Бюджетный дефицит и государственный долг – взаимосвязь и проблемы управления

Завышение бюджетного дефицита связано с завышением величины государственных расходов за счет инфляционных процентных выплат по долгу. Возможны ситуации, когда номинальный дефицит госбюджета и номинальный долг растут, а реальный дефицит и долг снижаются, что затрудняют оценку эффективности бюджетно-налоговой политики правительства.

Поэтому при  измерении бюджетного дефицита необходима поправка на инфляцию:

    

Реальный дефицит госбюджета

=

Номинальный дефицит  госбюджета

–

Величина долга на начало года

x

Темп инфляции[2]

 3. При оценках дефицита государственного бюджета на макроуровне, как правило, не учитывается состояние местных бюджетов, которые могут иметь излишки. Нередко местные органы власти целенаправленно искажают статистическую информацию о состоянии местных бюджетов, чтобы снизить налоговые отчисления в федеральный бюджет. Эта закономерность характерна практически для всех переходных экономик, в которых наметилась тенденция к фискальной децентрализации. В итоге при оценке дефицита федерального бюджета происходит завышение.

4. Наряду с  измеряемым (официальным) дефицитом  госбюджета как в индустриальных, так и в переходных экономиках, в том числе и в Беларуси, существует скрытый дефицит, обусловленный  квазифискальной деятельностью  (квазифискальные операции были перечислены выше) Центрального Банка, а также государственных предприятий и коммерческих банков.[1, c. 381-382]

 

1.2 Определение,  виды, причины, последствия, показатели  государственного долга

 

В последние  годы в развитых странах одной из ключевой проблем функционирования государственного механизма наряду с бюджетным дефицитом стала проблема государственного долга. Государственный долг – это сумма задолженности (включая и проценты по ней) по обязательствам государства перед физическими и юридическими лицами-резидентами, иностранными государствами, международными организациями и иными субъектами международного права.

Следует различать  совокупный долг и государственный  долг. Совокупный долг это более  широкое понятие, которое включает не только государственный долг, но и долг финансовых и нефинансовых организаций. Государственный, или общественный, долг – это задолженность только органов государственной власти перед другими секторами хозяйства [10, с.226].

Различают также  капитальный и текущий госдолг. Первый представляет собой всю сумму непогашенных долговых обязательств государства на определенную дату, включая начисленные проценты. Второй – это сумма задолженности, которую необходимо погасить в текущем периоде.

Выделяются  две основные формы заимствований: безоблигационные и облигационные. Облигационная возникает в результате выпуска долговых ценных бумаг. Сегодня данная форма используется чаще, так как позволяет более гибко регулировать объем займов.

Государственный долг в зависимости от источника кредитных ресурсов  подразделяется на внутренний и внешний. Внутренний государственный долг отражает общую сумму долговых обязательств перед резидентами страны. Размер внутреннего долга не имеет строгого предела. Его размер зависит от того, в какой мере государство может его обслуживать. Внутренний долг связан с менее тяжкими последствиями, так как не предполагает утечку средств за пределы страны.

В отношении внешнего государственного долга в международной практике существуют два принципиально разных определения внешнего долга: либо как совокупный долг нерезидентам, либо как задолженность, выраженная в иностранной валюте.

Предельный  размер государственных внешних  заимствований не должен превышать годовой объем платежей по обслуживанию и выплате основной суммы государственного внешнего долга [10, с.237-238].

Также, государственный  долг различается по сроку выплаты:

1) краткосрочный  (до 1 года),

2) среднесрочный  (от 1 года до 5 лет),

3) долгосрочный (свыше 5 лет).

Наиболее тяжелыми считаются краткосрочные долги. По ним приходиться выплачивать основную сумму с высокими процентами. Государственные органы стараются консолидировать краткосрочную и среднесрочную задолженности, т.е. превратить их в долгосрочные долги, отложив  на длительный срок выплату основных сумм, ограничиваясь ежегодной выплатой процентов.

Можно выделить следующие причины возникновения государственного долга:

1. Постоянный  дефицит государственного бюджета;

2. Фискальная  политика, направленная на уменьшение  налогового гнета без соответственного сокращения государственных расходов;

3. Влияние политических  бизнес-циклов (увеличение затрат  накануне выборов с целью завоевания  популярности у избирателей);

4. Милитаризация,  расходы на вооруженные силы;

5. Неэффективная  экономическая политика государства;

6. Отсутствие полноценных и доступных источников финансирования.

Подытожив, можно  сказать, что появление государственного долга связано с ухудшением экономической  ситуации в стране.

Наличие государственного долга предполагает его обслуживание, т.е. текущую выплату по процентам. Расходы на обслуживание государственного долга определяются ставкой процента, которая обусловлена совокупным спросом и предложением кредитно-денежных ресурсов. Экономические последствия государственного долга можно свести к следующим моментам:

1) Необходимость  обслуживать внешний долг, что  при крупном его объеме означает  существенное сокращение возможностей  потребления для населения данной  страны.

2) Долг приводит, в определенной мере, к вытеснению  частного капитала, что может ограничить дальнейший рост в экономике.

3) Увеличение  налогов для оплаты растущего  государственного долга выступает  в качестве антистимула экономической  активности.

4) Перераспределение  дохода в пользу держателей  государственных облигаций. 

5) Чисто психологический эффект – с ростом государственного долга усиливается неуверенность населения страны в завтрашнем дне.

Также можно  выделить положительные и отрицательные  последствия государственного долга. К положительным относятся:

1. Ускорение  социально-экономического развития;

2. Перераспределение  налогового бремени;

3. Нормализация  денежного обращения;

4. Расширение  внешнеэкономической экспансии  субъектов национальной экономики;

5. Укрепление  международного сотрудничества  и взаимопонимания.

К отрицательным последствиям можно отнести:

1. Ограничение  инвестиционных возможностей;

2. Рост процентной ставки, который ведет к снижению производительности труда и реальных доходов;

3. Расходы по  обслуживанию долга;

4. Зависимость  отечественных финансов от финансов  международных;

5. Потеря политической  независимости;

6. Неравномерность  распределения доходов в обществе;

7. Увеличение  нагрузки на будущие поколения.

8. Рост внешнего  долга снижает авторитет страны. [2, c.77]

Для измерения  государственного долга и международного сравнения долговой зависимости отдельных стран в мировой практике применяются следующие показатели:

1. Внешний долг / Валовой внутренний продукт (%)

2. Внешний долг / Экспорт товаров и услуг (%)

3. Стоимость  обслуживания внешнего долга  / Экспорт товаров и услуг (%)

4. Платежи процентов / Экспорт товаров и услуг (%)

5. Платежи процентов  / ВВП (%)

6. Валютные резервы  / Внешний долг (%)

7. Краткосрочный  внешний долг / Внешний долг (%)

Показатель «отношение внешнего долга к ВВП» определяет возможность обслуживания внешнего долга за счет произведенного продукта. Важно, чтобы темпы роста ВВП не отставали от темпов роста внешнего долга. Предельное значение этого показателя – не выше 80%. Превышение страной этой величины – показатель ее сомнительной платежеспособности.

Показатель «отношение внешнего долга к экспорту» позволяет судить, насколько страна в состоянии покрывать доходами от национального экспорта свою внешнюю задолженность. Чем ниже этот показатель, тем благополучнее страна как мировой дебитор. Считается, что страны, у которых отношение внешнего долга к экспорту ниже 10 – 20%, не имеют трудностей с погашением внешней задолженности.

Для оценки бремени  внешнего долга страны Всемирный  банк рекомендует рассчитывать именно два вышеперечисленных показателя – отношение внешнего долга к ВВП и отношение внешнего долга к экспорту. На основе этих критериев страны делятся на три группы: с высоким, средним и низким уровнем задолженности. Если величина первого показателя составляет более 80%, а второго превышает 220%, то задолженность считается высокой. Если первый показатель находится в интервале от 48 до 80%, а второй - от 132 до 220%, то задолженность считается средней [15, с.67].

Большое значение имеет также показатель «величина внешнего долга на душу населения». Он более точно отражает степень внешнеэкономической зависимости страны [10, с.248-250].

Таким образом, результатом государственного заимствования является государственный  долг, который может быть внешним  и внутренним. Более негативные последствия  возникают вследствие внешнего госдолга, в результате которого возникает зависимость одних стран перед другими. Для оценки бремени внешнего долга используют ряд показателей, наиболее важными из которых являются отношение внешнего долга к ВВП, отношение внешнего долга к экспорту, величина внешнего долга на душу населения.

Дефицит государственного бюджета является причиной возникновения и нарастания государственного долга. Основное назначение государственного долга – быть инструментом регулирования экономики. Стабилизационное воздействие на экономику осуществляется посредством изменения либо объёма государственной задолженности, либо её структуры, что позволяет влиять на основные макроэкономические показатели.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

2. Управление бюджетным дефицитом и государственным долгом

 
2.1 Цели и теории управления  бюджетным дефицитом и государственным  долгом

 

Для того, чтобы  в стране было стабильное функционирование и развитие экономики нам следует познакомиться с особенностями и проблемами управления бюджетного дефицита и государственным долгом.

Система управления государственным долгом страны –  это взаимосвязь экономических, учетных, организационных и других процедур, направленных на эффективное  регулирование долга государства  и снижение влияния долговой нагрузки на экономику страны. [2, c.81]

Для начала рассмотрим стратегическое управление долгом (в широком смысле). Это одно из направлений макроэкономической политики государства, направленное на достижение макроэкономического равновесия и связанное с определением на долгосрочную перспективу объема дога на экономически безопасном уровне. Управление государственным долгом в широком смысле предполагает:

1) формирование государственной долговой политики, итогом которой выступает разработка стратегии управления национальным долгом страны, необходимых институтов, инструментов и законодательной базы. Исходным моментом стратегического управления долгом является увязка затрат на обслуживание долга риском;

2) выработку ключевых показателей и предельных значений задолженности государства;

3) определение основных направлений воздействия национального долга на микро- и макроэкономические показатели;

4) выделение приоритетных направлений использования привлеченных ресурсов.

Кроме стратегического  управления долгом можно рассмотреть оперативное управление долгом (в узком смысле).

Оперативное управление долгом заключается в проведении мероприятий соответствующими органами, имеющими оперативный характер. Они  связаны с определением условий  привлечения, выпуска, обращения, обслуживания и погашения долговых обязательств и предполагают регулирование состава и структуры долга при его неизменной величине. В зарубежной экономической литературе и практике оперативное управление долгом получило название debt management (управление долгом). Объектами регулирования в рамках debt management являются: структура сроков обращения различных долговых обязательств; кредиторов; долговых инструментов; процентных ставок; валютная структура.

Таким образом, в процессе оперативного управления национальным долгом правомерно выделить следующие этапы: привлечение, размещение, обслуживание и погашение долговых обязательств.