Обязательные резервы

Оглавление

Введение 2

Часть 1. Сущность, функции и роль обязательных резервов. 3

Часть 2. Зарубежный опыт политики минимальных резервов. 8

Часть 3. Проблема выплаты процентов по обязательным резервам в России. 15

Заключение 24

Список литературы 25

Приложение 1 26

Приложение 2 28

Приложение 3. 30

 

 

Введение

 

Тема данного эссе  «Проблемы реализации политики минимальных резервов в РФ» - актуальна. Актуальность темы подтверждается и тем, что для достижения целей эффективного денежно-кредитного регулирования экономики Центральный Банк, как основной и главный участник денежно-кредитной политики, должен в комплексе использовать имеющиеся у него инструменты. В политике минимальных резервов Центральный Банк устанавливает обязательное для коммерческих банков соотношение (в процентах) между суммой такого показателя банковских ресурсов, как пассивы, и той суммой высоколиквидных средств, которую банки обязаны держать в качестве резервов. Качественно состав этих средств характеризуется максимальной приближенностью к денежной массе в обращении. Это обеспечивает возможность использования резервных требований как инструмента воздействия на денежное обращение, так и как гарантии клиентов банка, тем самым повышая интерес вкладчиков банковской системы.

Задачи данной работы: проанализировать теоретические аспекты политики минимальных резервов, в том числе, методы реализации и оценки; рассмотреть политику минимальных резервов в Российской Федерации и за рубежом; выявить проблемы реализации этой политики в Российской Федерации.

Предметом исследования является проблемы реализации политики минимальных резервов в Российской Федерации.

 Используемая литература  при написании работы, нормативная  база: «Положение об обязательных резервах кредитных организаций» №342-П , №86-ФЗ «О Центральном банке Российской Федерации (Банке России)».

Учебники и журналы: журнал банковское дело, учебники Лаврушин О.И. Деньги, кредит, банки, Моисеев С.Р. Денежно-кредитная политика: теория и практика, Бердышев А.В. Сущность обязательных резервов и практика их использования в России

 Интернет источники: сайт Европейского центрального банка, Федерального резервного Банка США, Центрального Банка РФ.

 

 

Часть 1. Сущность, функции и роль обязательных резервов.

 

Традиционно обязательные резервы  рассматриваются в качестве неотъемлемого  элемента денежно-кредитного регулирования. Обычно они устанавливаются для  достижения комплекса различных  целей: воздействия на спрос банков на резервы; содействия стабилизации краткосрочных  процентных ставок; стабилизации и  повышения предсказуемости денежного  мультипликатора. Существуют некоторые  свойства обязательных резервов, которые  иногда называются в печатных изданиях как их функции: страховка ликвидности  кредитных организаций, гарантия по вкладам клиентов.

Резервные обязательства возникли как своеобразное обеспечение по депозитам коммерчески банков. Впервые  резервные обязательства были использованы в США в 1863 г. задолго до создания Федеральной Резервной Системы. В соответствии с банковским законодательством  норма резервирования для банков Нью-Йорка равнялась 25% вкладов. Резервы  депонировались на счетах самих банков. Для кредитных организаций других шестнадцати крупных городов  США действовали такие же резервные  требования. Половину из них региональные банки должны были хранить на счетах в нью-йоркских банках. Для других банков норма резервирования составляла 15%, из которых 2/3 средств размещалось  на счетах региональных банков шестнадцати  крупных городов более высокой  «иерархии».

Что же собой представляют современные  резервные требования? Они характеризуются  несколькими ключевыми параметрами, которые будут описаны ниже. Резервные  требования, минимальные или обязательные резервы (reserve requirements, minimum reserves, legal reserves) являются отчислениями кредитных организаций от объема привлеченных ресурсов в соответствии с принятыми правилами. Резервы могут храниться в определенной форме, как на счетах центрального банка, так и на счетах самого банка.

Резервная база (reserve base) - объем обязательств кредитной организации, служащий основой для расчета резервных требований. К определенному типу обязательств, входящим в резервную базу, например, по долгосрочным депозитам, резервные требования не предъявляются.

Резервный коэффициент или норма  резервирования (reserve ratio) - установленное центральным банком или законодательным органом соотношение обязательных резервов к базе резервирования. Коэффициенты могут дифференцироваться в зависимости от размера кредитной организации (резервного класса), видов обязательств (срочные депозиты, счета до востребования, долговые ценные бумаги), резидентства кредиторов банков и некоторых других условий.

Период расчета резервов (calculation period) - период времени в днях, в течение которого рассчитывается резервная база. Как правило, расчетный период равен одному месяцу, такая схема используется в Японии и других странах. В Канаде расчетный период составлял два полумесячных периода. В США среднедневная база резервирования определяется за двухнедельный срок, начинающийся во вторник и заканчивающийся тридцатью днями позже.

