Анализ кредитоспособности заемщика - юридического лица

     На  сегодняшний день установлены единые формы бухгалтерской отчетности для всех предприятий и коммерческих организаций, приближенные к международным  стандартам, что создает условия  для унификации аналитической работы. Предприятия различных организационно-правовых форм составляют бухгалтерский баланс и отчет о прибылях и убытках по единым формам, что предполагает применение общих принципов учета.

     Финансовый  бухгалтерский учет и отчетность предполагают, кроме составления  баланса, представление соответствующим организациям и акционерам отчета о финансовых результатах и их использовании. В этом отчете необходимо проверить и изучить следующие разделы:

     1. Финансовые результаты.

     2. Использование прибыли. 

     3. Платежи в бюджет.

     Важное аналитическое значение имеет ряд приложений к балансу. К ним относятся приложения, характеризующие: движение фондов, движение заемных средств, дебиторскую и кредиторскую задолженность, состав нематериальных активов на конец года, финансовые вложения, движение валютных средств.

     К годовому бухгалтерскому отчету предприятия (за исключением малого) прилагается  пояснительная записка, в которой  характеризуются основные факторы, повлиявшие в отчетном году на результаты производственно-коммерческой деятельности. В ней освещается не только финансовое состояние, но и решение по итогам рассмотрения акционерами годового бухгалтерского отчета и порядка распределения чистой прибыли.

     Тщательная  проверка, изучение и подготовка вышеперечисленных  документов, содержащих необходимую аналитическую информацию – это обязательное условие проведения оценки кредитоспособности предприятия.

     Первым  источником информации для оценки кредитоспособности хозяйственных организаций должен служить их баланс с объяснительной запиской к нему[12]. Анализ баланса позволяет определить, какими средствами располагает предприятие и какой по величине кредит эти средства обеспечивают. Однако для обоснованного и всестороннего заключения о кредитоспособности клиентов банка балансовых сведений недостаточно. Анализ баланса дает лишь общее суждение о кредитоспособности, в то время как для выводов о степени кредитоспособности необходимо рассчитать и качественные показатели, оценивающие перспективы развития предприятий, их жизнеспособность.

     Поэтому в качестве источника сведений, необходимых для расчета показателей кредитоспособности, следует использовать: данные оперативного учета, сведения, накапливаемые в банках, сведения статистических органов, данные анкеты клиентов, информацию поставщиков, результаты обработки данных обследования по специальным программам, сведения специализированных бюро по оценке кредитоспособности хозяйственных организаций.

     В настоящее время в России существуют базы данных о заемщиках – кредитные бюро. Бюро кредитных историй предоставляют отчеты о кредитных операциях в зависимости от наличия информации о потенциальном заемщике, вида кредита и, что самое важно, степени детализации, необходимой кредитору. Самый простой отчет содержит информацию о прошлых невозвратах и просрочках ссуд - так называемые "черные", или "негативные" данные. Самые детальные отчеты - "белые", или "позитивные" - включают весь комплекс информации об активах и пассивах ссудополучателя, гарантиях, структуре задолженности по срокам и времени погашения.

     Кредитная история заемщика - юридического лица включает открытую (или титульную) часть, содержащую следующую информацию: полное и сокращенное наименования юридического лица (индивидуального предпринимателя); государственный регистрационный номер записи сведений о создании юридического лица (регистрации индивидуального предпринимателя) в соответствующем едином государственном реестре; ИНН и идентификатор субъекта кредитной истории, присвоенный заемщику - юридическому лицу (индивидуальному предпринимателю) бюро кредитных историй.

     Она включает и закрытую (или конфиденциальную) часть: паспортные данные; место регистрации  и фактическое место жительства руководителя и главного бухгалтера заемщика - юридического лица (индивидуального  предпринимателя) и лиц, осуществляющих обязанности единоличного или коллегиального органа управления, а также имеющих право давать обязательные для заемщика - юридического лица указания и подписывать договоры; сведения об аффилированных лицах данного заемщика и этапах процедуры банкротства заемщика; судебные акты в отношении юридического лица и др.

     В мировой практике наиболее известный  источник данных о кредитоспособности - фирма "Дан энд Брэдстрит", которая собирает информацию примерно о 3 млн. фирм США и Канады и предоставляет  ее по подписке. Краткие сведения и оценка кредитоспособности каждой фирмы публикуются в общенациональных и региональных справочниках. Более детальная информация об отдельных фирмах сообщается в виде финансовых отчетов, наиболее распространенный из них - "Информация о деловом предприятии".

     Иногда  банки сверяют свою информацию с  данными других банков, имевших отношения  с подателем кредитной заявки. Они могут также проверить  данные у различных поставщиков  и покупателей данной фирмы. Поставщики могут снабдить информацией об оплате счетов, предоставленных скидках, максимальной и минимальной сумме коммерческого кредита, необоснованных претензиях и удержаниях со стороны интересующей банк фирмы. Контакты с покупателями фирмы позволяют получить информацию о качестве ее продукции, надежности обслуживания и количестве рекламаций на ее товары. Такая сверка информации с контрагентами фирмы и другими банками позволяет также выявить репутацию и возможности фирмы, обратившейся за кредитом, и ее руководящих работников.

