Функции и структура валютного рынка

      На проведение операций с золотом  требуется также специальная   лицензия

ЦБ.

      Валютные ценности могут находиться  в собственности как резидентов, так

и нерезидентов.

      Покупка и продажа иностранной  валюты проводятся  через  уполномоченные

коммерческие  банки.   Сделки   купли-продажи   иностранной   валюты   могут

осуществляться  непосредственно между уполномоченными  банками, а также  через

валютные  биржи, действующие в порядке  и  на  условиях,  устанавливаемых  ЦБ

России. При  этом покупка и продажа иностранной  валюты, минуя  уполномоченные

банки, не допускаются.

      Валютное  регулирование,  осуществляет  Центральный  банк  России.  Он

устанавливает   порядок   обязательного   перевода,   вывоза   и   пересылки

иностранной валюты  и  ценных  бумаг  в  иностранной  валюте,  принадлежащих

резидентам; выдает  валютные  лицензии;  проводит  валютные  интервенции  на

главных валютных биржах страны — ММВБ и Санкт-Петербургской бирже.

      Валютный контроль осуществляется  органами  валютного  контроля  и  их

агентами. Органами валютного контроля является Центральный  банк  России,  а

также правительство  РФ. Агентами валютного контроля  выступают  организации,

которые в соответствии с законодательными актами могут осуществлять  функции

валютного контроля. Агенты  валютного  контроля  подотчетны  соответствующим

органам валютного контроля. Основной агент  валютного контроля —  Федеральное

агентство по  валютному  и  экспортному  контролю.  Законодательной  основой

валютного контроля выступает Инструкция по  валютному  импортному  контролю,

направленная  на  совершенствование   учета   и   контроля   за   импортными

операциями. Расчеты так же, как и по экспорту, осуществляются  только  через

уполномоченные   банки,   оформившие   с   импортерами   паспорта    сделок.

Уполномоченный  банк производит платежи  по  импортному  контракту,  открытие

импортных аккредитивов и  выдачу  банковских  гарантий  только  при  наличии

подписанного  паспорта сделки.  Оплата  импортируемого  товара  по  контракту

импортера  может   производиться   только   со   счета   импортера   в   его

уполномоченном  банке  или  банком-корреспондентом,   действующим   по   его

поручению. Это позволит резко уменьшить  утечку валюты за рубеж.

      Внутренний валютный рынок России  состоит  из  внутренних  региональных

рынков.  Он  представлен,  прежде  всего,  валютными   биржами    в   Санкт-

Петербурге, Ростове-на-Дону,  Екатеринбурге,  Новосибирске  и Владивостоке.

Состояние  валютного  рынка  РФ  зависит  от  смены  международных  валютных

курсов, важнейшее  значение в процессе курсообразования принадлежит ММВБ.

       Главенствующее  значение  на  рынке  имеет  рубль,  как   национальная

валюта. Российский рубль продолжает оставаться замкнутой  валютой.  Вывозить

его в  зарубежные  развитые  и  развивающиеся  государства  можно  только  в

небольших количествах. Рубль не является валютой международных расчетов.  Он

не  может  служить  валютой  цены  и  валютой  платежа   во   внешнеторговых

контрактах. Банки развитых западных стран не имеют счетов в рублях  в  своих

странах.

      В России фактически уже имеется  внутренняя конвертируемость рубля   при

наличии ряда валютных ограничений. Для перехода  к полной  конвертируемости

рубля  потребуется   политико-экономическая   и   финансовая   стабилизация,

накопление  существенных  золотовалютных   резервов,   отработка   валютного

механизма сотрудничества со странами СНГ.  В  1996г.  Россия  подписала  ст.

VIII Устава  МВФ, в результате  чего  рубль   стал  конвертируемой  валютой   в

платежах и переводах.

      В настоящее время в России  действует режим плавающего валютного  курса,

который зависит от спроса и предложения на валютных  биржах  страны,  прежде

всего на ММВБ.  Курс  рубля  к  конвертируемым  валютам  обеспечивает  связь

экономики России с мировым рынком. (см. Приложение 5)

      На валютном рынке Российской  Федерации действуют различные  институты,

уполномоченные  банки Российской Федерации, иностранные  банки и

инвестиционные  компании, биржи, брокерские конторы.[21] 

2.2. Функциональная  характеристика валютного рынка  РФ. 

