Денежная политика и её влияние на экономические процессы

     В основу ее был положен рубль (68 граммов  серебра), который состоял из 100 копеек (вес – 0,68 граммов серебра).

     Бумажные  банкноты появились впервые (как  и сама бумага) в Китае в 100 году, а в России - в 1769, при Екатерине  II, под названием ассигнации. Выпуск их был обусловлен рядом причин. Монетное обращение в период царствования Елизаветы (1741-1761 г.г.) и в последующие годы базировалось на медных деньгах, поскольку серебра и золота в то время было недостаточно. Расширение торговых связей, охвативших огромную территорию России, требовало большого количества денег более удобных, чем медные монеты, которые преобладали в обращении, но были непригодны для крупных торговых сделок. Платеж в сумме 100 руб. в пятикопеечных медных монетах весил более 6 пудов (около одного центнера). Ассигнации просуществовали до реформы 1849 года, когда был введен серебряный монометаллизм это денежная система, при которой всеобщим эквивалентом (мерой стоимости всех товаров) является только один металл: или серебро, или золото (23,167).         
 
 
 
 
 
 

1.2.Сущность  денежного рынка и показатели денежного обращения 

     Денежный  рынок является частью финансового  рынка и отражает спрос и предложение  денег, а также формирование равновесной цены (3,201).

     Денежная масса - совокупность всех денежных средств, находящихся в наличной и безналичной формах, обеспечивающих обращение товаров и услуг в народном хозяйстве.

     В структуре денежной массы выделяют активную (денежные средства, реально  обслуживающие хозяйственный оборот) и пассивы (денежные накопления и  остатки на счетах, которые потенциально могут быть расчетными средствами), а также квази-деньги (средства на срочных счетах, сберегательных вкладах, депозитных сертификатах, акциях инвестиционных фондов) 
       Денежная масса подразделяется на МО, М1, М2, МЗ: (2,12-19)

     МО - денежная наличность, находящаяся в обращении.

     М 1 - включает наличные деньги и чековые вклады (в том числе дорожные чеки аккредитивы).

     В России на 01.12.2008 денежный агрегат М2 составил 13 трлн. 226,2 млрд. руб. По итогам девяти месяцев (январь-сентябрь) 2008 г. денежная масса М2 увеличилась на 8,3%, тогда как за аналогичный период 2007 г. ее рост составил 27,8%. Темпы прироста М2 в годовом выражении снизились с 47,5% на 1.01.2008 до 25,1% на 1.10.2008 (48,3% на 1.10.2007). В январе-сентябре соотношение темпов роста потребительских цен и денежного агрегата М2 обусловило сокращение рублевой денежной массы в реальном выражении на 2,1%, тогда как в аналогичный период 2007 г. она увеличилась на 18,7%. 

Денежная масса М2 (национальное определение) в 2008 году (млрд. руб.)

 

Денежная масса М2 (национальное определение) в 2008 году (млрд. руб.)

 

     Денежный  агрегат М0 за январь- сентябрь увеличился всего на 5,5% (за девять месяцев 2007 г.- на 15,6%), при этом объем наличных денег в обращении значительно сократился в I квартале 2008 г. (6,1% против 1,6% в 2007 г.), тогда как во II и III кварталах наблюдался умеренный рост (7,2 и 4,8% против 10,4 и 6,4% в 2007г.). Годовые темпы прироста объема наличных денег сократились с 32,9% на 1.01.2008 до 21,2% на 1.10.2008 (34,2% на 1.10.2007). В условиях складывающейся курсовой динамики существенное влияние на замедление темпов роста денежного агрегата М0 оказало повышение спроса населения на наличную иностранную валюту. Нетто-продажи уполномоченными банками иностранной валюты (долларов США и евро) физическим лицам возросли в январе-сентябре 2008 г. до 18,1 млрд. долл. США, что значительно выше, чем в аналогичный период 2007 г. (1,1 млрд. долл. США).

     В структуре рублевой денежной массы  доля наличных денег в обращении  на 1.10.2008 сократилась относительно 1.01.2008 на 0,7 процентного пункта (до 27,2%), удельный вес депозитов «до востребования» снизился на 3 процентных пункта (до 29,3%), а срочных депозитов - увеличился на 3,7 процентного пункта (до 43,5%).

     Рассмотрим  структуру наличной денежной массы в обращении по состоянию на 1 января 2009 года. На рисунке 1 приведены сумма, количество и удельный вес банкнот и монеты, находящихся в обращении.

 

     По  сумме 99% всей наличной денежной массы составили банкноты и только 1% - монеты. По количеству же денежных знаков монеты составляли 84%, а банкноты - 16%.

