Стабилизационный фонд в РФ: принципы создания и расходования

Управление средствами Фонда  национального благосостояния может  осуществляться следующими способами (как каждым по отдельности, так и  одновременно):

Во-первых, путем приобретения за счет средств фонда иностранной валюты и ее размещения на счетах по учету средств Фонда национального благосостояния в иностранной валюте (долларах США, евро, фунтах стерлингов) в Центральном банке Российской Федерации. За пользование денежными средствами на указанных счетах Центральный банк Российской Федерации уплачивает проценты, установленные договором банковского счета;

Во-вторых, путем размещения средств фонда в иностранную валюту и финансовые активы, номинированные в иностранной валюте, перечень которых определен законодательством Российской Федерации [23,с.72].

В настоящее время Министерство финансов Российской Федерации управляет  средствами Фонда национального  благосостояния согласно второму способу, то есть путем размещения средств  на валютных счетах в Центральном  банке Российской Федерации. При  этом, согласно утвержденному Министерством  финансов Российской Федерации порядку  расчета и зачисления процентов, начисляемых на счета по учету  средств Фонда национального  благосостояния в иностранной валюте, Банк России уплачивает на остатки  на указанных счетах проценты, эквивалентные  доходности индексов, сформированных из долговых обязательств иностранных  государств, иностранных государственных  агентств и центральных банков, долговых обязательств международных финансовых организации, в том числе оформленных  ценными бумагами, в которые могут  размещаться средства Фонда национального  благосостояния, требования к которым  утверждены Правительством Российской Федерации [34,с.12-15].

Правила инвестирования.

В соответствии с Бюджетным  кодексом Российской Федерации средства Фонда национального благосостояния могут размещаться в иностранную  валюту и ряд финансовых активов, номинированных в иностранной валюте.

Правительство Российской Федерации  устанавливает предельные доли разрешенных  финансовых активов в общем объеме размещенных средств Фонда национального  благосостояния [32,с.89]. В целях повышения эффективности управления средствами Фонда национального благосостояния Министерство финансов Российской Федерации уполномочено утверждать нормативные доли разрешенных финансовых активов в общем объеме размещенных средств Фонда национального благосостояния в пределах соответствующих долей, установленных Правительством Российской Федерации [19,с.37-53].

Таблица 3.1 Нормативные доли разрешенных финансовых активов ФНБ

Правительство Российской Федерации  установило, что в настоящее время  средства Фонда национального благосостояния могут размещаться в те же финансовые активы, что и Резервный фонд [4].

В целях повышения доходности размещения средств Фонда национального  благосостояния Правительство Российской Федерации поручило Министерству финансов Российской Федерации с участием Министерства экономического развития Российской Федерации, Федеральной  службы по финансовым рынкам, Министерства юстиции Российской Федерации и  Центрального банка Российской Федерации  разработать проекты нормативных  актов, определяющих порядок управления средствами Фонда национального  благосостояния, предусматривающие  размещение его средств в финансовые активы, определенные Бюджетным кодексом Российской Федерации и не используемые в настоящее время для размещения средств фонда [4].

 Доходность размещения средств является одним из основных показателей качества управления Фондом. Однако Правительство России засекретило информацию о доходах и расходах Резервного фонда России и Фонда национального благосостояния. Соответствующее постановление подписал премьер-министр РФ Владимир Путин 21 апреля 2010 г. Согласно постановлению до 1 февраля 2012 года Министерство финансов не будет обязано публиковать в Интернете данные о величине активов Резервного фонда и Фонда национального благосостояния, сведения об объемах, поступивших на их счета средств, о том, где они размещены и как используются. Кроме того, вплоть до 1 января 2013 года Минфин перестанет размещать на своем сайте и информацию о размерах и направлениях расходования нефтегазовых доходов бюджета. Возможно, за этим скрывается убыточность фондов, хотя, более-менее точно рассчитать их доходность можно на основе других источников.

Заключение

В Бюджетном послании Президента Российской Федерации от 25.05.2009 о бюджетной политике в 2010–2012 годах изложены направления совершенствования технологий формирования и исполнения бюджета.

