Фокальные точки как решение проблемы координации в российской экономике

Холдинговая структура. Холдинговая структура представляет собой иную крайность - максимальную децентрализацию процесса принятия решений и контроля над действиями агентов. Фактически принципал сохраняет за собой лишь полномочия по контролю финансовых потоков и финансовых результатов деятельности агентов, Агенты автономны в принятии всех решений, за исключением касающихся распределения прибыли. Иначе говоря, принципал контролирует деятельность агентов не непосредственно, а через организацию соревнования агентов, победитель в котором выявляется по критерию финансовых результатов. О. Уильямсон дает следующее определение холдингу: «Фирма с множеством подразделений, в которой главный офис не занят стратегическим контролем их деятельности». Холдинговая структура не исключает даже прямой конкуренции между подразделениями одной и той же фирмы, ведь конкуренция является одним из способов косвенного контроля. Отметим, что на уровне подразделений холдинга можно встретить и унитарный тип отношений между принципалом (руководитель подразделения, являющийся одновременно агентом главного офиса) и агентом.

Мультидивизиональная  структура. Наиболее значимой организационной  инновацией в ХХ в. является изобретение  в 20-е годы Пьером Дюпоном и Альфредом  Слоуном (руководителями фирм «Du Pont» и «General Motors» соответственно) мультидивизиональной структуры. Эта структура подразумевает создание полуавтономных производственных подразделений, функционирующих на основе принципа самоокупаемости и сформированных в зависимости от типа продукта, торговой марки или по географическому признаку. Мультидивизиональная структура является своеобразным синтезом унитарной организации и холдинга. Действительно, в ней сохранен принцип централизации принятия стратегических решений (например, о выпуске нового продукта) и в то же время децентрализованы оперативный контроль и управление. Аналогичным образом принцип финансовой самоокупаемости дивизионов (агентов) позволяет им участвовать в результатах своей деятельности, но главный офис (принципал) при этом сохраняет право перераспределять часть прибыли подразделений согласно целям и задачам фирмы в целом. Примерами предприятий, на практике использующих принцип мультидивизиональной структуры, являются конгломераты и транснациональные компании.

Смешанная структура. Наконец, смешанная структура возникает в том случае, если одно из подразделений полностью контролируется главным офисом, как в унитарном предприятии, второе подразделение зависит от главного офиса только финансово, как в холдинге, а третье подразделение имеет операционную самостоятельность и действует на принципах самоокупаемости, как в мультидивизиональной структуре.

2.3. Примеры  фокальных точек и анализ их  влияния на экономику

Организация японской фирмы (Я-фирма) тесно связана с феноменом, который иногда называют "японским чудом". Прежде всего следует обратить внимание на особенности используемых человеческих ресурсов в японской фирме, которые отражаются в специфических характеристиках процесса внутрицеховой и межцеховой координации. Японские фирмы используют многофункциональных работников в отличие от узких специалистов в А-фирмах (американских фирмах). Эта многофункциональность позволяет решить проблему эффективной адаптации к локальным шокам, с одной стороны, и сэкономить на передаче информации внутри организации — с другой. Напомним, что под локальными подразумеваются шоки, воздействующие на рабочее место. В частности, при возникновении неполадок, устранение которых не входит в трудовое задание, американский рабочий должен вызвать специалиста.

Упоминавшаяся выше система  трудовых заданий в А-фирмах существенно отличается от ротации рабочих мест, принятой в Я-фирме. Данный принцип дает возможность работнику получить предметное представление об организации значительной части производственного процесса (или о производственном процессе в целом), что позволяет более эффективно использовать неявные, личностные знания в конкретной ситуации. Кроме того, поскольку выполнение специализированных трудовых заданий связано с использованием фрагментарной информации, то возникают значительные проблемы со взаимопониманием, обменом информацией по горизонтали. Поскольку обмен информацией является ключевой характеристикой координации действий, то именно ротация трудовых заданий позволяет обеспечить ее более эффективно. Это в значительной мере обусловливает особенности адаптации японских предприятий к изменениям во внешней среде.

Опора на неформальные правила в  координации оказывается тесно  связанной с ограничениями на разделение координационной и производственной функции в Я-фирме в отличие от А-фирмы. Это выражается в появлении так называемой "горизонтальной иерархии". Ее суть состоит в гибком приспособлении к изменяющимся условиям спроса посредством передачи сигналов от конечных звеньев в технологической цепочке к начальным [Аоки М., 1994, с. 42]. Для этого используется система межцеховой координации канбан, которая является заменителем экспедиторской службы, отвечающей за организацию межцеховых потоков материалов. Канбан представляет собой заказ-накладную на поставку комплектующих вверх по производственной цепочке. Они накапливаются в хранилище, из которого, в соответствии с принятыми правилами, их забирают несколько раз в день. Тем самым обеспечивается экономия на буферных запасах и эффективное использование информации о рыночном спросе. Не случайно применение системы канбан тесно связано с одним из замечательных изобретений в области организации производства: поставка точно в срок. Параллельно система канбан выполняет функцию децентрализованного контроля за качеством.

Система гибкого реагирования на рыночные сигналы требует и соответствующего подхода к планированию. В Я-фирме план производства имеет в большей степени стратегический характер, поскольку в него вносятся систематические дополнения и корректировки на основе информации, передаваемой из конечного звена в производственной цепочке.

Особенность организации производства нашла отражение и в подмеченной М. Аоки характерной черте распределения ответственности и прав принятия решений: ответственность за решение производственных проблем вменялась работникам, находившимся в управленческой пирамиде на одну ступень ниже того уровня, который обеспечивал формальное право принятия решений. Такая система организации производства (многофункциональность работников, ротация рабочих мест, "горизонтальное" управление информацией, метод нулевых запасов и децентрализованный контроль за качеством) была бы невозможна без соответ- ствующей системы стимулирования. Если в А-фирме оно осуществляется за выполнение конкретной работы (соответствующей месту в иерархии функций), то в Я-фирме оплата осуществляется за "заслуги работника перед фирмой", что выражается в присвоении ему того или иного ранга. Ранг работника зависит от приобретения им контекстуальных навыков, то есть накопления специфического для данной фирмы человеческого капитала.

Глава 3. Фокальные точки  как решение проблемы координации  в Российской экономике

3.1. Межрыночный анализ и фокальные точки. Фокальные точки и молчаливая координация

Межрыночный анализ представляет собой анализ связей между двумя разными рынками. Трейдеры используют его в качестве дополнительного инструмента, позволяющего подтвердить или скорректировать сделанный ими прогноз. Он может быть полезен для трейдеров, удерживающих позиции, и стремящихся проанализировать дневной тренд рынка. Для дей-трейдера использование межрыночного анализа может стать причиной катастрофы. В данной работе мы намерены рассмотреть основные принципы межрыночного анализа, связь между разными рынками и объяснить, почему этот способ анализа может быть губительным для дей-трейдеров. Для начала необходимо обратить внимание на внутреннюю динамику, как главный фактор, определяющий его поведение. Системный подход к рынку подтверждает наше предположение. Внешние факторы, могут нарушать равновесие рыночной динамики и даже стать причиной отклонения от обычных моделей поведения, однако рано или поздно присущие рынку порядок и ритм восстановятся. Внешние факторы, достаточно сильные, чтобы оказать существенное влияние на рынок, могут быть названы фокальными точками. Фокальные точки полезны как для дейтрейдеров, так и свинг-трейдеров, так как дают им возможность извлечь максимальную пользу из межрыночного анализа и избежать свойственных ему ловушек. Используя межрыночный анализ в сочетании с фокальными точками, можно разработать действенную систему анализа движения рынка.

Рынки, как и всякий элемент реальной жизни, взаимодействуют  друг с другом. Движение на одном  рынке может вызвать определенную реакцию на другом. Межрыночный анализ основан на том, что никакой рынок не существует изолированно. В системном подходе к изучению финансовых рынков используются данные по экономике и социопсихологии. Каждый рынок взаимодействует с другими, создавая межрыночные связи. Основное положение так называемой "системной теории" основано на том, что каждое явление является частью системы, которая, в свою очередь, является частью другой, более значимой системы. Анализ одной составляющей системы без анализа других составляющих (включая их структуру и функционирование) никогда не даст нам полной картины происходящего. "Теория общей системы" дает возможность специалистам по теханализу оценить сложность и взаимосвязанность изучаемых рынков.

Хорошим примером межрыночных отношений может служить рост акций при сбросе облигаций, а также связь между ценами на ресурсы и курсом американского доллара.

Приведенные внизу диаграммы  наглядно иллюстрируют взаимосвязанность разных рынков.

Рисунок 1

На рисунке 1 приведены  суточные диаграммы индексов SP, CRB и Dollar Index. Без труда можно заметить, что колебания цены при широком  временном диапазоне связаны друг с другом.

На рисунке 2 вы видите, что индекс SP, цены на облигации и  нефть также движутся синхронно, при том, что определяющими факторами в указанный период являются перспективы снижения кредитных ставок и беспокойство в отношении темпов инфляции.

Межрыночный анализ также  играет важную роль в теории портфеля. Чтобы определить стратегию инвестирования и увеличить доходы, необходимо учитывать корреляцию между выбранными рынками. Например, наиболее диверсифицированные портфели создаются тогда, когда корреляция коэффициентов близка к нулю. Это означает, что движение одного рынка никак не связано с ситуацией на другом.

Изучение и анализ межрыночных связей дают нам вводную  информацию. Для трейдеров, удерживающих длинные позиции, он может помочь поймать развороты. Однако слишком большое внимание к этому виду технического анализа может привести к печальным последствиям. Можно составить себе неверное мнение о том, что для успешной игры на рынке можно использовать только этот метод анализа. Джон Мерфи пишет: "Ключевое слово здесь "вводный". Конечно же, межрыночный анализ может дать вам почву для более серьезного исследования, но ни в коей мере не основную информацию для принятия решения. Каждый должен использовать свои методики технического анализа, с учетом особенностей рынка, на котором он торгует. Однако нелишне этот анализ дополнить изучением других рынков, и уже на основании всех полученных данных принять верное решение".

Обратим внимание на рынок  фьючерсов SР и облигаций. Как правило, эти два рынка движутся в одном тренде, акции традиционно растут в случае снижения кредитных ставок. Представим, для примера, что дейтрейдер проанализировал ситуацию на обоих рынках и пришел к выводу, что фьючерсы SP идут в восходящем тренде, тогда как для фьючерсов облигаций доминирует медвежий тренд, при том, что, согласно теории, их тренды обычно совпадают. Эти два противоположных вывода должны послужить трейдеру предупреждением, и в данном случае необходимо соблюдать чрезвычайную осторожность. Приведенный пример показывает нам, как можно использовать межрыночный анализ для дополнения технического анализа рынка конкретного рынка.

С последними разработками в области программного обеспечения  появляются все новые возможности для изучения связей между рынками. Появились трейдинговые системы, в которых для генерации сигнала используются межрыночные связи. В данном случае (когда облигации и SP внезапно начинают двигаться в разных трендах) использование таких систем может привести вас к лоссам, поскольку они основаны на совпадающем движении облигаций и SP. Мы специально обращаем на это внимание, поскольку межрыночный анализ никак не может заменить кропотливую работу по техническому анализу определенного рынка.

Использование межрыночного анализа привлекает дейтрейдеров. Ведь таким образом можно существенно упростить процесс принятия решений, однако, как мы отмечали выше, эта привлекательность обманчива и может стать причиной больших убытков. Дейтрейдерам необходимо пропускать через себя в течение одной сессии огромное количество информации с целью определения точки входа и выхода, и использование межрыночного анализа может неожиданно привести вас в ловушку. Например, дейтрейдер, торгующий по SP, отслеживает ситуацию на рынке форекс, чтобы получить опережающие данные по тенденциям фьючерсного рынка. С этой же целью игроки рынка облигаций могут отслеживать движения SP. Доказано, что движение фьючерсов SP связано с ситуацией на рынках форекс и облигаций.

Однако, для дейтрейдинга взаимоотношения между этими тремя рынками находятся на уровне обычного "шума", поскольку никто не в состоянии догадаться, какой рынок является опережающим. Все это напоминает парадокс о курице и яйце. Каждый рынок движется в соответствии со свойственной только ему внутренней динамикой. Например, рынок SP в качестве финансового рынка имеет много сходных характеристик с другими рынками. Это сходство является причиной того, что они сходным образом реагируют на те или иные экономические или финансовые новости. Так, решение о снижении кредитных ставок оказывает влияние на рынки облигаций, SP, рынок форекс и другие финансовые рынки. Реакция рынка ресурсов на подобную новость будет намного менее заметной. Индекс CRB может отреагировать на некое конкретное событие, но это совсем не означает, что индекс SP также отреагирует на него. Возможно, что в данный момент индекс SP будет следовать тенденциям рынка облигаций и доллара.