Анализ финансовой деятельности предприятия

 

       Таблица 8.2

       Риски по стадиям

 

Страхование рисков

       Страхование, особенно в комплексе с другими  методами, позволяет существенно  снизить уровень хозяйственного риска при планировании и реализации стратегии предприятия.

       Страхование представляет собой систему возмещения убытков страховщиками  при наступлении  страховых случаев из специальных  страховых фондов, формируемых за счет страховых взносов, уплачиваемых страхователями.

       Страхование может осуществляться в двух формах: обязательного и добровольного  страхования. Страховым возмещением  называется сумма денежных средств, выплачиваемых в счет возмещения ущерба при наступлении страхового случая. Страховым случаем признается событие, с наступлением которого связывается  выплата страхового возмещения. В  случае использования данного метода (компенсации потерь) риск носит  название страхового риска. Под ним  понимается вероятное наступление  страхового случая. В этом случае риск выражает объем возможной ответственности  страховщика по тому или иному  виду страхования.

       Кроме страхования могут применяться  перестрахование и сострахование.

       Перестрахование – это страхование, в соответствии с которым страховщик передает часть  ответственности по рискам другим страховщикам, называемым в этом случае перестраховщиками. Цель такой операции состоит в создании устойчивого и сбалансированного «страхового портфеля» для обеспечения стабильной и рентабельной работы страховых организаций.

       Сострахование – метод выравнивания и распределения  крупных рисков между несколькими  страховщиками. При этом каждый из них  заключает со страхователем отдельный  договор. Однако может выделяться «лидирующий» страховщик, который берет на себя функции организатора страхования. 

 

       10. Финансовый план

Доля  кредита по годам осуществления  проекта в стоимостном выражении.

Таблица 9.1

Источники финансирования проекта, тыс. руб.

 

Расчет погасительных  платежей по банковскому кредиту.

Таблица 9.2

Результаты  расчетов, тыс.руб.

 

   Расчет  погасительных платежей производится по методу погашения равными частями  основного долга:

   7400/3 = 2460,6 тыс. руб.;

   Расчет  процентов:

   4 год  = 2460*0,15*3+4940*0,15*1= 1848000  руб.;

   5 год  = (7400000 - 2470000)*0,15 = 739500  руб.;

   6 год  = (7400000 – 2470000 - 2470000)*0,15 = 369000 руб. 

План денежных потоков для финансового планирования по 3 видам деятельности проекта. 
 

Таблица 9.3

План  денежных потоков

 

Объем продаж, при  котором проект безубыточен.

Расчет точки  безубыточности в натуральных единицах измерения производится по формуле:

      (10.8)

= 753 ед. 

. 

График  безубыточности.

Любой прирост объема выпуска сверх точки безубыточности сопровождается приращением прибыли с учетом действия производственного рычага. 
 
 
 
 
 
 

 
 
 
 
 
 

Рис.9.1. График безубыточности

 Приемлемость  проекта по критерию NPV.

Чистый дисконтированный поток нарастающим итогом (строка 21) характеризует значение чистого  приведенного эффекта в 8 году. Поскольку  NPV>0 и NPV=1840 тыс. руб. проект считается приемлемым.

Расчет внутренней нормы доходности двумя способами: аналитическим и графическим.

        (10.9)

Рассчитаю i₂ для 4, 5, 6, 7, 8 годов, i = 60% :

4 год: 

5 год: 

6 год: 

7 год: 

8 год: 

NPV = 0,152×6820 + 0,095×12980 + 0,059×15490 + 0,037×23470 + 0,023×28410-17600= 1040+1230+910+870+650-17600 = -12900

 

Графическое определение  IRR:

 
 
 
 
 
 
 

 
 
 
 
 
 

Рис.9.2 Графическое определение IRR 

Расчет индекса  рентабельности и срока окупаемости:

                             (10.10)

руб.

Результат показывает  сумму дисконтированного притока  денежных средств в расчете на 1 рубль инвестируемого капитала (из 2, 3 рубля, первый рубль идет в покрытие инвестиционного капитала, оставшиеся 1,3 рубля являются прибылью инвестиционного  капитала).

Расчет срока  окупаемости:

п_ок= 2+ 600/655 = 2,9 лет.

 Финансовый профиль проекта:

Рис. 9.3. Финансовый профиль проекта 

Выводы  на основе полученных результатов о  целесообразности инвестиционного  проекта:

Объём капитальных вложений составляет 18400 тыс. руб., 3% (550 тыс. руб.) из которых – проектно-изыскательные работы. Затраты на покупку лицензии составляют 2% от капитальных вложений, т.е. 370 тыс. руб. Затраты на покупку оборудования составили 18400 тыс. руб. Подготовка производства составила 1410 тыс. руб. Прирост оборотных средств составил 6780 тыс. руб.

       По  данным проекта доля кредита в  инвестициях составляет 30%. Он предоставляется  на 3 года под 15% годовых. Кредит будет  возвращаться в течение 3, 4, 5, года.

       По  сумме итогов инвестиционной, производственной и финансовой деятельности определяется величина сальдо денежных потоков. Так  как сальдо денежных потоков по годам  имеет положительные значения, можно  сказать, что проект является финансово  состоятельным.

       Для оценки эффективности инвестиционного  проекта, которая производится с  учетом фактора времени (дисконтирования) по итогу инвестиционной и производственной деятельности определяется величина потока реальных денег. Ее корректировка на ставку дисконтирования (14%) позволяет  определить значение: NPV, срока окупаемости и индекса рентабельности.

       Точка безубыточности – это минимальный  объем выпускаемой продукции, при  котором обеспечивается «нулевая прибыль», то есть доход от продаж равен издержкам  производства данного количества продукции. Точка безубыточности имеет значение Т_без = 753 шт.

       Чистый приведенный доход равен 18400 тыс. руб. Поскольку NPV больше нуля, проект считается прибыльным, а значит целесообразным для реализации.

      Индекс  рентабельности равен 2,3. Отсюда следует, что на каждый рубль инвестируемых  средств ожидаются поступления  в размере 2,3 рубля, из которых 1 рубль  покрывает затраты, а остальные 1,3 рубля являются финансовым результатом, т.е. прибылью.

      Срок  окупаемости данного проекта  – 2,9 года. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

Заключение

       На  основании проведенной работы можно  сделать следующие выводы: