Аналіз і оцінка економіко-фінансового стану з використанням моделі Du Pont на прикладі (ВАТ “Хмельниччина-Авто”)

Таким чином, фінансовий стан підприємства - це комплексне поняття, яке є результатом взаємодії всіх елементів системи фінансових відносин підприємства, визначається сукупністю виробничо-господарських факторів і характеризується системою показників, що відображають наявність, розміщення і використання фінансових ресурсів.

Фінансовий стан підприємства залежить від результатів його виробничої, комерційної та фінансово-господарської  діяльності. Тому на нього впливають  усі ці види діяльності підприємства. Передовсім на фінансовому стані  підприємства позитивно позначаються безперебійний випуск і реалізація високоякісної продукції.

Інформацію, яка використовується для аналізу фінансового стану  підприємств, за доступністю можна  поділити на відкриту та закриту (таємну). Інформація, яка міститься в бухгалтерській та статистичній звітності, виходить за межі підприємства, а отже є відкритою.

Фінансовий стан – найважливіша характеристика економічної діяльності підприємства. Він відображає конкурентоспроможність підприємства, його потенціал в діловому співробітництві, оцінює в якій мірі гарантовані економічні інтереси самого підприємства та його партнерів за фінансовими та іншими відносинами.

Без аналізу фінансового стану  сьогодні стає неможливим функціонування будь-якого суб'єкта економічної  діяльності, включаючи й тих, що з певних причин не переслідують мету максимізації прибутків. Якщо ефективність господарювання є добровільною справою агента економічної діяльності,  то фінансова звітність – обов'язковою: навіть дрібні приватні підприємства зобов'язані аналізувати свою фінансову діяльність, на основі якої вони будують звітність перед органами Державної податкової адміністрації.

Стійке фінансове становище  формується в процесі всієї виробничо-господарської  або комерційної діяльності підприємства. Однак партнерів та акціонерів підприємства цікавить не процес, а результат, тобто саме показники фінансового стану за звітний період, які можна визначити на основі офіційної фінансової звітності.

Стійка діяльність підприємства залежить як від обгрунтованості стратегії  розвитку, маркетингової політики, від ефективного використання всіх існуючих в його розпорядженні ресурсів, так і від зовнішніх умов, до числа яких відносять податкову, кредитну, цінову політики держави та ринкову кон'юнктуру. Через це в якості інформаційної бази аналізу фінансового стану повинні виступати звітні дані підприємства, деякі задані економічні параметри і варіанти, при яких змінюються зовнішні умови його діяльності, котрі потрібно враховувати при аналітичних оцінках та прийнятті управлінських рішень.

Підприємство ВАТ “Хмельниччина-Авто” має достатню фінансову стійкість. Про це свідчить ряд показників. Зокрема, коефіцієнт абсолютної ліквідності вказує на те, що підприємство в змозі негайно погасити лише 20,47% поточної заборгованості. Значення коефіцієнту миттєвої ліквідності також має високе значення, вдвічі вище нормативного.

Загальний коефіцієнт покриття свідчить, що на кожну гривню короткострокових зобов'язань припадає 2,29 грн. поточних активів. Коефіцієнт автономії має  велике значення, оскільки засвідчує високу ступінь незалежності підприємства від зовнішнього фінансування. Підприємство має значний запас фінансової стійкості – про це свідчить коефіцієнт фінансової стійкості. Згідно коефіцієнту співвідношення власних та позикових коштів на кожну гривню власних коштів припадало у 2008р. 17 коп. позикових.

Незважаючи на те, що підприємство має добрі результати у 2008р. по деяких показниках, воно знаходиться в нестійкому фінансовому стані через великі фінансові витрати, що призвели до отримання  ним чистого збитку в розмірі 4826 тис. грн.

