Понятие и виды ценных бумаг

Как уже  было замечено, как следствие развития товарооборота и промышленного  производства в средние века и  в эпоху возрождения стало  совершенствование обязательственного права, и ценных бумаг в частности. Немаловажным фактом явилось и распространение  грамотности у новых народов. Так, например, во Франции в силу малограмотности населения письменная форма обязательств была редким явлением. Схожая картина была и у других европейских народов. Появление  первых ценных бумаг относят к  средним векам, указывая на возникновение  в обороте векселя, который приобрел, помимо свойств именной бумаги, свойства предъявительской. Наибольшее развитие они получили в VII-VIII веках. Тем не менее единообразного понимания относительно ценных бумаг у народов Европы не присутствовало. Некоторые относили к ним проездные талоны, билеты в театр и ряд других документов, обосновывая это удостоверением ими определенных определенных прав[10]. Тем не менее, несмотря на появление все новых видов, с теоретической точки зрения, ценных бумаг, позитивное законодательство не давало им легального определения.

Не стало  исключением и российское государство. Появление в России  ценных бумаг  связано не только с подъемом отечественной  экономики, но и  рецепцией европейского права.

Возникновение российских ценных бумаг связано  с появлением первых ассигнаций в 1769 году, которые были как именными, так и на предъявителя. Однако развитие в целом данного института  пришлось на все девятнадцатое столетие. Именно в то время появляются бумаги государственного займа, которые именовались  билетами государственного казначейства. Билеты банков, выдававшие ссуды под  залог недвижимости. Эти ссуды  выдавались собственными билетами банка, а не деньгами. Владелец должен был их продать и тем самым получить денежные средства.  К государственным бумагам относили депозитные и кредитные билеты, которые выдавались банками. Депозитные, или кредитные, билеты существенно разнились от ассигнаций: в то время как последние были бумажными деньгами, то есть обязательственным юридическим средством платежа, первые были только обязательствами на предъявителя и по предъявлению, удовлетворяемыми в порядке частного права. Облигации, выпускаемые частными заемными обществами, чеки и векселя, выдаваемые частными лицами.  Что касается до акционерных обществ, то по общему акционерному законодательству (закон 1836 г., вошедший в Св. Законов 1857 г.) акции должны быть всегда именные; но это правило почти не применяется на практике, потому что в уставах акционерных обществ, составляющих для них специальный закон, дозволяется выпускать акции как именные, так и на предъявителя, так что вышеприведенное ограничение осталось только для временных свидетельств, выдаваемых подписчикам до полного взноса всей подписанной суммы (ст. 2163 Х т., ч. I). Акционерным обществам разрешается при недостаточности своего основного капитала делать долгосрочные займы посредством выпуска облигаций, которые почти всегда бывают на предъявителя[11].

Итак, на конец девятнадцатого столетия в  России существовал широкий спектр ценных бумаг, который включал в  себя бумаги государственного и   частного займов. Тем не менее позитивное законодательство, как и вслучае  с европейским правом, не содержало  в себе определения ценной бумаги, предоставляя поле деятельности для  теоретических изысканий.  Октябрьская  революция и последующие семьдесят  лет советской власти затормозили  развитие ценных бумаг. И возобновилось  оно с новой силой лишь в  начале 90-х годов. Отечественным  юристам пришлось искать ответы на те же вопросы, которые терзали умы юристов того времени.

Однако, и те и другие, как, например, Степанов Н. И., Галанов В.А., Нерсесов Н. О., Шершеневич Г. Ф.[12], признают отсутствие точного и ясного понятия в практической деятельности, причем не только в отечественном правопорядке, но и в зарубежных правовых системах. По выражению Шершеневича, само понятие о ценных бумагах не успело до сих пор выясниться ни в жизни, ни в науке, ни в законодательстве. Такое многозначное словоупотребление требовало установления определенного содержания за термином, с которым соединяются известные юридические последствия[13]. Степанов Н. И.  вообще приходит к выводу, что выработать единое понятие ценной бумаги в ближайшем будущем невозможно, а потому дуализм в правопонимании ценных бумаг в скором времени неустраним[14].

Сделав  небольшой экскурс в историю, перед нами предстала картина, когда  развитие теоретических и практических частей правовой науки идут на почтительном расстоянии друг от друга. Отсутсвие  единого понимания сущности ценных бумаг тем не менее не оставляет  попытки выработать универсальное  определение. Однако, чтобы понять суть возникших трудностей необходимо перейти  к непосредственному рассмотрению понятийного аппарата. Перед нами стоит задача в том, что бы разобраться, чем же является ценная бумага, каковы ее признаки, с точки зрения российского  законодателя.

