Приватизация в постсоциалистических странах Европы

1.2 Льготная продажа или бесплатная передача активов работникам предприятий

Передача или льготная продажа государственных активов работникам приватизируемых предприятий получила распространение в ряде постсоциалистических стран (Польша, Латвия, Литва), причем даже там, где первоначальная концепция приватизации его не предусматривала (например, в Венгрии). Особый размах этот метод получил в России, где он использовался в общей схеме массовой ваучерной приватизации и способствовал первичной передаче в собственность трудовых коллективов 3/4 приватизированных предприятий.

Преимущества этого метода заключаются в следующем:

—     при некоторых условиях выкупы менеджментом – служащими могут приводить к более эффективным результатам, при которых уравниваются стимулы рабочих и собственников;

—     инсайдеры обладают некоторыми навыками, необходимыми для рыночной экономики;

—     в развитых промышленных странах собственность инсайдеров имеет тенденцию со временем развиваться в собственность инвестора.

Но инсайдеры могут участвовать в блокировке последующего участия аутсайдеров в предприятиях, контролируемых инсайдерами, исключая, этот механизм конкуренции из приватизационного процесса. Однако экономисты доказывают, что, предоставление прав собственности меньшинству служащих может оказаться особенно выгодным подходом. Помимо ощущения справедливости, меньшинство собственников-служащих может контролировать менеджеров или собственников-аутсайдеров, предотвращая ограбление фирм. Предприятия во многих странах Европы были только частично приватизированы через собственность инсайдеров, и не все служащие участвовали в такой приватизации. Кроме того, в некоторых странах, служащие получили акции без или с ограниченным правом голоса.

Этот метод, наряду с остальными, имеет свои недостатки:

—     ценность активов, полученных акционерами с помощью этого метода приватизации, крайне неравномерна по отраслям и предприятиям – от весьма существенных элементов собственности и дохода (как, например, было в российском «Газпроме» или в крупных нефтяных компаниях) до пустых свидетельств собственнических прав на убытки и долги предприятий;

—     дефицит или даже полное отсутствие внешних инвесторов в первое время после приватизации;

—     трудности в налаживании нормального корпоративного управления.

Выход на рынки капиталов таких компаний может быть затруднен.

Несмотря на многие неудобства, выкупы менеджерами-служащими оказались популярным методом приватизации в нескольких странах с переходной экономикой. Хорватия, Македония, Польша, Румыния, Словакия, Словения, Россия и другие страны сделали упор на эту форму приватизации.

1.3 Массовая ваучерная приватизация

Массовая ваучерная приватизация с равным доступом всего населения, – другой популярный метод приватизации в странах с переходной экономикой. До проведения в этих странах, массовая приватизация редко где использовалась. Этот подход к приватизации вообще включает раздачу правительством, или продажу за номинальную плату, за ваучеры долей в предприятиях. Массовая приватизация, что отражено уже в ее названии, – подразумевает очень быстрый и простой путь завершения больших в масштабах национальной экономики программ приватизации.

Поскольку массовая приватизация позволила принять в ней участие намного большей части населения, она политически оказалась гораздо более приемлемой, чем обычные коммерческие сделки. В некоторых случаях (Россия, Украина, и т.д.) подход, предназначенный для предотвращения концентрации капитала, на самом деле увеличил ее. Акции, полученные взаймы, в России стали одним из механизмов злоупотреблений с целью большего участия.

Преимущества ваучерной приватизации таковы:

—     ваучерная приватизация помогает преодолеть одну главную проблему приватизации – нехватку внутреннего капитала;

—     массовая приватизация путем выдачи приватизационных ваучеров позволяет сравнительно быстро распределить государственные активы среди большого числа граждан;

—     ваучерные схемы в начале перехода были политически популярны, потому что они снимали ощущение несправедливости, присущее другим методам приватизации; избежать обвинений в распродаже национальных богатств иностранцам;

—     широкое вовлечение граждан страны в процесс приватизации при этом подходе способствует большему осознанию реформы и рождает новый класс «собственников», поддерживающих процесс реформы.

