Анализ финансового менеджмента

Автор работы: l*************@gmail.com, 28 Ноября 2011 в 14:15, курсовая работа

Краткое описание

Цель курсовой работы – изучить сущность, назначение и роль финансового менеджмента в управлении финансами коммерческого предприятия.
В рамках достижения поставленной цели были поставлены и решения следующие задачи:
изучить сущность и необходимость финансового менеджмента на предприятии;
рассмотреть инструменты финансового менеджмента;
провести анализ управления формированием финансовых ресурсов предприятия;
дать оценку структуры капитала с учетом критерия финансового левериджа;
исследовать перспективы направления совершенствования финансового менеджмента на предприятии.

Содержание работы

Введение…………………………………………………………………………..3
1 Теоретические основы финансового менеджмента………………………..…5
1.1 Сущность и необходимость финансового менеджмента…………………..5
1.2 Инструментарий финансового менеджмента в управлении коммерческого предприятия ……………………………………………………………..……….9
2 Показатели финансового менеджмента на коммерческом предприятии АО «Жарасым»……………………………………………………………………….16
2.1 Управление формированием финансовых ресурсов предприятия……….16
2.2 Оценка структуры капитала с учетом критерия финансового левериджа………………………………………………………………………..19
3 Совершенствование финансового менеджмента в деятельности отечественных предприятий…………………………………………………….27
Заключение……………………………………………………………………….31
Список использованной литературы…………………………………………..33
Приложение А

Скачать целиком (65.63 Кб) Сколько стоит заказать работу?
Содержимое работы - 1 файл

курсовая_Анализ финансового менеджмента.doc

— 326.50 Кб (Скачать файл)
Показатели Значение
1. Актив  за вычетом кредиторской задолженности,  тенге 8908899
2. Пассив, в т.ч.  
2.1. Собственные  средства, тенге 7101714
2.2. Заемные средства, тенге 1807185
3. Оборот, тенге 28592020
4. НРЭИ, тенге 1385540
5. СРСП, % 16
6. Ставка  налогообложения прибыли в отн.  ед. 0,3
7. Норма  распределения прибыли на дивиденды 0,25
 

   Таким образом, предприятие при ВТР=8,12% имеет возможность увеличить собственные средства с 7101714 до 7678373 (7101714+7101714´8,12/100) тенге.

   Следовательно, не меняя структуры пассива, можно  увеличить его объем до 9632301 тенге (7678373+1953928),  т.е. на 8,12% по сравнению  с 2008 г. Следовательно, и актив возрастет на 8,12% и составит 9632301 тенге

   Таким образом, при неизменной структуре  пассивов и неизменном коэффициенте трансформации на величину ВТР можно прогнозировать рост величины оборотов предприятия.

   Предположим, предприятие стремиться увеличить оборот на 10%. Выше рассчитано, что без структурных изменений обеспечивается рост оборота на 8,12%, а по новому условию необходимо 10%. Тогда оборот составит 28592020+28592020·10/100=31451222 тенге Под этот оборот при коэффициенте трансформации равном 3,21 нужен актив величиной 9797888 тенге

   Если  же удастся улучшить коэффициент  трансформации до 3,5, например, нарастить  выручку и сэкономить на управленческих и других расходах, то не придется увеличивать  на 10% актив ради 10-процентного увеличения оборота. Благодаря этому удастся увеличить коммерческую маржу 5%. Одновременно распределить на дивиденды не 25, а 10% прибыли.

   Цель  достигнута: внутренние темпы роста  и процент увеличения оборота  совпали, значит 20%-ая норма распределения  выбрана верно.

   Чем большая часть чистой прибыли выплачивается дивидендами, тем меньше остается нераспределенной прибыли на самофинансирование развития. Увеличение нормы распределения влечет за собой снижение внутренних темпов роста, что, в свою очередь, накладывает ограничение на темпы наращивания выручки и уменьшает возможности привлечения кредитов (чем меньше собственные средства, тем меньше шансов получить кредит на подходящих условиях). Но это может отрицательно сказаться на рыночной цене предприятия. Поэтому нужно выбирать наиболее оптимальную политику развития производства.