ГЛАВА 2. ПОНЯТИЕ ЦЕННЫХ БУМАГ

2.1. Признаки ценных бумаг

Несмотря  на отсутсвие единого мнения у  юристов в понимании ценных бумах, проделанные ими теоретические  исследования этого вопроса принесли свои плоды, которые выразились в  закреплении в части первой Гражданского кодекса Российской Федерации[15] легального определения. Статья 142 ГК РФ гласит, что ценной бумагой является документ, удостоверяющий с соблюдением формы и обязательных реквизитов имущественные права, осуществление и передача которых возможно только при его предъявлению.

Однако, как справедливо утверждает Степанов Н. И., в основание понятия ценной бумаги было положено понимание ценной бумаги, базирующееся на разновидностях ценных бумаг, получивших распространение  в прошлом и позапрошлом веке, которые включают предъявительские и ордерные ценные бумаги (либо именные  ценные бумаги, передаваемые посредством  учинения индоссамента), то есть те, что  немыслимы без бумажного носителя[16]. Так, еще Нерсесов, соглашаясь с наиболее точным определением немецкого юриста, утверждал, что ценная бумага имеет место, когда какое-либо право так тесно связано с документом[17].

В данном разделе мы постараемся раскрыть понятие ценной бумаги путем выявления  присущих ей признаков, с точки зрения позитивного права, и их подробного рассмотрения. При расскрытии понятия  мы выделим те свойства ценной бумаги, которые содержались в теоретических  трудах юристов прошлых веков. Это, в свою очередь, поможет понять, почему легальное понимание ценной бумаги встречает противников в научных исследованиях.

Во –  первых, ценная бумага – это документ установленной формы и с обязательными  реквивитами. Под требованиями к  форме понимаются правила о способе  фикации удостоверяемых прав. Под  документом статья 1 Федерального закона от 29 декабря 1994 г. № 77-ФЗ[18] «Об обязательном экземпляре документов» (в ред. от 18 декабря 2006 г.) понимает материальный объект с зафиксированной на нем информацией в виде текста, звукозаписи или изображения, предназначенный для передачи во времени и пространстве в целях хранения и общестенного использования. Данное положение также свидетельствует о том, что документ служит для закрепления какой-либо информации, которая и представляет собой значение для общества. То же происходит и с ценной бумагой в силу принадлежности ее к документу.

Данный  признак определяет и Нерсесов: существенный момент в понятии ценных бумаг  тот, что они суть документы о  частных правах[19]. 

Подобного мнения придерживается и Шершеневич указывая на то, что под именем ценной бумаги следует понимать документ, который является ее внешним образом  и которым определяется субъект  воплощенного в нем имущественного права[20].

Однако  современные условия выдвигают  иные требования. Данная проблематика документарной составляющей ценных бумаг находит отражение и  в современной юридической мысли21. Сторонники «документарной» теории ценных бумаг такие, как Суханов, Белов, Крашенинников, приходят к категорическому заключению, что документированная ценная бумага есть вещь, относящаяся к движимым вещам, в то же время ценные бумаги в бездокументарной форме суть ни что иное как способ фиксации прав, к ним применимы лишь категории обязательственного права[22], а потому они не могут признаваться вещами в отечественном гражданском праве[23]. Они признают бездокументарные ценные бумаги лишь как способ фиксации, но не как вещь. Однако возникает вопрос: как может переходить вещное право на способ фиксации, ведь это не объект гражданских прав? При этом, как замечает Степанов, упоминая ст. 149 ГК РФ, они не дают предметного основания для разграничения документарных и бездокументарных ценных бумаг.

Данная  дискуссия вызвана не совсем удачной  формулировкой как определения, так и ст. 149 ГК РФ, поскольку законодатель говорит о бездокументарной бумаге, то что в таком случае понимать под ней: если ни реестр, ни выписка  из него не являются таковыми.

Если  же саму запись, то можно ли тогда  говорить о ценной бумаге как таковой[24]. Галанов, например, рассматривает ценные бумаги вообще как юридическую абстракцию, как и, например, юридическое лицо, когда действительному лицу противостоит лицо юридическое, абстрактое[25].

Здесь хотелось бы согласиться с мнением Юлдашбаевой  Л. Р. о том, что бездокументарная ценная бумага – это не способ фиксации, а сами имущественные права (их совокупность), закрепленные в специальном реестре[26]. При этом добавить, что возможно говорить о своего рода юридической абстракции. Поскольку ценная бумага не выражена в какой-либо материальной форме, существует лишь запись об имущественных требованиях.

Тем не менее, данная запись содержиться на специальном  счете, именуемом «депо», или лицевым  счетом в системе реестра владельцев ценных бумаг.

