Фінансовий стан підприємства

• Коефіцієнт рентабельності власного капіталу:

К_ра = ЧП / середньорічна вартість власного капіталу.

Коефіцієнт показує скільки  грошових одиниць ЧП заробила кожна  грошова одиниця власного капіталу.

• Рентабельність продажу:

К_рп = прибуток від реалізації продукції (робіт, послуг) / виручка від реалізації.

• Рентабельність основної діяльності:

Р_р = прибуток від реалізації / витрати на виробництво продукції.

• Період окупності власного капіталу:

П_окуп =середня величина власного капіталу / ЧП.

• Рентабельність перманентного капіталу:

Р_пк = прибуток / І_рП.

Отже, методика розрахунку показників висвітлена, але результати їх відсутні через відсутність на підприємстві прибутку, ВАТ працює збитково, як майже кожне з підприємств Тернопільщини.

 

3.3. Аналіз фінансового стану  підприємства

 

 Аналіз фінансового стану  підприємства включає в себе оцінку ліквідності та платоспроможності, оцінку фінансової стійкості, оцінку показників ділової активності та оцінку показників акціонерного капіталу підприємства.

Оцінка ліквідності та платоспроможності  підприємства

Ліквідність – це спроможність підприємства своєчасно виконувати свої боргові зобов’язання. Вона залежить від співвідношення суми заборгованості величини ліквідних активів підприємства.

Показники з цієї групи розраховуються як співвідношення величини високоліквідних  активів і короткострокової заборгованості.

Аналізуючи ліквідність, доцільно оцінити не тільки поточні суми ліквідних  активів, а й майбутні зміни ліквідності.

Про незадовільний стан ліквідності  підприємства свідчитиме той факт, що потреба підприємства в коштах перевищує їх реальні надходження.

Щоб визначити, чи достатньо в підприємства грошей для погашення його зобов’язань, необхідно передусім проаналізувати процес надходження коштів від господарської  діяльності і формування залишку  коштів після погашення зобов’язань перед бюджетом та позабюджетними фондами, а також виплати дивідендів.

Розрізняють два види ліквідності  підприємства:

• тривалу та протекційну.

Тривала ліквідність залежить від  надходження і вибуття коштів у процесі придбання виробничих ресурсів, організації виробничого процесу, реалізації продукції протягом певного періоду часу.

Протекційна ліквідність – це здатність  підприємства швидко пристосовуватися до передбачуваних потреб у коштах та знаходити реальні шляхи їх покриття. Непередбачена потреба  у коштах може виникнути при менших ніж планувалося надходженнях або більш тривалих.

Кожне підприємство, банк можуть використовувати  свою методику оцінки платоспроможності  і фінансової стійкості партнера.

1. Коефіцієнт загальної (поточної) ліквідності розраховується  за формулою:

КЛ₁ = Поточні активи (І_рА + ІІ_рА) / Поточні зобов’язання (ІІІ_рП).

Цей показник показує чи достатньо  у підприємства коштів, які можуть бути використані для погашення  короткострокових зобов’язань на протязі  визначеного періоду.

2.  Миттєвий коефіцієнт ліквідності – це відношення найліквіднішої частини оборотних коштів до короткострокових зобов’язань:

КЛ₂  = ІІІ_рА (Грошові засоби + Дебіторська заборгованість) / ІІІ_рП (Поточні зобов’язання).

Теоретичне значення показника  не менше 0,7 – 0,8. Тобто на момент вимоги погашення заборгованості повинно бути не менше 70 – 80 % коштів у наявності підприємства. Однак, якщо цей показник досягне цього рівня тільки за рахунок дебіторської заборгованості, то це слід розцінювати як негативне і тому  необхідно зробити аналіз і причини виникнення дебіторської заборгованості.

3.    Коефіцієнт абсолютної  ліквідності:

КЛ_з = Грошові кошти / Поточні зобов’язання (ІІІ_рП).

Цей показник показує, як короткострокові  зобов’язання можуть бути погашені найліквіднішими  активами.

4.  Важливе значення в аналізі ліквідності підприємства відіграє чистий оборотний капітал:

ЧОК = ІІ_рА +ІІІ_рА - ІІІ_рП.