Основной риск нижней границы массовой приватизации касается возможной рассеянной структуры собственности, которая отражается и может отрицательно воздействовать на корпоративное управление. Такая рассеянная собственность может также усложнить доступ к новым источникам капитала. Эти проблемы снимаются отчасти объединением долей собственности в инвестиционных или взаимных фондах. В некоторых случаях, исходные модели собственности приватизированных фирм через какое-то время радикально менялись, превращаясь в собственность, сконцентрированную в руках таких фондов. Но такие фонды не имеют надлежащего управления, контроля и контролирующих полномочий. Кроме того, они страдают от недостатка информации, которую менеджмент предприятии жестко охраняет. С другой стороны, такие фонды были жестко связаны с работой предприятий в Чешской Республике, Венгрии и Польше. Кроме того, Мировой Банк (1996) ссылается на способность Чешских фондов эффективно контролировать работу менеджеров через мониторинг как продаж из рук в руки между акционерами, так и активной торговли акциями. Но более современные взгляды на низкий уровень общего управления в Чехии представляют противоположную позицию.

Итак, отрицательными качествами массовой приватизации являются:

—     недостаток информации о многих приватизируемых фирмах вел к переоценке стоимости известных предприятий и недооценке, или отказе от продажи, менее известных фирм;

—     массовая приватизация менее желательна, если не созданы адекватные механизмы для управления через инвестиционные фонды;

—     ваучерные схемы, исключив возможность получения доходов от приватизации в бюджет, углубили проблемы внутреннего и внешнего государственного долга.

Бесплатность или низкая цена ваучеров позволила большей части населения принять участие в массовой приватизации, а государственные активы прошли через этап первичного закрепления прав собственности довольно быстро. Положительным моментом является также быстрый старт приватизации наиболее проблемной части государственных активов – крупных промышленных предприятий, но ваучерные схемы не самый лучший путь для формирования рынков капиталов. Обилие возникавших инвестиционных фондов и компаний проблемы не решало. Из стран, проводивших быструю массовую приватизацию, только в Чехии, Словакии и Словении финансовые рынки обладали достаточной устойчивостью для становления частного сектора экономики. Этому в немалой степени послужила частичная реструктуризация и предприватизационная работа на предприятиях, ценные бумаги которых готовились к выходу на рынок. В России и особенно в Албании финансовые рынки находились в недостаточно устойчивом состоянии, хотя и имели постоянный рост. В большинстве же случаев изменения в правах собственности, особенно на крупных предприятиях, не сопровождались мерами по их рыночной реструктуризации. Финансовые и инвестиционные институты, миновав наиболее выгодный спекулятивный этап создания рынка ценных бумаг, оказались слишком слабыми для нормальной инвестиционной работы с реальным сектором.

Ваучерные схемы были преобладающим методом в Чехии, Словакии, России, Албании, Латвии и Литве. В Болгарии, Польше, Румынии и Чехословакии были приняты ваучерные схемы приватизации. Но, за исключением Чехословакии, они не осуществлялись на практике вплоть до середины 90-х годов, когда в этих странах уже возникли рыночная банковская система и фондовый рынок. В эти годы различные представители и группы правящего слоя боролись за контроль над государственной собственностью и делили ее. В итоге к 1995-1996 гг. в сферу ваучерной приватизации попали те предприятия, которые государство не могло продать частным лицам или организациям. В это время ваучерная приватизация уже полностью потеряла привлекательность для населения. На референдуме, состоявшемся в Польше в феврале 1996 г, большинство граждан высказались в поддержку платной приватизации. Единственным примером быстрой и успешной ваучерной приватизации в Восточной Европе является приватизация в Чехии и Словакии, прошедшая в 1992-1994 гг. Она во многом аналогична схеме ваучерной приватизации в России. Граждане Чехии и Словакии получали ваучеры, которые могли обменять на акции предприятий или на акции инвестиционных фондов. Однако, в отличие от России, чешские и словацкие инвестиционные фонды не прекратили существование после завершения приватизации, а превратились в собственников бывшего государственного имущества. Хотя не во всех фондах положение обстоит благополучно, многие из них все же сумели наладить эффективное управление приватизированными предприятиями. Практика восточноевропейских стран, особенно Болгарии и Румынии, выявила крайне негативные последствия затягивания сроков приватизации. В условиях экономической либерализации государство во многом теряет возможность контролировать госпредприятия. Имущество, фактически потерявшее владельца, становится объектом злоупотреблений.

1.4 Реприватизация

Следующим методом приватизации является реприватизация, т. е. восстановление в правах собственности лиц, незаконно лишенных имущества в результате конфискационной национализации. Основными формами реприватизации являются: реституция, т. е. возвращение собственности прежним владельцам в натуральном виде, и компенсация, т. е. возврат стоимости конфискованного имущества деньгами или специальными ваучерами.

