Содержание: 

Введение…………………………………………………………………………..2

1.Сущность капитала: различные подходы…………………………………….4

1.1 Сущность капитала  в различных концепциях……………………………...4

1.2 Накопление  капитала, его источники и результаты……………………….10

1.3 Функциональные  формы капитала: производственный, торговый, ссудный………………………………………………………………………...…13

2. Рынок капитала: понятие, функции, структура……………………………..17

3. Теоретические модели рынка капитала……………………………………...24

3.1. Рынок  капитала в трансформационной  экономике……………………….24

3.2 Модель  САРМ на «возникающих рынках»  капитала……………………..34

3.3 Идеальная  модель рынка капиталов. Гипотеза  эффективного рынка……40

4.Государственное  регулирование рынка капитала в России……………...…42

Заключение……………………………………………………………………….47

Список литературы………………………………………………………………49 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

Введение.

     С развитием в нашей стране рыночных отношений, появлением предприятий  различных форм собственности особое значение приобретает проблема четкого правового регулирования финансово-кредитных отношении субъектов предпринимательской деятельности. У предприятий всех форм собственности все чаще возникает потребность привлечения заемных средств для осуществления своей деятельности и извлечения прибыли.

     Данная  курсовая работа посвящена изучению рынка капитала: его сущности, форм, механизмов функционирования, а так же особенностей российского рынка капитала.

     Актуальность  выбранной темы работы не вызывает сомнений, так как в настоящее  время активизировался интерес  к рынку капитала с той или  иной стороны. Это и предопределило объект и предмет темы курсовой работы, а также её цель и задачи.

     Объектом  курсовой работы является роль государства, а так же других лиц в формировании и функционировании рынка капитала и регулированию кредитных и  инвестиционных отношений в Российской Федерации.

     Предметом - рынок капитала, его сущность, особенности  и механизм функционирования.

     Цель  курсовой работы – изучить и раскрыть особенности рынка капитала. Для  достижения поставленной цели необходимо решить следующие задачи:

     -раскрыть  сущность капитала и процента, рассмотреть особенности ссудного  и физического капитала;

     - рассмотреть формы инвестиций  и принципы инвестирования;

     -изучить  функции и структуру рынка  долгосрочных кредитов;

     - рассмотреть понятие,  цели, задачи и функции рынка ценных бумаг, принципы инвестирования на рынке ценных бумаг

     Структура курсовой работы обусловлена целью  и задачами темы исследования и включает в себя: введение, 4 главы, заключение, список использованных источников.  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

1.Сущность капитала: различные подходы.

1.1 Сущность капитала  в различных концепциях

     Капитал (лат. capitalis - главный) - совокупность производственных отношений капиталистического способа производства, при которых средства труда, определённые материальные блага, деньги, объекты интеллектуальной собственности и разные виды ценных бумаг являются орудием эксплуатации, присваивания части чужого неоплаченного труда¹.

     Существуют  такие концепции сущности капитала:

     Меркантилизм

     Богатство отождествлялось с деньгами, а деньги - с благородными металлами. Вместе с тем, деньги наделялись функцией обеспечения нормального хода воспроизводственного процесса.

     Физиократия

     Проанализована  натурально-вещественная структура  капитала, на основании чего выделены две формы производительного капитала: основной и оборотный капитал. Определены способы переноса стоимости основного и оборотного капитала на готовую продукцию. Анализ источников возникновения и функционирования и функционального использования капитала перенесён из сферы общения в сферу производства (правда, только сельскохозяйственного). Для обозначения изучаемых процессов введена категория «капитал».

     Классическая  политэкономия

     А. Смит. Устанавливается связь: богатство  народов: количество производительных работников - производительная сила труда - размеры капитала, воплощённого в средствах производства, определена натурально-вещественная структура капитала во всех отраслях материального производства, рассмотрены денежная и товарная формы капитала, сделан вывод о существовании «человеческого капитала». Главное свойство капитал - способность приносить доход. Основной капитал приносит доход, не вступая в сферу обращения и не меняя собственника; для оборотного справедливо обратное.

     Дж. Ст. Милль. Теоремы капитала:

     - масштабы любой производительной деятельности определяются размерами капитала;

     - капитал есть результат сбережения, которое должно возрасти, если  стоит вопрос о найме новых  работников и увеличении производства;

     - сбережения должны использоваться  производительно, т.е. только в качестве капитала;

     - производительный труд содержится  и применяется посредством капитала, расходуемого на приведение его  в действие, а не за счёт  спроса покупателей на готовый  продукт труда (говоря современным  языком, занятость рабочих определяется на общей сумме расходов населения на покупку продуктов труда, а нормой производственного накопления).

     Марксизм

     Выявлено  противоречие капитала - он возникает  в обращении и вне его одновременно. Источник увеличения капитала - прибавочный труд наёмных работников. Капитал делится на две части: воплощённую в средствах производства, не меняющую своей стоимости (постоянный капитал), и превращённую в рабочую силу, воспроизводящую стоимость последней и сверх - прибавочную стоимость (переменный капитал). Проанализирован процесс кругооборота и его функциональные формы. Таким образом, капитал рассматривается как самовозрастающая стоимость, как процесс непрерывного движения и как система производственных отношений, основанная на эксплуатации вольнонаёмных рабочих.