На фінансовому стані підприємства негативно відображається як нестача  так і надлишок ЧОК.

Таблиця 3.3

Показники ліквідності  ВАТ

Показники ліквідності	На початок  року	На кінець року	Відхилення
Коефіцієнт ліквідності загальний	9,98	8,4	-1,58
Коефіцієнт проміжної ліквідності	0,78	0,71	-0,07
Коефіцієнт абсолютної ліквідності	23,53	2,4	-21,13
Чистий оборотний капітал	-6549,54	-12400,39	-18949,93

На основі проведеного аналізу  показників ліквідності можна сказати, що Товариство на кінець звітного періоду  може покрити свої поточні зобов’язання на 8,4% за рахунок своїх поточних активів, тобто основних фондів, запасів  та затрат. За рахунок грошових засобів і дебіторської заборгованості покривається 0,7 поточних зобов’язань. Але тільки один з показників характеризує швидкість покриття своїх зобов’язань найліквіднішими активами лише на 2,4%.

 

Оцінка фінансової стійкості підприємства

Одна з найважливіших характеристик фінансового стану підприємства – забезпечення стабільності його діяльності в майбутньому. Вона пов’язана із загальною фінансовою структурою підприємства, його залежністю від кредиторів і інвесторів.

Розроблена система показників, які визначають фінансову стійкість підприємства:

1. Коефіцієнт автономії (незалежності):

К_ав = власні кошти / майно підприємства.

За результатами аналізу цей  показник становить 0,89 (порівняно з  минулим роком 0,9); його зменшення  свідчить про зниження фінансової стійкості підприємства. Він показує, яку частину займають власні кошти у вартості всього майна.

2. Коефіцієнт співвідношення:

К_спів = позичені кошти / власні кошти.

Значення цього показника 0,12, його результат обернений до попереднього показника, а на підприємстві був ріст значення, що свідчить знову про зниження фінансової стійкості.

3. Коефіцієнт довгострокового залучення  капіталу:

К_дзк = (довгострокові кредити) + (довгострокові позики) / (власні кошти) + (довгострокові кредити) + (довгострокові позики).

Цей коефіцієнт показує, яку частину  довгострокових займів, яка використовується для фінансування активів поряд  з власними.

4. Коефіцієнт маневреності власних  коштів:

К_ман = (власні кошти) + (довгострокові кредити) + (довгострокові позики) – (позаоборотні активи) / (власні кошти) + (довгострокові кредити) + (довгострокові позики).

Значення цього коефіцієнта  на підприємстві від’ємне, оскільки відсутній  показник власних оборотних коштів.

5. Коефіцієнт концентрації власного  капіталу:

К_квк = власний капітал / активи.

Характеризує частку власності  самого підприємства у загальній  сумі коштів, інвестованих у його діяльність. На підприємстві він складає 0,8, що слід розцінювати, як позитивну тенденцію.

6. Коефіцієнт фінансової залежності:

К_фз = активи / власний капітал.

Даний коефіцієнт обернений до попереднього і характеризує, яку частину займають активи у власному капіталі.

7. Коефіцієнт концентрації залученого  капіталу:

К_конц = залучений капітал / господарські кошти.

На підприємстві він становить 0,2, що слід розцінювати як позитивну тенденцію, оскільки залучені кошти складаються тільки з кредиторської заборгованості, а це в свою чергу для підприємства є негативним.

8. Коефіцієнт структури залученого  капіталу:

К_струк = довгострокові зобов’язання / залучений капітал.

9. Показник заборгованості кредиторам:

Заборгованість кредиторам = пасив / актив *100%.

Цей показник показує, наскільки пасиви підприємства перевищують усі його активи.

10. Показник заборгованості акціонерам:

Заборгованість акціонерам = усього заборгованості акціонерам / активи * 100%.

Даний коефіцієнт характеризує передусім  заборгованість підприємства перед  своїми акціонерами.

Більшість з наведених показників не розраховані, оскільки є відсутність  певних даних взагалі.

На основі виведених результатів  можна стверджувати, що фінансова стійкість у підприємства – задовільна.

