Технико – экономический анализ ЗАО « Райпищекомбинат"

-             срок функционирования объекта инвестиций;

-             влияние инвестиций на издержки в будущем периоде.          

               Объем инвестиций определяется исходя из проектно-сметной документации и включает стоимость зданий и сооружений, машин и оборудования , а также иные возможные затраты , связанные в подготовкой объекта  к эксплуатации.

         Под ликвидационной стоимостью капитала понимают рыночную стоимость капитала на момент окончания срока их функционирования. Если потребуются расходы на демонтаж объекта, то его стоимость  уменьшиться на величину этих затрат.

         Срок функционирования объекта инвестирования зависит от морального и физического износа. Во многих случаях моральный износ наступает раньше физического. Поэтому срок эксплуатации объекта может быть ограничен моральным износом.

       Инвестиции являются важнейшим фактором снижения эксплутационных издержек. Влияние этого фактора следует рассчитать по годам всего периода эксплуатации  объекта и учесть при расчете прибыли.

        Для оценки экономической эффективности проектов могут быть использованы различные критерии, позволяющие судить об экономической привлекательности проектов, о финансовых преимуществах одних проектов над другими.

        Методы инвестиционных расчетов можно классифицировать по ряду признаков. Рассмотрим важнейший из них- по методу учета в инвестиционных расчетах фактора времени. По этому признаку методы делятся на статистические , в которых денежные поступления и выплаты , возникающие в разные моменты времени , оцениваются как равноценные и динамические, в которых денежные поступления и выплаты , возникающие в разные моменты времени , приводятся с помощью дисконтирования к единому моменту времени , обеспечивая их сопоставимость.

  Статистические методы. К статистическим методам расчетов эффективности инвестиционных проектов относятся такие методы, которые применяются , если проекты носят краткосрочный характер, когда инвестиционные затраты осуществляются в начале периода , а результаты проекта определяются на конец периода.

        Статистические методы оценки эффективности относятся к простым методам  

           Которые используются главным образом для грубой и быстрой оценки привлекательности проектов и рекомендуются для применения на ранних стадиях экспертизы инвестиционных проектов.

В качестве критерия выбора и оценки эффективности используются следующие показатели:

1)     уровень рентабельности инвестиций;

2)     срок окупаемости затрат;

3)     анализ точки безубыточности.

Статистические методы расчетов основаны на проведении сравнительных расчетов прибыли, издержек или рентабельности и выборе инвестиционного проекта на основе оптимального значения одного из этих показателей , которые в данном случае выступают в качестве краткосрочной цели инвестора.

Их простых методов чаще всего используется расчет показателей рентабельности инвестиций  и срок окупаемости (период возврата).

Рентабельность инвестиций рассчитывается по формуле :

               П ср

R0I =  -------  х 100;

                          I 0

где   R0I- рентабельность инвестиций ;

         П ср – среднеарифметическая величина  суммы чистой прибыли на весь

                  период    функционирования обьекта;

         I 0 – первоначальные инвестиции;

Инвестиции считаются эффективным если рентабельность больше или равна нормативному показателю. В качестве   нормативного показателя можно принять ставку банковского процента или стоимость действующего капиталла (рентабельность анологичного обьекта .

            Срок окупаемости инвестиций рассчитывается по следующей формуле:

                           I0  

             РР =------------- ;

            П ср.+А 

Где РР – срок окупаемости инвестиций , лет;

А- сумма амортизационных отчислений за год.

Срок окупаемости равен промежутку времени от начала финансирования проекта до момента , когда разность между накопленной суммой чистой прибыли с амортизационными отчислениями и суммарным объемом капиталовложений приобретает положительное значение.  Измеряется в годах, месяцах. Инвестиции считаются эффективными , если срок окупаемости по проекту меньше или равен нормативному показателю. Норматив окупаемости для коммерческого предприятия –2 года.

Динамический метод. (дисконтный) Динамические методы расчета эффективности инвестиций используются для обоснования инвестиционных проектов в том случае , когда речь идет о долгосрочных проектах , которые характеризуются меняющимися во времени доходами и расходами. В основе применения динамических расчетов лежат определенные предпосылки , выполнение которых обеспечивает реализацию расчетов с получением достаточно достоверных результатов.

Современная экономическая теория рассматривает четыре основных метода определения эффективности инвестиций:

1)     чистый дисконтированный доход;

2)     внутренняя норма доходности;

3)     индекс доходности (рентабельности);

4)     дисконтный срок окупаемости.

Метод чистого дисконтированного дохода. Этот метод включает расчет дисконтированной стоимости положительных ( поступления) и отрицательных (расходы) потоков денежных средств от проектов.

Ставка процента (дисконт) заранее задается и называется расчетной ставкой процента. Базисом для установления расчетной ставки процента можно принять ставку процента на заемный капитал, которые предприятия выплачивают кредиторам. Может быть принят вариант , когда расчетная ставка процента находится с помощью принципа упущенных возможностей. Вкладывая деньги  в тот или иной проект, предприятие отказывается от иных возможных инвестиций (упускает их) , например покупку облигаций. Доход, упущенный в связи с этим, называется издержками упущенных возможностей, величина которых может стать базисом для исчисления расчетной ставки процента.  

Формулу чистого дисконтированного дохода в общем виде можно записать так:

      Где NPV – чистый дисконтированный доход ;

                  Пi- денежные поступления каждого года ( ожидаемые доходы)

                  i  - годы от 1 до

                  ч – норма дисконта ( рачетная ставка процента);

                  Ii – инвестиционные расходы.