Период поддержания или хранения резервов (maintenance or holding period) - период времени в днях, на протяжении которого резервы хранятся. Согласно стандарту Европейской Системы Центральных Банков период поддержания резервов составляет один месяц, начиная с двадцать четвертого календарного дня текущего месяца и заканчивая двадцать четвертым календарным днем следующего месяца. В США период поддержания резервов тянется с четверга до среды двух последних недель месяца.

 

Период поддержания и  период расчета резервов могут не совпадать, в результате чего резервные  обязательства классифицируются на три группы в зависимости от лага между двумя периодами:

1. запаздывающие резервы (lagged reserves) - период расчета резервов предшествует периоду их хранения;
2. полузапаздывающие резервы (semi-lagged reserves) - период расчета резервов частично совпадает с периодом поддержания;
3. своевременные резервы (contemporaneous reserves) - периоды расчета и поддержания резервов совпадают.

На практике своевременные резервы  встречаются крайне редко. С момента  возникновения обязательства до его учета в резервной базе проходит, по меньшей мере, два дня (такова специфика платежных систем), в результате чего резервные требования в лучшем случае могут быть полузапаздывающими. Однако для расчета полузапаздывающих резервов необходимо прогнозировать объем резервной базы в течение периода расчета. Это добавляет неопределенности в управление ликвидностью в коммерческих банках и усложняет их работу. Во избежание лишних трудностей большинство центральных банков предпочитает запаздывающие резервы.

Усреднение (averaging) - требование поддержания резервов не на ежедневной, а на средней хронологической основе, например, на среднемесячной основе.

Вычеты из резервов (lump-sum allowance) - сумма, на которую кредитная организация, имеющая льготы, может сократить резервные отчисления. Чаще всего вычеты разрешают проводить мелким банкам, имеющим небольшой объем привлеченных ресурсов. Тем самым мелкие банки, обычно выполняющие в регионах функции расчетных центров, освобождаются от административных издержек, связанных с управлением резервами. В еврозоне, например, одноразовый вычет для всех кредитных организации составляет сто тысяч евро, что избавляет многие провинциальные банки от необходимости держать обязательные резервы.

Выплаты по резервам (remuneration of reserves) - процентные платежи, начисляющиеся на денежные суммы, которые банки хранят в виде обязательных резервов.

Резервные требования обездвиживают  активы и не приносят никакой выгоды кредитной организации. В качестве компенсации центральные банки  иногда начисляют на резервы процент, ставка которого близка к краткосрочной  рыночной ставке денежного рынка. Тем  самым резервные требования превращаются в операцию рефинансирования. Однако большинство центральных банков не практикует выплату процентов  по резервам.

Резервные требования выполняют несколько  функций, среди которых главными являются следующие.

• Денежный буфер. В случае резкого дефицита ликвидности на межбанковской рынке краткосрочная процентная ставка взмывает вверх. Чтобы стабилизировать или сгладить ее колебание центральный банк снижает резервный коэффициент и, тем самым, обеспечивает банкам дополнительный приток денежных средств. Кроме того, усреднение резервов позволяет банкам получать доступ к ресурсам в случае их экстренной нехватки. Манипулирование нормой резервирования позволяет обеспечить своеобразный буфер, смягчающий конъюнктуру денежного рынка. Наиболее активно буферную функцию используют в промышленно развитых странах.
• Управление ликвидностью. Резервные обязательства выступают одной из главных детерминант денежной позиции коммерческих банков и спроса на заемные резервы центрального банка. Изменение резервного коэффициента позволяет регулировать ликвидность банковской системы в краткосрочном периоде. Больше половины развивающихся стран и несколько развитых государств используют резервные требования в целях управления банковской ликвидностью.
• Регулирование денежного предложения. Обязательные резервы играют роль ограничителя кредитной эмиссии банков. Уменьшение нормы резервирования расширяет кредитную активность банков, а сокращение резервного коэффициента, соответственно, ее снижает. Тем самым посредством резервных требований центральный банк может регулировать предложение денег в экономике. В настоящее время промышленно развитые страны не используют эту функцию резервных требований, однако ее активно продолжают эксплуатировать развивающиеся страны.
• Налогообложение. Резервные требования представляет собой некоторое подобие налога на банки. Принудительное привлечение центральным банком дешевых ресурсов позволяет извлекать ему доход монопольного характера. Иными словами, резервные обязательства являются источником сеньоража государства.
• Второстепенные регулирующие функции. В ряде случаев резервные требования выполняют функции, не характерные для большинства центральных банков. Например, они могут играть пруденциальную роль, использоваться как средство страхования депозитов и регулирования международного потока капитала.