Эффективное управление средствами Фонда национального благосостояния и Резервного фонда предусматривает необходимость сохранить бюджетные резервы в форме средств Фонда национального благосостояния и Резервного фонда, поскольку в ближайшие годы сохранятся риски негативного воздействия внешних условий на бюджетную систему. Следует рассмотреть возможности по сдерживанию темпов расходования средств Резервного фонда за счет некоторого повышения в финансировании дефицита бюджета доли государственных заимствований и, на последующем этапе, средств от приватизации федерального имущества.

По мнению Президента РФ управление средствами Резервного фонда должно оставаться консервативным.

Цель Фонда национального  благосостояния изначально формулировалась  как обеспечение стабильности бюджетной  системы, в том числе поддержка  пенсионной системы, на долгосрочный период. Для достижения этой цели необходимо воздержаться от чрезмерного распыления средств Фонда национального  благосостояния на решение текущих  экономических задач.

Следует также сформировать на долговременной основе эффективный  механизм управления средствами Фонда, их надежного инвестирования. Для решения этой задачи Президентом предложено рассмотреть вопрос о создании в этих целях специализированного государственного агентства.

По мнению министра финансов РФ Алексея Кудрина Резервный  Фонд исполнил свою задачу по поддержке  страны в период кризиса. И в текущем  году планируется израсходовать  его полностью.

Таким образом,  мнения о  судьбах фондов постоянно меняются.

Если правительство России будет продолжать расходовать фонды такими же темпами, как в апреле, то жить им – максимум до конца лета. В апреле 2010 г. Резервный фонд сократился на 23,4% – с 1,553 до 1,189 трлн руб. Фонд национального благосостояния (ФНБ) уменьшился за это же время на 1,1% – с 2,63 до 2,6 трлн руб. Об этом говорится в официальном пресс-релизе Минфина. Резервный фонд сокращается с 2009 года. Еще на 1 января 2010 года его объем составлял 1,83 трлн руб. (снижение к маю на 35,1%). Объем ФНБ на начало года составлял 2,769 трлн руб. (снижение к маю на 0,6%).

Министерство неоднократно заявляло, что средства Резервного фонда будут фактически исчерпаны  в конце 2010 года. Чтобы компенсировать нехватку средств, правительство России вышло на внешний рынок заимствований. Таким образом, Резервный фонд скоро будет истрачен почти полностью.

Примечательно, что в Минфине  обещали, что Резервный фонд будет  потрачен в 2010 году не полностью, если цены на нефть будут выше $70 за баррель. С начала года цены на нефть в  среднем держатся на отметке выше той, что была озвучена министерством. В целом за первые 4 месяца 2010 года средняя стоимость барреля Urals составляла $76,96. Тем не менее, Резервный фонд продолжает уменьшаться. Текущий бюджет рассчитывался исходя из цены нефти $58 за баррель. Поскольку она имеет тенденцию неуклонного роста, то бюджет решено пересчитать.

В мае 2010 г. в правительство будет внесен пересмотренный макроэкономический прогноз, в котором указана среднегодовая цена на нефть в $76 за баррель. На базе прогноза будут внесены поправки в действующий закон о бюджете.

В апреле 2010 г. правительство приняло решение не публиковать в Интернете до 1 февраля 2012 года сведения о величине активов Резервного фонда и ФНБ, а также сведения о зачислении средств в фонды, их размещении и использовании. Кроме того, до 1 января 2013 года Минфин не обязан публиковать сведения о поступлении и использовании нефтегазовых доходов бюджета и их зачислении в российские фонды.

Это объясняется тем, что до указанных дат пополнение Резервного фонда и ФНБ не предусматривается. В министерстве финансов подчеркнули, что будут по-прежнему публиковать пресс-релизы по использованию и управлению средствами Резервного фонда и ФНБ.

По состоянию на 1 мая 2010 г. совокупный объем Резервного фонда составил 1188,7 млрд руб., что эквивалентно $40,59 млрд. Остатки средств на отдельных счетах по учету средств Резервного фонда по состоянию на 1 мая 2010 г. составили: 18,07 млрд долларов США; 12,42 млрд евро; 3,04 млрд фунтов стерлингов.

