Обязательные резервы

Для учреждений, направляющих отчетность в ФРБ ежеквартально, расчетный период составляет семь дней, начиная с третьего вторника марта, июня, сентября и декабря, и заканчивается  следующим за ним понедельником. Для ежеквартально отчитывающихся учреждений период поддержания резервных требований равен семи дням.

 Это означает, что для  каждого расчетного периода будет  двенадцать — четырнадцать последовательных  периодов поддержания минимальных резервных требований (пока не наступит первый период, привязанный к новому расчетному периоду). Таким образом, первый период поддержания резервных требований также начинается с лагом в тридцать дней от начала соответствующего расчетного периода (то есть с пятого четверга после первого дня расчетного периода), но заканчивается в следующую среду.

Резервные требования могут выполняться в форме денежной наличности, находящейся в кассе и хранилище банка, и в форме остатка на депозитном счете в ФРБ. Если банк является членом ФРС, он должен хранить депозит непосредственно в ФРБ, а если не является членом ФРС, он вправе хранить депозит либо в ФРБ, либо в другом депозитном учреждении, которое имеет соответствующий счет в ФРБ.

В США поддержание резервных  требований осуществляется также на усредняемой основе, поэтому банки могут сглаживать излишки и дефицит краткосрочной ликвидности путем регулирования обязательных резервов. Но этот механизм не так резко выражен, как в Европе. Во-первых, из-за более короткого периода резервирования, и, во-вторых, поскольку денежная наличность в банке может использоваться для формирования обязательных резервов. В настоящее время обязательные резервы почти на 90% состоят из наличности. ФРБ, чтобы повысить гибкость управления ликвидностью, разрешает банкам при выполнении своих резервных требований наряду с использованием механизма усреднения также осуществлять переносы резервных требований, то есть засчитывать часть избытка или дефицита резервов текущего периода в следующем периоде поддержания резервных требований. Сумма отсрочки не может превышать 50 тыс. долл. США, или 4% от суммы резервных требований.

С октября 2008 г. для устранения неявного налога, взимаемого посредством  минимальных резервных требований, ФРБ начал выплачивать депозитным учреждениям проценты по обязательным резервам. С июля 2009 г. ставка процентного вознаграждения составляет 0,25%.

Текущие данные: за четвертый  квартал 2011 года

 

Процентные ставки по требуемым Платные резервам
	Учреждений  с   1-Неделя обслуживания резерва			Учреждения с   2-недельного технического обслуживания резерва
Период  обслуживания   (окончание на)	Ставка			Ставка
16 ноября	0,25		0,25
9 ноября	0,25		Не Доступно
2 ноября	0,25		0,25
26 октября	0,25		Не Доступно
19 октября	0,25		0,25
12 октября	0,25		Не Доступно
5 октября	0,25		0,25

 Таблица 2. Процентные  ставки по требуемым резервам, платные.¹

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Процентные ставки по  Платные Избыточные резервам
	Учреждений  с   1-Неделя обслуживания резерва			Учреждения с   2-недельного технического обслуживания резерва
Период  обслуживания   (окончание на)	Ставка			Ставка
16 ноября	0,25		0,25
9 ноября	0,25		Не Доступно
2 ноября	0,25		0,25
26 октября	0,25		Не Доступно
19 октября	0,25		0,25
12 октября	0,25		Не Доступно
5 октября	0,25		0,25

Таблица 3. Процентные ставки по избыточным резервам, платные.²

 

 

К депозитным учреждениям  за нарушение резервных требований применяются штрафные санкции.

Если резервные требования оказались ниже установленного значения, депозитные учреждения обязаны уплатить пеню в размере ставки по первичным кредитам центрального банка, действующей в первый день месяца выявленного дефицита резервов и умноженной на среднедневную величину этого дефицита. Иными словами, пеня равна ставке овернайт плюс два процентных пункта, поскольку ставка по первичным кредитам привязана к ставке овернайт и превышает ее на один процентный пункт.

