Фондовая биржа как организатор торговли ценными бумагами на российском фондовом рынке

     - Разрабатываемые в настоящее время СРО стандарты профессиональной деятельности охватывают более широкий спектр взаимоотношений участников рынка, нежели взаимоотношения при биржевой торговле. Биржа как СРО может быть не заинтересована в этих стандартах.

    Если  взглянуть на историю развития российского  рынка ценных бумаг, то можно вспомнить, что когда-то функции биржи и  СРО были объединены. Но когда стало  понятно, что такое совмещение не всегда целесообразно, то участники  рынка приняли решение об институционализации  функций саморегулирования в  виде отдельных ассоциаций. Так, например, произошло разделение НП ФБ РТС и  СРО НАУФОР. И это был шаг  вперед для участников рынка, для  формирования практики цивилизованных рыночных взаимоотношений. [25, с. 6]

     В будущем можно предложить четко разделить функции организаторов торговли и СРО. Например, функции третейских судов передать СРО. Также СРО могут быть переданы сбор отчетности профучастников и контроль за соблюдением требований, предъявляемых биржами к участникам торговли. Биржи же обеспечивают симметричное раскрытие информации и устанавливают оптимальные правила игры при заключении сделок на организованном рынке.

     Особое внимание СРО должно быть обращено на разработку правил, обеспечивающих защиту инвесторов, прежде всего в области предупреждения нечестных торговых практик и нарушений правил ведения честного бизнеса с клиентами, а также в области управления финансовыми рисками профессиональных участников рынка ценных бумаг. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

ЗАКЛЮЧЕНИЕ 

     В своей курсовой работе я проанализировала фондовую биржу, как организатора торговли ценными бумагами на рынке ценных бумаг. С развитием рыночной экономики  понятия биржи все теснее входит в нашу жизнь. Возникновение фондовой биржи явилось объективным следствием развития рыночных отношений. Потребность в появлении данного института была обусловлена расширением торговли таким товаром как ценные бумаги.

     Так, фондовой биржей является спецализированное учреждение, создающее условия для постоянно действующей централизованной торговли ценными бумагами путём объединения спроса и предложения на них, предоставления телекоммуникационных систем и технико-информационных коммуннкаций как для первоначального размещения, так и для вторичной прдажи ценных бумаг.

     В первой главе курсовой работы я рассмотрела фондовую биржу как профессионального участника рынка ценных бумаг. Здесь я охарактеризовала виды профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг, так как членом фондовой биржи может стать любой профессиональный участник рынка ценных бумаг, который выполняет требования, установленные правилами биржи и заложенные в её уставе.

     Также в первой главе теоретически  рассмотрена фондовая биржа, а  именно здесь введено понятие  фондовой биржи, рассмотены её  функции, а также структура  органов управления. Таким образом,  фондовые биржи это организации, деятельность которых заключается в создании условий для обращения ценных бумаг и определении их рыночных цен.

     Вторая глава посвящена анализу  деятельности фондовой биржи на примере ЗАО «ФБ ММВБ». Здесь дан анализ биржевым сделкам, процедуре листинга и делистинга, рассмотрены доходы и расходы от биржевой деятельности. Видно, что фондовая биржа не преследует коммерческих целей. Ее деятельность основана на самоокупаемости. Фондовая биржа не является коммерческой организацией. Государство котролирует деятельность фондовой биржи и процедуру листинга для участников фондового рынка, способствует унификации биржевых правил.

     Показательным примером может служить деятельность Московской межбанковской валютной биржи (ММВБ). Все этапы прохождения сделок с ценными бумагами организует сама биржа, выполняющая одновременно функции клиринговой организации, депозитария и расчетного центра. Надеюсь, что в процессе развития рыночной экономики и повышения уровня хозяйствующих субъектов, а также увеличения количества ценных бумаг и динамики их обращения, рынок ценных бумаг и его функционирование будет до конца упорядоченным понятной и однозначной законодательной базой.

     Третья глава полностью посвящена тому, как можно совершенствовать деятельность фондовых бирж на рынке ценных бумаг. Думаю, что государство должно приложить максимум усилий для развития фондовых бирж. Государство с помощью фондовой биржи должно осуществлять размещение государственных ценных бумаг, а в целях максимального развития рынка ценных бумаг, в интересах инвесторов и эмитентов отдельных регионов, содействовать привлечению финансовых ресурсов предприятий, создания благоприятных условий для развития технологий и производств, создания фондовой инфраструктуры, способной в процессе разгосударствления в сжатые сроки реструктуировать производство в регионах.

     В общем случае, можно сделать вывод о том, что развитие биржевой деятельности стимулирует развитие биржевого законодательства. При этом важно, чтобы принятие соответствующих законов не отставало от быстро меняющихся условий рыночной экономики. 
 