      Валютный рынок представляет  собой официальный финансовый  центр, где

сосредоточена купля-продажа валют и ценных бумаг в валюте на основе спроса

и предложения  на них. С функциональной точки зрения валютные рынки

обеспечивают  своевременное осуществление международных  расчетов,

страхование от валютных рисков, диверсификацию валютных резервов, валютную

интервенцию, получение прибыли их участниками  в виде разницы курсов валют.

С институциональной  точки зрения валютные рынки представляют собой

совокупность  уполномоченных банков, инвестиционных компаний, бирж,

брокерских  контор, иностранных банков, осуществляющих валютные операции.

Уполномоченный  банк - это коммерческий банк, получивший от Центрального

банка России лицензию на проведение операций с  иностранной валютой.

      Операции на валютном рынке проводятся между банками (межбанковские

валютные  расчеты) и банками со своими клиентами.

      С организационно-технической точки  зрения валютный рынок представляет

собой совокупность телеграфных, телефонных, телексных, электронных  и прочих

коммуникационных  систем, связывающих между собой  банки разных стран,

осуществляющих международные расчеты и другие валютные операции.

Эффективность операций на валютном рынке во многом определяется его видом.

      В Российской Федерации официальный  валютный курс рубля устанавливается

с помощью  фиксинга.

      Фиксинг  осуществляется Центральным банком России на Московской

межбанковской валютной бирже (ММВБ) и представляет собой определение курса

доллара США к рублю.

      Курс фиксинга является единым курсом Центрального банка России. Через

него, используя  информацию о кросс-курсах агентства "Рейтер" (REUTER), он

выводит курс рубля к остальным валютам. Валютный фиксинг происходит два

раза в  неделю - во вторник и четверг. В  день валютного фиксинга Центральный

банк России сообщает курсы ведущих свободно конвертируемых валют к рублю

через публикацию в Российской газете, в Российских вестях и др.

      Биржевой валютный рынок - это  организованный рынок, который

представлен валютной биржей. Валютная биржа-предприятие, организующее торги

валютой и ценными бумагами в валюте. Биржа  не является коммерческим

предприятием. Ее основная функция заключается  не в получении высокой

прибыли, а в мобилизации временно свободных  денежных (рублевых, валютных)

средств через продажу валюты и ценных бумаг в валюте и в установлении курса

валюты, т.е. ее рыночной стоимости.

      Биржевой валютный рынок имеет  ряд достоинств: является самым  дешевым

источником  валюты и валютных средств; заявки, выставляемые на биржевые

торги, обладают абсолютной ликвидностью.

      Ликвидность валюты и ценных  бумаг в валюте означает способность  их

быстро  и без потерь в цене превращаться в рубли.

      Указанные выше достоинства биржевого  валютного рынка России

обусловлены следующими факторами:

               - законодательно установленным  требованием по обязательной

                 продаже части (50%) валютной выручки  от экспорта товаров,

                 работ, услуг;

               - ограниченным количеством валютных бирж (т.е. торговых

                 площадок), на которых производятся  операции по купле-

                 продаже (конверсии) валюты;

               - использованием государством Московской межбанковской

                 валютной биржи для установления  официального обменного

                 курса рубля к доллару, а  на основе его через систему  кросс-

                 курсов к другим валютам;

               - контролем за торгами на ММВБ со стороны Центрального банка

                 России, который использует валютные ресурсы государства для

                 регулирования соотношения рубля  и доллара и тем самым

                 гарантирует, что все выставленные  на бирже для покупки

                 доллары США будут куплены.

      Внебиржевой валютный рынок организуется  дилерами, которые могут быть

или не быть членами валютной биржи и ведут  его по телефону, телефаксу,

компьютерным  сетям.

      Биржевой и внебиржевой рынки  в определенной степени противоречат  друг

другу и  в то же время взаимно дополняют  друг друга. Это связано с тем, что,

выполняя  общую функцию по торговле валютой  и обращению ценных бумаг в

валюте, они  применяют различные методы и  формы реализации валюты и ценных

бумаг в  валюте.

      Достоинства внебиржевого валютного  рынка заключаются в:

               - достаточно низкой себестоимости  затрат на операции по