Совокупная расчетная  сумма дохода от размещения средств  Резервного фонда, пересчитанного в  доллары США, говорится далее  в сообщении Минфина, за период с 15 января по 30 апреля 2010 г. составила $0,24 млрд, что эквивалентно 7,09 млрд руб. Курсовая разница от переоценки остатков средств на счетах по учету средств  Резервного фонда в иностранной  валюте за период с 15 января по 30 апреля 2010 г. составила отрицательную величину – (-)86,06 млрд руб., а курсовая разница  от переоценки средств фонда, размещенных  в резервную позицию Российской Федерации в МВФ, – (-)2,27 млрд руб. [38]

Политики и эксперты все  чаще говорят о необходимости более эффективного использования средств фондов — на инвестиции в национальную инфраструктуру и закупку технологий, здравоохранение и т.п.

По данным опросов ВЦИОМ  большинство российских граждан  хотят, чтобы эти деньги работали внутри страны, а не уходили на досрочное  погашение внешнего долга страны. При этом независимо от политических пристрастий, уровня доходов, уровня образования подавляющее число опрошенных считает, что если уж и использовать активы фондов, то использовать их надо в нашей стране, вкладывая в акции, ценные бумаги российских компаний.

По моему мнению, информация о доходах, расходах и эффективности вложений должна быть доступна гражданам страны, а решения о направлениях расходования средств должны приниматься правительством с учетом мнения и участием общественных организаций. Эти решения должны основываться на данных о главных текущих и перспективных проблемах общества – состоянии здоровья нации, промышленности, науки, образования, рождаемости и т.п. Расходование средств по объему и срокам должно осуществляться в зависимости от значимости и остроты проблемы.

Список литературы

Нормативно-правовые акты:

1. Бюджетный кодекс РФ от 31.07.1998 № 145-ФЗ (с изм. и доп. от 09.02.2009. №9-ФЗ) // Собр. законодательства – 2009. - № 7. - Ст. 785
2. О номинальном объеме приобретенных за счет средств Резервного фонда долговых обязательств одного выпуска: Приказ Минфина России от 17.01.2008 г. № 11 // Рос. газета - 2008. – 22 января.
3. О порядке управления средствами Резервного фонда. Пост. Правительства РФ от 29.12.2007 г. № 955 // Рос. газета - 2008. - 12 января.
4. О порядке управления средствами Фонда национального благосостояния: Пост. Правительства РФ от 19.01.2008 г. № 18 // Рос. газета - 2008. - 24 января.
5. О проведении расчетов и перечислении средств в связи с формированием и использованием нефтегазовых доходов федерального бюджета, нефтегазового трансферта, средств Резервного фонда и Фонда национального благосостояния. Пост. Правительства РФ от 17.12.2007 г. №892 // Рос. газета - 2007. - 22 декабря.
6. Об утверждении нормативной валютной структуры средств Резервного фонда, порядка приведения фактической валютной структуры средств Резервного фонда в соответствие с нормативной валютной структурой: Приказ Минфина России от 16.01.2008 г. № 4 // Рос. газета - 2008. – 21 января.
7. Об утверждении нормативных долей разрешенных финансовых активов в общем объеме размещенных средств Резервного фонда и Порядка расчета фактических долей разрешенных финансовых активов в общем объеме размещенных средств Резервного Фонда и их приведения в соответствие с нормативными долями: Приказ Минфина России от 16.01.2008 г. № 3 // Рос. газета - 2008. – 21 января.
8. Об утверждении нормативных долей разрешенных финансовых активов в общем объеме размещенных средств Фонда национального благосостояния и Порядка расчета фактических долей разрешенных финансовых активов в общем объеме размещенных средств Фонда национального благосостояния и их приведения в соответствие с нормативными долями: Приказ Минфина России от 24.01.2008 г. № 26 // Рос. газета - 2008. – 30 февраля.
9. Об утверждении нормативов минимального и максимального сроков до погашения долговых обязательств иностранных государств, иностранных государственных агентств и центральных банков, международных финансовых организаций, в которые могут размещаться средства Резервного фонда: Приказ Минфина России от 17.01.2008 г. № 12 // Рос. газета - 2008. – 22 января.
10. Об утверждении перечня иностранных государственных агентств, в долговые обязательства которых могут размещаться средства Резервного фонда: Приказ Минфина России от 16.01.2008 г. № 5 // Рос. газета - 2008. – 21 января.