В некоторых странах в  случае нарушения банками установленного норматива предусматривается введение специальных (дополнительных) резервных  требований в проценте от суммы нарушения. 
           Таким образом, американская система минимальных резервных  требований существенно отличается от европейской (приложение 3). Из-за более короткого периода резервирования, а также из-за наличия возможности формирования резервов в виде наличности резервные требования в США менее значимы для целей сглаживания колебаний межбанковской процентной ставки овернайт.

 

 

Часть 3. Проблема выплаты процентов по обязательным резервам в России.

 

Рассмотрим развитие инструмента  обязательного резервирования в  России и особенности действующей  системы минимальных резервов.

 Размер обязательных резервов устанавливается в процентном отношении к сумме средств, привлеченных коммерческим банками, а норма резервирования определяется Советом директоров Банка России. История применения Банком России данного инструмента.

В отечественном опыте  использования резервных требований, прежде всего, следует заметить, что  они всегда активно применялись  Центральным Банком. Нормативы обязательных резервов кредитных организаций  впервые были введены 1 июня 1991 г. В  тот период времени никаких различий по резервной базе или резервному классу не существовало. После разразившегося банковского кризиса 1995 г. для стабилизации ситуации Банк России внес качественные изменения в механизм резервирования. Вместо единой ставки по срочным обязательствам были введены дифференцированные ставки в зависимости от срока привлечения. В состав средств, подлежащих резервированию, были включены средства в иностранной валюте. Кроме того, резервные требования были распространены на средства на корреспондентских счетах кредитных организаций друг у друга.

Такие условия отчислений в фонд обязательного резервирования просуществовали до августовского  кризиса 1998 г. При этом менялись лишь ставки резервирования. Таким образом, особенностями применения обязательного  резервирования Банком России до 1998 г. стали: несформированная нормативная  база, высокие темпы инфляции, неразвитость банковской системы, господство политики жесткого монетаризма в денежно-кредитной  сфере. Эти особенности предопределили установление достаточно высоких нормативов резервных требований и их дифференцированность в зависимости от сроков обязательств и типа кредитного учреждения (отдельно выделялся Сберегательный банк).

Таким образом, Банк России продолжил курс на выравнивание нормативов для счетов в национальной и иностранных  валютах. И если учесть, что валютные средства в банках размещаются, как правило, на срок более трех месяцев, то для такого периода нормы резервирования рублевых и валютных средств уже почти сравнялись.

В целях оказания помощи кредитным организациям в повышении их ликвидности для выполнения своих обязательств перед клиентами Банк России в августе – сентябре 1998 года принял решение снизить и дифференцировать нормативы обязательных резервов кредитных организаций, депонируемых в Банке России.  С 1 сентября 1998 года были установлены нормативы обязательных  резервов в зависимости от доли ГКО в активах банков.

В долгосрочном плане Банк России проводил политику, направленную на постепенное сближение нормативов обязательных резервов по привлеченным средствам на счета в рублях и  в иностранной валюте для всех банков. В ноябре 1998 года Банк России принял решение об установлении единого  норматива обязательных резервов по привлеченным средствам в валюте Российской Федерации и в иностранной  валюте в размере 5%.( Приложение 1.)

Крах ГКО, невыполнение внешних  обязательств, критическая ситуация в банках вынудили Банк России пересмотреть нормы отчислений в сторону их понижения, а также и сами характеристики статей баланса, которые подлежали  резервированию. После 1998 г. вплоть до 2004 г. нормативы резервных отчислений больше не понижались, а, наоборот, росли. Увеличение норм отчислений было предпринято  Банком России в качестве меры по сглаживанию  резких колебаний на валютном рынке.

В ответ на негативные отзывы банковского сообщества по поводу завышенных норм обязательного резервирования по сравнению с зарубежными ставками Банк России объяснял сложившуюся ситуацию чрезмерным ростом цен на сырье и вытекающими из этого двумя проблемами – инфляцией и чрезмерным укреплением рубля.

Снижение ставки произошло  лишь в 2004 г., когда в фонде обязательного  резервирования накопилось более 500 млрд. руб., а среднесрочной стратегией развития банковской системы РФ было предусмотрено снижение ставки резервов для стимулирования кредитной активности отечественных банков и улучшения условий для их конкуренции с иностранными банками. В целом объем высвободившихся средств за счет снижения норматива составил более 150 млрд. руб.. Вследствие чего потребовалось совершенствования нормативной базы по регулированию обязательных резервов, было подготовлено Положение Банка России от 29.03.2004 № 255-П “Об обязательных резервах кредитных организаций”.

