Анализ вероятности банкротства в ОАО «ВентКомплекс»

    2) Неравенство Tc < Tr указывает на то, что по сравнению с увеличением экономического потенциала объем реализации возрастает более высокими темпами, т. е. ресурсы фирмы используются более эффективно, повышается отдача с каждого рубля, вложенного в компанию.

    3) Из неравенства Tr < Tp видно, что прибыль возрастает опережающими темпами, что свидетельствует, как правило, об имевшемся в отчетном периоде относительном снижении издержек производства и обращения как результате действий, направленных на оптимизацию технологического процесса и взаимоотношений с контрагентами.

    Приведенную систему неравенств можно условно назвать «золотым правилом экономики предприятия», или экономической нормалью, понимаемой как наиболее желаемое, т. е. «нормальное» соотношение между темповыми показателями базовых характеристик.

    По  данным формы №2 «Отчета о прибылях и убытках» (Приложение А,Б,В,Г) проведем оценку темповых соотношений основных показателей ОАО «ВентКомплекс»(табл. 15).

    Таблица – 15. Темповые соотношения основных показателей "Золотого правила ОАО "ВентКомплекс" в 2009-2010 гг. 

 

    Темп  роста прибыли =

    Темп  роста выручки =

    Темп  роста выручки =  

    Вывод: Золотое правило не выполняется. Межу темпами роста прибыли и темпами роста выручки правило выполняется, что говорит об имевшемся в отчетном периоде относительном снижении издержек производства и обращения как результате действий, направленных на оптимизацию технологического процесса и взаимоотношений с контрагентами.

    Материальные  оборотные активы являются материальной основой производимой продукции. В зависимости от отраслевой принадлежности фирмы основной удельный вес в этих активах может принадлежать запасам сырья и материалов, незавершенному производству или товарам для перепродажи. В целях унификации расчетных алгоритмов эти активы принято объединять в одну группу с условным названием «Производственные запасы». Необходимость наличия запасов, т. е. вложения денежных средств в сырье, материалы, незавершенное производство и готовую продукцию, обусловлена логикой производственного процесса. Очевидно, что запасы представляют собой омертвление (хотя и вынужденное) денежных средств; однако без такого омертвления технологический процесс не может существовать, поэтому желательно максимально сократить продолжительность омертвления денежных средств в материальных запасах. Чем короче цикл трансформации средств, тем эффективнее производство. На этом правиле и построены алгоритмы анализа эффективности использования этого вида активов, а основными индикаторами являются показатели оборачиваемости.

    Показатели  оборачиваемости – относительные  и характеризуют эффективность использования ресурсов (имущества) предприятия. Алгоритм расчета показателей оборачиваемости состоит в том, что выручка от реализации делится на величину показателя, оборачиваемость которого анализируется. Проведем оценку уровня эффективности использования ресурсов организации и все получившиеся данные заполним в таблице (таб. 10).

    Данную  оценку проводят с помощью Коэффициента оборачиваемости ресурса и срока оборачиваемости

    Коэффициент оборачиваемости ресурса:

          (47)

    Коэффициент показывает, сколько раз за период обернулись средства, вложенные в  ресурс.

    Срок  оборачиваемости ресурса:

          (48)

    Коэффициент показывает, за сколько дней совершается  один полный оборот ресурса. В динамике желателен рост коэффициента оборачиваемости  и снижение срока оборачиваемости.

    Оценку  деловой активности предприятия  проводят с помощью анализа следующих показателей:

1. Коэффициент оборачиваемости активов (стр.300ББ);

    

    

2. Срок оборачиваемости  активов;

    

    

3. Коэффициент оборачиваемости оборотный средств (стр.290ББ);

    

    

4. Срок оборачиваемости  оборотный активов;

    

    

5. Коэффициент оборачиваемости запасов (стр.210ББ);

    

    

6. Срок оборачиваемости запасов;

    

    

7. Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности (стр.240ББ);

    

    

8. Срок оборачиваемости  дебиторской задолженности;

    

    

9. Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности (стр.620ББ);

    

    

10. Срок оборачиваемости  кредиторской задолженности;

    

    

11. Коэффициент оборачиваемости денежных средств (стр.260ББ);

    

    

12. Коэффициент оборачиваемости собственного капитала (стр.490ББ+стр.640ББ);

    

    

13. Фондоотдача (стр.120ББ)

    

      

    По  данным форм «Бухгалтерский баланс»  и «Отчета о прибылях и убытках» (Приложение А, Б, В, Г) проведем оценку деловой активности ОАО «ВентКомплекс».