Реприватизация в обеих этих формах проводилась в бывшей Чехословакии (затем в Чехии), Венгрии, Болгарии, Словении, Хорватии, Эстонии. Опыт постсоциалистических стран показал, что наиболее благоприятно реприватизация протекает в тех случаях, когда она предшествует акционированию и продаже предприятия. Запаздывание с проведением реприватизации, особенно в форме реституции, может привести к конфликтам между инвесторами, уже вложившими свои капиталы, и лицами, предъявляющими права собственности как бывшие владельцы имущества. Такая ситуация весьма неблагоприятна для привлечения иностранных инвестиций.

Кроме того, некоторые требования могут вызвать сложности и оттяжки, чрезмерно продлевая процесс приватизации. Такие задержки могли бы привести и к полной остановке процесса приватизации, порождая атмосферу неуверенности в отношении прав собственности. Как показано выше, в таблице 3, если бы не Эстония и, в меньшей степени Чехия, реституция вообще была бы незаметна как подход к приватизации в экономиках перехода.

Как можно вывести из таблицы 3 и последующего исследования, нет какого-то метода приватизации, который однозначно был бы лучше других. Но можно выделить наиболее удачное их сочетание. Те страны, которым удалось сделать это правильно, исходя из особенностей данной страны, имеют наилучшие результаты приватизации.

Глава 2. Приватизация в России

Проблема изменения экономической системы России назревала еще в конце 60-х годов. Но все попытки реформировать систему были обречены на провал. Ведь для каких-либо изменений надо было реформировать полностью весь бюрократический аппарат. А этого не мог (или не хотел) делать никто. Эти попытки продолжались до тех пор, пока к власти не пришел в 1985 году М.С. Горбачев. Это был энергичный реформатор, но именно его необдуманность решений привела к провалу перестройки.

29 декабря 1991 г. президент РФ подписал Указ «Об ускорении приватизации государственных и муниципальных предприятий», в соответствии с которым, были утверждены разработанные на основе проекта Государственной программы приватизации на 1992 г. «Основные положения программы приватизации государственных и муниципальных предприятий в РФ» на этот период. Их реализация началась с 1 января 1992 г.

Первая программа приватизации (1992 г.) стала основополагающим документом для последующей масштабной приватизации в 1992-1994 гг., и, одновременно, компромиссом между платной и безвозмездной приватизацией, и между моделью приватизации для всех и разделом собственности среди работников предприятий. Этот компромисс обусловил такие явные, с экономической точки зрения, недостатки осуществлявшейся модели, как:

—     остаточная методика оценки имущества;

—     игнорирование реструктурирования (привлечения инвестиций) предприятий перед и в ходе технической приватизации;

—     проблемы социальной инфраструктуры предприятий;

—     игнорирование демонополизации одновременно с проблемой сохранения технологических цепей;

—     отсутствие инвестиций и т.п.

Государственной программой предусматривались следующие способы приватизации:

—     продажа акций акционерных обществ открытого типа, созданных в процессе приватизации;

—     продажа предприятий, не являющихся акционерными обществами, на аукционах;

—     продажа предприятий, не являющихся акционерными обществами, по коммерческому конкурсу;

—     продажа пакетов акций акционерных обществ по инвестиционному конкурсу;

—     продажа имущества действующих, ликвидируемых и ликвидированных предприятий, а также не завершенных строительством объектов на аукционах и по конкурсу;

—     выкуп арендованного имущества; продажа предприятий товариществам, созданным в соответствии с дополнительными льготами;

—     продажа долей (паев, акций), находящихся в государственной и муниципальной собственности, на аукционе, по коммерческому конкурсу, в том числе с ограниченным составом участников.

В основу выбора способов приватизации был положен размер предприятий. По этому признаку предприятия разделялись на три категории, для каждой из которых ставились свои условия приватизации. Критериями определения размеров предприятия являлись численность работников и стоимость основных фондов.

Малые предприятия с балансовой стоимостью основных фондов по состоянию на 1 января 1992 г. не более 1 млн. рублей, к которым не применялась процедура акционирования, подлежали продаже любому покупателю через аукционы или выставлялись на торги на конкурсной основе. Эти предприятия могли выкупаться и лицами, работающими на них. Такой метод мог использоваться также коллективами предприятий, которые заключили с государством договор аренды, с правом последующего выкупа имущества предприятия.