Таким образом, допускается существование ценных бумаг как в традиционной документарной, так и в бездокументарной форме. При этом та или иная форма устанавливается  нормативным правовым актом, регулирущим  соответсвующий вид ценных бумаг (ст. 144 ГК РФ).

Требование  соблюдения обязательных реквизитов, то есть символов, слов, иных обозначений, утвержденных для каждого вида законодательством, нашло свое продолжение и в  статье 144 ГК РФ. К примеру, реквизиты  простого и переводного векселя  установлены в Положении о  переводном и простом векселе. А  в соответствии со статьей 878 ГК РФ чек  должен содержать: 1) наименование «чек», включенное в текст документа; 2) поручение плательщику выплатить  определенную денежную сумму; 3) наименование плательщика и указание счета, с  которого должен быть осуществлен платеж; 4) указание валюты платежа; 5) указание даты и места состаления чека; 6) подпись  лица, выдавшео чек, - чекодатедя. Законодатель уделяет большое внимание указанию каждой детали на ценной бумаге, чтобы  избежать не только злоупотреблений, но и облегчить возможность осуществления  закрепленных в ней прав. 

Существенное  значение таких признаков, как форма  и реквизиты отражается в признании  ценной бумаги ничтожной в случае их несоблюдения (ч. 2 ст. 144 ГК РФ).

В – третьих, любая ценная бумага должна удостоверять определенные права (требование уплаты конкретной денежной суммы, дивидендов или передачи какой-либо вещи). В  этом заключается их суть. В определении  содержиться указание на имущественный  характер прав.

Нерсесов  также отмечал данный признак: ценные бумаги становятся таковыми вследствие права, заключающегося в документе[27]. А также Шершеневич Г. Ф. относил закрепление имущественного характера права к одному из условий признания ценности бумаги: неимущественный характер документов устраняет их обращаемость[28].

В этой связи вопрос относительно удостоверяемых прав носит дискуссионный характер. Так, например, Шевченко Н. Г., исследуя теоретические труды, останавливается на выводе, что ценная бумага может закреплять не только имущественные права, но и связанные с ними неимущественные. Однако, при этом указывает, что это может относится лишь к эмиссионным ценным бумагам[29]. Тем не менее, в отношении ипотечных ценных бумаг допускается удостоверение как имущественных, так и неимущественных прав, причем законодатель говорит о неэмиссионности данного вида бумаг (ст. 20 Федерального закона «Об ипотеных ценных бумагах»). Поэтому, допустимо говорить о том, что ценная бумага может, удостоверяет как только имущественные, так и не имущественные права, связанные с имущественными.

Четвертый признак, который выделяют в юридической  литературе, - это презентативный. Он представляет собой необходимость  предъявления ценной бумаги для того, чтобы осуществить или передать права, удостоверенных ей. Это означает, что обладание ценной бумагой  легитимирует ее владельца в качестве субъекта права из бумаги.

Осуществление права связано с получением исполнения, которое предусмотренно бумагой. Передача ценной бумаги предполагает переход  к новому обладателю удостоверенных ею прав в совокупности.

Однако, вопрос относительно презентативного  признака ценной бумаги не имеет однозначного ответа в теоретических трудах юристов, поскольку он напрямую связан с документарной формой ценной бумаги. В качестве такого неотъемлемого элемента данный признак рассматривают Суханов Е. А., Чуваков Б. В.[30] Однако, например, Степанов Д. И. говорит, что свойство презентации не будет иметь значения для тех ценных бумаг, в отношении которых осуществление прав по бумаге или передаче прав из нее не требуется вручения ценной бумаги или учинения записи на самой ценной бумаге[31]. На практике также встречается дуализм. Поскольку легальное определение, содержащееся в Гражданском кодексе, говорит о необходимости предъявления ценной бумаги для осуществления прав, то п. 2 ст. 142 ГК и Закон о рынке ценных бумаг позволяют осуществлять права при наличии записи в реестре, то есть без предъявления.

Следующий признак, который характерен для  ценной бумаги, это отнесение ее к таковой законом или в  установленном им порядке. Данный признак  не содержиться в определении, но его наличие обусловлено положением статьи 143 ГК РФ, а именно указанием  на то, что «к ценным бумагам относятся  документы, которые законами о ценных бумагах или в установленных  ими порядке отнесены к числу  ценных бумаг».

Следовательно, если документ обладает всеми перечисленными признаками, которые мы выделили в  статье 142 ГК РФ, но нет указания в  законах о ценных бумагах или  в установленном ими порядке  на то, что документ является ценной бумагой, то он не является таковым.