Проблемные вопросы государственного регулирования экономики

Функции государства – утверждение и виды постоянной выполняемых работ (государственными органами и другими организациями от их имени).

1.3.           Основные направления государственного регулирования экономики: финансовое регулирование, социальное регулирование, государственное предпринимательство.

Финансовое регулирование.

1)     Денежно – кредитная политика.

Основополагающей целью денежно – кредитно – денежной политики (КДП) является макроэкономическая стабилизация, т.е. помощь экономике в достижении общего уровня производства, характеризующегося полной занятостью и отсутствием инфляции. КДП вызывает рост денежного предложения во время спада с целью увеличения совокупных расходов и сокращения денежного предложения во время инфляции для ограничения совокупных расходов. Рост или снижение предложения проводится путём регулирования размеров избыточных резервов, имеющихся в коммерческих банках.

Для воздействия на избыточные резервы коммерческих банков используются 3 основных иснтрумента:

1.      Операции на открытом рынке;

2.      Изменение резервной нормы;

3.      Изменение учётной ставки.

Наиболее важным средством контроля за денежным предложением  являются операции на открытом рынке. При покупке государственных ценных бумаг у коммерческих банков и у населения резервы коммерческих банков увеличиваются. При продаже государственных ценных бумаг на открытом рынке резервы коммерческих банков уменьшаются.

Воздействие изменений резервной нормы на способность коммерческих банков к кредитованию отражено в таблице

Таблица 1.3.1.

Воздействие изменений резервной нормы на способность к кредитованию

При резервной норме, равной 20%, обязательные резервы равны 4, фактические резервы равны – 5, избыточные резервы – 1, способность к кредитованию отдельного коммерческого банка – 3, а банковская система в целом может дать в кредит 5, так как банковский мультипликатор равен 5.

Увеличение резервной нормы с 20% до 30% приведёт к росту обязательных резервов с 4 до 6, а избыточные резервы сократятся до 0, следовательно, способность отдельного банка к кредитованию снизится с 1 до -1, а банковской системы в целом – с 5 до – 3, 33. Уменьшение резервной нормы с 20% до 10% ведёт к снижению обязательных резервов с 4 до 2, росту избыточных резервов с 1 до 3, что увеличивает способность коммерческого банка к кредитованию с 1 до 3, а банковской системы в целом с 5 до 30 млрд р. Следовательно, снижение резервной нормы переводит обязательные резервы в избыточное и увеличивает возможность банков к кредитованию.

Однако изменение резервной нормы воздействует на способность банковской системы к созданию денег не только через влияние на размер избыточных резервов, но и через влияние на размер денежного мультипликатора. При увеличении резервной нормы с 10 до 20 % снижение избыточных резервов с 3 до 1 снижает денежный мультипликатор текущих счётов с 10 до 5, а способность банковской системы к созданию денег снижается с 30 до 5.

Учётная ставка – это ставка, по которой Центральный банк предоставляет ссуды коммерческим банкам. Коммерческий банк берущий ссуду у ЦБ увеличивает свои резервы, расширяя тем самым возможность предоставления кредита. Снижение учётной ставки поощряет коммерческие банки к приобретению дополнительных резервов  путём заимствования у ЦБ, что увеличивает денежное предложение. Рост учётной ставки имеет обратный эффект.

При макроэкономической нестабильности, выражающейся в безработице, проводится политика дешёвых денег. Она нацелена на формирование дешёвого и легкодоступного кредита, с тем чтобы увеличить совокупные расходы и занятость.

Для стимулирования ростов совокупных расходов необходимо увеличить денежное предложение, следовательно, увеличить избыточные резервы коммерческих банков, что в свою очередь, возможно путём:

а) покупки ценных бумаг на открытом рынке;

б) снижения резервной нормы, автоматически переводящей обязательные резервы в избыточные и увеличивающей размер банковского мультипликатора;

в) снижение учётной ставки для того, чтобы увеличить резервы коммерческих банков путём займов у ЦБ.

Цель политики дорогих денег – ограничение денежного предложения. Чтобы сократить совокупные расходы и снизить инфляцию. Это можно сделать путём снижения денежного предложения посредством:

а) продажи ценных бумаг на открытом рынке;

б) увеличение резервной нормы;

в) увеличения учётной ставки.

Три основных инструмента КДП дополняются второстепенными, мене важными средствами контроля в форме селективного регулирования. Оно осуществляется через фондовую биржу, потребительский кредит и увещевание.

Сокращение потребительского кредита путём введения определённых ограничений может использоваться в качестве момента антиинфляционной политики.

Увещевание означает использование центральным банком политических заявлений, призывов к коммерческим банкам о том, чтобы они не допускали излишнего расширения или сокращения банковского кредита.

При данном спросе на деньги и предложении денег реальная равновесная процентная ставка, которая имеет большое значение для инвестиционных решений, равна i 1. При ставке, равной i1 предпринимателям выгодно инвестировать в размере I1 . инвестиции будут больше при ставке < i 1, и меньше при ставке процента > i1, т.к изменение процентной ставки воздействует на инвестиции в обратном отношении.