 

Оцінка показників ділової активності

Показники активності визначають можливість підприємства у разі необхідності швидко одержати готівку. Істотно, що з урахуванням  інших умов кращий фінансовий стан має та фірма, яка спроможна швидше реалізовувати всі, чи деяку частину товарно-матеріальних запасів та одержати кошти від дебіторів.

Коефіцієнти цієї групи дозволяють проаналізувати наскільки ефективно  підприємство використовує свої кошти.

• Коефіцієнт трансформації (оборотності):

К_об = виручка від реалізації / актив балансу.

Цей показник характеризує ефективність використання підприємством всіх наявних  ресурсів, незалежно від джерел  їх залучення. Так, за результатами дослідження  кожна гривня реалізованої продукції принесла 0,02 грн. активів.

• Коефіцієнт оборотності дебіторської заборгованості:

К_об.Дз = виручка від реалізації / середньорічна вартість Дт заборгованості.

Цей показник показує, що 0,02 в середньому кредиторська заборгованість перетворилася в грошові кошти на протязі звітного року.

• Коефіцієнт оборотності кредиторської заборгованості:

К_обКз = собівартість реалізованої продукції / середньорічна вартість Кт заборгованості.

Цей показник показує скільки потрібно оборотів для сплати виставлених їй рахунків. Результат даного показника аналогічний попередньому.

• Коефіцієнт оборотності товарно-матеріальних запасів:

К_тмз = собівартість реалізованої продукції / середньорічна вартість виробничих запасів.

Цей показник висвітлює швидкість  реалізації цих запасів.

• Тривалість операційного циклу:

Т_оц = К_об.Дз + К_тмз.

Цей показник визначає скільки днів у середньому потрібно для виробництва, продажу, і оплати продукції підприємства, тобто на протязі якого періоду  грошові кошти в матеріально-виробничих запасах.

• Оборотність власного капіталу:

О_вл.к = собівартість реалізованої продукції / середньорічна вартість власного капіталу.

Цей показник характеризує різні аспекти  діяльності підприємства з комерційного боку, залишки або нестачу обсягів  реалізації; з фінансового боку — швидкість обороту власного капіталу, вкладеного власниками. Проте високий показник – це сигнал значного перевищення рівня реалізації над вкладеним капіталом, що призводить до збільшення кредитних ресурсів. Низький – безнадійність частини власних коштів і необхідність пошуку іншого джерела доходів від вкладених коштів. В даному випадку розрахувати цей показник неможливо через відсутність показника собівартості.

Розраховані показники показали, що ділова активність на акціонерному товаристві – незадовільна.

 

Оцінка показників акціонерного капіталу

Дана група показників є актуальною на підприємствах в країнах з  розвиненою ринковою економікою. Час  і нам виховувати в собі власника і цікавитись питаннями прибутковості  вкладених коштів в підприємства, а саме у акції ВАТ.

• Прибутковість акцій:

П_акцій = дивіденди власників акцій / ринкова ціна акцій * 100%.

• Дохід на звичайну акцію:

Д = прибуток після сплати податків та дивідендів на привілейовані акції / кількість звичайних акцій.

Цей показник показує, яка частина ЧП припадає на 1 звичайну акцію в обігу. Найважливіший показник, що впливає на ринкову вартість акції.

• Цінність акції:

Ц = ринкова ціна акції / дохід на одну акцію.

• Рентабельність акції:

Р_акції = дивіденд на 1 акцію / ринкова ціна акції.

• Дивідендний вихід:

Д_вихід = дивіденд на одну акцію / середній дохід на одну акцію.

Цей показник вказує, яка частина  ЧП була виплачена у вигляді дивідендів. Він розраховується у % і у відносному виразі.

• Коефіцієнт котирування акції:

К_котир = ринкова ціна акції / облікова ціна акції.

Ця група показників використовується для підприємств, які на сьогодні в Україні випускають акції.

Щоб провести детальний аналіз діяльності підприємства можна використати  і інші показники, а для того щоб  вказати які фактори на них  впливають як позитивно так і негативно треба мати дані.

Показники даної групи не розраховані  тільки через те, що у ВАТ немає  прибутків, а звідси не може бути і  ніяких дивідендів.