В настоящее время резервные  требования в промышленно развитых странах, чаше всего, используются для  краткосрочного управления ликвидностью финансового сектора. Резервные  обязательства, определяемые на основе усреднения за определенный период времени, скажем, за месяц, могут снизить ежедневную стабильность процентных ставок. Усреднение резервов позволяет банкам получать автоматический доступ к денежным средствам на счетах в центральном банке на ежедневной основе до тех пор, пока средний уровень резервов за отчетный период, по меньшей мере, равняется резервным требованиям. Это сокращает дневные колебания ликвидности межбанковского рынка. Такого стабилизирующего эффекта можно достичь на любом уровне резервных требований, включая нулевую норму резервирования, вне зависимости от того, начисляются проценты на резервы или нет. В некоторых странах, например, в США, банкам разрешено снижать объем резервов на счетах в центральном банке до нуля (но не ниже) в отдельные дни. В других странах, например, Мексике резервные обязательства обладают большей гибкостью, поскольку банки должны усреднять резервы вокруг нуля. Однако отрицательный остаток на счетах в центральном банке должен обеспечиваться ценными бумагами.

Учитывая, что резервные требования представляют собой ограничения  на функционирование банковской системы, в целях минимизации искажений, которые они вносят в финансовый сектор экономики, центральный банк должен придерживаться нескольких правил применения обязательных резервов:

• норматив обязательных резервов находится на минимальном уровне, необходимом для эффективной реализации денежно-кредитной политики;
• резервные требования не применяются к межбанковским депозитам во избежание их двойного налогообложения и препятствия в развитии межбанковского денежного рынка:
• обязательные резервы равномерно распространяются на все виды кредитных учреждений и обязательств, чтобы они не принуждали банки к арбитражным операциям;
• государственные ценные бумаги не рассматриваются как часть резервов во избежание падения эффективности операций на открытом рынке.

Как уже было сказано, обязательные резервы представляют собой для  банков аналог налога. Из-за того, что  центральный банк обычно не платит по резервным отчислениям процентов, банки теряют потенциальный доход, который они могли бы получить, выделяя эти средства на кредитование. Издержки, навязываемые банкам в виде неполученного дохода, делают стоимость  привлеченных ресурсов для банков выше, чем для других финансовых посредников, на которых резервные требования не распространяются. Для компенсации  потери дохода банки вынуждены поднимать  процентные ставки по выдаваемым кредитам. В итоге между банковскими  и небанковскими организациями  возникает неравная конкуренция. Чтобы  поправить свою конкурентоспособность, банки идут на всевозможные ухищрения. Они передают депозиты на баланс небанковским посредникам, входящих вместе с банками в одни финансовые конгломераты. Нередко такие компании «специального назначения» регистрируются в оффшорных центрах, что делает их недосягаемыми для надзора и регулирования. Во избежание арбитражного поведения и снижения дисторсий финансового сектора, денежные власти отменяют резервные обязательства.

Тем не менее, многие центральные банки  сохраняют резервные требования. Они полагают, что резервирование обеспечивает большую стабильность денежного мультипликатора и, следовательно, более качественный контроль над  предложением денег. Ввиду того, что  полноценных эмпирических данных, подтверждающих или опровергающих целесообразность отмены резервных требований все еще нет, вопрос о необходимости резервирования по-прежнему остается открытым. Многие экономисты для устранения сомнений предлагают ввести полное резервирование по обязательствам банков.

Есть также финансовая система  с полным резервированием.

Смысл полного резервирования заключается  в разрешении несоответствия между  активами и пассивами банков. Если депозиты могут быть изъяты по первому  требованию вкладчиков, то кредиты  и другие разновидности активов  не обладают такой высокой ликвидностью. Решение проблемы несоответствия посредством  страхования депозитов от рисков и создания соответствующих фондов обходится для общества недешево, и экономисты не оставляют надежд разорвать «гордиев узел» между  депозитами и кредитами. Полное резервирование означает, что банки будут вынуждены  размешать все свои активы в высоко ликвидные и безрисковые финансовые инструменты. Кредитная организация при 100%-ом резервировании превращается в банковский институт, который в зарубежной экономической теории называют «narrow bank», т.е. узкоспециализированный банк (УСБ).

В системе полного резервирования УСБ могут принимать вклады и  проводить платежи, однако для них  кредитная активность либо запрещена, или сильно ограничена. Единственное, чем занимаются УСБ, так это инвестирование привлеченных средств в высоко ликвидные активы. В системе традиционных универсальных банков денежные власти используют косвенные методы регулирования, например, требования к собственному капиталу, ликвидности, обеспечению и проч. Посредством косвенного регулирования центральный банк добивается, чтобы банки самостоятельно оптимизировали структуру своих балансов. В системе УСБ денежные власти опираются на прямые методы регулирования. Центральный банк принуждает УСБ к безрисковой деятельности, в результате чего необходимость в пруденциальном надзоре отпадает.

Полное резервирование несет с  собой несколько бесспорных преимуществ. Во-первых, оно «замыкает» банки  на высоко ликвидные активы, ограничения  минимизируют риски банковских организаций. Во-вторых, банки изолированные от кредитной деятельности, перестают  зависеть от экономических и кредитных  циклов в частности. В-третьих, 100%-ое резервирование позволяет платежным  системам функционировать максимально  эффективно, без сбоев, возникающих  вследствие дефицита ликвидности. В-четвертых, посредством узкоспециализированной банковской системы центральный  банк может полностью контролировать денежное предложение.