Денежно – Кредитная политика в условиях экономического кризиса

    Решения Совета директоров по вопросам изменения  процентных ставок подлежат обязательному официальному опубликованию в издании Банка России - "Вестнике Банка России" в течение 10 дней со дня принятия этих решений

    Эмиссия облигаций от своего имени. Банк России в целях реализации денежно-кредитной политики может от своего имени осуществлять эмиссию облигаций, размещаемых и обращаемых среди кредитных организаций.

    Об  особенностях эмиссии и обращения  облигаций Банка России см. ст. 27.5-1 Федерального закона от 22 апреля 1996 г. N 39-ФЗ

    О порядке эмиссии облигаций Банка России см. Положение ЦБР от 29 марта 2006 г. N 284-П

    Предельный  размер общей номинальной стоимости  облигаций Банка России всех выпусков, не погашенных на дату принятия Советом  директоров решения об утверждении  решения о выпуске (дополнительном выпуске) облигаций Банка России, устанавливается как разница между максимально возможной суммой обязательных резервов кредитных организаций и суммой обязательных резервов кредитных организаций, определенной исходя из действующего норматива обязательных резервов.

    Функции Банка России на рынке Облигаций

    Банк  России на рынке Облигаций выполняет  функции:

    - Эмитента Облигаций;

    - контролирующего органа;

    - организатора денежных расчетов  по сделкам с Облигациями.

    Выполняя  функции Эмитента Облигаций, Банк России:

    - устанавливает требования к Торговой системе, Расчетным центрам ОРЦБ, Депозитарной системе;

    - заключает договоры с организациями  на выполнение функций соответствующих  систем;

    - устанавливает требования к Дилерам,  а также критерии отбора Дилеров  и их количественный состав;

    - заключает договоры с организациями  на выполнение функций Дилеров;

    - устанавливает правила проведения и проводит аукцион по продаже Облигаций на первичном рынке;

    - осуществляет дополнительную продажу  на вторичном рынке не проданных  в период размещения Облигаций;

    - осуществляет погашение Облигаций  в день погашения, а также  выкуп Облигаций размещенных ранее выпусков.

    Выполняя  функции контролирующего органа, Банк России:

    - осуществляет контроль за размещением  и обращением Облигаций;

    - получает информацию о ходе  торгов Облигациями, имеющуюся  в Торговой системе, об остатках  на счетах "депо" Дилеров в Депозитарии, о движении средств по счетам в Торговой системе;

    - получает информацию о состоянии  счетов "депо" в Субдепозитарии  каждого Дилера;

    - не может использовать при  осуществлении Банком России  собственных операций с Облигациями  информацию, полученную в ходе контроля за размещением и обращением Облигаций, а также передавать ее третьим лицам;

    - разграничивает функции контроля  за размещением и обращением  Облигаций и функции осуществления  операций с Облигациями в качестве  Эмитента между различными подразделениями Банка России.

    Банк  России выполняет функцию организатора денежных расчетов по сделкам с Облигациями  в соответствии с нормативными актами Банка России, регулирующими порядок  расчетов по операциям с финансовыми  инструментами на ОРЦБ.

    Купля-продажа  Банком России облигаций Банка России, а также краткосрочные операции с указанными ценными бумагами относятся  к числу предусмотренных ст. 39 комментируемого Закона операций на открытом рынке.

    Осуществлять  от своего имени эмиссию облигаций, размещаемых и обращаемых среди кредитных организаций, Банк России может только в целях реализации денежно-кредитной политики (а не с целью извлечения прибыли).

    Проведение  Банком России, операций на открытом рынке, в том числе операций с облигациями  Банка России направлено на регулирование ликвидности банковской системы для достижения целей денежно-кредитной политики. Именно с этой целью и осуществляется эмиссия облигаций Банка России, а также проводятся операции с этими облигациями на вторичном рынке. Это обеспечит предоставление банкам надежного краткосрочного инструмента, который они могут использовать для управления собственной ликвидностью.

    Облигации Банка России (далее - Облигации) являются краткосрочными именными ценными бумагами, предоставляющими их владельцу право на получение основной суммы долга (номинальной стоимости), выплачиваемой при погашении выпуска. Доходом по Облигации является разница между ценой реализации (ценой погашения) и ценой покупки Облигации.

    Эмиссия Облигаций осуществляется отдельными выпусками. Каждый выпуск имеет регистрационный номер. Облигации одного выпуска равны между собой по объему предоставляемых прав, имеют одинаковую дату погашения и регистрационный номер.

    Порядок присвоения регистрационных номеров  определяется Банком России. Центральный банк РФ самостоятельно ведет реестр выпусков Облигаций

    Владельцами Облигаций в соответствии с законодательством  РФ могут быть кредитные организации.

    Параметры выпуска (в том числе дата погашения, объем выпуска, срок обращения, порядок  и форма выплаты доходов и погашения номинальной стоимости Облигации), а также порядок признания выпуска состоявшимся определяются Кредитным комитетом Центрального банка РФ.

    Номинальная стоимость Облигации составляет 1000 руб.

    Облигации выпускаются в документарной форме с обязательным централизованным хранением. Документом, удостоверяющим права, закрепляемые Облигациями каждого выпуска, является глобальный сертификат. Глобальный сертификат подлежит передаче на хранение и учет в депозитарий. Учет отдельных Облигаций каждого выпуска осуществляется на счетах "депо" владельцев Облигаций в депозитарии. Имя владельца Облигаций определяется на основании счета "депо".

