приостановление или аннулирование  лицензий;

     7) выдача  генеральных лицензий  на осуществление лицензирования

деятельности  профессиональных участников рынка  ценных бумаг, а также

приостановление или аннулирование их действия;

     8) установление порядка  осуществления  лицензирования и ведения

реестра  саморегулируемых  организаций  профессиональных  участников

рынка  ценных бумаг и аннулирование  указанных лицензий при нарушении требований законодательства о рынке ценных бумаг;

     9) определение  стандартов деятельности  инвестиционных,  негосударственных  пенсионных,  страховых фондов  и их управляющих,  а также страховых компаний на рынке ценных бумаг;

     10) осуществление  контроля  за  соблюдением  эмитентами,  профессиональными  участниками рынка ценных бумаг  и их саморегулируемыми организациями требований законодательства РФ о ценных бумагах, стандартов и требований, утвержденных Федеральной комиссией;

     11) обеспечение  раскрытия информации  о зарегистрированных вы-

пусках  ценных бумаг,  профессиональных участниках рынка ценных бумаг

и регулирование  рынка ценных бумаг;

     12) обеспечение создания общедоступной  системы раскрытия информации  на рынке ценных бумаг;

     13) утверждение квалификационных  требований,  предъявляемых  к

лицам и организациям, осуществляющим профессиональную деятельность с ценными бумагами,  к персоналу этих организаций, организация исследований по вопросам развития рынка ценных бумаг;

     14) разработка проектов законодательных  и иных нормативных  актов,  связанных с вопросами регулирования  рынка ценных бумаг, и контроль  за соблюдением законодательных  и нормативных актов;

     15) разработка  соответствующих   методических  рекомендаций  по

практике  применения законодательства РФ о ценных бумагах;

     16) осуществление  руководства   региональными отделениями Федеральной  комиссии;

     17) ведение реестра выданных, приостановленных  и аннулированных

лицензий;

     18) установление  и  определение   порядка  допуска к первичному

размещению  и обращению вне территории России ценных бумаг,  выпущенных эмитентами, зарегистрированными в Российской Федерации;

     19) осуществление  надзора   за  соответствием  объема   выпуска

эмиссионных ценных бумаг их количеству в обращении;

     20) установление  соотношения   между   размерами   объявленной

эмиссии акций на предъявителя и оплаченного  уставного капитала;

     21) применение санкций к нарушителям  требований законодательства о  ценных бумагах.[8.с.60]

            Кроме того, Федеральная комиссия вправе:

     - выдавать генеральные лицензии  на осуществление лицензирования

профессиональных  участников рынка ценных бумаг и  контроля  на  рынке

ценных  бумаг федеральным органам исполнительной власти;

     - квалифицировать  ценные  бумаги  и определять их виды в соответствии  с законодательством Российской  Федерации;

     - устанавливать  нормативы,  обязательные  для профессиональных

участников  рынка и нормативы для эмитентов ценных бумаг.[6.с.201]

           Федеральная комиссия создает региональные отделения для обеспечения выполнения  установленных  законодательством  норм,  правил  и условий  функционирования  фондового рынка,  практической реализации принимаемых Федеральной комиссией решений  и  контроля  за  деятельностью профессиональных участников рынка ценных бумаг.

            Центральный банк РФ (ЦБ РФ)

            Выполняет двоякую роль на рынке ценных бумаг,  являясь одновременно  его профессиональным участником и государственным органом, регулирующим рынок:

   1. Обслуживает первичное размещение  государственных ценных бумаг.

   2. Создает вторичный рынок государственных  ценных бумаг, выступая

на нем  в  качестве  финансового  брокера,  работающего по поручению

правительства.

   3. Выполняет функции депозитария, клирингового и расчетного центра

по операциям  с отдельными выпусками государственных  ценных бумаг.

   4. Выступает  агентом  по  платежам, связанным  с  обслуживанием

внутреннего государственного долга в форме  ценных бумаг.

   5. Использует  операции  с  государственными  ценными  бумагами в

качестве  инструмента денежно-кредитной политики.

   6. Выступает  органом  государственного  регулирования для коммерческих  банков - профессиональных участников  рынка ценных бумаг.

   7. Выступает в роли  консультанта  правительства  и парламентских

органов, соавтором разработки законодательных  актов о фондовом рынке.

            Кроме того,  ЦБ РФ выполняет следующие регулирующие функции  на рынке ценных бумаг:

- установление  для банков правил совершения  операций на рынке  ценных  бумаг, учета и отчетности по  сделкам с фондовыми инструментами;

- лицензирование, регулирование и контроль операций банков с ценными

бумагами;

- аттестация  специалистов банков на право  ведения операций с ценны-

ми бумагами;

- регистрация  выпусков ценных бумаг банков;

- регулирование  совместно с  Минфином РФ  выпуска и обращения  госу-

дарственных ценных бумаг;

- ведение  реестра ценных бумаг банков;

- регистрация  и ведение реестра акционерных  обществ-банков;

- подготовка  специалистов по ценным бумагам  через систему банковских колледжей;

- регулирование  обращения ценных бумаг - валютных  ценностей.[]

           Особая сфера деятельности Банка России - "операции на  открытом

рынке", инструментом которых являются ценные бумаги, а целью - регулирование объемов  денежной массы, находящейся в обращении.

          За работу на фондовом рынке отвечает подразделение центрального

аппарата  Банка России - Управление ценных бумаг  Банка России. Значительная  часть  регулирующих функций передана ЦБ РФ своим территориальным управлениям.

           Министерство финансов РФ

          Министерство  финансов  выступает на рынке ценных  бумаг в качестве:

     1) представителя  эмитента  государства,  выполняющего от имени

последнего  функции эмитента по выпуску государственных  -  на  федеральном уровне - ценных бумаг;

     2) государственного органа регулирования   рынка  ценных  бумаг,

устанавливающего  правила совершения операций на рынке  ценных бумаг,

учета и отчетности по сделкам с фондовыми  инструментами.

          По согласованию  с  Федеральной комиссией по рынку ценных бумаг

Минфин  РФ:

     - аттестует  специалистов  на  право ведения операций с ценными

бумагами (за исключением персонала банков), контролирует использование квалификационных аттестатов, применяет санкции;

     - регистрирует выпуски ценных  бумаг (за исключением ценных  бумаг банков);

     - регулирует совместно с Банком  России выпуск и обращение  государственных ценных бумаг;

     - ведет Единый государственный  реестр зарегистрированных  в   РФ

ценных  бумаг и обеспечивает его публикацию;

     - контролирует приобретение крупных  пакетов акций;

     - лицензирует производство и  ввоз на территорию РФ бланков  ценных бумаг;

     - ведет государственный реестр  акционерных обществ;

     - ведет реестр профессиональных  участников рынка ценных бумаг;

     - осуществляет  подготовку специалистов  по ценным бумагам через

подведомственную  систему финансовых колледжей.

          Основную ответственность  за выполнение указанных функций несет

Управление  государственных ценных бумаг и  финансового рынка  Минфина

РФ. Для  реализации части указанных функций Минфин создал и использует подведомственные структуры:  Аттестационную комиссию при  Минфине

РФ,  Финансовый институт повышения квалификации Минфина РФ, Комиссию Минфина РФ по рассмотрению заявок предприятий,  организаций и учреждений на получение лицензий на производство бланков ценных бумаг.