Денежно – Кредитная политика в условиях экономического кризиса

    Следствием  повышения общего уровня производительности труда является понижение стоимости  товаров и в итоге - ослабление падения нормы прибыли.

    Депрессия.

    Фаза депрессии, наступающая после спада, может иметь весьма продолжительный характер. Уровень производства сохраняется стабильным, но очень низким. Сохраняется высокий уровень безработицы. Но падение цен приостанавливается, падает ссудный процент, стабилизируются товарные запасы.

      Депрессия представляет собой  фазу (более или менее продолжительную  - от полугода до 3 лет) приспособления  хозяйственной жизни к новым  условиям и потребностям, фазу  обретения нового равновесия.

    На  уровне микроэкономики  депрессия  представляется картиной неуверенности, беспорядочных действий. Особенно страдают торговые посредники, биржевые агенты, которым общая обстановка кажется хуже, чем она есть на самом деле.

      Итак, спад прекратился, но тенденция к  росту еще не наметилась. Производство осуществляется на суженной базе, но началось рассасывание товарных запасов. Доверие предпринимателя к конъюнктуре восстанавливается с трудом, он осматривается, не рискуя еще вкладывать значительные средства в бизнес, хотя цены и условия хозяйствования стабилизируются. При классическом варианте эта фаза характеризуется падением нормы процента до самого низкого уровня в пределах данного цикла.       

  1.2 сущность денежно-кредитной  политики 

    Государственное воздействие на интенсивность инвестиционных процессов в экономике невозможно представить без денежно-кредитного регулирования, которое является способом реализации денежно-кредитной политики, проводимой в обществе.

    Денежно-кредитная  политика представляет собой комплекс мероприятий, проводимых государством при посредничестве специальных финансово-кредитных институтов и направленных на достижение заранее обусловленного положительного экономико-социального результата. Это значит, что денежно-кредитное регулирование как практическая составляющая политики должно быть направлено на достижение тех же целей.

    Наибольшая  эффективность денежно-кредитного регулирования экономики достигается в процессе использования как прямых, так и косвенных рычагов одновременно. В транзитной экономике, когда рыночные рычаги зачастую либо действуют недостаточно эффективно, либо вообще не действуют в силу целого ряда обстоятельств, их сочетание с административными рычагами позволяет достичь желаемого эффекта.

    Денежно-кредитное  регулирование является практическим инструментом реализации денежно-кредитной политики общества. Следовательно, задачи, стоящие перед регулированием экономики, должны быть адекватны текущим экономическим потребностям общества.

    Оживление и развитие действительно долгосрочных инвестиционных программ может проходить на фоне сильной, объективно оцененной денежной единицы. Серьезным побочным результатом политики слабого рубля является дисбаланс денежного рынка.

    Единая  государственная денежно-кредитная  политика направлена на достижение стабильности уровня цен и создания условий для долгосрочного экономического роста и повышения уровня жизни населения. Основными её задачами на современном этапе российской экономики являются неуклонное снижение инфляции и обеспечение устойчивости национальной валюты.

    В соответствии со среднесрочной стратегией социально-экономического развития страны Правительство Российской Федерации и Банк России в области денежно-кредитной политики устанавливают цель по снижению инфляции на тр1ёхлетний период. Поскольку денежно- кредитная политика оказывает влияние на инфляцию с временными лагами, выходящими за пределы календарного года, наиболее эффективное её проведение достигается в условиях среднесрочного горизонта определения целей, когда Банк России может применять антиинфляционные меры, основываясь на оценках будущих изменений в динамике фундаментальных макроэкономических фактов.

    Инструментов  денежно-кредитной политики довольно много, и они очень разнообразны. Их подразделяют на экономические и  административные. Среди экономических  методов  классики выделяют обычно три метода это регулирование учетной ставки, норма обязательных резервов и операции на рынке ценных бумаг.

    Наряду  с экономическими методами, посредством  которых центральный банк регулирует деятельность коммерческих банков, им могут использоваться в этой области и административные методы воздействия.

    К ним относится, например,  использование  количественных кредитных ограничений. Этот метод кредитного регулирования  представляет собой количественное ограничение суммы выданных кредитов. В отличие от рассмотренных выше методов регулирования, данный метод является прямым методом воздействия на деятельность банков.

    Нужно отметить, что добиваясь при помощи указанной политики сдерживания  банковской деятельности и умеренного роста денежной массы, государство способствует снижению деловой активности. Поэтому метод количественных ограничений стал использоваться не так активно, как раньше, а в некоторых странах вообще отменён.

    Также центральный банк может устанавливать  различные нормативы (коэффициенты), которые коммерческие банки обязаны поддерживать на необходимом уровне. К ним относятся нормативы достаточности капитала коммерческого банка, нормативы ликвидности баланса, нормативы максимального размера риска на одного заемщика и некоторые дополняющие нормативы. Перечисленные нормативы обязательны для выполнения коммерческими банками. Также центральный банк может устанавливать необязательные, так называемые оценочные нормативы, которые коммерческим банкам рекомендуется поддерживать на должном уровне.