Таким образом, для определения эффективности инвестиций следует подсчитать чистый дискотированный доход и сравнить с размерами инвестиций. Если ожидаемый доход больше, чем инвестиции, т.е. NPV > 0 , то такие капиталовлажения эффективны.

        Вывод. Чистый дисконтированный доход – это разность между текущей, дисконтированный на базе нормы дисконта , стоимостью (доходов) поступлений и инвестиционными расходами.

Внутренняя норма доходности. При оценке эффективности инвестиций этим методом , мы должны найти такую ставку процента, при которой становится равным дисконтированная стоимость денежных поступлений и дисконтированная стоимость денежных поступлений и дисконтированная оценка инвестиционных расходов.

Ставку процента (ч) находим из следующего уравнения :

      Если мы нашли такое значение «ч» , то это и будет внутренняя норма доходности , которую в международной практике обозначают символом IRR.Внутренняя норма доходности (IRR) соответствует такой ставке процента (ч) , при которой достигается нулевая чистая дисконтированная стоимость.

      Левая часть уравнения представляет собой дисконтированную стоимость инвестиционных расходов, осуществляемых с первого года и до бесконечности. Аналогично правая часть уравнения представляет собой дисконтированную  стоимость всех денежных поступлений от проекта за тот же период.

        Срок окупаемости инвестиций. На процесс принятия инвестиционных решений могут повлиять  не только чисто экономические факторы. Так, на выбор решения могут оказать влияние проблемы  проблемы охраны окружающей среды, экономическая и политическая нестабильность, различного рода риски. Чем длиннее инвестиционный период, тем больше риск, поэтому многие предприятия используют так называемый метод окупаемости.  Метод  окупаемости определяет количество и продолжительность периодов, за время которых происходит полное возмищение инвестиционных средств. Выбор инвестиционного решения осуществляется по принципу , чем короче срок окупаемости , тем они эффективнее.

          При инвестиционном периоде более 1 года используют дисконтированный срок окупаемости по формуле:

     Где ДРР- дисконтированный срок окупаемости , лет.

                    - средняя величина дисконтированных инвестиций в периоде  t;

                    - средняя величина дисконтированных денежных поступлений в        

                       периоде  t.

      По этому принципу может быть принят любой проект , срок окупаемости которого меньше некоторого заренее установленного срока (например норматива окупаемости).

              Индекс рентабельности (доходности) Для расчета индекса рентабельности инвестиций на общую сумму дисконтированных доходов соотносят  с величиной дисконтированных инвестиций по формуле :

          Где РI- индекс рентабельности;

                    - Сумма дисконтированных доходов в период i;

                    - сумма всех дисконтированных инвестиций в период i;

При РI >1 проектприбыльный, РI<1- проект убыточный.

        Метод расчета индекса рентабельности инвестиций наиболее удобен при выборе альтернативных проектов с одинаковыми значениями инвестиций и с максимальным суммарным значением NPV.

  3. БИЗНЕС – ПЛАН ИНВЕСТИЦИОННОГО ПРОЕКТА   

           ЗАО «Райпищекомбинат М-Курганский»         

3.1. Технические и организационные мероприятия по развитию 

                                             предприятия

       Современный рынок представляет собой организованную , спланированную и сбалансированную систему , которая обеспечивает предприятиям свободу при выборе вида и обьема продукции, а потребителям представляет независимость при покупке товара. Рыночный механизм обеспечивает взаимосвязь формирования спроса и реализации предложения. Все хозяйствующие субъекты выходят со своими товарами на рынок, между ними идет экономическая  борьба за лучшие условия хозяйствования : за наиболее выгодные условия производства  и реализации продукции и получение максимального дохода.  То  есть в условиях конкуренции действует механизм соревнований на рынке. И поэтому именно действие механизма конкуренции заставляет всех участников рыночного хозяйства не останавливаться на достигнутом , а пребывать в постоянном поиске новых возможностей , бороться за увеличение прибыли путем поиска  новых возможностей , бороться за увеличение прибыли путем поиска новых форм и методов производства, используя новейшие технологии , способы производства и управления.

Производитель , выбрасывая на рынок новый вид товара более высокого качества, устанавливает более высокую цену и стимулирует других производителей переналаживать свое производство , выпускать хорошо зарекомендовавший себя товар.

Чтобы создать конкурентоспособное предприятие , надо не просто модернизировать производство  и управление , но и четко знать , для чего это делается ,какая цель должна быть достигнута. Главное при этом должно быть одно : умение определить и быстро и эффективно использовать свое преимущество. Все усилия в производстве и управлении должны быть направлены на развитие тех качеств выпускаемой продукции , которое выгодно отличают от реальных конкурентов .

Новые технологии способствуют укреплению преимуществ путем снижения издержек производства , повышения качества  и эффективности за счет большей гибкости. Эффективное сочетание процессов разработки новых изделий и технологий увеличивают отдачу.

    Способность предприятия производить новую продукцию – ключевой фактор успеха в будущем. Разработка нового изделия одновременно с технологией требует большой подготовительной работы , выделения дополнительных ресурсов на эти цели.

В настоящее время ситуация на продовольственном рынке Матвеево-Курганского района сложилась не лучшим образом для нашего предприятия.На рынках появилась продукция Неклиновского района, Таганрога, Украины а также товары импортных производителей, которые имеют лучше оформленный внешний вид и зачастую более доступны потребителям по ценам.поэтому чтобы успешней конкурировать на рынке продовольствия , Райпищекомбинату необходимо внедрять современные технологии , расширять ассортимент, осваивать выпуск новых видов  продукции, повышать качество упаковки и внедрять мелкую расфасовку , хорошо организовывать рекламу.