Анализ вероятности банкротства в ОАО «ВентКомплекс»

    Коэффициент финансирования имеет отрицательную  тенденцию и не соответствует  рекомендуемому значению, что говорит  о высоком риске бизнеса. Заемный капитал не обеспечен собственными средствами. Затраты на финансирование внеобротных средств в отчетном периоде уменьшился, согласно результатов анализа

    Оценивая  все группы коэффициентов финансовой устойчивости можно сделать вывод  о нестабильном финансовом положении. 

    2.4. Оценка финансовых результатов деятельности предприятия.  

    Прибыль - это один из наиболее спорных, противоречивых, многозначных терминов, что подтверждает, например, наличие множества синонимов - барыш, навар, выгода, "подъем", доход. Зачастую под словом "прибыль" понимают разные вещи.¹⁷

    Заметим, что в настоящее время цель максимизации прибыли, в соответствии с классической экономической теорией, следует рассматривать с учетом обеспечения финансового равновесия по теории устойчивого экономического роста как тактическую задачу в рамках стратегии повышения рыночной стоимости компании и роста благосостояния собственников. Очевидно, что такая систематизация устраняет кажущееся противоречие и позволяет выстроить иерархию целей управления.¹⁸

    Предметом управления служат разные виды прибыли, которые, например, классифицируют по следующим признакам:

    по  источникам формирования - прибыль от реализации продукции, прибыль от реализации имущества, прибыль от внереализационных операций;

    по  составу элементов, формирующих  прибыль, - маржинальная, валовая, балансовая и чистая прибыль предприятия;

    по  характеру налогообложения - налогооблагаемая и не облагаемая налогом части прибыли;

    по  характеру инфляционной "очистки" - номинальная и реальная прибыль;

    по  периоду формирования - прибыль предшествующего, отчетного и планового периодов;

    по  регулярности формирования - чрезвычайная прибыль (убыток);

    по  характеру использования в составе  прибыли, остающейся после уплаты налогов и других обязательных платежей (чистой прибыли), - капитализируемая и потребляемая ее части (нераспределенная и распределенная прибыль);

    по  значению итога хозяйствования различают положительную прибыль (или, собственно, прибыль) и отрицательную прибыль (убыток).

    Существуют  и другие признаки классификации, а  также виды прибыли, выделяемые разными  авторами.¹⁹

    При оценке экономической прибыли, в  отличие от бухгалтерской, учитывают не только явные затраты (себестоимость, текущие расходы), но и альтернативные - упущенную выгоду, требуемый минимальный доход на капитал, измеряемый процентной ставкой i:

    Бухгалтерская прибыль = Выручка - Себестоимость

    или

    Бухгалтерская прибыль = Доходы - Расходы;

    Экономическая прибыль = Выручка - (Себестоимость + i x Капитал).²⁰

    В соответствии с налоговым законодательством  прибыль - это разница между полученными доходами и произведенными расходами.

    Рассмотрим  показатели прибыли, представляемые в отчетности по форме N 2 "Отчет о прибылях и убытках", - это бухгалтерская прибыль отчетного периода:

    валовая организации определяется как разница  между выручкой от реализации продукции, товаров, работ и услуг и суммой себестоимости их продажи:..²¹

1. прибыль от продаж (выручка от продаж минус себестоимость проданных товаров минус коммерческие и управленческие расходы)
2. (прибыль до выплаты процентов и налогов);
3. прибыль до налогообложения (сальдо всех доходов и расходов, кроме налогов)
4. (прибыль налогооблагаемая);
5. чистая прибыль отчетного периода (сальдо всех доходов и расходов, отложенных активов и обязательств).²²

    По  данным «Отчета о прибылях и убытках» (Приложение Б) проведем оценку динамики и структуры финансовых результатов деятельности ОАО «ВентКомплекс»(табл. 13).

    Таблица – 13. Динамика и структура финансового результат деятельности ОАО "ВентКомплекс" 

 

     Вывод: За счет снижения продажной организация улучшила свои конкурентные преимущества, в результате чего выручка за анализируемый период выросла почти в 2 раза. Не смотря на рост удельных затрат на рубль продукции, валовая прибыль от основной деятельности увеличилась на 8795 тыс. руб.  Затраты на маркетинговые исследования привели к значительному увеличению управленческих расходов (+8765 тыс.руб.) , но не смотря на это результаты деятельности организации положительные и прибыль до налогообложения составила 529 тыс. руб. После уплаты налога на прибыль чистая прибыль предприятия на конец года увеличилась на 1221 тыс.руб. в абсолютном выражении и на 254,38 % в относительном. В своей деятельности организация сократила использование заемных средств о чем говорит резкое уменьшение процентов к уплате (-448 тыс. руб.). Кроме того организация более активно предоставляла свободные денежные средства заемщикам, об этом свидетельствует увеличение процентов к получению (+ 7 тыс. руб.). Следует отметить, что организации необходимо использовать в своей деятельности инновационные технологии для уменьшения затрат на единицу продукции и оптимизировать управленческие расходы. 

