Денежный рынок

    Средства  кредитных организаций на депозитных  счетах и их вложения в ОБР  несколько увеличились — со 196,8 и 10,2 млрд. руб. на 1.09.2011 до 209,5 и  10,3 млрд. руб. на 1.10.2011 соответственно. Средние дневные обязательства  Банка России перед кредитными  организациями по депозитам за  сентябрь составили 222,3 млрд. руб., по ОБР — 10,3 млрд. рублей. В  рассматриваемый период в структуре  обязательств по депозитам преобладали  средства, размещенные на срок 1 день, тогда как обязательства по  ОБР полностью были представлены  серией № 4-20-21BR1-1, погашение которой  запланировано на середину октября.  На аукционе по размещению  ОБР 1.09.2011 объем операций составил  всего 120,0 млн. руб. при установленной  доходности по цене отсечения  3,55% годовых. С учетом текущей  конъюнктуры денежного рынка  и действующих факторов формирования  банковской ликвидности Банк  России 26.09.2011 объявил о решении  приостановить проведение аукционов  по размещению ОБР серии №  4-21-21BR1-1. С 15.09.2011 фиксированные ставки  по всем депозитным операциям на стандартных условиях были повышены до 3,75% годовых, а ставки отсечения на аукционах по привлечению депозитов на срок 1 месяц устанавливались Банком России на уровне 3,8% годовых. (Приложение № 7, Приложение № 8).

     Средства  кредитных организаций на счетах обязательных резервов в Банке России на 1.10.2011 составили 347,0 млрд. рублей. Объем  усредняемых обязательных резервов, поддерживаемых кредитными организациями  на корсчетах в Банке России, в  период с 10.09.2011 по 10.10.2011 возрос до 455,0 млрд. руб. (в период с 10.08.2011 по 10.09.2011 он составлял 446,7 млрд. рублей).

   Остатки  средств кредитных организаций  на корреспондентских счетах  в Банке России увеличились  с 649,5 млрд. руб. на 1.09.2011 до 781,6 млрд. руб. на 1.10.2011, их средний дневной  объем уменьшился с 700,5 млрд. руб.  в августе до 686,0 млрд. руб. в сентябре (Приложение № 9). 

   В рассматриваемый период в условиях снижения номинального курса рубля по отношению к ведущим мировым валютам, а также сокращения объемов свободных рублевых средств кредитных организаций уровень процентных ставок по рублевым межбанковским кредитам (МБК) повысился. Среднемесячная ставка MIACR по однодневным рублевым МБК в сентябре составила 4,5% годовых против 4,0% годовых в августе. Волатильность межбанковских кредитных ставок оставалась умеренной. Размах колебаний ставки MIACR по однодневным рублевым МБК в сентябре составил 1,5 процентного пункта (в предшествующем месяце — 1,1 процентного пункта).

    В  сегменте рублевых межбанковских  кредитов на более длительные  сроки среднемесячные показатели  ставок также возросли. Среднемесячная  ставка MIACR по кредитам на срок 2—7 дней повысилась с 4,7% годовых  в августе до 5,3% годовых в сентябре, на срок 8—30 дней — с 4,6 до 4,8% годовых, на срок 31—90 дней — с 4,8 до 5,9% годовых, на срок 91—180 дней — с 4,9 до 5,2% годовых, на срок от 181 дня до 1 года — с 5,4 до 6,6% годовых.

    Доля  просроченной задолженности в  общем объеме размещенных рублевых  МБК по состоянию на 1.09.2011 незначительно  уменьшилась по сравнению с  аналогичным показателем предшествующего  месяца и составила 0,37% (в августе  — 0,38%). По итогам сентября спред  между среднемесячными ставками MIACR и MIACR-IG (фактическая ставка  по кредитам, предоставленным российским  банкам, имеющим инвестиционный  кредитный рейтинг) по однодневным  кредитам уменьшился до 2 базисных  пунктов (по сравнению с 8 базисными пунктами в августе).