     Еще одним источником сведений является «Служба взаимного обмена кредитной информацией при национальной ассоциации управления кредитом». Это организация, снабжающая сведениями о кредитах, полученных фирмой у поставщиков по всей стране, об аккуратности производимой фирмой оплаты. Однако в информации содержаться только факты, но отсутствует анализ, объяснение или какие - либо рекомендации. Другими источниками информации о фирмах, особенно крупных, служат коммерческие журналы, газеты, справочники, государственная отчетность и т.д. Некоторые банки обращаются даже к конкурентам данной фирмы. Такую информацию следует использовать крайне осторожно, но она может оказаться весьма полезной. 

     2.2. Финансовые коэффициенты  оценки кредитоспособности предприятий 
 

     В последнее время появилось большое количество переводных изданий, описывающих опыт анализа финансового состояния предприятий, а также много работ российских авторов, дающих рекомендации по данному вопросу. Общие рекомендации сводятся к двум основным моментам:

     1) для анализа применяется группа (система) показателей, на основе которых рассчитываются коэффициенты, характеризующие различные стороны деятельности предприятия;

     2) полученные значения коэффициентов  сравниваются со значениями, рекомендованными в качестве нормативных. [14]

     В мировой и российской банковской практике используются различные финансовые коэффициенты для оценки кредитоспособности заемщика. Их выбор определяется особенностями клиентуры банка, возможными причинами финансовых затруднений, кредитной политикой банка.

Все используемые коэффициенты можно разбить на 5 групп:

     1. коэффициенты ликвидности;

     2. коэффициенты эффективности использования активов;

     3. коэффициенты финансового левериджа (левеража);

     4. коэффициенты прибыльности;

     5. коэффициенты обслуживания долга. [3]

     Необходимость использования именно этих показателей вытекает из определений кредитоспособности и кредита. Так, прибыльность и деловая активность деятельности заемщика отвечают принципу платности кредита; ликвидность — принципам срочности и возвратности; финансовая устойчивость — целесообразности совершения кредитной сделки.

     Полученные  после расчетов коэффициенты имеют  количественное выражение. Какие же значения следует считать нормативными и критическими?

     Прежде  всего, отметим, что для успешной оценки и изучения тенденций финансового положения заемщика необходим временной ряд коэффициентов. Анализ коэффициентов на несколько отчетных дат позволяет получить необходимый ряд. При финансовом анализе, проводимом в российской организации, реализовать эти рекомендации бывает, как правило, затруднительно, так как сравнение с более ранними показателями зачастую невозможно из-за постоянного изменения законодательства, регулирующего работу предприятия. Да и сами заемщики вправе самостоятельно определять свою учетную политику. При рассмотрении показателей заемщика для кредитной организации важна преемственность использования того или иного выбранного метода учетной политики. [14]

     Рассмотрим  более подробно каждый из вышеперечисленных  коэффициентов.

     Коэффициент ликвидности. Ликвидность предприятия – это его способность своевременно погашать долговые обязательства. Как видно, ликвидность и платежеспособность – близкие понятия. Но платежеспособность – это способность предприятия рассчитываться по обязательствам, срок погашения которых уже наступил. В тоже время ликвидность отражает не только текущее состояние активов, но и перспективу их изменения.

     Ликвидность предприятия характеризуется показателями баланса в виде соотношения активов  и платежных обязательств. По степени  ликвидности активы предприятия принято объединять в такие группы:

1. быстрореализуемые активы;
2. среднереализуемые активы;
3. медленнореализуемые активы;
4. постоянные активы.

     При расчете коэффициента ликвидности  учитываются первые три группы активов, так как именно оборотные активы привлекаются предприятием для расчетов по долгам при текущей деятельности.

      Также при расчета данного коэффициента сопоставляются три вида оборотных  активов с краткосрочными обязательствами, которые можно сгруппировать  в три группы: просроченные и срочные, которые необходимо оплачивать в ближайшее время; менее срочные (30-90 дней); длительные (свыше 90 дней). На практике многие предприятия таких расшифровок не делают (или не предоставляют в банк), поэтому при расчете всех коэффициентов ликвидности текущие долговые обязательства берут из баланса как итоговую сумму. [15]

     Коэффициент текущей ликвидности показывает, способен ли заемщик в принципе рассчитаться по своим долговым обязательствам. 

     К_тл = ^{Текущие активы}/_{Текущие пассивы} 

     Коэффициент текущей ликвидности предполагает сопоставление текущих активов, т.е. средств, которыми располагает клиент в различной форме (денежные средства, дебиторская задолженность ближайших сроков погашения, стоимости запасов товарно-материальных ценностей и прочих активов), с текущими пассивами, т.е. обязательствами ближайших сроков погашения (ссуды, долг поставщикам, по векселям, бюджету, по зарплате). Если долговые обязательства превышают средства клиента, то он некредитоспособен. Из этого вытекают и приведенные нормативные значения коэффициентов. Значение коэффициента должно быть на уровне 0,7-0,8 (70-80%). Исключения допускаются только для клиентов банка с очень быстрой оборачиваемостью капитала (1-1,5 или 100-150%).

     Коэффициент быстрой (абсолютной) ликвидности имеет несколько иную смысловую нагрузку. Он рассчитывается 

К_бл = ^{Ликвидные активы}/_{Текущие пассивы} 

      Ликвидные активы представляют собой ту часть  текущих пассивов, которая относительно быстро превращается в наличность, готовую для погашения долга (денежные средства, дебиторская задолженность, запасы).