Денежно-кредитная политика

     При фиксированном уровне цен Р = 1 в  рассматриваемом случае на макроэкономических рынках сложится ситуация ликвидной ловушки (рисунок 5,а); как и в состоянии инвестиционной ловушки, на рынке труда существует безработица, а на рынке благ - избыток.  

     При гибких ценах в состоянии ликвидной  ловушки на рынках благ и труда  установится равновесие. Равновесные значения P и W находятся из следующей системы уравнений.

      Такое состояние экономики представлено на рисунке 5,б.  

     Поскольку в состоянии инвестиционной и ликвидной ловушек на рынках благ и труда существует избыток, возникает тенденция к снижению уровня цен и ставки номинальной зарплаты. Однако, как следует из приведенных примеров, это не отражается на реальном секторе. В кейнсианской модели в этих случаях, как и в классической модели, деньги нейтральны. Из-за того, что в состоянии инвестиционной ловушки объем инвестиций не зависит от ставки процента, а в состоянии ликвидной ловушки i = imin = const, то в обоих случаях эффект Кейнса, связывающий денежный сектор с реальным, не возникает. Это проявляется в том, что при сдвиге кривой LM равновесные значения реального национального дохода и занятости не изменяются.  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

2. ДЕНЕЖНЫЕ  РЕФОРМЫ В РОССИИ

2.1 ДОРЕВОЛЮЦИОННЫЕ  РЕФОРМЫ 

     За  последние пятьсот лет в России было проведено более 10 денежных реформ. Среди них были и полные, в результате которых создавалась новая денежная система, и частичные, общей задачей которых было упорядочение существовавшей денежной системы с целью стабилизации денежного обращения.

     Первой  централизованной реформой в России была реформа, проведенная Еленой Глинской — вдовствующей великой княгиней московской, женой Василия III и матерью малолетнего Ивана IV Васильевича «Грозного». Основной причиной реформы, было разнообразие монет, использовавшихся на Руси, из-за чего возникали большие сложности с денежным обращением и заключением торговых сделок. Процветали обрез и подмесь монет. Цель реформы был запрет всех старых Русских и иностранных монет (обрезанных и необрезанных), и замена их новой монетой — копейкой.[1.12, c. 12]

     Реформа была начата 20 марта 1535 года. Старые деньги были запрещены. Была введена единая монетная система. Новые монеты чеканились из серебра на государевом монетном дворе. Это были копейка, появившаяся впервые и получившая своё название из-за изображаемого на ней всадника с копьём, деньга и полушка. Из гривенки получались три рубля или 300 денег новгородских, в то время как раньше та же гривенка приравнивалась к двум рублям шести гривнам или 250 деньгам новгородским. Это было сделано, чтобы снизить материальные потери населения.

     Следующей была реформа царя Алексея Михайловича  Романова 1645 года. Были выпущены реальные рублевые серебряные монеты — «ефимки», перечеканенные из западногерманских талеров — полноценных ходячих монет Европы. На монете впервые была помещена надпись «Рубль», на лицевой стороне — двуглавый орел, на оборотной — царь на коне. Однако в это время рубль был неполноценной монетой, так как содержал меньше серебра, чем 100 серебряных копеек. Фактическая его стоимость равнялась 64 копейкам.

     Попытка введения в денежное обращение необеспеченных легковесных денег привела к инфляции и нарастанию внутренней напряженности и в конце концов окончилось народными волнениями («Медный бунт» 1662 года), В 1655 году выпуск «ефимков» был прекращен, на смену им пришли полновесные талеры с клеймом (всадник на лошади и год — 1655), которые получили название «ефимки с признаками», медная монета перестала выпускаться.

     Регулярная  чеканка серебряных рублей и медных копеек началась лишь в 1704 г. в ходе проведения денежной реформы 1700—1718 гг.

     Основной  причиной, послужившей проведению финансовой реформы, была нужда в денежных средствах  для строительства флота, обустройства армии, ведения Северной войны 1700-1721 годов.