    Функции Депозитария выполняет Центральный  банк РФ или иная организация, уполномоченная им на осуществление функций депозитария.

    Центральный банк РФ осуществляет раскрытие информации о выпусках Облигаций, а также  о реестре выпусков Облигаций  путем опубликования ее в "Вестнике Банка России" и размещения указанной  информации на сервере Банка России в сети Интернет.

    Обслуживание  и погашение выпусков Облигаций  осуществляет Центральный 

    банк  РФ.

    Порядок размещения, обращения и погашения  облигаций Банка России, выпускаемых  в соответствии с Постановлением Правительства РФ от 12.10.99 N 1142 "Об особенностях эмиссии и регистрации облигаций Центрального банка Российской Федерации" урегулирован Положением Банка России от 28.08.98 N 53-П "Об обращении выпусков облигаций Банка России"*(59).

    Владельцы Облигаций имеют право владеть, пользоваться и распоряжаться принадлежащими им Облигациями в соответствии с действующим законодательством с учетом ограничений, налагаемых по договорам, которые заключаются на основании Положения N 53-П.

    В соответствии с действующим законодательством  с Облигациями могут заключаться  только договоры (сделки) купли-продажи, а также залога. Совершение других операций с Облигациями допускается только в случае принятия Банком России соответствующего нормативного акта, регламентирующего порядок совершения таких операций. Переход права собственности на Облигации от одного владельца к другому наступает в момент перевода Облигаций на счет "депо" их нового владельца в порядке, определенном нормативными актами Банка России, регламентирующими правила депозитарного учета Облигаций.

    Участники рынка. Инфраструктура рынка. Участники рынка Облигаций разделяются на следующие категории: Эмитент, Дилер, Инвестор.

    Инфраструктура  рынка Облигаций состоит из Депозитарной системы, Расчетной системы, Торговой системы. Эмитент - Центральный банк РФ.

    Юридическое лицо, заключившее договор с Банком России на выполнение функций по обслуживанию операций с облигациями, называется Дилером.

    Дилер - кредитная организация может  заключать сделки с облигациями  как от своего имени и за свой счет, так и от своего имени, но за счет и по поручению Инвестора.

    Дилер - некредитная организация может  заключать сделки с облигациями  от своего имени, но за счет и по поручению  Инвестора.

    Кредитная организация, не являющаяся Дилером, приобретающая  Облигации на праве собственности, имеющая право на владение Облигациями в соответствии с действующим законодательством, условиями и параметрами выпуска Облигаций, называется Инвестором.

    Для реализации этого права Инвестор обязан заключить с Дилером договор, который определяет порядок осуществления  операций по счету "депо" Инвестора и порядок учета прав на Облигации на этом счете, а также права, обязанности и ответственность сторон при выполнении этих операций.

    Для осуществления учета прав на Облигации  и регистрации сделок каждому  Дилеру и Инвестору присваивается  регистрационный код.

    Регистрационный код, присваиваемый Дилеру Банком России, называется кодом Дилера и является уникальным для каждого Дилера. Указанный  код фиксируется в договоре, заключаемом  между Банком России и Дилером, и  указывается во всех операционных, регистрационных и учетных документах, связанных с операциями данного Дилера от своего имени и за свой счет на рынке Облигаций.

    Регистрационный код, присваиваемый Инвестору обслуживающим  его Дилером, называется кодом Инвестора  и является уникальным для каждого Инвестора. Указанный код фиксируется в договоре на обслуживание между Дилером и Инвестором и должен указываться во всех операционных, регистрационных и учетных документах, связанных с операциями данного Дилера по поручению данного Инвестора на рынке Облигаций.

    Депозитарная  система - совокупность организаций, уполномоченных на основании договоров с Банком России обеспечивать учет прав владельцев на Облигации, а также перевод  Облигаций по счетам "депо" по сделкам купли-продажи и в других случаях, предусмотренных Положением N 53-П. Депозитарная система состоит из Депозитария и Субдепозитариев.

    Депозитарий - организация, уполномоченная на основании  договора с Банком России обеспечивать учет прав на Облигации по счетам "депо" Дилеров и перевод Облигаций  по счетам "депо".

    Депозитарий не может выполнять функции Дилера или Инвестора на рынке Облигаций.

    Субдепозитарий - организация, обеспечивающая учет прав Инвесторов на Облигации по их счетам "депо", а также перевод Облигаций  по счетам "депо" Инвесторов на основании договора с Инвестором. Функции Субдепозитария выполняет только Дилер.

    Расчетная система - совокупность Расчетных центров  ОРЦБ и Расчетных подразделений  Банка России, обеспечивающих расчеты  по денежным средствам по сделкам  с Облигациями.

    Расчетные подразделения Банка России - территориальные учреждения Банка России и структурные подразделения Банка России (ГТУ ЦБ РФ, Национальные банки Банка России, ОПЕРУ-1 при Банке России), которые уполномочены Банком России осуществлять расчеты по денежным средствам по итогам торгов на рынке Облигаций в соответствии с нормативными актами Банка России, регулирующими порядок расчетов по операциям с финансовыми инструментами на ОРЦБ.

    Расчетный центр ОРЦБ - кредитная организация, уполномоченная на основании договора с Банком России обеспечивать расчеты по денежным средствам Дилеров по сделкам с Облигациями путем открытия счетов Дилеров и осуществления операций по этим счетам в соответствии с нормативными актами Банка России, регулирующими порядок расчетов по операциям с финансовыми инструментами на ОРЦБ. Расчетный центр ОРЦБ не может выполнять функции Дилера или Инвестора на рынке Облигаций.