Особенности инфляционных процессов в России

       3 апреля 2006 года состоялось расширенное  заседание коллегии Министерства финансов РФ «Об итогах исполнения федерального бюджета в 2005 году и задачах органов финансовой системы на 2006 год». Министр финансов А.Л.Кудрин подробно остановился на проблеме высокой инфляции. Он отметил, что в феврале 2006 г. базовая инфляция, не поднимавшаяся с начала 2004 г. выше 0,9% в месяц, за исключением периода банковской нестабильности летом 2004 года, составила 1,2% [15, стр. 7]. По мнению министра финансов «природа инфляции на сто процентов монетарная» [16, стр. 7]. Когда государство принимает решение о повышении того или иного тарифа, то в первую очередь закладывается рост заработной платы в соответствии с ростом потребительских цен, рост стоимости угля, мазута, которые не являются государственными. По этим энергоносителям не устанавливаются государственные цены и тарифы. Все это накапливается в виде рыночной монетарной инфляции и включается в государственные тарифы при их планировании. Поэтому монетарная инфляция влияет и на принятие решений по увеличению тарифов, которые в 2006 г. не предполагались более легкими, чем в 2005 г.

       В приложении А представлены диаграммы  динамики индекса потребительских цен в 2005 и 2006 г.г. (по данным Госкомстата РТ). Особенно нестабильными являются цены на услуги: в 2006 году диапазон изменения равен 9,5%. По непродовольственным товарам наблюдается незначительное изменение цен.

       Превышение  денежного предложения над спросом  является фактором инфляции. Это означает, что государство недостаточно жестко контролирует денежное предложение и тем самым ставит бизнес, банки, население в условиях высокой инфляции. При росте инфляции больше всего проигрывают наиболее бедные слои населения, потому что зарплата и пенсии всегда догоняющие. У населения нет возможности быстро приспосабливаться к росту цен: увеличение зарплаты и пенсии от него не зависит, происходит всегда с запаздыванием.

       К 2008 году правительство планирует  снизить темп инфляции до 5,5%. Это  – важная политическая задача, решение  которой даст существенный дополнительный стимул работе всей экономики.

       Это означает, что кредиты в нашей  стране будут не по 15%, а в среднем  по 7% в 2008 г. Деньги будут предоставляться  банками не на 3 года, а на 5, 7, 10 лет, что обеспечит существенное расширение объемов инвестиций, доступности кредита, как предприятиям, так и гражданам. Будет обеспечиваться большая сохранность пенсий и заработной платы, которые получают граждане, чьи зарплаты и пенсии прирастают более медленными темпами, чем у населения, занятого в предпринимательском секторе.

       Поэтому снижение инфляции – это цель, которая  носит и экономический, и социальный характер. Среди всех ключевых мер экономической политики по масштабу и значению она превышает все меры экономического характера, которые предпринимаются в рамках правительственных программ по обеспечению стабильной экономической ситуации в российской Федерации.

       При разработке основных направлений экономической  политики возникает необходимость получения прогнозных данных. Прогнозирование уровня цен (инфляции) можно представить с помощью рисунка 2. 

                       Рис. 2 – Прогнозирование инфляции

       Прогнозирование уровня цен (инфляции) предполагает учет следующих факторов:

       1. Рост себестоимости способствует  росту цен. При оценке роста затрат необходимо проанализировать, какой процент увеличения (снижения) расходов отразится на ценах, и какой процент отразится только на предприятии в виде более низкой (высокой) прибыли.

       2. Уровень повышения цен фирмами  в результате повышения издержек зависит от того, на каком этапе экономического цикла находится экономика страны. Так, если спрос на товары и услуги высок и имеет место нехватка квалифицированных работников, фирмы могут пойти на более значительное повышение заработной платы – и немедленно вслед за этим повысить цены с целью компенсации дополнительных затрат. Такое положение будет особенно отчетливо выражено при отсутствии конкуренции внутри страны, а также конкуренции с иностранными производителями. Степень переноса более высоких издержек на цены будет зависеть также от проводимой экономической политики, включая готовность правительства предоставлять налоговые льготы или субсидии секторам , сталкивающимся с ростом издержек.

       3. Главные направления экономической  политики и ее изменения по сравнению с прошлым периодом, например, прошлым годом, часто оказывают сильное воздействие на цены. Например, ослабление денежно-кредитного контроля подтолкнет цены вверх, особенно если объем реальной продукции останется без изменений, поскольку потребители будут стремиться израсходовать возросшую денежную массу на товары и услуги (инфляция спроса).

       4. Изменение одной или нескольких  цен может быть отражением  изменения общего уровня цен, или результатом изменения относительных цен, которое может быть компенсировано изменением других цен в противоположном направлении. Изменение относительных цен указывает на необходимость перераспределения ограниченных ресурсов в сферы, где возможно их наиболее производительное использование. С другой стороны, повышение общего уровня цен, как правило, свидетельствует о наличии в экономике избыточного спроса. На практике различие между этими двумя явлениями размывается из-за того, что цены противостоят понижению в краткосрочной перспективе. Таким образом, изменение относительных цен находит обычно отражение в росте, по крайней мере, временном, общего уровня цен.

       5. На рост сегодняшних цен оказывают  влияние ожидания потребителей  в отношении изменения цен  в будущем. Инфляционные ожидания, например, быстро находят отражение  в росте процентных ставок и требованиях повышения заработной платы, а также влияют на расходы потребителей. Проблема моделирования ожиданий вызывает серьезные разногласия и служит причиной проведения целого ряда эмпирических исследований. В ее основе лежит достаточно простая посылка: представление людей о будущем влияет на их поведение сегодня. В этом еще один из многих примеров, иллюстрирующих важность для экономики проблемы принятия решений в условиях неопределенности.

       6. На движение цен влияет и  официальная политика страны, в которую принято включать меры контроля над ценами, политику в области конкуренции и систему внешней торговли. Чем либеральнее последняя, тем больший процент избыточного спроса будет отражаться в платежном балансе, а не в увеличении внутренних цен.

       7. На поведение цен может оказывать  сильное влияние режим обменного курса: чем менее гибка система обменного курса, тем в большей степени рост спроса находит отражение в истощении валютных резервов. 

       3.2. Денежно-кредитная  политика в РФ 

       В условиях стабильного экономического развития России высокая инфляция создает серьезные трудности всем: правительству – замедляет рост ВВП и делает недостижимой задачу его реального удвоения в течение 10 лет; бизнесу – лишает его инвестиционных и кредитных возможностей; населению – не позволяет сделать необходимые накопления, снижает уровень жизни.

       Ориентируясь  на выводы министра финансов А.Л.Кудрина  о чисто монетарном происхождении инфляции в России, целесообразной представляется оценка плюсов и минусов денежно-кредитной политики как одного из инструментов борьбы с инфляцией.

       Лидером послевоенного монетаризма по праву  считается Милтон Фридмен – профессор  Чикагского университета, лауреат Нобелевской премии по экономике 1976 г.

       Основные  положения классического монетаризма таковы [17, стр. 177].

       1) Изменения денежного запаса является  главной причиной изменения уровня  цен, а потому и величины  номинального дохода. Поэтому существует  явная связь между темпом роста  количества денег и темпом  роста номинального дохода, которую можно выразить посредством той или иной версии количественной теории денег. Однако эта связь не мгновенна. Текущие изменения в доходе зависят от того, что происходило с деньгами в прошлом. Лаг между изменением предложения денег и доходом достаточно велик и переменчив, от 3 месяцев до 3 лет. При этом денежные сдвиги влияют на величину номинального дохода не только благодаря изменению нормы процента, но и в результате изменения цен всех активов.

       2) Изменение количества денег противоречиво  влияет на норму процента: рост предложения денег сначала вызовет понижение нормы процента, а затем рост затрат  и инфляции увеличивает спрос на займы, что ведет к росту величины процента. Кроме того, высокая инфляция увеличивает различие между номинальным и реальным процентом, а предвидение еще большей инфляции еще сильнее повышает процент. Поэтому норма процента наиболее высока в тех странах, где имеет место быстрый рост денежной массы.

       Более медленный денежный рост сначала  повышает норму процента, а затем  ее понижает. Поэтому наименьшая норма процента там, где имеет место наименьший темп роста денежной массы.

       3) В условиях долгосрочного равновесия  деньги нейтральны. Это означает, что имеет место долгосрочная пропорциональность между деньгами и ценами, основанная на стабильности денежного спроса (или обратной ему величины – скорости обращения денег). Напротив, предельная склонность к потреблению и мультипликатор считаются неустойчивыми величинами.

       Долгосрочную  реальную процентную ставку невозможно изменить посредством денежной политики с тем, чтобы стимулировать инвестиции и накопление капитала. Долгосрочная процентная ставка определяется реальными факторами, производительностью и бережливостью.

       4) В короткие и средние периоды  времени (до 5-7 лет) деньги, напротив, не нейтральны и могут стать причиной реальных изменений в экономике. В силу краткосрочного воздействия на выпуск деньги важны для определения реального уровня занятости и дохода. Движущей силой денежных импульсов является расхождение между фактической и желаемой величиной реальных кассовых остатков, непредсказуемое изменение предложения денег. При этом исключительно важен также способ, каким изменение предложения денег влияет на цены через бесчисленные каналы процентных ставок, меняя структуру портфеля активов.

       Изменение спроса на деньги влияет на скорость обращения  денег (величины процентной ставки и темпа инфляции), от величины реального дохода на душу населения. Одновременно принимается тезис о том, что эластичность спроса на деньги по проценту весьма мала.

       5) Деловой цикл усиливает влияние  изменения предложения денег  на величину дохода. Денежный  кризис, приводящий к уменьшению  предложения денег, образует необходимое  и достаточное условие серьезной  депрессии. 

       6) Предложение денег экзогенно.  Отношения резервы - депозиты и наличные деньги - депозиты достаточно устойчивы и предсказуемы. Это означает, что Центральные банки могут регулировать общее количество денег в обращении.

       7) Инфляция всегда и везде есть  денежное явление в том смысле, что она может возникнуть только тогда, когда количество денег растет быстрее, чем уровень производства. Многие явления могут вызвать временные колебания в темпе инфляции, но они становятся устойчивыми только тогда, когда влияют на темп денежного роста.

       Рост  государственных расходов не вызывает инфляции, если он не использует дополнительного выпуска денег. Для сдерживания инфляции достаточно устойчивого замедления роста количества денег в обращении.

       Денежно-кредитная  политика ЦБ РФ представляет собой  «совокупность государственных мероприятий, регламентирующих деятельность денежно-кредитной системы с целью регулирования хозяйственной конъюнктуры и достижения ряда экономических задач: укрепления денежной единицы, стабилизации цен, структурной перестройки экономики, стабилизации темпов экономического роста» [18, стр. 81].

       В зависимости от состояния хозяйственной  конъюнктуры выделяются два основных типа денежно-кредитной политики, для  каждого из которых характерен свой набор инструментов и определенное сочетание экономических и административных методов регулирования.

       Рестрикционная  денежно-кредитная  политика направлена на реализацию мероприятий, регламентирующих деятельность кредитно-денежной системы путем ограничения объема кредитных операций коммерческих банков и повышения уровня процентных ставок. Ее проведение обычно сопровождается увеличением налогов, сокращением государственных расходов, а также другими мероприятиями, направленными на сдерживание инфляции, а в ряде случаев – на оздоровление платежного баланса. Рестрикционная денежно-кредитная политика может быть использована как в целях борьбы с инфляцией, так и для сглаживания циклических колебаний деловой активности.

       Экспансионистская денежно-кредитная  политика характеризуется расширением масштабов кредитования, ослаблением контроля над приростом количества денег в обращении, сокращением налоговых ставок, понижением уровня процентных ставок. 

       Денежно-кредитная  политика обоих типов может иметь  либо тотальный, либо селективный характер. При тотальной денежно-кредитной политике мероприятия Центрального банка распространяются на все учреждения банковской системы, при селективной – на отдельные кредитные институты или на группы либо на определенные виды банковской деятельности. Селективная денежно-кредитная политика позволяет Центральному банку оказывать выборочное воздействие в заданном направлении. При ее проведении практикуется использование следующего набора инструментов или разнообразных их сочетаний: установление лимитов учетных и переучетных операций; лимитирование отдельных видов операций банков; установление маржи при проведении различных финансово-кредитных операций; регламентация условий выдачи отдельных видов ссуд различным категориям заемщиков; установление кредитных потолков и т.д.