     В 1703-1706 годах за Ратушей стали появляться недоимки: это грозило существованию армии и флота. Чтобы как-то получить средства, необходимые для содержания армии и флота, Пётр I начал перечеканку монет. Однако простой перечеканкой иностранной монеты, которая появлялась в России от продажи иностранным государствам казённых товаров, решить проблему не удалось (хотя доход от этого составлял 86 000 рублей), поэтому Пётр ввёл новые монеты. До того времени в России были в ходу только деньги, равнявшиеся полукопейке. Сто таких копеек составляли рубль. Пётр I ввёл разменную медную монету – денежки, полушки и полуполушки и велел начеканить серебряные рубли, полтины, полуполтины, гривенники, пятачки, трёхкопеечники, причём вес этих денег уменьшился. Все наличные деньги из приказов было велено доставить на Денежный двор, откуда вернули в приказы их деньги новой монетой с наддачей в 10% - «по гривне на рубль».

     Прибыль от монетной реформы сначала давала огромный доход, но постепенно она снижалась. Эта денежная перечеканка немного облегчила положение финансов в стране, но вскоре появилось множество проблем: цена русской монеты упала почти на половину, а цены всех товаров поднялись вверх в два раза; затем упали в два раза все окладные платежи.

     В первой четверти XVIII века Российская империя  встала на курс интенсивной модернизации, вела активную внешнюю политику, в стране проводились многочисленные реформы. При этом расходы превышали суммы доходов от налогов и других традиционных видов поступлений. Успешная денежная реформа 1700-1718г. дала в руки правительству новый инструмент для получения дохода - эксплуатация монетной регалии. Начиная с 1718 года в стране начинают выпускаться медные монеты по 40 руб. из пуда меди (при цене на медь около 8р). Большая разница в стоимости сырой и "обмонеченой" меди привело к всплеску фальшивомонетчества (фальшивые деньги выпускались не только частными лицами, этим также занимались монетные дворы других стран). Эти процессы начали принимать угрожающий характер.

     Нормализация  денежного обращения заняла более 20 лет. Начиная с 1730г. выпуск легковесной  монеты был прекращен, вместо нее начался выпуск монет (денег и полушек) по 10 р. из пуда. Это позволило изъять из обращения однокопеечные монеты (которые перечеканивались в новые деньги), но основной проблемой было большое количество пятикопеечной монеты (к 1730г. только официально выпущенных на 3,2 млн руб., количество фальшивых оценке не поддается), выкуп которой казне был не по карману.

     Начиная с 1744г. покупательская способность 5-копеечных  монет законодательно снижалась, достигнув к 1755г. двух копеек. После этого было объявлено о выкупе легковесных монет по 2 копейке за штуку в сжатые сроки с последующим запретом на их обращение. В силу ограниченного срока обмена, к выкупу было предъявлено около 206тыс рублей пятикопеечниками. Выкупленные монеты перечеканивались в новые копейки 8-рублевой монетной стопы.

     Рост  капиталов промышленников и купечества, развитие товарооборота предъявляют  свои требования к денежной системе. Металлические деньги становятся неудобными в обращении. Так, 1000 руб., сумма не редкая в торговом обороте, соответствовала в 1760-х гг. 1 кг 308 г золотой, 25 кг 850 г серебряной и тонне медной монеты. В 1768 г. утверждается проект, составленный А. А. Вяземским при непосредственном участии самой императрицы, об учреждении впервые в России бумажных денег. Введение ассигнаций явилось крупной денежной реформой XVIII в. К 1786 г. выпущено в оборот около 100 млн. руб., начинается падение курса ассигнаций, к 1795 г. ассигнационный рубль стоил уже 68,5 коп. серебром. XIX век Россия встретила с расстроенным денежным хозяйством. Причина заключалась в неправильном понимании правительством сущности бумажных денег, являвшихся долговым обязательством казны. Общий итог государственных долгов к концу царствования Екатерины II достигал 215 млн. руб.

     Одним из важнейших этапов формирования единой денежной системы России являлась денежная реформа 1839-1843 гг., в результате которой была создана денежная система, основанная на серебре.

     Реформе предшествовал выпуск в обращение бумажных денежных знаков - ассигнаций, обусловленный хроническим дефицитом государственного бюджета и потребностью замены тяжеловесной медной монеты. Эмиссия ассигнаций была начата в соответствии с манифестом Екатерины II от 29 декабря 1768 года. В нем не определялось, на какую из находившихся в то время в обращении монет (золотую, серебряную или медную) должны были размениваться ассигнации. Реально эту функцию в течение первых 20 лет после начала эмиссии выполняла медная монета.