    Анализ  прибыльности предприятия может  проводиться по абсолютным показателям, но их невозможно использовать для сопоставления, поэтому в практике используются относительные показатели, позволяющие проводить сопоставления различных хозяйствующих субъектов в пространственно-временном разрезе.

    Рентабельность  [от нем. rentable – доходный] – эффективность, прибыльность, доходность предприятия или предпринимательской деятельности. Количественно рентабельность исчисляется как частное от деления прибыли на затраты, расход ресурсов, обеспечивающих получение прибыли. Рентабельность продукции определяется как отношение прибыли от ее реализации к себестоимости. Рентабельность производства определяется как отношение прибыли, приносимой производством, к стоимости основных средств.²³

    Коэффициенты  рентабельности (доходности) представляют собой частный случай показателей эффективности, т. е. это отношение прибыли к затратам или ресурсам.

    Рентабельность  продаж:

    R_пр= , где        (40)

    P- прибыль от продаж (стр.050); N- выручка(стр. 010)

    R_пр2009=

    R_пр2010=

    Рентабельность  затрат:

    R_z= , где         (41)

    P- прибыль от продаж (стр.050); S- себестоимость (стр. 020)

    R_z2009=

    R_z2010=

    Рентабельность  основной деятельности:

    R_s΄= , где         (42)

    P- прибыль от продаж (стр.050); S΄- полная себестоимость (стр. 020+030+040)

    R_s΄2009=

    R_s΄2010=

    Экономическая рентабельность:

    R_э= , где         (43)

    Pdn- прибыль до налогообложения (стр.140); А- среднее значение баланса (стр. 300ББ)

    R_э2009=

    R_э2010=

    Рентабельность  производственных фондов

    R_FE= , где        (44)

    Pdn- прибыль до налогообложения (стр.140); F- среднее значение основных средств (стр. 120ББ); E- среднее значение оборотных активов (стр290ББ)

    R_FE2009=

    R_FE2010=

    Финансовая рентабельность

    R_ф= , где        (45)

    Pчист.- чистая прибыль (стр.190); СК – среднее значение собственного капитала (490+640ББ)

    R_ф2009=

    R_ф2010=

    Таблица – 14. Оценка эффективности деятельности ОАО «ВентКомплекс» в 2009-2010гг.

 

Вывод: В отчетном периоде наблюдается уменьшение  прибыли по отношению к  продажам, затратам и основной деятельности. Рентабельность основной деятельность ухудшилась, но увеличилась прибыль за счет прочих видов деятельности (увеличение процентов по заемным средствам к получению и уменьшение процентов по заемным средствам к уплате). 
 

    Термин  «деловая активность» используется для анализа текущей производственной и коммерческой деятельности предприятия. Оценка деловой активности на качественном уровне может быть получена в результате сравнения деятельности данной организации и родственных ей по сфере приложения капитала компаний. Такими качественными (т. е. неформализуемыми) критериями являются:

    · широта рынков сбыта продукции;

    · наличие продукции, поставляемой на экспорт;

    · репутация коммерческой организации, выражающаяся, в частности, в известности  клиентов, пользующихся услугами коммерческой организации, в устойчивости связей с клиентами и др.

    Количественная  оценка и анализ деловой активности могут быть сделаны по двум направлениям:

    · степени выполнения плана по основным показателям и обеспечению заданных темпов их роста;

    · уровню эффективности использования  ресурсов коммерческой

    организации.

    Текущая деятельность любой коммерческой организации может быть охарактеризована с различных сторон. Основными оценочными показателями традиционно считаются:

    · объем реализации;

    · прибыль.

    Рост  показателей в динамике является положительной тенденцией в развитии фирмы, а наиболее оптимальным соотношением является соотношение темповых показателей.

    100 % < Tc < Tr < Tp,                                                                                  (46)

    где Tc – темп изменения активов фирмы; Tr – темп изменения объема реализации(выручки); Tp – темп изменения прибыли

    Неравенства, содержащиеся в (29), имеют очевидную  экономическую интерпретацию:

    1) Неравенство 100 % < Tc означает, что экономический потенциал фирмы возрастает, т. е. масштабы ее деятельности увеличиваются.

    Наращивание активов компании, иными словами – увеличение ее размеров, нередко является одной из основных целевых установок, в явной или неявной форме формулируемых собственниками компании и ее управленческим персоналом.