 

   Заключение 

   В результате проделанной работы были определены цели и содержание финансового  менеджмента. Финансовый менеджмент –  наука об управлении всеми этими  процессами. Это управление предполагает разработку методов, которые выбирает предприятие для достижения определенных целей, конечной из которых является обеспечение прочного и устойчивого финансового состо Проведенное исследование убедило в многоаспектности темы курсовой работы. В процессе написания курсовой работы было выявлено, что организация эффективного управления финансовыми ресурсами фирмы с учетом методов, адекватных рыночной экономике, осуществляется в рамках финансового менеджмента. Финансовый менеджмент направлен, прежде всего, на управление денежным потоком и оборотными средствами.

   Финансовый  менеджмент - это специфическая система  управления денежными потоками, движением  финансовых ресурсов и соответствующей  организацией финансовых отношений. Финансовый менеджмент надо рассматривать как  интегральное явление, имеющее разные формы проявления. Так, с функциональной точки зрения финансовый менеджмент представляет собой систему экономического управления и часть финансового механизма. С институционной точки зрения финансовый менеджмент есть орган управления. С организационно-правовой точки зрения финансовый менеджмент - это вид предпринимательской деятельности.

   Финансовый  менеджмент как система управления направлен на управление движением  финансовых ресурсов и финансовых отношений, возникающих между хозяйствующими субъектами в процессе движения финансовых ресурсов. Ответ на вопрос, как искусно руководить этим движением и отношениями, составляет содержание финансового менеджмента.

   Эффективность функционирования финансового менеджмента  во многом зависит от быстроты реакции на изменения условий финансового рынка, финансовой ситуации, финансового состояния объекта управления. Поэтому финансовый менеджмент должен базироваться на знании стандартных приемов управления, на умении быстро и правильно оценивать конкретную финансовую ситуацию, на способности быстро найти хороший, если не единственный, выход из этой ситуации.

   Методы  финансового менеджмента позволяют  оценить риск и выгодность того или  иного способа вложения денег, эффективность  работы предприятия, скорость оборачиваемости капитала и его производительность. Управление потоком финансовых ресурсов, выраженных в денежных средствах, является центральным вопросом в финансовом менеджменте предприятия. яния.

   Помешать  достижению этой цели могут риски. Для  характеристики производственного и финансового рисков вводятся понятия операционного и финансового левериджа. Операционный леверидж характеризует взаимосвязь между объемом реализации, валовым доходом (нетто-результат реализации инвестиций) и расходами производственного характера. В отличие от операционного, финансовый леверидж имеет целью измерить не уровень риска, возникающего в процессе реализации предприятием своей продукции (работ, услуг), а уровень риска, связанного с недостаточностью прибыли, остающейся в распоряжении предприятия.

   В работе приведены расчеты операционного  и финансового левериджа, а также  связанных с ними показателей  на примере АО «ЖАРАСЫМ». На основе расчетов проведен анализ состояния  предприятия, а также анализ финансового  менеджмента. Это позволило определить политику развития организации. Сделанные выводы позволяют сказать, что финансовый менеджмент является неотъемлемой частью управления предприятием. 

   В условиях изменяющей ситуации в Казахстане нужно обращать большое внимание на совершенствование финансового менеджмента. В рамках этого вопроса рассматриваются пути совершенствования управления предпринимательскими рисками, формирование стратегии и тактики управления и прогнозирование политики развития производства. Здесь немалое значение имеет оценка будущего развития организации. В работе приведены прогнозы развития фирмы, а также рассчитан прогнозный баланс на основе потенциала предприятия.