     Несмотря  на обещание ограничивать количество ассигнаций в обращении, правительство вынуждено было для покрытия дефицита госбюджета неоднократно прибегать к новым выпускам бумажных денег. В результате к концу 80-х гг. XVIII в. Государственный ассигнационный банк, который осуществлял эмиссию и обеспечивал размен ассигнаций, уже не располагал достаточным количеством меди для этой операции. Размен был прекращен. Одновременно из обращения начала исчезать золотая и серебряная монета. К середине 90-х гг. XVIII в. ассигнации стали основным средством обращения и платежа. Массовый выпуск ассигнаций приводил к падению их курса по отношению к серебряному рублю.

     Функционирование  неразменных бумажных денежных знаков в России продолжалось до введения золотой валюты в 1897 году. Исключение составил десятилетний период обращения разменных на звонкую монету кредитных билетов, выпуск которых явился результатом проведенной в 1839-1843 гг. денежной реформы.

     Основы  реформы были разработаны М.М. Сперанским при участии профессора Петербургского педагогического института М.А. Балугьянского и крупного русского экономиста Н.С. Мордвинова в 1810-1812 годах. Подготовленный ими так называемый “План финансов” предполагал проведение денежной реформы путем изъятия и уничтожения всех ранее выпущенных ассигнаций. Их должны были заменить обеспеченные серебром банкноты, для выпуска которых предполагалось организовать новый эмиссионный банк с достаточным запасом серебра. Основой денежной системы должен был стать серебряный рубль.

     Осуществление плана началось в 1810 году. Рядом манифестов в России вводились новые принципы организации денежной системы. Манифест от 2 февраля 1810 г. объявлял выпущенные в обращение ассигнации долгом государства, обеспеченным всем богатством Российской империи, и заявлял о намерении погасить указанный долг. Для этого предполагалось выпустить внутренний заем, который обеспечил бы поступление в казну ассигнаций, подлежавших в будущем публичному сожжению.

     Манифестом  от 20 июня 1810 г. в качестве всеобщей законной счетной денежной единицы устанавливался рубль, содержавший 4 золотника и 21 долю (18 г) чистого серебра. Медная монета становилась разменной на основе манифеста 29 августа 1810 года. Считалось, что эти мероприятия явятся фундаментом для создания денежной системы, основанной на серебре, с обращением банкнот, обеспеченных в основном серебром.

     Однако  подготовка к войне с Наполеоном, а затем и отставка М.М. Сперанского изменили направление денежной политики. Манифест от 9 апреля 1812 г. признавал ассигнации законным платежным средством и устанавливал их обязательное обращение на всей территории империи. В то же время этот манифест не отменял манифест от 20 июня 1810 г., и масштабом цен оставался серебряный рубль. Курс бумажных денежных знаков по отношению к серебру устанавливался на основе рыночных отношений, поэтому он постоянно колебался.

После Отечественной войны 1812 г. Министерство финансов выработало новый “План  финансов” 1815 года. Для того чтобы  уравнять ценность ассигнационного  и серебряного рублей, предполагалось постепенно изъять излишки ассигнаций из обращения. Для этого должны были использоваться внешние и внутренние займы, доходы от государственного имущества и т.д. Изъятие ассигнаций происходило в 1818-1822 годах.

     Между тем шел естественный процесс  расширения производства товаров. Рост потребности в средствах обращения и платежа, а также проведение правительством дефляционной политики привели к тому, что, несмотря на незначительное повышение курса ассигнаций, в обращении появилось большое количество металлических денег. Кроме того, в стране возросла добыча серебра и золота, и правительство увеличило чеканку монеты из них. Так, с 1811 по 1840 г. было отчеканено 439 984 699 серебряных и 133 716 567 золотых рублей.

     Следовательно, в 1820-х гг. в денежном обращении  параллельно функционировали серебряная и золотая монета и обесцененные ассигнации. С целью поддержания курса ассигнаций правительство изымало их из обращения и одновременно на основании манифеста 9 апреля 1812 г. требовало, чтобы все платежи в казну производились исключительно ассигнациями. Устойчивый спрос на ассигнации поддерживал их курс, который скачкообразно возрастал при наступлении сроков платежей в казну. В это время население во многих губерниях с большим трудом доставало ассигнации для расчетов по налогам и податям. Отмечались даже случаи, когда сборщики податей, привезя из округа в город серебро и не найдя на него ассигнаций, уезжали в свои селения без платежа недоимок.