Анализ кредитоспособности заемщика - юридического лица

     Оценка  кредитного риска проводится по шкале  — международной или национальной. Для оценки используются буквенные или цифровые обозначения. Чем ниже кредитный риск, тем лучше значение кредитного рейтинга. Кроме этого, оценивается тенденция изменения рейтинга, которая может быть позитивной, негативной, стабильной (изменений не ожидается), неопределенной (возможны любые изменения), а также не существенной. [17]

     Базельский  комитет по банковскому надзору предлагает оценивать рассматриваемого заемщика по следующим степеням риска: 

Таблица 2

Источник: The standardized approach to credit risk. Basel Committee, 2001. P. 8. 

     Соответствие  того или иного рейтинга проценту риска определяется органами банковского надзора с учетом объективных факторов, в том числе исторически сложившихся уровней (вероятностей) дефолта (данная информация публикуется мировыми агентствами на регулярной основе).

     Таким образом, нормативный риск при кредитовании высоконадежных предприятий уменьшается до 20%. По сравнению с ситуацией текущего уровня риска, равного 100%, имеет место существенное ослабление требований достаточности капитала со стороны надзорных органов. Вместе с тем кредитный риск при кредитовании заемщиков с низким уровнем кредитоспособности (ниже ВВ4) увеличивается до 150%.

     Российские  рейтинговые агентства (впрочем, как  и международные) можно разделить  на два основных типа: это универсальные  и специализированные агентства. Универсальные  рейтинговые агентства выставляют рейтинги различным компаниям как  финансового сектора, так и других отраслей, и помимо этого выпускают ряд других продуктов информационно-аналитического содержания. К числу таких агентств относятся Эксперт РА, Moody's- Интерфакс, российские подразделения международных агентств. Специализированные агентства анализируют определенный сегмент (банковский рынок) и выставляют рейтинги участникам данного рынка (примеры - НАУФОР, "РусРейтинг", AK&M). Специфика рейтингов агентства "РусРейтинг" в том, что они основаны на анализе публичной информации, и поэтому их трудно отнести к классическим кредитным рейтингам. С другой стороны, в мировой практике не редки случаи именно такого подхода к оценке финансовой устойчивости.

     При использовании рейтингов в целях  регулирования в России необходимо решить две первоочередные задачи: увеличение количества присвоенных рейтингов (на каждом рынке компании, имеющие рейтинги должны доминировать) и отбор эффективных и добросовестных агентств. Министерство финансов должно провести аккредитацию агентств после жесткого отбора. Главный принцип такого отбора должен состоять в оценке достаточности ресурсов для проведения агентством полноценного рейтингового анализа, независимость и репутация в профессиональном сообществе.

     Ниже  в таблице представлено сопоставление  рейтинговых шкал российских рейтинговых агентств и их характеристика. 

Сопоставление рейтинговой шкалы различных  агентств

Таблица 3

Источник: http://www.raexpert.ru/editions/article12/ 

Характеристики  рейтинговых шкал российских рейтинговых  агентств

Таблица 4

Источник: расчеты Интерфакс-ЦЭА. 

     Следовательно, можно сказать, что в основном рейтинговые агентства оценивают  кредитный рейтинг заемщика, как  приемлемо надежный, что является и средним рейтингом в стране.

     Ниже  приведены кредитные рейтинги предприятий  России, присвоенные агентствами AK&M (таблица 5) и Эксперт РА (таблица 6). 

     Кредитный рейтинг предприятий по оценке AK&M

Таблица 5

Источник: http://www.akm.ru/rus/rc/m12.htm 
 

     Кредитный рейтинг предприятий по оценке Эксперт РА

Таблица 6