Бюджетный дефицит и государственный долг – взаимосвязь и проблемы управления

Проведём анализ динамики бюджетного дефицита Республики Беларусь за 2005 – 2012 годы (данные за январь).

 

Рисунок 1. –  Динамика дефицита государственного бюджета Республики Беларусь

Примечание – Источник: собственная разработка на основе данных Минфина

 

• 2005 – -145223,2 млн. бел. р.      • 2008 – +925800,1 млн. бел. р.     • 2011 – +2173100 млн. бел р.

• 2006 – +1178500 млн. бел. р.     • 2009 – +492 531 млн. бел. р.      • 2012 – +1380100 млн. бел р.

• 2007 –  +295201,2 млн. бел.  р. • 2010 – -3989000,7 млн. бел. р.

Проанализировав данные, можно сказать, что за период с 2005 года размер бюджетного дефицита постоянно изменялся. При этом в 2006-2009, 2011 гг. республиканский бюджет был сведен с профицитом. За сентябрь – октябрь 2012 года профицит республиканского бюджета составил 1380100 млн. бел. рублей, или 0,04 % к ВВП [22]. За анализируемый период наблюдаются колебания в сбалансированности республиканского бюджета в пределах от профицита 1,5% к ВВП до дефицита в размере 4% к ВВП. Но в целом в последние годы величина бюджетного дефицита уменьшилась и постепенно осуществляется переход к фактическому исполнению республиканского бюджета с профицитом.

Согласно опубликованному 22.10.2012 бюро статистики Евросоюза отчету, бюджетный дефицит в еврозоне резко снизился в прошлом году, что отражает действия правительства по сокращению расходов и увеличению налогов, направленных на восстановление доверия рынка к публичному финансированию. Евростат рапортовал о том, что совокупный бюджет 17 стран еврозоны снизился до 4.1% от ВВП в 2011 году по сравнению с 6.2% от ВВП в 2010 году. Ирландия смогла реализовать весьма существенное сокращение бюджетного дефицита с 30.9% до 13.4%, но государственный долг этой страны увеличился с 92.2% до 106.4%. Греция сократила бюджетный дефицит с 10.7% в 2010 году до 9.4% в 2011. в Момент начала кризиса в 2009 году бюджетный дефицит Греции составлял 15.6%. Испания, чьи государственные финансы сейчас находятся в фокусе рынка, смогла реализовать незначительное сокращение бюджетного дефицита: с 9.7% до 9.4%. Италии также удалось сократить свой бюджетный дефицит с 4.5% в 2010 до 3.9% в 2011 году. Португалия сократила бюджетный дефицит более чем в 2 раза: с 9.8% от ВВП до 4.4%, что является результатом проведенных реформ.

Государственный долг Беларуси на 1 сентября 2012 года составил 119,6 триллионов рублей и увеличился по сравнению с началом 2012 года на 3,2 триллионов рублей, то есть 2,7%.

Внутренний государственный долг Республики Беларусь – это сумма задолженности государства своим юридическим, физическим лицам. В развитых странах его определяют как общий объём непогашенных государственных ценных бумаг.

Внутренний  государственный долг в Беларуси может выступать в виде:

• займов, выпускаемых в форме ценных бумаг от лица Совета Министров Республики Беларусь;

• кредитов Национального банка Республики Беларусь;

• других долговых обязательств, гарантированных Советом Министров Республики Беларусь.

Проведём анализ динамики внутреннего государственного долга Республики Беларусь за 2005 – 2012 годы (данные за январь).

Рисунок 2. – Динамика внутреннего  государственного долга Республики Беларусь

Примечание – Источник: собственная разработка на основе данных Минфина

 

             • 2005 – 1610,3 млн $             • 2008 – 2851,7 млн $           • 2011 – 10654,6 млн $

             • 2006 – 1711,6 млн $             • 2009 – 3902,5 млн $           • 2012 – 8485,9 млн $

             • 2007 – 2413,6 млн $    • 2010 – 7700,1 млн $

Из приведенных  данных  следует, что вплоть до 2012 года внутренний  государственный долг Республики Беларусь имел тенденцию к постоянному росту.

Внутренний  государственный долг в 2005 году увеличился на 5,7% и составил 1610,3 млн. долларов США. В том числе задолженность, гарантированная правительством, сократилась на 1,6% до 308, 6 млн. долларов США и составила 19% всего внутреннего долга. Задолженность центрального правительства составила 1301,7 млн. долларов США, увеличившись за ноябрь на 7,6% [22].