 
 

СПИСОК  ИСПОЛЬЗУЕМОЙ ЛИТЕРАТУРЫ 

1. Федеральный закон «О рынке ценных бумаг» от 22.04.1996 № 39-ФЗ
2. Закон РФ «О товарных биржах и биржевой торговле»
3. Алексеев М. Ю. Рынок ценных бумаг. - М.: Финансы и статистика, 2008. – 210 с.
4. Базовый курс по рынку ценных бумаг: учебное пособие / О. В. Ломтатидзе, М. И. Львова, А. В. Болотин и др. – М.: КНОРУС, 2010. – 448 с.
5. Банковское дело: Толковый словарь. – 2-е изд. – М.: Гелиос АРВ, 2001.
6. Батяева Т. А., Столяров И. И. Рынок ценных бумаг: Учеб. Пособие. – М.: ИНФРА-М, 2006. – 304 с.
7. Бердникова Т. Б. Рынок  ценных  бумаг и  биржевое дело.  Учебное пособие. М.: Изд-во ИНФРА-М, 2007. – 270 с.
8. Биржевая деятельность: Учебное пособие / Под редакцией А. Г. Грязновой. - М.: Финансы и статистика, 2006 – 187с.
9. Воробьев П. В., Лялин В. А. Ценные бумаги и фондовая биржа. – М.: Филинъ, 2008. – 210 с.
10. Галанов В. А. Рынок ценных бумаг: Учебник — М.: ИНФРА-М. — 2007. — 379 с.
11. Доклад на тему «Новации листинга 2010». Леонид Саввинов – директор по листингу и работе с эмитентами, Фондовая биржа ММВБ, 8 октября 2010 г., Москва.
12. Жуков Е. Ф. Ценные бумаги и фондовые рынки: Учебное пособие для ВУЗов. – М.: Банки и биржи, 2007. – 362 с.
13. Ивасенко А. Г. Рынок ценных бумаг: Инструменты и механизмы функционирования: учебное пособие / А. Г. Ивасенко, Я. И. Никонова, В. А. Павленко. – М.: КНОРУС, 2005. – 278 с.
14. Клещенко Н. Т. Рынок ценных бумаг, М., «Экономика», 2008. – 581 с.
15. Корниенко О. В. Макроэкономика: учебник для студентов высших учебных заведений. – Ростов н/Д: Феникс, 2008. – 360 с.
16. Корчагин Ю. А. Рынок ценных бумаг. 2-е изд., доп. и перераб. – Ростов н/Д: Феникс, 2009. – 495 с.
17. Мусатов В. Фондовая биржа.  2008. – № 7.
18. Пантелеев П. А. Рынок ценных бумаг. М., 2009. – 412 с.
19. Правила листинга, допуска к размещению и обращению ценных бумаг в Закрытом акционерном обществе «Фондовая биржа ММВБ» от 03.02.2009 г.
20. Рынок ценных бумаг: Учебное пособие / Под редакцией К. А. Колесникова. - М.: Финансы и статистика, 2007 – 127 с.
21. Рынок ценных бумаг: Учебник / Под ред. В. А. Галанова, А. И. Басова. - 2-е изд., перераб. и доп. - М.: Финансы и статистика, 2006. – 448 с.
22. Рынок ценных бумаг и биржевое дело: Учебник для вузов / Под ред. проф. О. И. Дегтяревой, проф. Н. М. Коршунова, проф. Е. Ф. Жукова. - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2008. - 501 с.
23. Селивановский А.С. Правовое регулирование бирж. 2006. – 207 с.
24. Чалдаева Л. К вопросу об определении понятия «фондовой биржи» // Финансовый бизнес. 2002. – №1.
25. Журнал «Биржевое обозрение» 16 февраля 2006 года
26. Журнал «Рынок ценных бумаг» № 5 2010
27. Журнал «Эксперт» № 27-28 (381) / 21 июля 2003
28. www.misex.ru
29. http://www.micex.ru/group/fbmmvb/reports/annual
 

ПРИЛОЖЕНИЕ 1             Структура органов управления фондовой биржи

 

 
 

     

       

     

     

       

ПРИЛОЖЕНИЕ 2 

Состав  акционеров ЗАО ММВБ

 
 
 
 
 
 
 

 

ПРИЛОЖЕНИЕ 3

Процедура допуска к торгам на ЗАО «ФБ ММВБ» 

     

   
 
 
 
 
 
 
 

ПРИЛОЖЕНИЕ  4 
 

Рис. 1 Ценные бумаги и паи, допущенные к обращению на ФБ ММВБ 
 
 

 

ПРИЛОЖЕНИЕ 5 

Рис. 2 Ценные бумаги и паи на ФБ ММВБ на конец III кв. 2010 года по видам ценных бумаг 
 

Рис. 3 Ценные бумаги и паи на ФБ ММВБ на конец III кв. 2010 года по уровням листинга 
 
 

ПРИЛОЖЕНИЕ 6 

Рис. 4 Объём сделок с облигациями 
 
 

Рис. 5 Количество сделок с облигациями 
 
 

ПРИЛОЖЕНИЕ 7 
 

Рис. 6 Количество документов при включении в листинг 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

ПРИЛОЖЕНИЕ 8 
 

      Рис. 7 Количество документов при поддержании в листинге 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

 

ПРИЛОЖЕНИЕ 9

Механизм  работы специального Комитета по листингу при СД ФБ ММВБ