     На  купюры номиналом 5 тыс. рублей приходилось 34% от общей суммы банкнот, номиналом 1 тыс. рублей - 51%, номиналом 500 рублей - 12%, номиналом 100 рублей - 2%, номиналом 50 рублей -1%:

     В общем количестве банкнот купюры номиналом 5 тыс. рублей составили 5%, номиналом 1 тыс. рублей - 34%, номиналом 500 рублей - 16%, номиналом 100 рублей - 17%, номиналом 50 рублей - 9%, номиналом 10 рублей - 19%

     Удельный  вес монет номиналом 10 рублей составил 18% в общей сумме монет, номиналом 5 рублей - 32%, номиналом 2 рубля - 15%, номиналом 1 рубль - 19%, номиналом 50 копеек - 8%, номиналом 10 копеек - 7%, номиналом 5 копеек -1%

     Удельный  вес монет номиналом 10 рублей составил 1% в общем количестве монет, номиналом 5 рублей - 4%, номиналом 2 рубля - 4%, номиналом 1 рубль - 11%, номиналом 50 копеек - 9%, номиналом 10 копеек - 39%, номиналом 5 копеек - 14%, номиналом 1 копейка -18%

     Следует упомянуть, что средний срок службы монет составляет 18-30 лет, а максимальный срок службы бумажных денег - 4-5 лет. Наиболее изнашиваемыми купюрами являются самые используемые маленького достоинства банкноты - 10 руб. и 100 руб. Их срок службы составляет не более 1,5 лет. Купюры в 500 руб. в среднем находятся в обращении 2,1 года, а самые «стойкие» - банкноты в 5000 руб., которые могут работать без замены в течение 4-5 лет. 

 

     Выше  приведена диаграмма изменения  количества наличных денег в обращении  за период с 1 января 2008 г. по 1января 2009 г.

     Из  диаграммы видно, что по состоянию  на 1 февраля 2008 г. количество наличных денег сократилось на 352,1 млрд. руб. по сравнению с 1 января 2008 г. Уже на 1 ноября 2008 г. оно составляло 4400,4 млрд. руб. А в последующие 2 месяца колличество наличных денег сократилось, и на 1 января 2009г их колличество в обращении составило 4378,1 млрд. руб. То есть увеличение в течение года произошло всего на 253,9 млрд. руб.

     В корзине наличных денег находится  и разменная монета, составляющая обычно не более 3% наличности. Преобладающее  значение в М1стран развитой рыночной экономики имеют чековые платежи, которые в США, к примеру, обслуживают  не менее 90% стоимости сделок.

     Такие прогрессивные формы безналичных  расчетов, как чековые платежи  и чековое обращение, позволяют  резко сократить потребность  в банкнотах. Но они «работают» лишь при одном условии: держатель  чековых вкладов должен иметь  возможность обратить их в наличные деньги по первому требованию.

     Денежная  масса М 2=М1+ срочные вклады, облигации государственных займов (так называемая потенциальная наличность).

     В России показатель М2включает М1, срочные и прочие счета.

     Дополнительные  составляющие М2 обладают способностью самовозрастать. Темп приращения М2 зависит от процентной ставки. Срочные депозиты и государственные облигации легко реализовать - они относятся к «высоко ликвидным средствам», точнее, бладают возможностью быть легко истраченными. Вообще понятие ликвидности предполагает наличие двух свойств: возможности использования в качестве средства платежа и способности сохранять свою стоимость.

     Ликвидными  средствами считаются также акции  и облигации частных корпораций, но степень их ликвидности ниже, чем у государственных ценных бумаг (выше плата за совершение сделок с ними)

     Выделяют  показатель М 3: МЗ= М2+ крупные вклады (депозитные сертификаты).

     В инфляции участвует прежде всего  М1, однако при инфляционном скачке в процесс вовлекаются все  большие денежные массы, определяемые последовательно параметрами М2, МЗ (4,56).

     Показатели  М1и М2 рассчитываются соответствующими финансовыми ведомствами и, как правило, публикуются.

     Обычно  М2 в несколько раз превышает М1(в России М1составляет 1/3 М2).

     В денежной политике используется еще один показатель - Мх, включающий помимо М2, валютные депозиты.

     Денежная  наличность реализует созданный  в течение года валовой национальный продукт (ВВП). Однако важно помнить  о том, что каждая денежная единица  в течение года может участвовать в целом ряде купли – продажи или платежей. Соотношение между ВВП и денежной массой (М) определяет скорость обращения денег (V). Скорость обращения денег можно выразить общей формулой:  V = ВВП/М. 

     Этот  показатель весьма важен для регулирующей практики. Если денежная масса оборачивается медленно, то это означает, что коэффициент размещения (расходования) национального продукта низок; относительно высокая V может свидетельствовать как об достаточно быстром размещении товаров и высокой конъюнктуре, так и о недостатке платежных средств. 
       Денежная масса, которой располагает народное хозяйство для осуществления операций обмена и платежа, зависит от предложения банковского сектора (под предложением денег (MS) понимается общее количество, которое складывается из М1и М2и М3) и спроса на деньги (стремления учреждений небанковского сектора иметь у себя определенную суммарную денежную массу в виде наличных денег или вкладов до востребования)