Пошук ефективних механізмів управління фінансовими ресурсами та забезпечення їх реальної інтеграції в систему  ринкових відносин зумовлює необхідність розробки певної фінансової стратегії  на даному етапі розвитку підприємства. Адже, сьогодні нас відділяє вже немало часу відтоді, як Україна стала на шлях ринкових перетворень. Цей шлях і досі залишається складним та заплутаним, а часом навіть незбагненним пересічному громадянину, що давно звик чути про реформування економіки, не помічаючи реальних змін на краще. На думку багатьох західних економістів, роботи яких використовувались автором під час написання даної роботи, проблема української промисловості полягає в тому, що керівники багатьох підприємств є вихованцями старої командно-адміністративної системи господарювання, в якій, при відсутності функціонуючого ринкового механізму та дефіцитності ресурсів,  споживчий попит сприймався як небажане явище або, навіть, як гальмо економічного розвитку. Відмінність ринкової економіки в цьому відношенні полягає в тому, що споживчий попит в будь-якій формі розуміється виробником як стимул до збільшення обсягів виробництва.

Світовий досвід вчить нас тому, що дійсне просування на шляху реформ залежить від змін у виробничій сфері  та знаходженні ефективних форм господарювання. Важливу роль в цьому процесі в Україні відіграє об'єктивний аналіз фінансового стану підприємств.

Аналізуючи собівартість реалізованої продукції, слід зазначити, що її зростання пов'язано з нарощуванням діяльності підприємства, зокрема зростанням обсягів виробництва та реалізації продукції. Однак, слід  відмітити, що темпи зростанням  собівартості у 2008 році перевищують темпи росту обсягів реалізації, що безумовно, є негативним.

Рентабельність власного капіталу у 2008 році знизилась на 0,45081. Це свідчить про невигідність вкладення інвестицій у підприємство, оскільки вони не будуть приносити прибутку і дивідендів.

Середньоспискова чисельність  персоналу зменшилась з 329 осіб у 2006 році до 321 осіб у 2008 році, тобто на 2,4 %. Відбулося збільшення витрат у структурі виручки у 2008 році сприяло зменшенню валового прибутку підприємства: 17005тис. грн. у 2007 році та 15622тис. грн. у 2008р., тобто на 8,13% менше. Валовий прибуток у 2008 році порівняно з 2007 роком зменшився на 1383,3 тис. грн.. У 2008 році зросли витрати на збут до 8300 тис. грн., тоді як у 2007р. вони становили 6200,3 тис. грн., а в 2006р. – 3941 тис. грн..

На мою думку, основною причиною отримання підприємством збитку у 2008р. є світова фінансова криза,  в результаті чого відбувся спад продажів  і відповідно рентабельності капіталу. Це полягає в тому, що показник рентабельності продажів у 2008 році в порівнянні з 2007 роком зменшився на 0,20962. Це свідчить, що підприємство працює собі в збиток. Так як  найбільший вплив на зміну коефіцієнта рентабельності власного капіталу здійснює зміна показника рентабельності продажів оскільки його зменшення на 0,20962 призвело до зниження коефіцієнта рентабельності власного капіталу на 0,53618.

Для покращення фінансового стану підприємства необхідно проаналізувати і зменшити фінансові витрати.

Також можна запропонувати такі шляхи покращення фінансового стану  підприємства:

• формування оптимального залишку грошових активів;
• вибір ефективної форми безготівкових розрахунків;
• оптимізація джерел фінансових ресурсів підприємства;
• постійно контролювати фінансовий стан підприємства і вчасно вносити корективи у діяльність;
• поліпшення ліквідності та платоспроможності;
• акумуляція фінансового капіталу на купівлю корпоративних прав інших підприємств;
• мобілізація фінансових ресурсів на удосконалення, модернізацію обладнання.

ЛІТЕРАТУРА:

1. Барабані Н. С. Аналіз господарської діяльності: Навч. посіб.— К. : КНТЕУ, 2005. — 396 с.
2. Івахненко В.М. Курс економічного аналізу. Навч. посіб.- Зтє вид., перероб. і доп. - К: Знання-Прес, 2002.-190 с.
3. Ізмайлова К.В. Фінансовий аналіз: Навч. посіб. 2-е вид., стереотип. - К.: МАУП, 2001. - 152 с.
4. Ізмайлова К.В. Фінансовий аналіз: Навчальний посібник - Київ: КНЕУ, 2000-152с.
5. Ковалев В.В. Финансовый анализ: Управление капиталом. Выбор инвестиций. Анализ отчетности. - 2-е изд., перераб. й доп. /Ковалев В.В. - М. : ФинансьІ й статистика, 1999. -512с.
6. Коробов   М.Я.   Фінансово-економічний   аналіз   діяльності підприємств. Навч. посібник - К.: Знання, КОО, 2000. - 378 с.
7. Лахтіонова Л. А. Фінансовий аналіз суб'єктів господарювання / Київський національний економічний ун-т. — К. : КНЕУ, 2001. —388с.
8. Мельник   В.М.   Основи   економічного   аналізу  (короткий теоретико-методологічний   курс):   навчальний   посібник.   -Ірпінь, 2000. - 183с.
9. Мец В.О.  Економічний  аналіз  фінансових результатів та фінансового стану підприємства. - К: КНЕУ, 1999. - 132 с.
10. Мних Є.В. Економічний аналіз: Підручник. - Київ: Центр навчальної літератури, 2003.- 412с.
11. Островська О.А. Оцінка фінансового стану підприємств в умовах стандартизації фінансової звітності// Бухгалтерський облік і аудит. - 2003.- №2.-С.28-35
12. Островська О.А. Фінансовий стан та фінансова стійкість підприємства: теоретичні аспекти визначення їх  суті // Стратегія економічного розвитку України: Наук.зб.-Вип.4(11) /Голов.ред. О.П.Степанов.-К.:КНЕУ,2002.-С.182-187
13. Слав'юк Р. А. Фінанси підприємств: Навчальний посібник. - К.: Центр навчальної літератури, 2004. - 460 с.
14. Філімоненков   О.   С.   Фінанси   підприємств:   Навчальний посібник. - К.: МАУП, 2003. - 288 с.
15. Поддєрьогін М.А.Фінанси підприємств: Підручник / Кер. автор, кол-ву і наук. ред. проф. А. М. Поддєрьогін. — 4-те вид., перероб. та допов. -К.:КНЕУ, 2002.-571 с.
16. Баканов    М.И. Теория    зкономического анализа: Учебник./ Баканов    М.И.,    Шеремет    А.Д. - 4-е изд., доп. й перераб.- М.: ФинансьІ й статистика, 1999.- 416с.
17. Болюх М.А, Економічний аналіз:   Навч.   Посібник  /  Болюх М.А.   ,  
18. Любушин    Н.П.,    Лещева    В.Б.,    Дьякова    В.Г.    Анализ финансово-зкономической деятельности предприятия: Учеб. пособие для вузов / М.: ЮНИТИ - ДАНА, 2000. - 471 с.
19. Бутинець   Ф.Ф.,   Мних  Е.В.,   Олійник  О.В.   Економічний аналіз. Практикум, Навчальний посібник для студентів вузів, - Житомир: ЖІТІ, 2000. -416с.
20. Циглик І. І. Економічний аналіз    господарської    діяльності    підприємств:    Опорний конспект лекцій./ Циглик І. І., Кропельницька С. О., Мозіль О.І. . - Київ: Центр навчальної літератури, 2004. -99с.
21. http://www.smida.gov.ua/reestr/?kod=03112917&tab=2&lang=ua

                                                                                                       ДОДАТОК А

Звіт про фінансові  результати за 2006 рік (форма №2)

                                                                                                   Таблиця 1

1. Фінансові результати

                                                                                            Продовження табл.1

                                                                                                             Таблиця 2

2. Елементи операційних витрат