   В сегменте долларовых межбанковских кредитов продолжилось наблюдавшееся в последние месяцы незначительное повышение среднемесячных показателей ставок. Среднемесячная ставка MIACR по однодневным МБК в долларах США в сентябре повысилась по сравнению с аналогичным показателем августа на 3 базисных пункта и составила 0,23% годовых (это максимальное значение за последние 10 месяцев)

Заключение

   Рассматривая  денежный рынок, мы до сих пор предполагали, что скорость обращения денег  постоянна. Но она ведь может меняться и меняется под воздействием, например, перемен в организации денежного  обращения в стране, что скажется на норме процента, и на объеме производства, и на ценах. Под спросом на деньги в макроэкономике понимается прежде всего спрос на реальные деньги, реальные деньги характеризуют покупательную  способность номинальных денег, которыми обладают их держатели.

   Существует  две важнейших причины, почему публика  держит часть своих активов в  виде активов, не приносящих проценты:

   а)  Необходимость использования денег в сделках;

   б)  Неопределенность в количестве денег, которые могут потребоваться на конкретный период времени.

   Существование затрат связанных с превращением активов, приносящих проценты, в наличные деньги, приводит к тому, что оптимальным  является держать часть своих  активов в виде наличных средств  или в виде высоколиквидных активов (например: счета до востребования).

   Спекулятивный мотив спроса на деньги связан с  противоречием между риском от потерь (например: обесценение ЦБ, изменение  стоимости недвижимости) и получение  доходов от активов, приносящих процент. В оптимальном портфеле распределения  активов определенную долю должны занимать активы, приносящие процент, но для  страховки индивид всегда держит часть своих активов в наличной форме или в форме высоко ликвидных  активов.

   Использование современных эконометрических методов  анализа спроса на деньги привело  в последнее время к результатам, неожиданным для теоретиков денежного  обращения. Связь между номинальными ценами и денежными агрегатами оказалась  сложнее взаимосвязей многих других экономических переменных. Использование  неверных методов оценки спроса на деньги в переходной экономике стало  причиной серьезных ошибок в проведении денежной политики.

   Величина  предложения денег определяется денежной базой, нормой резервирования депозитов и коэффициентом депонирования  денег. Расширение базы вызывает пропорциональный рост предложения денег. Снижение нормы  резервирования депозитов и коэффициента депонирования ведет к росту  денежного мультипликатора и, следовательно, предложения денег.

   Изложив сущность проблемы, изучив спрос и  предложение денег, денежную систему   можно сделать следующие выводы:

  1) Спрос,  предложения  и равновесия  денег являются основой денежной  системы государства.

  2) Предложение денег зависеть от целей денежно-кредитной политики.

  3)Денежное  обращение подчиняется законам  спроса и предложения денег.

   4) Формирование предложения денег - это важная сфера денежно-кредитной политики ЦБ.

   5) В процессе реализации денежно-кредитной политики Банк России контролирует объем и структуру денежной массы в обращении, используя специальные показатели, характеризующие процесс ее формирования.

   6) Трансакционные теории спроса  на деньги, такие  как  модель  Баумоля-Тобина, выделяют роль денег  как средства обращения. Согласно  им,  спрос  на деньги  прямо  пропорционален  доходу  и   обратно   пропорционален   ставке процента.

   7) Денежный рынок имеет точку  равновесия, находящуюся на пересечении  кривых спроса и предложения  и является равновесной ставкой  процента. Равновесие на денежном  рынке является подвижным. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

Список  использованных источников.

1. Белотелова Н.П., Белотелова Ж. С. Деньги. Кредит. Банки: Учебник. - М.: Дашков и К, 2008. – 484с.
2. Вахрин П.И. Финансы. Денежное обращение. Кредит: Учебник.– М.: Дашков и К, 2006. – 584с.
3. Вечканов Г.С., Вечканова Г.Р. Макроэкономика. – Спб.: Питер, 2005. –208с.
4. Галицкая С.В. Деньги. Кредит. Финансы: Учебник. - М.: Эксмо, 2008. - 496с.
5. Государственное регулирование рыночной экономики. М.: Дело, 2006. -616с.
6. Ивашковский С. Н. Макроэкономика: Учебник. – 2-е изд., перераб. и доп. – М.: Дело, 2005. – 472с.
7. Жуков Е.Ф. Деньги. Кредит. Банки.: Учебник для вузов/Н.М. Зеленвока, Л.Т.Литвиненко. - М.: Проспект, 2007. – 704с.
8. Журнал. Деньги и кредит.- М.: Финансы и статистика. - 7/2009.
9. Курс экономической теории: Учебник/ под ред. М. Чепурина, Е. Киселевой. – Киров: АСА, 2007. – 848с.
10. Кузнецова Е.И. Деньги, кредит, банки. М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2007. – 528с.
11. Лащев А.М. Общая экономическая теория: Учебное пособие. - СПб.: Питер, 2007. 282с.
12. Макроэкономика: Учеб. Пособие / Н.И. Базылев, М.Н. Базылева, С.П. Гурко и др.; Под ред. Н.И. Базылева, С.П. Гурко. перераб. и доп. – Мн.: БГЭУ, 2006. - 216с.
13. Макроэкономика. Социально-ориентированный подход: Учебник/.А. Лутохина и др, под ред. Э.А. Лутохиной. - Мн.: ИВЦ Минфина, 2005. – 400с.
14. Макконнелл К. Р., Брю С. Л. Экономик с: Принципы, проблемы и политика. В 2 т.: Пер. с ан гл. 11-го из д. Т. 1. – М.: Республика, 1992, – 399с.
15. Мировая валютная система и проблема конвертируемости рубля/ Под ред. Н. Огарковой. - М.: Центр Пропаганды,  2006. – 328с.
16. Мэнкью Н.Г. Принципы экономикс. 2-е изд., сокращ. – СПб: Питер, 2006. – 496с.
17. Нуреев Р.М. Экономика развития. Модели становления рыночной экономики. М.: Норма, 2008. - 640с.
18. Общая теория денег и кредита: Учебник для ВУЗов/ под ред. Е.Ф. Жукова. - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2005. – 423с.
19. Финансы. Денежное обращение. Кредит: Учебник/ под ред. А.П. Ковалева. - Ростов: Феникс, 2005. - 480с.
20. Экономическая теория / под общ. ред.  А.И. Добрынина, Л.С. Тарасевича. – М.: РАГС , 2007. – 423с.
21. Экономическая теория. Учебник. / Под ред. А.И. Добрынина – М.:ИНФРА-М, 2007. – 172с.
22. www.cbr.ru -сайт Центрального Банка России.
23. Новый экономический словарь / Под редакцией А. Н. Азрилияна — М.: Институт новой экономики, 2006. — 1 088 с.

 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

Приложение 
 
 
 

Приложение  № 1. 

Денежные агрегаты в России. 

Дата	Наличные  деньги (М0)	Безналичные                                                                    средства	Общая сумма  (М2)
01.01.2000	266,1	448,4	714,6
01.01.2001	418,9	731,7	1 150,6
01.01.2002	583,8	1 025,6	1 609,4
01.01.2003	763,2	1 367,3	2 130,5
01.01.2004	1 147,0	2 058,2	3 205,2
01.01.2005	1 534,8	2 819,1	4 353,9
01.01.2006	2 009,2	4 022,9	6 032,1
01.01.2007	2 785,2	6 185,6	8 970,7
01.01.2008	3 702,2	9 166,7	12 869,0
01.01.2009	3 794,8	9 181,1	12 975,9
01.01.2010	4 038,1	11 229,5	15 267,6
01.01.2011	5 062,7	14 949,1	20 011,9

 
 

Приложение  № 2. 
 
 

 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

Приложение  № 3. 
 
 

 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

Приложение  № 4. 
 
 
 

 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

Приложение  № 5. 
 
 
 

 
 
 
 
 
 
 
 
 

Приложение  № 6. 
 
 
 

 
 
 
 
 
 
 
 
 

Приложение  № 8.