Если равновесному объёму производства на уровне AV1 сопутствует безработица, т следует прибегнуть к политике дешёвых денег. Для увеличения денежного предложения необходимо выкупить государственные ценные бумаги, понизить резервную норму и учётную ставку, что увеличит избыточные резервы коммерческих банков, а следовательно, и денежное предложение. Рост денежного предложения снизит процентную ставку, увеличит инвестиции равновесный объём производства. Политика дорогих денег понижает доступность кредита и увеличивает его издержки.  Она включает продажу государственных ценных бумаг, увеличение резервной нормы, рост процентной ставки, что в конечном счёте сократит денежное предложение, повысит процентную ставку, снизит инвестиции, совокупные расходы, а значит, и инфляцию. Таким образом, политка дешёвых денег понижает процентную ставку, увеличивает инвестиции и равновесный объём производства, а политика дорогих денег увеличивает процентную ставку, снижает инвестиции и уменьшает номинальный ВНП.

Проблемы эффективности проведения КДП

КДП как элемент стабилизационной политики государства имеет свои преимущества, состоящие в её гибкости и политической приемлемости. Однако она сталкивается с рядом ограничении и проблем.

1.             Избыточные резервы, возникающие в результате проведения политики дешёвых денег, могут быть не использованы для расширения денежного предложения, так как банки в период спада, заботясь о свое ликвидности, ограничивают выдачу ссуд.

2.             Воздействие КДП на изменение денежного предложения может быть частично снижено изменением скорости обращения денег. Поскольку M V = AE, то КДП будет эффективна, если V постоянна. В действительности же скорость обращения денег изменяется обратно пропорционально денежной массе.

3.             Эффективность КДП зависит от наклона кривой спроса на деньги и кривой спроса на инвестиции. Чем круче кривая спроса на деньги, тем большим будет воздействие каждого данного изменения денежного предложения на равновесную процентную ставку. Каждое данное изменение процентной ставки будет тем сильнее влиять на инвестиции, а значит, и на равновесный объём производства, чем более пологая кривая спроса на инвестиции. Воздействие КДП ослабляется в случае, если кривая спроса на деньги будет более пологой, а кривая спроса на инвестиции более крутой.

Кроме того необходимо учитывать эффект обратной связи, заключающийся в том, что не только равновесная процентная ставка определяет уровень национального производства, но и , наоборот, равновесный уровень производства определяет равновесную процентную ставку, так как спрос на деньги для сделок прямо зависит от номинального ВНП.

4.                  ЦБ сталкивается с политической дилеммой: он может стабилизировать процентную ставку или денежное предложение, но не то и другое одновременно.

5.                  Влияние политики дешёвых денег на равновесный объём производства усиливается расширением чистого экспорта, которое, в свою очередь, ускоряется понижением процентной ставки. Поэтому политики дешёвых денег в состоянии спада совмещается с задачей корректировки дефицита торгового баланса. Но политика дорогих денег, обусловленная ростом процентной ставки, наоборот, усиливается служением чистого экспорта, что ослабляет результативность КДП.

2)     Фискальная политика (бюджетно – налоговая политика)

Под фискальной политикой государства понимается постоянное вмешательство государства в экономические процессы и явления с целью регулирования их протекания.Это совокупность мероприятий в сфере налогообложения, направленных на формирование доходной части государственного бюджета, повышение эффективности функционирования всей национальной экономики, обеспечение экономического роста, занятости населения и стабильности денежного обращения. Фискальная политика - это система регулирования экономики посредством изменений государственных расходов и налогов. Налоги и государственные расходы являются основными инструментами фискальной политики. Фискальная политика может как благотворно, так и достаточно болезненно воздействовать на стабильность национальной экономики.

Фискальная политика - совокупность финансовых мероприятий государства по регулированию правительственных расходов и доходов для достижения определенных социально-экономических целей. Потребность в разработке и систематическом проведении фискальной политики усилилась, особенно во второй половине XX в., когда финансы государства стали играть значительную роль в обеспечении стабильного экономического роста. 

Среди многочисленных задач фискальной политики, образующих так называемое дерево целей, основными являются:

а) устойчивый рост национального дохода;

б) умеренные темпы инфляции;

в) полная занятость;

г) сглаживание циклических колебаний экономики.

Инструментарий фискальной политики включает: манипуляцию различными видами налогов и налоговых ставок, кроме того, трансфертные платежи и другие виды государственных расходов. Важнейшим комплексным инструментом и показателем эффективности фискальной политики является государственный бюджет, объединяющий налоги и расходы в единый механизм.

Различные инструменты по-разному воздействуют на экономику. Государственные закупки, образуют один из компонентов совокупных расходов, а, следовательно, и спроса. Как и частные расходы, государственные закупки увеличивают уровень совокупных расходов. Помимо государственных закупок имеется еще один вид госрасходов. А именно - трансфертные платежи. Они не включаются в ВНП, однако, они входят и учитываются в личном доходе и располагаемом доходе. Объем частного потребления скорее зависит не от национального, а от располагаемого дохода. Трансфертные платежи косвенно влияют на потребительский спрос, увеличивая располагаемый доход домохозяйств. Инструментом отрицательного воздействия на совокупные расходы являются налоги. Любые налоги означают уменьшение размеров располагаемого дохода. Уменьшение располагаемого дохода в свою очередь ведет к сокращению не только потребительских расходов, но и сбережений.

Фискальная политика как способ финансового регулирования экономики осуществляется с помощью мощных рычагов - налогообложения и государственных расходов. В связи с этим проводятся два вида фискальной политики: дискреционная и встроенных стабилизаторов.

При дискреционной политике государство сознательно регулирует налогообложение и бюджетные расходы для улучшения экономического положения страны. Это регулирование различно на разных фазах экономического цикла. Так, во время кризиса государство увеличивает свои расходы, снижает налоги, что способствует расширению покупательского спроса. При подъеме производства, сопровождающемся инфляцией, государство сдерживает деловую активность.