Анализ вероятности банкротства в ОАО «ВентКомплекс»

    Рассмотрим  систему показателей Уильяма Бивера для оценки финансового состояния предприятия с целью диагностики банкротства.

    Таблица - 3 Модель оценки вероятности банкротства У.Бивера

    Модель  позволяет оценить финансовое состояние  компании с точки зрения ее возможного будущего банкротства.

    Шкала оценки риска банкротства построена на основе сравнения фактических значений показателей с рекомендуемыми. Вероятность банкротства компании оценивается по одной из групп возможных состояний, где находится большинство расчетных значений показателей.

    Модель  Лиса

    В этой модели факторы-признаки учитывают  такие результаты деятельности, как ликвидность, рентабельность и финансовая независимость организации.

    Z = 0,063Х₁ + 0,092Х₂ + 0,057Х₃ + 0,001Х₄,     (5)

    где Х₁ — оборотный капитал / сумма активов;

    Х₂ — прибыль от реализации / сумма активов;

    Х₃ — нераспределенная прибыль / сумма активов;

    Х₄ — собственный капитал / заемный капитал.

    Расчет  показателей, вошедших в модель, представлен  в табл. 4. Показатели рассчитываются на основании «Бухгалтерского баланса» (форма № 1) и «Отчета о прибылях и убытках» (форма № 2).

    Интерпретация результатов:

    Z < 0,037 — вероятность банкротства  высокая;

    Z > 0,037 — вероятность банкротства  малая.

    Модель  Таффлера

    В целом по содержательности и набору факторов-признаков модель Таффлера ближе к российским реалиям, чем модель Лиса.

    Z = 0,53Х₁ + 0,13Х₂ + 0,18Х₃ + 0,16Х₄,     (6)

    где Х₁ — прибыль от реализации / краткосрочные обязательства;

    Х₂ — оборотные активы / сумма обязательств;

    Х₃ — краткосрочные обязательства / сумма активов;

    Х₄ — выручка от реализации / сумма активов.

    Расчет  показателей, вошедших в модель, представлен  в табл. 5. Показатели рассчитываются на основании «Бухгалтерского баланса» (форма № 1) и «Отчета о прибылях и убытках» (форма № 2).

    Интерпретация результатов:

    Z > 0,3 — малая вероятность банкротства;

    Z < 0,2 — высокая вероятность банкротства.

 

    Специфика российских условий требует, чтобы  модели прогнозирования риска финансовой несостоятельности учитывали как  особенности отрасли, так и структуру капитала предприятия.¹²

    Двухфакторная модель прогнозирования банкротства

    Данная  модель дает возможность оценить  риск банкротства предприятий среднего класса производственного типа.

    Z = 0,3872 + 0,2614К_тл + 1,0595К_фн,     (7)

    где К_фн — коэффициент финансовой независимости.

    Расчет  коэффициентов, вошедших в модель, представлен  в табл. 6. Коэффициенты рассчитываются на основании «Бухгалтерского баланса» (форма № 1).

    Интерпретация результатов:

    Z < 1,3257 — вероятность банкротства  очень высокая;

    1,3257 < Z < 1,5457 — вероятность банкротства  высокая;

    1,5457 < Z < 1,7693 — вероятность банкротства  средняя;

    1,7693 < Z < 1,9911 — вероятность банкротства  низкая;

    Z > 1,9911 — вероятность банкротства  очень низкая.

 
 
 
 

    2. ОЦНКА ФИНАСОВОГО СОСТОЯНИЯ ОАО "ВЕНТКОМПЛЕКС" 

    2.1. Оценка имущества предприятия и источников его формирования.  

    Активы (от лат. activus - действенный) - совокупность имущества и денежных средств, принадлежащих предприятию, фирме, компании (здания, сооружения, машины и оборудование, материальные запасы, банковские вклады, ценные бумаги, патенты, авторские права, в которые вложены средства владельцев, собственность, имеющая денежную оценку). В широком смысле слова - любые ценности, обладающие денежной стоимостью. Активы принято делить на материальные (осязаемые) и нематериальные (неосязаемые), к последним относятся интеллектуальный продукт, патенты, долговые обязательства других предприятий, особые права на использование ресурсов.¹³

      По характеру участия в производственном  цикле активы делятся на оборотные и внеоборотные.

    Под оборотными активами понимают денежные средства и иные активы, в отношении которых можно предполагать, что они будут обращены в денежные средства, или проданы, или потреблены в течение 12 месяцев или обычного операционного цикла, если он превышает 12 месяцев. Это запасы и затраты, дебиторская задолженность, краткосрочные финансовые вложения (*), денежные средства, прочие оборотные активы.¹⁴

    К внеоборотным относятся активы, полезные свойства которых предполагается использовать в течение периода свыше 12 месяцев или обычного производственного цикла, если он превышает 12 месяцев. Это нематериальные активы, основные средства, доходные вложения в материальные ценности (*), долгосрочные финансовые вложения (*),прочие внеоборотные активы.

      По данным формы №1 «Бухгалтерский  баланс» (Приложение В) проведем анализ активов ОАО «ВентКомплекс».

    Таблица – 7. Оценка динамики и структуры имущества ОАО «ВентКомплекс» в 2010 году

 

    Вывод: За анализируемый период валюта баланса увеличилась на 39399 тыс. руб. или 37,69%. Данное увеличение произошло за счет роста запасов на сумму 33269 тыс. руб. и роста основных средств 1376 тыс. руб. Денежные средства вложены в оборотные и внеобротные активы. Это свидетельствует о расширении производства. Структура баланса рациональная,  так как удельный вес внеобротных активов уменьшаются, а оборотных увеличиваются пропорционально. Организации следует анализировать остатки на складах с целью выявления и  уменьшения мало востребованных материалов, а так же проанализировать интенсивность использования основных средств и повысить их фондоотдачу.

    Источники средств на финансирование активов  представляют собой пассивы организации. Пассивы, по сути, представляют собой капитал предприятия, вовлекаемый в экономический процесс как инвестиционный ресурс и фактор производства с целью получения дохода.

    Выделяют  собственные и заемные средства.

    К собственному капиталу относятся:

1. Уставный капитал
2. Добавочный капитал
3. Резервный капитал
4. Нераспределенная прибыль

    К заемному капиталу относятся:

1. Долгосрочные обязательства
2. Краткосрочные займы и кредиты
3. Кредиторская задолженность
4. Прочие краткосрочные обязательства

    Перманентный  капитал – это капитал, сохраняющий постоянные значения (неизменяющиеся) в течении длительного времени. к нему относится собственный капитал и долгосрочные обязательства.

    По  данным формы №1 «Бухгалтерский баланс» (Приложение В) проведем анализ пассивов ООО «ВентКомплекс».

    Таблица – 8. Оценка динамики и структуры источников финансирования ОАО «ВентКомплекс» за 2010 год