В связи дестабилизации мировой  экономики, с 1 марта 2008 года впервые  за достаточно длительный период Банк России повысил нормы резервирования, установив, по обязательствам кредитных  организаций перед физическими  лицами в валюте РФ – 4,5%; по обязательствам  перед банками – нерезидентами  в валюте РФ и в инвалюте – 5,5%; по иным обязательствам кредитных организаций  в валюте РФ и обязательствам в  инвалюте – 5%. Одновременно коэффициент  усреднения для расчета усредненной  величины обязательных резервов для  кредитных организаций, не являющихся расчетными небанковскими кредитными организациями,  РЦ ОРЦБ повышел  с 0.4 до 0.45.[4]

С 1 ноября 2009 г. вступило в  силу Положение Банка России от 7 августа 2009 г. № 342-П «Об обязательных резервах кредитных организаций», зарегистрированное Министерством юстиции Российской Федерации 15 сентября 2009 г. № 14775.

 Положение № 342-П содержит  следующие нововведения по сравнению  с Положением Банка России  от 29 марта 2004 г. № 255-П «Об  обязательных резервах кредитных  организаций»:

  Резервируемые обязательства кредитных организаций сгруппированы в следующие категории:

1. По сравнению с Положением № 255-П в отдельную категорию выделены обязательства кредитных организаций перед юридическими лицами-нерезидентами (а не только перед банками-нерезидентами), а к категории обязательств перед физическими лицами (резидентами и нерезидентами) отнесены, наряду с обязательствами перед физическими лицами в валюте Российской Федерации, обязательства перед физическими лицами в иностранной валюте.

2. Изменен срок представления кредитными организациями расчета размера обязательных резервов, подлежащих депонированию в Банке России, и устанавливается для всех кредитных организаций (независимо от наличия/отсутствия у кредитной организации филиалов, внутренних структурных подразделений) – десятый рабочий день месяца, следующего за отчетным (для крупных кредитных организаций с широкой сетью подразделений – десятый рабочий день второго месяца, следующего за отчетным).

      3. Перенесены на более позднюю дату начало и окончание периода усреднения обязательных резервов (т. е. поддержания обязательных резервов на корреспондентских счетах в Банке России) – на 10 дней. Период усреднения устанавливается с десятого числа месяца, следующего за отчетным, по десятое число второго месяца, следующего за отчетным, включительно (для крупных кредитных организаций с широкой сетью подразделений – период с десятого числа второго месяца, следующего за отчетным, по десятое число третьего месяца, следующего за отчетным, включительно).

Данная  новация предусмотрена в связи  с тем, чтобы окончание периода  усреднения не совпадало с периодом наибольшей потребности кредитных  организаций в ликвидности в дни уплаты налоговых платежей в бюджет.

4. C учетом международного опыта, в частности применяемого Европейским центральным банком, изменен порядок определения суммы обязательств кредитной организации по выпущенным ею долговым ценным бумагам перед кредитными организациями-резидентами (т. е. межбанковских обязательств по выпущенным ценным бумагам), уменьшающих состав резервируемых обязательств кредитной организации.

Устанавливается, что вышеуказанная  сумма определяется путем применения корректировочного коэффициента к  сумме обязательств кредитной организации по выпущенным долговым ценным бумагам.

Корректировочный коэффициент  установлен Приказом Банка России от 17 сентября 2009 г. № ОД-620 «О корректировочном коэффициенте» в размере 0,2.

То есть расчет суммы обязательств кредитной организации по выпущенным ценным бумагам перед иными кредитными организациями-резидентами формализован. Кредитная организация не должна «доказывать» сумму указанных обязательств, она определяется как произведение суммы обязательств кредитной организации по выпущенным долговым ценным бумагам (в целях расчета указанной суммы принимаются остатки балансовых счетов) и корректировочного коэффициента, равного 0,2.