В 2008 году наблюдался резкий рост внутреннего долга Беларуси. Только за декабрь он увеличился сразу  на 33,6% по сравнению с ноябрем  и составил на 1 января 2009 года 2851,7 млн. долларов США.

Внутренний  государственный долг в 2011 году с достиг 10654,6 млн. долларов США. Следует отметить, что за декабрь 2011 он вырос на 51,3 % [23].

Рост внутреннего  государственного долга в 2011 г. обеспечен:

• выпуском государственных облигаций в целях реализации Указа Президента Республики Беларусь от 22 февраля 2011 г. № 65 «О некоторых вопросах финансирования строительства объектов инженерной и транспортной инфраструктуры для районов жилой застройки и объектов инфраструктуры атомной электростанции в Республике Беларусь»;

• размещением государственных облигаций, номинированных в иностранной валюте, с целью пополнения золотовалютных резервов Республики Беларусь.

Внутренний  государственный долг с начала 2012 года увеличился на 54 млн. долларов США, по состоянию на 1 октября 2012 года составив 8485,9 млн. долларов США при установленном лимите 16028,9 млн. долларов США [24]. Однако по сравнению с 2011 годом, внутренний государственный долг Республики Беларусь уменьшился на 20,4 %. Уменьшение внутреннего госдолга в 2012 г. обусловлено погашением государственных ценных бумаг и укреплением курса национальной валюты.

Внешний государственный долг Республики Беларусь – общая сумма основного долга Республики Беларусь по внешним государственным займам на определённый момент времени. Республика Беларусь несёт безусловные обязательства по погашению внешнего государственного долга. Внешний государственный долг включает в себя долг органов государственного управления, органов денежно-кредитного регулирования, банков и других секторов экономики.

Впервые внешний  долг появился в Беларуси в 1992 году. Первые кредиты были предоставлены Комиссией Европейского сообщества, США, Германией и Россией.

 

Проведём анализ динамики внешнего государственного долга Республики Беларусь за 2005-2012 годы (данные за январь).

Рисунок 2. –  Динамика внешнего государственного долга Республики Беларусь

Примечание – Источник: собственная разработка на основе данных Минфина

 

                  • 2005 – 741.1 млн $             • 2008 – 2336.7 млн $           • 2011 – 9687.2 млн $

                  • 2006 – 783.8 млн $             • 2009 – 3718.9 млн $           • 2012 –12351 млн $

                  • 2007 – 820.3 млн $       • 2010 – 7891.4 млн $

 

Займы органов государственного управления были ключевым источником роста внешнего долга в 2007–2011 гг.

Из графика следует, что внешний государственный долг Республики Беларусь за 2008 год увеличился на 1382,2 млн. долларов США (59,2%) и на 1 января 2009 года достиг 3718,9 млн. долларов США. При этом в структуре внешнего госдолга кредиты, привлеченные правительством Беларуси, выросли на 1563,1 млн. долларов США (77,2%) до 3588,8 млн. долларов на 1 января 2009 года [22].

Внешний государственный  долг Республики Беларусь по состоянию  на 1 января 2011 года составил 9687,2 млн. долларов США при установленном лимите на 2010 год 11,0 млрд. долл. США. Столь значительный рост внешнего долга в 2011 году был обусловлен, в основном, девальвацией белорусского рубля и соответствующим падением величины ВВП страны. В долларовом эквиваленте внешний государственный долг Беларуси за 2011 год увеличился всего в 1,38 раза, и достиг на 1 августа 2012 года 12,4 млрд. долларов США, при установленном лимите 14,3 млрд. долларов США. Увеличение внешнего государственного долга в 2012 году обусловлено привлечением кредитов Всемирного банка, АКФ ЕврАзЭС и банков Китая.

Согласно прогнозам  белорусского Министерства экономики, в текущем году уровень внешнего госдолга страны не превысит 24,2% ВВП. Пороговое значение показателя внешнего госдолга, как и ранее, установлено на уровне 25% ВВП. Следовательно, возможности дальнейшего наращивания внешнего государственного долга ограничены, так как новые займы будут связаны с растущим риском неплатежеспособности государства. За последние 3 года внешний государственный долг Республики Беларусь значительно увеличился. Последствиями этого стали девальвация, падение темпов роста ВВП и резкое снижение уровня жизни.

Основным внешним кредитором для Беларуси остается Российская Федерация, доля которой в общем объеме внешних долговых обязательств нашей страны составила 30,9%. На 1 января 2012 г. объём накопленного внешнего долга перед российскими инвесторами сложился в размере 10 млрд. 524,3 млн. долларов США [22].

Кроме Российской Федерации, значительный объём инвестиций получен от международных финансовых организаций, доля которых составила 17,1%. Также крупными кредиторами  Беларуси являются международные финансовые организации – 17,1%, Китай – 8,3% и Германия – 6,2%.

 

3.2 Методы  управления бюджетным дефицитом  и государственным долгом в  Республике Беларусь

Наличие бюджетного дефицита требует поиска источников для его покрытия. При принятии бюджета Республики Беларусь с дефицитом источники финансирования утверждаются по республиканскому бюджету – законом о республиканском бюджете на очередной финансовый год; по местным бюджетам – решениями соответствующих местных Советов депутатов о бюджете на очередной финансовый год.

Дефицит государственного бюджета можно финансировать как из внутренних, так и из внешних источников.

К внутренним относятся:

• источники, получаемые от Национального банка Республики Беларусь (кредиты Национального банка Республики Беларусь на финансирование дефицита республиканского бюджета, государственные ценные бумаги, приобретенные Национальным банком Республики Беларусь непосредственно у Правительства Республики Беларусь);
• источники, получаемые от банков, иных юридических и физических лиц (государственные краткосрочные облигации, государственные долгосрочные облигации, векселя Правительства Республики Беларусь, прочие государственные ценные бумаги);
• источники, получаемые из других секторов государственного управления (заемные средства, полученные из государственные внебюджетных фондов, бюджетные ссуды, бюджетные займы, полученные из других бюджетов);
• прочие источники внутреннего финансирования;
• источники от операций с принадлежащим государству имуществом;
• операции по средствам в иностранной валюте (разница, образовавшаяся при изменении курса иностранной валюты, операции по купле-продаже иностранной валюты);
• изменение остатков средств бюджета.

С 2002 г. постепенно возрастает роль внешних источников финансирования бюджетного дефицита:

• кредиты международных финансовых организаций;
• кредиты правительств иностранных государств;
• государственные ценные бумаги Республики Беларусь, формирующие внешний государственный долг

В 2010 году Беларусь вышла  на рынок еврооблигаций. Часть заимствований направлена на покрытие дефицита государственного бюджета.

В 2011 г. финансирование дефицита бюджета за счет внутренних источников составило в сумме 3,381 трлн бел. рублей, а также внешних  источников в сумме 2,619 трлн бел. рублей, что эквивалентно 826,3 млн долларов США.

Как известно, главным источником доходов бюджета являются налоги. В последние годы налоговые поступления в бюджет возрастали. Так, например, в 2006 году поступления от налога на прибыль составили около 1,8 трлн. рублей, НДС – более 5,1 трлн. рублей, доходы от акцизов составили 2,68 трлн. рублей. В 2007 году налога на прибыль поступило 2,2 трлн. рублей, НДС – 6,1 трлн. рублей, акцизные поступления составили 2,88 трлн. рублей. За 2008 налога на прибыль поступило 2,8 трлн. рублей, НДС на сумму 6,7 трлн. рублей, доходы от акцизов составили 3,13 трлн. рублей. В 2009 году  были получены налоговые доходы в размере 34,8 трлн. рублей, из которых на долю налога на прибыль приходится 3,9 трлн. рублей, на НДС – 9,8 трлн. рублей, доходы от акцизов – 4,1 трлн. рублей. В последние годы в бюджете нашей республике наблюдается профицит. Достижение профицита бюджета во многом обеспечивалось за счет превышения доходов Фонда социальной защиты населения над его расходами и средств Фонда национального развития. Расчеты по расходам государственных целевых бюджетных фондов и Фонда социальной защиты населения осуществлялись в соответствии с заявляемой потребностью и с учетом доходов, формирующих эти фонды.

Под управлением внутренним государственным долгом понимается определение условий выпуска, размещения, обращения и обслуживания государственных долговых обязательств. Управление внутренним государственным долгом осуществляется Правительством либо по его решению Министерством финансов.

 Под обслуживанием  внутреннего государственного долга  понимается выплата процентов по государственным долговым обязательствам и их погашение путем выкупа либо иного изъятия из обращения. Обслуживание внутреннего государственного долга осуществляется за счет средств республиканского бюджета либо других активов, находящихся и республиканской собственности. Операции по обслуживанию внутреннего государственного долга осуществляются Министерством финансов и Национальным банком и их органами на местах либо по поручению и под контролем Национального банка коммерческими банками. Порядок и сроки погашения внутреннего государственного долга определяются Правительством либо по его решению Министерством финансов.