     Маржинализм

     Капитал не является первичным фактором производства. Значение и функциональная роль капитала состоят в использовании средств производства в «добавлении благ». Процент на капитал рассматривается как разница субъективных оценок настоящих благ и будущих благ, которые являются продуктом использования капитала. Выявлены две возможности увеличения капитала - рост его объёма и рост продолжительности его использования.

     Неоклассицизм

     Проанализированы  индивидуальный (часть богатства  индивида, которую он использует для получения дохода) и общественный (накопленный запас средств для производства материальных благ - фактор производства) капитал. Совокупность выгод, извлекаемых из капитала, (спрос) определяется его производительностью. Предложение капитала является заинтересованностью экономических агентов в его накоплении (процентом). В валовой процент (общественную стоимость капитала) входят: вознаграждение за ожидание заимодавца, оплата риска, доходы от управления предприятием.

     Кейнсианство

     Для обеспечения полной занятости (и соответственно полного объёма производства) в экономике необходимы инвестиции, под которыми понимается прирост ценности капитального имущества, состоящего из основного, оборотного и ликвидного капитала. Условием превращения богатства в капитал является соотношение нормы процента как цены капитала и доходом, который может получить от его производительного использования (предельная эффективность капитала).

     Й. Шумпетер

     «Капитал - рычаг, позволяющий предпринимателю  получать и использовать конкретные блага для достижения новых целей, а также ориентировать производство в новое направление». Капитал - не фактор производства и не совокупность средств производства, а «фонд покупательной силы», за счёт которого должны быть закуплены средства производства².

     Также существует и другое разделение концепций  сущности капитала:

     Монетарная  концепция капитала

     Основана  она теоретиками меркантилизма. Капитал в ней отождествляется с деньгами и их заменителями - кредитными деньгами, которые абсолютизируют денежную форму богатства. Сами же деньги трактуются как товар, купля-продажа которого приносит доход в виде ссудного процента, но стоимость денег подменяется их меновой стоимостью. При этом процент рассматривается исключительно как денежное явление, поэтому источником процента считаются свойства самих денег. Аналогичным является подход к ценным бумагам и доходам от них.

     Концентрируя  внимание на доходах, которые приносят деньги и их заменители, монетарная концепция капитала не даёт ответа на фундаментальный вопрос - что есть реальным источником материальных ценностей, которые служат эквивалентом денег, источником ссудного процента, дивиденда и т.п., а также оставляет вне внимания теорию доходов в капиталистическом обществе (промышленной прибыли, предпринимательского дохода, торговой прибыли, ссудного процента, ренты и т.п.) как преобразованных форм прибавочной стоимости и их разделения между разными группами капиталистов.

     Исследуя  в основном явления, которые пребывают  на поверхности экономических процессов (в сфере обращения денег как капитала), современные направления монетарной концепции обеспечили определения многих особенностей в движении процентных ставок по отдельным видам ценных бумаг, изготовление инструментов регулирования кредитно-денежного обращения, эффективного во многих случаях, в том числе в борьбе с инфляцией, «перегревом» экономики, другими негативными явлениями рыночной экономики.

     Денежные  концепции капитала.

     Спектр  этих концепций очень широкий - от традиционного объяснения капитала как одного из трёх факторов производства до предельно расширенного определения его как услуги, которая предоставляется людям через разные формы вещевого богатства.

     Вещевое объяснение капитала основывается на экономическом учении А. Смита, который  рассматривал капитал, во-первых, как стоимость, которая даёт прирост благодаря эксплуатации наёмного труда, во-вторых, как запас вещественных предметов, необходимых для дальнейшего производства, то есть как запас средств производства. Такое объяснение А. Смитом капитала представилось в завершенной форме в теории «трёх факторов» (Ж.-Б. Сей), согласно с которой труд, капитал и земля, будучи задействованными в производстве, являются самостоятельными источниками доходов (зарплаты, прибыли, земельной ренты) и образовывают стоимость товара.

     Теория «трёх факторов» получила развитие в теории А. Маршалла, согласно которой главным свойством капитала как вещей, которые образовывают условие производства, является его свойство приносить доход. Она определяется продуктивностью капитала как фактора производства и его сравнительной редкостью, которая объяснена сдержанностью капиталиста в использовании капитала на производственные потребности. Соотношение этих свойств является основой спроса и предложения капитала и определяет процент как цену капитала. Новым в теории А. Маршалла является выделение деятельности, касающейся соединения труда, капитала и земли в самостоятельный четвёртый фактор производства, которому отвечает особенный вид дохода - плата за организацию производства.

     Дж.-Б. Кларк, разделяя вещевой подход к капиталу и развивая теорию А. Маршалла в русле общей теории маржинализма, которая объясняет экономические процессы и явления на основе предельных величин прироста, сделав вывод, что общественно значимой является не абсолютная, а предельная продуктивность капитала, она же определяет процент как цену капитала. П. Самуэльсон объясняет капитал как богатство, которое является результатом прошлого труда, пребывает в частной собственности и имеет способность приносить доход.