 

   Список использованной литературы 

   
  1. Балабанов И.Т. Основы финансового менеджмента. Изд. 2-е. – М.:Финансы и статистика, 1997 – 384с.
  2. Бригхем Ю., Гапенски Л. Финансовый менеджмент: Полный курс: В 2-х т. / Пер. с англ. под ред. В.В. Ковалева. – Санкт-Петербург: Экономическая школа, 2006– 497 с.
  3. Герчикова И.Н. Менеджмент: Учебник. – 3-е изд., перераб. и доп. – М.: Банки и биржи, Юнити, 2006. – 501 с.
  4. Лукасевич И.Я. Финансовый менеджмент. - М.: , 2008г.
  5. Ковалев В.В. Финансовый менеджмент. Теория и практика - М.: Финансы и статистика, 2007.
  6. Финансовый менеджмент /Под ред. проф. Г.Б. Поляка. - М.: Юнити, 2004.
  7. Бакадаров В.Л., Алексеев П.Д., Финансово – экономическое состояние предприятия. Практическое пособие. – М.: издательство «ПРИОР», 2002 – 205с.
  8. Артеменко В.Г., Беллендир М.В. Финансовый анализ: Учебное пособие - М.:ДИС, 1997 – 128с.
  9. Бернстайн Л.А. Анализ финансовой отчетности: теория, практика и интерпретация: Пер. с англ. ∕ Науч. ред. перевода чл.-корр. РАН И.Н. Елисеева. Гл. ред. серии проф. Я.В.Соколов. - М.: Финансы и статистика, 1996. – 624 с.
  10. Бизнес-план прямого закупа пяти зерноуборочных комбайнов РСМ-101 «Вектор» на условиях финансового лизинга предприятия АО «Акмола-Феникс».
  11. Дюсембаев К.Ш. Анализ финансового положения предприятия: Учебное пособие.- Алматы: Экономика,1998-294 с.
  12. Ефимова О.Е. Финансовый анализ – М.: АО Бизнес школа, 1994
  13. Жакупова О.М. Финансовый учет КЭУК 2001 г., часть 3.
  14. Клейнер Г.Б., Петросян Д.С. Оценка финансового состояния предприятия/ Финансовые и бухгалтерские консультации. - «Контакт». Инвест- Фонд, 1995.
  15. Ковалев В.В. Финансовый анализ: управление капиталом. Выбор инвестиций. Анализ отчетности. – М.: Финансы и статистика, 1996 – 432с.
  16. Ковалева А.М. Финансовый анализ – М.: Финансы и статистика, 1998 – 302с.
  17. Комекбаева Л.С. Финансы предприятий: Учебное пособие. - Караганда: «Болашак- Баспа», 2000.-108 с.
  18. Комекбаева Л.С. Финансы предприятий: Учебное пособие.- Караганда: «Болашак- Баспа», 2002.-108 с.
  19. Нурсеитов Э.О. Бухгалтерский учет в организациях/Учебное пособие. – Алматы,2006.-472с.
  20. Отчет о результатах финансово-хозяйственной деятельности АО «Акмола-Феникс» за период 2005-2006гг.
  21. Русак В.А., Русак Н.А. Финансовый анализ субъекта хозяйствования: Справ.пособие- Мн.: Выш. Школа., 1997.-309 с.
  22. Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия: 4-е изд., перераб. и доп. – Минск: «Новое знание», 2000 – 688с.
  23. Словарь банковских и финансово-экономических терминов. / Под ред. проф. Мамырова Н.К. – Алматы : Экономика, 2001
  24. Теория финансов: Учебное пособие /под ред. Н.Е. Заяц, М.К. Фисенко, Т.Е. Бондарь и др.- 2е изд., стереотип.- Мн.: Выш.шк., 1998 г.
  25. Финансовый менеджмент: теория и практика. Под ред. Стояновой. – 4-е изд., перераб. и доп. М.: Изд-во «Перспектива», 1999 г.
  26. Хорн Дж.К. Ван. Основы управления финансами: Пер. с англ. / Под ред. Я.В. Соколова. М.: Финансы и статистика, 1997.
  27. Шеремет А.Д., Негашев Е.В. Методика финансового анализа. – М.: Инфра – М, 2001.
  28. Шеремет А.Д., Сайфулин Р.С. Финансы предприятий. - М.: Инфра – М., 1999- 343 с.
  29. Энциклопедический словарь/ Под ред. И. А. Андриевского. - СПб: Издатели Ф. А. Брокгауз, И. Ф. Ефрон, 1990
 
 
 
 
 
