Финансовое планирование

     4 этап – Корректировка и конкретизация финансового плана.

     Четвертый этап предусматривает сопоставление показателей финансовых планов с производственными, коммерческими, инвестиционными и другими планами и программами, которые разрабатываются предприятием

     5 этап - Разработка оперативных финансовых планов.

     На пятом этапе осуществляют оперативное финансовое планирование, которое определяет разработку текущей производственной, коммерческой и финансовой деятельности предприятия и влияет на конечные результаты его деятельности в целом.

     6 этап - Анализ и контроль выполнения финансовых планов.

     Процесс финансового планирования на предприятии завершается анализом и контролем выполнения финансовых планов. Этот шестой этап заключается в определении фактических конечных финансовых результатов деятельности предприятия, сравнения их с запланированными показателями, выявление причин отклонений от запланированных показателей, в разработке мероприятий относительно устранения негативных явлений.

     На протяжении перечисленных 6 этапов на предприятии проводится разработка финансовых планов по трем направлениям:

     - перспективное финансовое планирование;

     - текущее финансовое планирование;

     - оперативное финансовое планирование.

     Основные характеристики перечисленных направлений финансового планирования приведены в табл.1.1 [37].

     Таблица 1.1 - Характеристика подсистем финансового  планирования

 

     1. Стратегическому финансовому планированию  присущи такие характерные черты:

     - направленность в среднесрочную  и долгосрочную перспективу (на  период больше 1 года);

     - ориентация на решение ключевых, определяющих для финансовой  системы предприятия целей, от  достижения которых зависит его выживание;

     - органическое связывание намеченных целей с объемом и структурой ресурсов, нужных для их достижения;

     - учет влияния на планируемый объект многочисленных внешних факторов, разработка мероприятий для успешного решения заданий планируемой финансовой системы;

     - адаптивный характер, то есть  способность предусматривать изменения  внешней и внутренней среды финансового планирования объекта и приспосабливать к ним его функционирование.

     Процесс формирования финансовой стратегии  предприятия включает такие основные этапы:

     - определение периода реализации  стратегии;

     - анализ факторов внешней финансовой  среды предприятия;

     - формирование стратегических целей  финансовой деятельности предприятия;

     - разработка финансовой политики;

     - разработка системы мероприятий  для обеспечения реализации финансовой  стратегии;

     - оценка разработанной финансовой  стратегии.

     2. Система текущего финансового  планирования дает возможность  предприятию определить на текущий  период все источники финансирования его развития, сформировать структуру его доходов и расходов, обеспечить постоянную платежеспособность, а также определить структуру активов и капитала фирмы на конец планового периода.

     По  результатам текущего финансового  планирования разрабатываются три  основных документа (формы документов приведены в табл. А.1 - А.2 Приложения А) :

     - план движения денежных средств;

     - план отчета о финансовых результатах;

     - план бухгалтерского баланса.

     3. Оперативное финансовое планирование  включает составление и использование платежного календаря, кассового плана и расчета потребности в краткосрочном кредите. Для составления платежного календаря необходимо иметь следующую информационную базу:

     - план реализации продукции;

     - смета расходов на производство;

     - план капитальных вложений;

     - выписки из счетов предприятия  и приложения к ним;

     - договоры;

     - внутренние приказы;

     - график выплаты зарплаты;

     - счета-фактуры;

     - установленные сроки платежей  по финансовым обязательствам.

     Наименее изученной проблемой финансового менеджмента является планирование денежных потоков [34]. Оно тесно связано со стратегическим планированием финансово-хозяйственной деятельности предприятия. Планирование денежных потоков заключается в определении возможных источников поступления средств и направлений их расходов. Планирование осуществляется в часовом аспекте: на год (с разбивкой по кварталам), на квартал (с разбивкой по месяцам), на месяц (с разбивкой по декадам, или по неделям).

     Методика планирования денежных потоков включает такие элементы:

     - планирование денежных поступлений за период;

     - планирование оттока средств;

     - расчет чистого денежного потока (излишек +, недостаток -);

     - определение общей потребности в краткосрочном финансировании.

     Основными финансовыми документами поступления и расходов средств являются:

     - кассовый бюджет - план поступления и расходов средств;

     - платежный календарь - форма текущего финансового плана управления денежными потоками.

     Денежные поступления предприятий играют значительную роль в процессе круговорота средств. Возмещая авансированные в производство вложения, формируя доходы и денежные фонды, они создают экономические условия для нового цикла производства и реализации продукции, усовершенствования и расширения собственного хозяйства, увеличения собственного капитала.

     Прибыль является одной из основных категорий товарного производства. Это, прежде всего производственная категория, которая характеризует отношения, которые складываются в процессе общественного производства [28].Прибыль - это часть дополнительной стоимости, выработанной и реализованной, готовой к распределению. Прибыль является объективной экономической категорией [28], поэтому на ее формирование влияют объективные процессы, которые происходят в обществе, в сфере производства и распределения валового внутреннего продукта.

     Структура учета и определения финансовых результатов - прибыли (убытка) по видам деятельности предприятия приведены на рис.Б. 1, Б.2 Приложиние Б [75].

     Расчет денежных потоков валовой, бухгалтерской и чистой прибыли выполняется согласно "Положению о бухгалтерском учете в Украине" по форме 1801001 - "Расчет финансовых результатов" [7].

     Как видно из алгоритма рис.Б. 1, Б.2 Приложения Б - валовая прибыль зависит от:

     - объема и цен реализации продукции;

     - сумм оплаченных непрямых налогов (НДС и акцизы);

     - себестоимости выработанной продукции, то есть расходов на ее производство;

     Любое предприятие пытается не только продать свой товар по выгодной высокой цене, но и сократить свои расходы на производство и реализацию продукции. Если первый источник увеличения доходов предприятия во многом зависит от внешних условий деятельности предприятия, то второе - практически исключительно от самого предприятия, точнее, от степени эффективности организации процесса производства и следующей реализации сделанных товаров.

     В практической деятельности предприятия необходимо учитывать средний период для оплаты товара покупателем, поскольку это связано с запаздыванием в оплате и образованием дебиторской задолженности в рамках коммерческого кредита, предоставляемого предприятием покупателям своей продукции.

     Платежеспособность  предприятия - это способность предприятия  уверенно платить все свои долговые обязательства согласно установленным  срокам или в соответствии с договорными  условиями [29]. Ее можно изучать за предыдущий период, на какую-то определенную (отчетную) дату или как будущую  возможность рассчитать в необходимые  сроки по существующим краткосрочными обязательствами. Платежеспособность предприятия определяется системой показателей ликвидности оборотных  активов баланса. Знаменатель у  всех приведенных показателей один и тот же - текущие пассивы, то есть срочные неотложные обязательства.  Показатели ликвидности характеризуют  способность фирмы выполнять  свои текущие (краткосрочные) обязательства  за счет текущих активов.

     Коэффициент общей ликвидности (К_л.общ.) (коэффициент покрытия) - это отношение текущих активов (А_тек.) к текущим обязательствам (Об_тек.) :

     

,                                                          (1.1)

     где А_тек. - текущие активы баланса (Форма 1 строка 260);

     Об_тек.- текущие обязательства баланса ( Форма 1 строка 620);

     Этот  результат соотносится с единицей и показывает, сколько денежных единиц текущих активов приходится на одну денежную единицу текущих обязательств.

     При К_л.общ..<2 считается, что платежеспособность предприятия невысокая существует определен финансовый риск. Соотношение 2:1 считается нормальным, но для некоторых сфер бизнеса оно может колебаться от 1,2 до2,5 [31].

     Коэффициент срочной ликвидности (К_л.сроч.) - это отношение активов высокой ликвидности (А_ликв) к текущим обязательствам:

     

,                                                          (1.2)

     где: А_ликв - активы высокой ликвидности = текущие активы - запасы;

     Коэффициент абсолютной ликвидности (К_{л. абс.}) характеризуется отношением денежных средств и краткосрочных ценных бумаг (Д, Ц_б) к текущим обязательствам:

     

,                                                                 (1.3)

     где: Д, Ц_б - денежные средства и краткосрочные ценные бумаги.

     Значение  этого коэффициента является достаточным, если он превышает 0,2 - 0,25 [31].

     Соотношение краткосрочной дебиторской и  кредиторской задолженностей - показывает на сколько срочные поступления от должников к предприятию отвечают срочным требованиям кредиторов к предприятию:

     

,                                                    (1.4)

     где: Здеб - краткосрочная дебиторская  задолженность;

     Зкред - краткосрочная кредиторская задолженность;

     Значение этого коэффициента является благоприятным, если он превышает 1,25 [31].