      Чаще всего денежно-кредитная политика представляет собой один из элементов всей экономической политики и прямо определяется приоритетами правительства. Взаимоотношения ЦБ и правительства в проведении денежно-кредитной политики обычно четко определены. Правительство ограничено в своих действиях и обычно не вмешивается в повседневную деятельность банка, согласовывая лишь общую макроэкономическую политику. Различают «узкую» и «широкую» денежно-кредитную политику. Под узкой политикой имеют в виду достижение оптимального валютного курса с помощью инвестиций на валютном рынке, учетной политики и других инструментов, влияющих на краткосрочные процентные ставки. Широкая политика направлена на борьбу с инфляцией через воздействие на денежную массу в обращении. С помощью прямых и косвенных методов кредитного контроля регулируется ликвидность банковской системы и долгосрочные процентные ставки. Денежно-кредитная политика должна быть четко увязана с бюджетом и налоговой политикой и, соответственно, финансированием госбюджета. 

1.3 Денежно-кредитная  политика, проводимая  зарубежными странами 

     После первой мировой войны кризисы регулярно сотрясали экономику западных стран. Однако характер их стал несколько иным, особенно после кризиса  1929-1933 годов.

    Грандиозный биржевой крах в «черный вторник» 29 октября 1929 года положил начало кризису, который по своей глубине превзошел все предыдущие. Падение цен, которого еще не знала экономика США, Германии, Франции и Англии, резкое сокращение прибылей, катастрофический кредитный кризис, обесценивание  валют, катастрофическое падение курса ценных бумаг - далеко не полный  перечень бед, свалившихся на экономику государств, еще недавно считавшихся богатейшими и преуспевающими.

    Кризис 1929-1933 годов заставил правительства  многих стран предпринять попытки вывода национальных экономик из экономической пропасти.

    Наиболее  грандиозная попытка преодоления  кризиса с помощью государственных  мероприятий была проведена в  США.

    Сущность  ее заключалась в следующем:

    а) спасение кредитной системы путем  гарантирования вкладов государством;

    б) снижение бремени долгов на 40% путем  обесценения доллара;

    в) повышение цен на сельскохозяйственные продукты посредством предписываемого  и субсидируемого государством сокращения производства;

    г) содействие образованию монополий, во многих случаях означавшее собой принудительное картелирование;

    д) борьба против безработицы путем  организации общественных работ; 

    е) регулирование заработной платы.

    Активизация экономической роли государства  и антикризисное регулирование  дали определенные результаты, и уже более полувека рыночная экономика не сталкивается с сокрушительными потрясениями, аналогичными катаклизмам 1900-1901  или  1929-1933 годов.

    Вместе  с тем промышленные кризисы продолжали отражаться на динамике процентных ставок, прибыли, издержек производства, заработной плате до середины 70-х годов.

    В условиях падения спроса наиболее всего  страдают следующие отрасли:    

    - отрасли промышленности, которые  выпускают средства производства (производственное и с/х оборудование), так как инвестиции в средства производства резко уменьшаются;

    - производства, выпускающие потребительские  товары длительного пользования,  потому что население начинает  откладывать покупку этих товаров; 

    - строительная промышленность, т.к.  уменьшается спрос на строительство жилых и промышленных зданий.

    На  отрасли промышленности, производящие инвестиционные товары и товары длительного  пользования  уменьшение спроса оказывает  воздействие главным образом  на объем производства и занятость, так как на этом рынке господствуют небольшое количество крупных фирм, вследствие чего они обладают достаточной монопольной властью, чтобы в течение определенного периода противодействовать понижению цен. В фазе подъема эти отрасли получают наибольший стимул для развития.

    Производства, выпускающие потребительские товары кратковременного использования обычно меньше реагируют на спад. Люди должны есть и одеваться, поэтому эти покупки нельзя надолго отложить. Падение спроса больше отражается на ценах чем на уровне производства, так как эти отрасли отличаются низкой концентрацией.

  2. Анализ денежно-кредитной  политики России 

2.1 Центральный банк  Российской Федерации  как основной орган,  осуществляющий денежно-кредитную  политику 

    Центральный Банк (или Банк России) – государственный банк, стоящий во главе всей банковской системы РФ, признан единственным эмиссионным центром, выполняющим функции государственного регулирования денежно-кредитных отношений и находится в федеральной собственности то есть принадлежит государству. ЦБ является юридическим лицом, имеет свой устав и осуществляет расход за счет своих доходов. Управление ЦБ осуществляет Совет директоров в составе председателя и его заместителей, а также руководящих основными подразделениями.

    С 1992 года денежно-кредитная политика Банка России направлена на достижение финансовой стабилизации, в первую очередь, снижение темпов инфляции, укрепление курса национальной валюты и обеспечение устойчивости платежного баланса страны, создание условий для осуществления позитивных структурных сдвигов в экономике.

    В основе денежно-кредитного регулирования, осуществляемого Банком России, лежит  принцип количественных ограничений  на прирост денежной массы.

    Нужно отметить, что кредитная политика осуществляется косвенными и прямыми  методами воздействия. Различие между ними состоит в том, что Центральный Банк либо оказывает косвенное воздействие через ликвидность кредитных учреждений, либо устанавливает лимиты кредитования экономики (т.е. количественные ограничения кредита). Денежно-кредитное регулирование, осуществляемое центральным банком, является одним из элементов экономической политики государства и представляет собой совокупность мероприятий, направленных на изменение денежной массы в обращении, объема кредитов, уровня процентных ставок и других показателей денежного обращения и рынка ссудных капиталов. Оно нацелено на достижение стабильного экономического роста, низкого уровня инфляции и безработицы, В законах о центральных банках особо подчеркивается их ответственность за стабильность денежного обращения и курса национальной валюты.