    Таблица -16. Оценка деловой активности ОАО «ВентКомплекс» в 2009-2010 году

 

    Вывод: Положительным в деятельности организации является сокращение срока оборачиваемости оборотных активов на 118 дней, срок оборачиваемости активов на 123 дня, дебиторской задолженности на 94 дня. Отрицательным в деятельности предприятия является увеличения оборачиваемости денежных средств на 100 дней. Это говорит об неэффективном использовании денежных средств. 

    2.5. Оценка вероятности банкротства 

    В 1972 г. Лисом была разработана следующая формула для

    предприятий:

    Z = 0,063X1 + 0,092X2 + 0,057X3 + 0,001X4, (49)

    где X1 – оборотный капитал / сумма активов; Х2 – прибыль от реализации /

    сумма активов; Х3 – нераспределенная прибыль / сумма активов; Х4 –

    собственный капитал / заемный капитал.

    Оценка  состояния предприятия по значению коэффициента Лиса для

    формулы предельное значение Z ≥ 0,037.

    Формулы расчета показателей по бухгалтерскому балансу: 
Х1 = стр. 290 / стр. 300 ф. №1 
Х2 = стр. 050 ф. №2 / стр. 300 ф. №1 
Х3 = стр. 190 ф. №2 / стр. 300 ф. №1 
Х4 = стр. 490 / (стр. 590 + 690) ф. №1

    В случае если Z < 0,037 - вероятность банкротства  высокая; Z > 0,037 - вероятность банкротства  невелика.

    

    

    

    

    

    

    

    

    Z(2009)= 0,063 · 0,939 + 0,092 · 0,068 + 0,057 · 0,004 + 0,001 · 0,061 = 0,059+0,007+0,000+0,00= 0,066

    Z(2010)= 0,063 · 0,946 + 0,092 · 0,065 + 0,057 · 0,014 + 0,001 · 0,057 = 0,060+0,006+0,001+0,00= 0,067

    По  данным форм «Бухгалтерский баланс»  и «Отчета о прибылях и убытках» (Приложение А, Б, В, Г) проведем оценку вероятности банкротства ОАО «ВентКомплекс».

    Таблица - 17  Оценка вероятности банкротства ОАО "ВентКомплекс" в 2009-2010 гг.

 

    Вывод: Высокая вероятность банкротства, хотя модель Лиса определения вероятности банкротства при анализе российских предприятий показывает несколько завышенные оценки, так как значительное влияние на итоговый показатель оказывает прибыль от продаж, без учета финансовой деятельности и налогового режима. 
 
 
 

    ЗАКЛЮЧЕНИЕ 

    Вывод: За анализируемый период валюта баланса  увеличилась на 39399 тыс. руб. или 37,69%. Данное увеличение произошло за счет роста запасов на сумму 33269 тыс. руб. и роста основных средств  1376 тыс. руб. Денежные средства вложены в оборотные и внеобротные активы. Это свидетельствует о расширении производства. Структура баланса рациональная,  так как удельный вес внеобротных активов уменьшаются, а оборотных увеличиваются пропорционально. Организации следует анализировать остатки на складах с целью выявления и  уменьшения, мало востребованных материалов, а так же проанализировать интенсивность использования основных средств и повысить их фондоотдачу. 

    Вывод: Изменения в валюты баланса имеет  положительную историю, в связи с увеличением кредиторской задолженности на сумму 46140 тыс. руб. и собственного капитала на сумму 1701 тыс. руб. При этом займы и кредиты уменьшились на 20000 тыс. руб. В текущей деятельности организация использует собственный капитал и товарный кредит поставщиков. Это говорит о достаточно высокой деловой репутации организации. Рекомендуем ведение платежного календаря с целью пропорциональной и своевременной оплаты поставщикам. 

    По  результатам расчета на начало 2010 года: А1<П1, А2>П2, А3>П3, А4>П4 и на конец 2010 года: А1<П1, А2>П2, А3>П3, А4>П4

    По  данным таблицы резкое уменьшение среди  абсолютно ликвидных активов как на начало года, так и на конец. Это означает, что у организации не достаточно средств для расчетов с поставщиками и кредиторами. Рекомендуется расширение рынка сбыта для увеличения объема продаж. Проанализировать более детально структуру внеоборотных активов с целью их  продажи или сдачи в аренду. Запасы на складах следует также подвергнуть анализу с целью определения группы товаров активного спроса для последующей их продажи.

    Вывод: Предприятие не ликвидно, так все  показатели меньше рекомендуемых значений, кроме коэффициента ликвидности при мобилизации средств.

    На  начало года ОАО «ВентКомплекс» находится  в кризисном финансовом положении.