 
 

 

   

   Приложение  А 

   Сравнительная рейтинговая оценка
Показатели 2006 год 2007 год 2008 год Эталон
aij xij 1-xij (1-xij)2 aij xij 1-xij (1-xij)2 aij xij 1-xij (1-xij)2 aij max
Рентабельность  продукции, % 6,78 1,000 0,000 0,000 3,59 0,529 0,471 0,221 3,89 0,574 0,426 0,182 6,780
Рент-сть основной деятельности, % 7,27 1,000 0,000 0,000 3,72 0,512 0,488 0,238 4,05 0,557 0,443 0,196 7,270
Рент-сть  совокупного капитала, % 7,28 1,000 0,000 0,000 5,42 0,745 0,255 0,065 5,95 0,817 0,183 0,033 7,280
Рент-сть  собственного капитала, % 10,24 0,923 0,077 0,006 8,59 0,774 0,226 0,051 11,10 1,000 0,000 0,000 11,100
Фондоотдача 4,082 0,810 0,190 0,036 4,490 0,891 0,109 0,012 5,040 1,000 0,000 0,000 5,040
Оборачиваемость средств в расчетах (в оборотах) 364,87 1,000 0,000 0,000 35,080 0,096 0,904 0,817 15,200 0,042 0,958 0,918 364,870
Обор-сть  запасов (в оборотах) 51,72 1,000 0,000 0,000 39,110 0,756 0,244 0,059 22,73 0,439 0,561 0,314 51,720
Обор-сть  собственного капитала 3,530 0,889 0,111 0,012 3,390 0,854 0,146 0,021 3,970 1,000 0,000 0,000 3,970
Обор-сть  совокупного капитала 2,510 1,000 0,000 0,000 2,140 0,853 0,147 0,022 2,130 0,849 0,151 0,023 2,510
Коэффициент текущей ликвидности 0,691 0,724 0,276 0,076 0,809 0,848 0,152 0,023 0,953 1,000 0,000 0,000 0,953
Коэффициент быстрой ликвидности 0,369 0,516 0,484 0,235 0,620 0,866 0,134 0,018 0,716 1,000 0,000 0,000 0,716
К. абсолютной ликвидности 0,313 0,845 0,155 0,024 0,371 1,000 0,000 0,000 0,288 0,778 0,222 0,049 0,371
Доля  оборотных средств в активах 0,086 0,276 0,724 0,524 0,198 0,635 0,365 0,133 0,312 1,000 0,000 0,000 0,312
Доля  собственных оборотных средств  в общей сумме -0,448 9,128 -8,128 66,069 -0,237 4,819 -3,819 14,583 -0,049 1,000 0,000 0,000 -0,049
Доля  запасов в оборотных активах 0,467 1,000 0,000 0,000 0,234 0,500 0,500 0,250 0,249 0,533 0,467 0,218 0,467
Доля  собственных оборотных средств  в покрытии запасов -0,960 4,865 -3,865 14,936 -1,013 5,136 -4,136 17,105 -0,197 1,000 0,000 0,000 -0,197
Коэффициент покрытия запасов 0,089 0,069 0,931 0,868 0,101 0,078 0,922 0,850 1,295 1,000 0,000 0,000 1,295
К. концентрации собств. капитала 0,711 1,000 0,000 0,000 0,631 0,888 0,112 0,013 0,536 0,754 0,246 0,060 0,711
К. маневренности собств. капитала -0,054 1,902 -0,902 0,814 -0,074 2,598 -1,598 2,553 -0,029 1,000 0,000 0,000 -0,029
К. структуры заемного капитала 0,568 1,000 0,000 0,000 0,336 0,592 0,408 0,167 0,294 0,518 0,482 0,233 0,568
К. соотноошения заемных и собственных средств 0,407 0,471 0,529 0,280 0,585 0,676 0,324 0,105 0,865 1,000 0,000 0,000 0,865
      R20062= 83,880     R20072= 37,308     R20082= 2,227  
      R2006= 9,159     R2007= 6,108     R2008= 1,492  

Информация о работе Анализ финансового менеджмента